证券公司培训材料：超越理财核心成长营销PPT

新经济环境下的投资机会,目录,产品简介,产品优势,参与流程,新经济环境下的投资机会,数据来源：Wind资讯,美国经济：经济回升消费强劲,美国GDP已经持续4个季度环比回升。预计3季度GDP年化环比增速为1.5%，4季度为1%，2010年全年GDP增速为3.5%。美国国内需求持续增长，其中尤以设备投资增长最为稳定。服务消费对经济增长的贡献也在稳步回升，且仍有较大的上升空间。,欧洲经济：重回增长轨道,在7500亿欧元构建的防火墙内，欧元区主权债务不会出现违约的情况。欧洲经济整体向好：金融市场风险得到有效控制后，欧洲经济重新回到增长轨道，实体经济的融资环境将逐步改善，并为经济恢复提供有力支持。,欧洲银行压力测试的结果很大程度上改善了其信用市场的状况，在测试的91家银行中仅7家中小银行未能通过测试，其中西班牙5家、希腊和德国各1家。,中国经济：短期回落不改长期向好趋势,从库存周期来看，企业正在从被动补库存向自主去库存阶段过渡，经过1-2个季度的去库存之后，企业将进入到被动去库存阶段，经济将重拾升势。,从GDP的贡献度来看，在上半年11.1%的GDP增速构成中，投资贡献了6.6%，消费贡献了3.9%，净出口贡献了0.6%。,数据来源：Wind资讯,基本面：上市公司业绩增速仍将较高。2003年以来,一季报占全年比重最高的是2008年,其次是2005年。如果2008年的情景重演，出现利润逐季跳水的最恶劣情况，2010年沪深300公司利润增速还能有正的6%。如果是2005年的情景，2010年利润增速为26%。,政策面：总体上进入观察期，继续出台更严厉的措施的可能性几乎没有总体上看，由偏紧向偏暖转变。,A股市场,数据来源：Wind资讯,资金面：最紧张的时期正在过去。从信贷指标来看，按照今年7.5万亿的既定目标，下半年剩下月份月均可贷资金5000亿，相比之前的年份要宽松得多；从市场资金来看，保险资金入市比例提高至20%，银信合作产品叫停之后部分资金回流股市以及炒房资金回流股市。估值水平：目前市场估值水平处于历史低位附近，无论按市盈率、市净率还是市销率来看，市场整体估值水平距历史最低点仅20%左右。,A股市场,数据来源：Wind资讯,新兴产业：经济转型可以说是当前经济发展的主要趋势，在经济转型期间，新兴产业受到更多的政策扶持和照顾，未来有望保持一个高速增长的态势。新兴产业虽然保持了一个较快的增长速度，但其整体GDP占比依然非常之小，其对于宏观经济的影响起不了决定性作用。,传统产业：经济转型期中，传统产业在经济体中所占据的比重并不会出现急剧的下滑。复苏之后的经济，在转型过程的相当长一段时间，传统行业的波动决定了总体宏观经济的波动。,新经济环境下的投资机会,在经济保持高速增长的背景下，作为国民经济的支柱，传统经济将有望继续分享中国经济快速成长带来的成果。而作为代表传统经济的沪深300，将有机会充分分享经济成长带来的果实。同时沪深300估值水平无论从历史上看，还是和港股的溢价水平来看，均处于历史低位。,在经济转型成为经济发展主要方向的大背景下，未来新兴产业的成长空间将非常大，我们可以从中寻找优势品种进行投资。,新经济环境下的投资机会,产品简介,“超越理财核心成长”集合资产管理计划,890010,存续期,无期限,50亿份,规模上限,最低参与金额,101000元（含参与费）,500元,产品概况,产品名称,产品代码,追加参与最低金额,权益类品种：股票、股票型基金、权证等0-95固定收益类品种：国债、公司债、可转债等0-45债券逆回购、货币市场基金、现金等5-100,投资范围,参与费,参与金额N万（含参与费）,认购费率,3个月封闭期满后每个自然月的最后5个工作日为开放日，委托人可以自由参与、退出。,产品概况,开放期,业绩报酬,本计划在分红日、份额退出日和计划终止日计提业绩报酬。业绩报酬计提标准为，计提份额期间年化收益率超过6部分的20作为管理人的业绩报酬。同一笔退出包含参与时间不同的份额时分别计算业绩报酬和退出费。在分红日计提业绩报酬的，业绩报酬从分红资金中扣除。在份额退出时和计划终止时计提业绩报酬的，业绩报酬从退出资金中扣除。委托人多次参与集合计划的，退出份额采取“先进先出”原则分别计算业绩报酬。,管理人自认购,管理人自认购推广期委托人认购总额的3，总金额最高达1亿元，与委托人共担风险，共享收益。管理人郑重承诺：产品存续期内，管理人参与本计划的自有资金不提前退出。,产品概况,本集合计划主要采用“核心+卫星”的投资策略，通过将核心资产投资于行业代表性强、流动性高、大盘蓝筹为特色的沪深300指数的成分股，卫星资产采用积极的中小市值主题投资，在充分控制风险的前提下，分享中国经济快速增长的成果和实现集合计划的长期稳定增值。,超越理财核心成长投资操作策略,灵活资产配置依据美林投资时钟理论,超越理财核心成长投资操作策略,资产配置策略,衰退阶段：债券为主,复苏阶段：股票为主,繁荣阶段：大宗商品类股票为主,滞胀阶段：现金为主,根据市场的市值风格轮换，进行核心与卫星资产的比例调整大市值投资风格：核心资产70%，卫星资产30%小市值投资风格：核心资产30%，卫星资产70%,核心资产70%,卫星资产70%,超越理财核心成长投资操作策略,核心卫星转换策略,核心资产30%,卫星资产30%,1、受益于结构调整的产业和公司节能环保、生物医药、航天军工、新材料、信息技术、消费升级2、注重公司的商业模式连锁、外包、注重项目的可复制性3、寻找被市场忽略的公司享受从不入流到入流以及到一流这一过程的超额收益,超越理财核心成长投资操作策略,股票选择策略,核心资产,卫星资产,根据经济周期的不同阶段以及估值水平选择相应的行业进行配置,产品优势,目前，中国经济正处在一个由政策支持的高速回升转向市场驱动的、相对平稳，但更加可持续增长的转变过程中。未来，中国经济仍将在一个较快、合理的增长区间里运行。与此同时，A股市场在经历了一次大规模调整后，系统性风险已经大幅释放，估值水平接近历史最低点位，处于今后数年的底部区域。从中长期看，现在正是投资者介入的最佳时机。,本计划主要采用“核心+卫星”的投资策略。核心资产投资于行业代表性强、流动性高、大盘蓝筹为特色的沪深300指数的成分股，卫星资产采用积极的主题性投资。当前市场，前者价值低估，投资机会显现，而后者通过管理人的深度挖掘，则可以获取超额收益。,本计划投资组合中，股票资产占095,仓位配置极为灵活，灵活度远胜于普通混合型基金。震荡市中，本计划进可攻，退可守，攻守兼备，在充分控制风险的前提下，为委托人追求绝对收益。,与过往发行“超越理财”产品一样，管理人长江证券将再度进行自认购，比例为本计划推广期委托人认购总额的3，总金额最高达1亿元，并郑重承诺：产品存续期内，管理人参与本计划的自有资金不提前退出。此举充分显示出管理人愿与委托人同心同德的诚意，并促使管理人更好地实现与维护委托人的利益。,模拟收益图,经测算，超越理财核心成长在过去5年的时间里，年收益率大于0的概率为95.1%，大于8%的概率为90.8%。,长江证券承销保荐有限公司,长江期货有限公司,长信基金管理有限责任公司,诺德基金管理有限公司,长江成长资本投资有限公司,负责任的管理人与合作伙伴,长江证券股份有限公司（股票代码000783）是总部设在武汉、业务网络覆盖全国的上市证券公司。公司秉承“诚信经营，规范运作，创新发展”的经营理念，凭借齐备的业务资格、优良的业务资质和强大的业务能力，致力于成为提供全面理财服务的一流金融企业。目前，公司已初步完成金融控股集团架构。,持股比例100%,持股比例100%,持股比例100%,持股比例49%,持股比例30%,乌鲁木齐,北京,上海,深圳,成都,哈尔滨大庆齐齐哈尔,广州佛山惠州东莞江门,福州厦门泉州,杭州慈溪,南京泰州,沈阳大连,天津,武汉荆州咸宁十堰荆门公安襄樊黄石丹江口宜昌仙桃京山孝感随州天门黄冈鄂州钟祥恩施,郑州新乡,西安,长沙,济南青岛,重庆,克拉玛依,南宁,负责任的管理人与合作伙伴,公司在全国18个省、自治区、直辖市，51个城市设立了80家分支机构，并在深圳设立了1家分公司，逐步形成了覆盖全国的业务网络。,负责任的管理人与合作伙伴,多年来，长江证券在资产管理业务领域已形成竞争优势：2001年起，在业内最早推出规范化集合理财产品“超越理财”系列产品，业绩出众，受到广大客户认同。2005年4月，推出“超越理财1号”（平衡型产品)，是证券公司客户资产管理业务试行办法正式实施后，首批获准发行的3只券商集合理财产品之一。该产品两年累计净值增长率达60.77，在业界树立了良好的品牌形象。,2008年11月，推出“超越理财增强债券”（债券型产品）。该产品2009年净值增长率在同类型券商集合理财产品中排名第二，荣获“2009年度中国私募基金风云榜”第二名及中国（湖北）理财总评榜“2009年度最具投资价值证券理财产品”大奖。2009年9月，“超越理财”注册商标被湖北省工商局认定为“湖北省著名商标”。公司研究部为资产管理业务提供了强有力的支持。2008年第六届、2009年第七届“新财富最佳分析师”评选活动中，公司研究部两次获得“进步最快研究机构”第一名，“策略研究”第三名，并跻身中国最有影响力十大证券研究机构之列。截至2009年末，长江证券集合理财规模位居券商前十名。,负责任的管理人与合作伙伴,长江证券过往发行的全部集合理财产品，经过一个完整委托年度，均获得了正收益，即使经历了2008年的大熊市亦如此。,负责任的管理人与合作伙伴,苏柱林,硕士，1998年进入长江证券股份有限公司，12年证券行业从业经验。先后在证券投资总部和资产管理总部从事公司研究和投资管理工作，曾任“超越理财1号”、“超越理财3号”集合资产管理计划投资经理。现任资产管理总部副主管兼“超越理财灵活配置”投资经理，具有丰富的证券市场投资经验。,投资经理,超越理财1号（平衡型产品)成立于2005年5月30日，两年累计净值增长率达60.77。超越理财灵活配置（股票型产品）成立于2009年8月5日，截至2010年8月4日,累计收益率为2.92，超越同期上证指数25.96。超越理财灵活配置期间收益率与188只股票型基金相比可排名第10，与151只混合型基金相比可排名第11。,数据来源：Wind资讯,管理产品业绩表现,截至2010年8月6日，超越理财灵活配置收益率为5.32%，期间收益率在22只同类型券商集合理财产品中排名第5。下图为超越理财灵活配置与部分同类型券商集合理财的收益率比较图。,数据来源：Wind资讯,管理产品业绩表现,参与流程,1、委托人可多次参与本集合计划，参与申请成功后，其参与申请和参与资金不得撤消。2、资产管理合同客户签署后，须送至建行托管部盖章，再返还客户。,相关法律文本：资产管理合同产品说明书认购凭证,持企业法人营业执照副本(或注册登记证书)及其加盖公章的复印件、法人授权委托书经办人的有效身份证明原件等资料,长江证券网点,银行营业网点,1、签署资产管理合同2、填写认购申请表3、交易申请后第2个工作日起可向网点查询确认情况,1、签署资产管理合同2、填写认购申请表3、交易申请后第2个工作日起可向网点查询确认情况,认购流程,个人,持本人有效身份证明原件,机构,1、开立资金账户2、开立基金账户3、将资金转入资金账户,1、开立银行资金账户2、开立基金账户3、将资金转入银行资金账户,注：,单位净值集合计划成立后，集合计划管理人在每周一（工作日）公布上周的集合计划单位资产净值、累计净值。,季度报告每季度结束之日起15个工作日内，集合计划管理人向委托人提供准确、完整的资产管理报告。,年度报告每会计年度结束之日起60个工作日内，集合计划管理人向委托人提供准确、完整的资产管理年度报告。,临时公告与报告本集合计划在运作过程中发生可能对投资者权益产生重大影响的事项之一时，管理人按照法律、法规及中国证监会的有关规定及时报告。,信息披露内容和时间,客户服务,交易对账单寄送季度对账单在每季度结束后对有交易的持有人以书面或者电子邮件形式寄送，年度对账单在每年度结束后对所有产品持有人寄送。,电话理财服务