基于供应链管理的营运资金绩效评价研究.doc

精品文档基于供应链管理的营运资金绩效评价研究摘要：营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分，其绩效评价的结果对于企业经营的成败具有重大影响。家电行业作为我国制造业的代表行业，其行业特点使得供应链管理水平在很大程度上影响着营运资金绩效评价。本文基于供应链管理的视角，以家电行业32家上市公司的财务报表数据为样本，来探讨我国目前家电行业营运资金绩效评价体系的现状及改善。关键词：营运资金；绩效评价；供应链；管理；家电行业一、文献回顾王竹泉、马广林（2005）在分销渠道控制：跨区分销企业营运资金管理的重心一文中，提出跨区分销企业营运资金管理的重心应当转移到控制分销渠道上。产业链上流动的营运资金在客观上形成了一条连接跨区分销企业与上下游企业（包括终端客户）的价值链，随着以客户为中心的拉式分销渠道管理模式的建立和完善，价值链上的每个企业对其他企业的依赖性越来越强，因此只有分销渠道的成员都处于高效运作状态，价值链才能畅通。王竹泉、逄咏梅、孙建强（2007）在国内外营运资金管理研究的回顾与展望一文中，提出了“理财活动营运资金”和“经营活动营运资金”的分类，前者由现金、应收利息、应收股利、有价证券或交易性金融资产、短期借款、应付股利、应付利息等构成，而剩余部分称为“经营活动营运资金”。研究设计了将营运资金总体管理绩效与经营活动营运资金及各渠道营运资金管理绩效有机衔接的新型营运资金管理绩效评价体系。同时，指出以渠道关系管理为重心的营运资金管理模式要在渠道纵深度、渠道成员质量和内部渠道纵向一体化模式等方面进行优化和整合。王竹泉等（2013）在基于营运资金需求保障能力的企业财务风险评估一文中，提出企业财务风险的核心内涵应是企业筹资活动保障营运资金需求能力的高低，可以从保障数量和保障质量两个基本维度加以考察。二、家电行业营运资金管理的特点我国家电行业近几年之所以发展迅速，从国内市场看，是因为耐用消费品市场的增长，这与GDP以及房地产业的迅速发展紧密相关；与此同时，相关政策和标准的提出也不断促进着家电产品的销售和更新，例如富农政策、可持续发展战略下开始实施的节能产品新标准等等。从国际市场看，跨国公司原产地转移进一步促进了我国产业规模的扩张，也带来了更多的机遇。近几年来，我国进入了消费升级期，消费者越来越重视产品的品质，因此中高端产品的市场份额不断提升。此外，随着年轻的消费者逐渐成为我国家电消费的主力，家电业也在酝酿渠道变革以更好地适应主力消费者的消费习惯和消费模式。近两年家电网络销售份额的迅速扩大就是很好的说明，年轻的消费者习惯于网络购物，这也促使电商成为改变家电销售渠道格局的重要力量。主流家电企业开始对线上、线下的产品线进行统筹安排，从而更好地顺应这一潮流。据统计，2013年上半年大家电零售的线上比例上升到6%-9%，厨房电器、小家电线上销售的比例更高。家电行业具有产品种类繁多、更新换代快、生命周期短等特点，其销售模式较为单一，客户需求多样化。其营运资金管理特点可以概括为以下几点：（一）采购渠道基本不占用营运资金采购是发生在企业与上游供应商之间的基本活动，采购业务管理得当与否将在很大程度上影响着企业的存货及应付账款管理。从采购渠道来看，由于家电行业传统材料的成本较低，且多数为赊账购买（大部分家电企业的应付账款周转期都为正值且较大），因此企业采购渠道的营运资金周转期基本都为负值，这其实是在一定程度上利用了供应商的资金进行日常经营的周转。（二）生产渠道的营运资金管理绩效相对较好生产是企业对其购进的原材料进行价值创造的过程，生产管理的得当程度将会影响企业的期末在产品、产成品库存对营运资金的占用。家电行业的产品属于知识密集型、技术密集型产品，技术创新贯穿于家电行业发展的整个过程。随着研发资金的不断投入，产品功能逐渐创新和完善，产品生产流程逐渐标准化，生产车间的效率也将不断提高，产品生产周期不断缩短，因此对生产渠道营运资金的占用也会随之降低。（三）营销渠道的营运资金管理较为重要营销活动的有效程度关系到企业能否最终实现价值增值活动的目标，营销管理的质量不仅会影响企业整体的营运资金绩效水平，也会影响采购、生产渠道的营运资金占用水平。对于家电行业而言，营销渠道的营运资金周转期相对于其采购渠道和生产渠道都要长一些。由于家电企业大多数都是与产业链下游的企业或个人直接交易，因此注重与客户厂商保持良好的商业关系，进行严格准确的客户信用管理，才能缩短营销渠道营运资金周转期，从而更好地提高营运资金管理的绩效水平。（四）家电行业营运资金管理趋势的变化我国家电市场正在进入以更新消费为主的阶段，国内市场明显的消费升级态势将在一定程度上拉动家电行业市场销售额的提升。除此之外，我国家电业在技术创新和管理提升逐渐成为其可持续发展的主要增长方式的同时，也将会更多地依赖于产业升级。在家电市场竞争日益激烈的今天，如何降低成本和如何更加节能环保已成为家电企业关注的两大焦点。为此，企业为寻找到合适的替代性新材料不断加大研发投入。尽管如此，家电新材料的替代应用在目前看来并不尽如人意，进一步研发和优化的道路还很长。而在这不断探索和完善材料替代的过程中，必然会引起营运资金管理的变化，尤其是在采购渠道和生产渠道，并且这一变化在短期看来很可能是不利的。三、家电行业营运资金绩效评价影响因素分析随着家电市场日益激烈的竞争，多数企业为找到可持续经营的方法不断探索与改革，使得传统的以产品为中心的推动式营销管理理念逐渐被以客户为中心的拉式分销渠道管理模式所替代，准时制生产方式（JIT）也逐渐被倡导和应用，青岛海尔（）作为行业领先的企业，提出了“零库存下的即需即供”的商业模式和“零应收下的现款现货”的商业模式，就是把握了准时制生产方式的精髓，打造了客户、企业、个人三方共赢的价值体系，在营运资金管理水平和效率上都有了显著提升。基于供应链管理的营运资金管理绩效评价影响因素概括为渠道因素和环境因素两大方面。根据产供销渠道的不同，主要可以分为核心企业、供应商、客户、金融机构等供应链单元，家电行业作为我国制造业的代表行业，其行业特点使得供应链管理水平在很大程度上影响着营运资金绩效评价。因此渠道因素可以进一步分解为采购渠道、生产渠道和营销渠道三个因素。环境因素方面，既然是市场经济环境下的企业经营与发展，就一定会受到经济形势以及政府政策等因素的影响。与此同时，企业的运转必然是收益与风险并存。在越来越重视企业财务风险的今天，如何提升营运资金需求保障能力应该成为每个企业都认真思考的重要问题。所有的财务失败最终都体现为因资金链断裂导致企业的营业活动难以为继。无论什么样的企业，要实现其目标，都必须开展营业活动，而一切营业活动的开展都离不开资金的支持。除此之外，家电行业不同于其他行业的特点就在于企业在行业中所处的地位在营运资金绩效评价中占了很大的分量。不是所有的家电企业都能成为下一个海尔，因为海尔在供应链中所处的地位优势是其他企业不一定具有的，这一优势直接决定了其讨价还价能力，进而也是保证其有很出色的营运资金管理水平。四、我国家电行业营运资金绩效评价结果及分析（一）从定性和定量两方面来完善家电行业营运资金绩效评价体系Brumbrach（1988）给绩效下的定义是，“绩效指行为和结果。行为由从事工作的人表现出来，将工作任务付诸实施。（行为）不仅仅是结果的工具，行为本身也是结果，是为完成工作任务所付出的脑力和体力的结果，并且能与结果分开进行判断”。这一定义告诉我们，当进行绩效评价时，既要考虑投入（行为），也要考虑产出（结果），产出是否高效在大部分情况下可以从相关的数据中得到反映，而投入却未必如此直观，因为很多衡量投入的指标我们无法计量。因此要从定性和定量两个方面来制定营运资金绩效评价体系。1.硬性的定量指标。这是衡量产出（结果）的重要指标。王竹泉等（2007）在对国内外营运资金管理研究进行回顾和总结的基础上，构建了基于渠道的营运资金管理绩效评价体系，各指标定义如下：（1）采购渠道营运资金周转期=采购渠道营运资金（全年材料消耗总额/360）=（材料存货+预付账款-应付账款、应付票据）（全年材料消耗总额/360）（2）生产渠道营运资金周转期=生产渠道营运资金（全年完工产品成本/360）=（在产品存货+其他应收款-应付职工薪酬-其他应付款）（全年完工产品成本/360）（3）营销渠道营运资金周转期=营销渠道营运资金（全年销售成本/360）=（成品存货+应收账款、应收票据-预收账款-应交税费）（全年销售成本/360）（4）经营活动营运资金周转期=营销渠道营运资金周转期（全年销售成本/全年销售收入）+生产渠道营运资金周转期（全年完工产品成本/全年销售收入）+采购渠道营运资金周转期（全年材料消耗总额/全年销售收入）2.软性的定性指标。这是衡量投入（行为）的重要指标。软性的定性指标主要是从企业营运资金绩效评价的影响因素入手进行分析与评价，如经济与政策因素、行业风险、行业地位等，避免硬性的定量指标在具体使用过程中过于片面。软性的定性指标使企业营运资金绩效评价更加灵活并且更有说服力。根据上述分析，我们对家电行业32家上市公司的年度报告进行了数据搜集及计算，得出如下结论，见表1。除禾盛新材（）存在很短的采购渠道营运资金周转期外，我国家电行业的上市公司在采购渠道基本不占用资金，这其实是在一定程度上利用了供应商的资金进行日常经营的周转，说明在家电行业的供应链中，上游供应商地位相对较低。从表1的数据可以看出，家电行业生产渠道营运资金周转期长短不一，周转期为负的企业个数约占到样本总数的60%，我国家电行业生产渠道营运资金绩效仍存在一定的提升空间，相信随着产品生产流程的逐渐标准化和创新化，这一比例也会越来越高。从营销渠道的数据来看，所选样本中除了3家企业营销渠道周转期较短之外，其他样本数据中这一周转期都很长，而营销渠道的营运资金绩效评价情况对于企业整体的营运资金管理是非常重要的。可以预测，未来家电行业中，如何更有效和更快速地提升营销渠道周转水平，将是家电行业的企业提升营运资金管理绩效的关键，这也关系着企业的可持续发展。（二）营运资金绩效评价体系的建立要与企业战略相结合营运资金管理作为企业财务管理的重要组成部分，不仅需要微观的数据结果来评价企业的营运资金管理绩效，在宏观上也要与企业整体的战略相结合。要将企业的战略目标具体落实到组织内部，在各个部门各个渠道之间形成战略共识，让整个组织有一个核心力。在企业战略明晰、组织结构确定的前提下，战略要通过转化为目标和计划以实现最终的达成，在企业阶段性的目标和计划的基础上进一步形成各个部门、各个渠道的目标和计划，继而形成员工个人的目标和计划，从而建立和完善企业的目标体系。同时，要设立专门的岗位或者部门能够真正对营运资金绩效评价的结果进行认真客观的分析，并不断地修正和完善战略使之更好地发挥指导作用。以海尔为例，2005年至2012年是海尔集团全球化品牌战略发展阶段，其主题是整合全球资源创全球化品牌。互联网时代