9汤洪洋 保险公司信用风险管理

,保险公司信用风险管理,主讲人：汤洪洋,01,02,03,信用风险概况,/01,CreditRiskOverview,保险资金运用余额迅速发展,保险资金运用余额从2005年的1.53万亿元猛增至2018年的16.4万亿元，发展迅速。,4,保险资金运用结构变化,股票及证券基金投资比重基本稳定；,另类投资比重持续增长。,5,我国保险资金运用结构,保险资金运用结构变化（续）,6,债券,银行存款,贷款,长期股权投资,股票,其他,证券投资基金,投资性房地产,保险资管公司产品,34.36%,15.76%,14.85%,10.41%,7.25%,6.44%,5.27%,4.57%,1.09%,我国保险资金运用结构（2018年）,风险结构量化,7,寿险公司风险结构,产险公司风险结构,8,信用风险,应收款,再保和债务担保（信用保险）,资金运用,利差风险,信用风险,交易对手违约风险,9,9,我国历年债券违约统计,信保业务不能承之重,10,似曾相识燕归来oldwineinthenewbottle,信保业务不能承之重,信用风险计量,/02,CreditRiskMeasurement,偿二代监管规则-量化最低资本,信用风险定义,定义：信用风险是指由于交易对手不能履行或不能按时履行其合同义务，或者信用状况的不利变动，导致保险公司遭受非预期损失的风险。,信用风险最低资本的计算公式：其中:为信用风险的最低资本要求；为风险暴露，信用风险的风险暴露除特别规定外等于该项资产（负债）的认可价值风险暴露；为风险因子，=0(1+)；0为基础因子；K为特征因子：-0.25,0.25，保监会另有规定的除外；为根据第i类风险设定的特征系数，n为特征系数的个数；对特征系数，由偿付能力监管规则（含问题解答）规定和赋值；无明确规定并赋值的，则=0。,信用风险间最低资本汇总相关系数矩阵,信用风险最低资本公式,=,信息来源：信用风险最低资本（征求意见稿，第三稿）,12,财产保险公司信用风险最低资本解读（1）,偿二代监管规则-量化最低资本,13,利差风险+违约风险的整体框架不变，调整风险因子以及各风险下计算资产的标准,利差风险,信用风险,违约风险,风险分散,AFS+TRADING计算利差一期利差风险因子,HML+L&R计算违约一期违约风险因子,非标资产计算违约违约风险因子较一期调升,标准资产计算利差利差风险因子较一期调升,利差风险,违约风险,信用风险,风险分散,调整项,一期,二期,IFRS9金融资产的减值,14,简单地将违约发生概率的绝对额进行比较是不够的,报告日与初始确认时的变动,除非比较生命期的违约概率是必须的，否则作为简化处理，可以用12个月违约概率进行比较,违约概率(“PD”),一般模型信用风险显著增加评估信用风险是否显著增加,IFRS9和IAS39下减值准备对比,15,减值计量方法框架,16,预期信用损失(ECL),PDLGDEAD可以计算得到,其他简化方法,应收往来款,简化方案,非标准化投资、标准化公司债、票据及金融债等。,模型映射+账龄,国债,国家主权违约损失率,信用风险管理,/03,Credi