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中国宏观经济分析,上海交通大学安泰经济与管理学院经济学系陈宪教授,目录,第1章导论第2章宏观经济学的由来与挑战第3章宏观经济分析的知识准备第4章宏观经济的衡量和分析第5章中国的经济增长第6章中国的经济波动第7章开放的中国宏观经济第8章中国的宏观经济政策,教材与参考书,1.R.格伦哈伯德，安东尼P奥布赖恩：经济学（宏观），机械工业出版社，2007.42.N.GregoryMankiw：PrincipleofEconomics（3rdEdition），英文版，机械工业出版社3.N.曼昆：经济学原理（第3版）下册，第8篇第13篇。机械工业出版社，2003.84.E.斯蒂格利茨、E.沃尔什：经济学（第3版）下册。中国人民大学出版社，2005.65.陈宪、韩太祥：经济学原理与应用，第6篇第9篇。高等教育出版社，2006.7,第1章导论,本章你将学习：,1.1问题导向1.2课程提示1.3课程目的1.4企业所处的环境1.5基本框架1.6循环流转的模型附录：背景资料，当年的国家统计公报,1.1问题导向,宏观经济分析的主线是什么？老百姓“买涨不买跌”的经济学解释是什么？控制通货膨胀的机会成本是什么？通货膨胀的再分配效应是什么？为什么在分析中国宏观经济时很少用到与失业率有关的指标？,当前及今后一个时期全球和中国宏观经济的一个基本背景,无论是在美国还是欧洲，宏观经济都需要经历一些大的结构性修复才能回到可持续发展的轨道上来。托马斯弗里德曼，纽约时报专栏作家。罕见的不确定,当前及今后一个时期全球和中国宏观经济的一个基本背景,美国：虚拟经济与实体经济的失调。欧洲：主权债务危机。日本：资产泡沫破灭后的长期“迷失”。中国：发展方式转型，收入分配、城市化、产业升级和公共服务是若干重要方面。,1.2课程提示,MBA、EMBA的宏观经济分析或中国宏观经济分析课程，是从企业视角出发的，就像微观经济学在MBA课程中，是管理经济学或企业经济学，因此，这里的宏观经济分析包括：环境分析、运行分析（长期和短期）、政策分析等。,1.3课程目的,首先，要清楚宏观经济的运行方式其次，要能预测宏观经济未来的运行变化第三，要清楚宏观变量对企业影响的敏感度第四，要在进行应对时有补充措施，即风险防范的方法课程目的在于，对前两点进行分析，给你提供一幅简单而又清晰的框架。当然，宏观运行的变化总是与特定环境互为因果。,1.4企业所处的环境,国际环境,1.4企业所处的环境,环境的基本要素：主体，主体间关系，不确定性，游戏规则,1.5基本框架,1.5基本框架,宏观经济分析的三个层面：潜在总供给由制度、技术、物质资本及人力资本存量等真实因素决定，短期内大体稳定，基本不受总需求管理政策影响。总需求决定短期经济增长速度以及通货膨胀水平，合意总需求是指与潜在总供给大体相等的总需求，过犹不及。,1.5基本框架,在总需求相对潜在总供给过快增长或过于弱势，导致宏观经济出现过热或衰退时，政府可以并应当通过货币、财政以及其他政策手段影响总需求，以实现总需求和短期经济增长与长期潜在总供给增长大体协调的目标。,1.6循环流转的模型,中华人民共和国2009年国民经济和社会发展统计公报（主要数据）,初步核算，全年国内生产总值335353亿元，比上年增长8.7%第一产业增加值35477亿元，增长4.2%；第二产业增加值156958亿元，增长9.5%；第三产业增加值142918亿元，增长8.9%第一产业增加值占国内生产总值的比重为10.6%，比上年下降0.1个百分点；第二产业增加值比重为46.8%，下降0.7个百分点；第三产业增加值比重为42.6%，上升0.8个百分点。,背景资料,2005-2009年国内生产总值,物价,全年居民消费价格比上年下降0.7%，其中食品价格上涨0.7%。固定资产投资价格下降2.4%。工业品出厂价格下降5.4%，其中生产资料价格下降6.7%，生活资料价格下降1.2%。原材料、燃料、动力购进价格下降7.9%。农产品生产价格下降2.4%。农业生产资料价格下降2.5%。70个大中城市房屋销售价格上涨1.5%。,2009年居民消费价格比上年涨跌幅度（）,22,就业、外汇储备和税收,年末全国就业人员77995万人，比上年末增加515万人。其中城镇就业人员31120万人，增加910万人，新增加1102万人。年末城镇登记失业率为4.3%，比上年末上升0.1个百分点。年末国家外汇储备23992亿美元，比上年末增加4531亿美元。年末人民币汇率为1美元兑6.8282元人民币，比上年末升值0.1%。全年财政收入68477亿元，比上年增加7147亿元，增长11.7%；其中税收收入59515亿元，增加5291亿元，增长9.8%。,2005-2009年粮食产量,全年粮食产量53082万吨，比上年增加211万吨，增产0.4%,2005-2009年工业增加值,全年全部工业增加值134625亿元，比上年增长8.3%,2005-2009年固定资产投资,全年全社会固定资产投资224846亿元，比上年增长30.1%,全年社会消费品零售总额125343亿元，比上年增长15.5%,2005-2009年社会消费品零售总额,全年社会消费品零售总额125343亿元，比上年增长15.5%,2005-2009年货物进出口总额,全年货物进出口总额22072亿美元，比上年下降13.9%。其中，货物出口12017亿美元，下降16.0%；货物进口10056亿美元，下降11.2%。进出口差额（出口减进口）1961亿美元，比上年减少1020亿美元。,2005-2009年城乡居民人民币储蓄存款余额,2005-2009年城镇居民人均可支配收入,城镇居民人均可支配收入17175元，实际增长9.8%,2005-2009年农村居民人均纯收入,全年农村居民人均纯收入5153元，剔除价格因素，比上年实际增长8.5%,第2章宏观经济学的由来与挑战,本章你将学习：,2.1古典经济学（ClassicalEconomics）、新古典经济学（NeoclassicalEconomics）是“宏、微不分”的2.219291933年大萧条：宏观经济学产生的历史背景2.3关于市场和政府的论战2.4新自由主义、新凯恩斯主义经济学和新古典宏观经济学2.5小结,2.1古典经济学和新古典经济学是“宏、微不分”的,经济学是研究人们如何在资源稀缺的给定条件下，为实现目标进行选择。我们通常说，经济学是关于选择的科学。分析人们如何作出选择和在市场中互动时，都要基于三个重要的经济思想：人是理性的；人们对激励做出反应；最优决策与边际成本和边际收益有关。（教材与参考书1.P45）这也是古典（新古典）经济学的三个重要思想。,2.1古典经济学和新古典经济学是“宏、微不分”的,每个社会都必须解决的经济问题生产什么产品和服务？根据稀缺资源的权衡取舍，决定生产什么。如何生产这些产品和服务？根据机会成本（比较优势）决定如何生产。谁将获得这些产品和服务？这是一个分配的问题。,2.1古典经济学和新古典经济学是“宏、微不分”的,古典经济学和新古典经济学的结论市场出清：供给等于需求，既没有超额供给，也没有超额需求。萨伊定律：供给会创造自己的需求。因此，任何对宏观经济运行的外部干预都是多余的。,2.219291933年大萧条：宏观经济学产生的历史背景,20世纪30年代的大萧条对全球经济而言，是一场灾难，而对经济学家来说，则是难得的一场实验或一个案例。即使这个事件已经过去70多年，经济学家仍然在争论这次大萧条的原因：短期总需求不足，即有效需求不足，是此前货币政策之过，还是人类心理倾向派生的某种规律性使然？,2.219291933年大萧条：宏观经济学产生的历史背景,下表提供了有关大萧条时期美国的主要宏观经济数据。解读这些数据，有助于我们了解当时的经济运行情况，也有助于使用宏观经济的理论模型。,大萧条时期美国的情况,（1）1958年10亿美元；（2）46个月的主要商业票据利率；（3）10亿美元；（4）GNP平减指数（1958年100）；（5）物价水平系列变动百分比；（6）货币供给除以物价水平乘以100计算，单位是1958年10亿美元。,2.219291933年大萧条：宏观经济学产生的历史背景,上述数据验证和支持以下假说支出假说：大萧条的原因是商品和服务支出的外生减少。货币（通货）紧缩假说：大萧条的原因是货币供给紧缩和通货紧缩，把一次普通的经济衰退变为高失业和收入急剧减少的空前的经济萧条。支出假说支持凯恩斯的分析，即人类心理倾向派生的某种规律性在起作用；货币假说支持反凯恩斯的观点，即货币政策之过。,2.3关于市场和政府的论战,2.3.1市场和计划（政府）的第一次论战2.3.2凯恩斯对哈耶克的回应2.3.3凯恩斯经济学遇到的挑战2.3.4新自由主义卷土重来2.3.52008年金融危机后的再思考2.3.6机制设计理论提供的新视角2.3.6全球化背景下的市场与政府关系,2.3关于市场和政府的论战,2.3.1市场和计划（政府）的第一次论战上个世纪的2030年代，西方经济学界爆发了一场著名的大论战第一次关于市场和计划（政府）的论战。在这场被称为社会主义大论战的讨论中，米塞斯和哈耶克等自由主义经济学家认为，社会主义不可能获得维持经济有效运转的信息；而兰格和雷纳等人作为论战的另一方则认为，利用一种分散化的社会主义经济机制，通过边际成本“试错”定价的方式，能够解决信息量要求过大的问题，并进而保证资源的有效配置。这场论战最终以计划经济体制转型而告终。,2.3关于市场和政府的论战,2.3.2凯恩斯对哈耶克的回应19291933年的大萧条是在政府的强力干预下结束的，并由此产生了足以与古典经济学即自由主义经济理论相抗衡的政府干预经济的完整理论凯恩斯主义经济学。此后，一直到上个世纪70年代，凯恩斯主义主导着市场经济国家的经济运行。,2.3关于市场和政府的论战,凯恩斯基于经济衰退、萧条的经济学包括以下主要内容：由于种种无法解释的原因，（即引起有效需求不足的三大心理定律）国民经济不是流动性的，而是黏性（从工资黏性到价格黏性）的。它对经济振荡的反应不是即时的，而是滞后的，所以凯恩斯提出政府必须干预，以防止失业的进一步发展。如果政府不干预，失业就会一直延续下去，经济萧条不可避免。,2.3关于市场和政府的论战,有一个强有力的政治经济学论据：自由的社会不能承受严重的、持续的失业。（同理，也不能承受严重的、持续的通货膨胀）长期来看，我们也许能够达到充分就业，但从长期来看，我们已经离开这个世界了。而在近期，如果我们任由失业增长下去，就有可能出现革命。这就是凯恩斯对哈耶克的回应。,2.3关于市场和政府的论战,尽管大多数经济学家不赞成经济“长期停滞”的观念，但他们都受凯恩斯思想的很大影响。凯恩斯认为，在富裕国家里的投资会下降，而储蓄仍然保持不变，所以这些国家将不断面临萧条，即使在繁荣时期也不能刺激足够的投资。凯恩斯本人预测繁荣是不能持久的。因此，需要不断解决当下的问题，即短期的问题。,2.3关于市场和政府的论战,有一个有利于凯恩斯的实证结果：短期的经验事实似乎支持“货币非中性”和“李嘉图非等价”，也就支持了凯恩斯政府干预的有效性。然而，经济政策是受政治家控制的，他们制定经济政策时有政治动机和野心。这些非科学的干扰完全被凯恩斯学派排除在外，并用预测的模式和越来越多的方程式取而代之。这又是一个不利于凯恩斯相机抉择政策操作的现实问题。,2.3关于市场和政府的论战,2.3.3凯恩斯经济学遇到的挑战凯恩斯经济学成功的年月是被称为“黄金时代”的50年代到70年代初，当时西方国家的“混合经济”创造的经济稳定和增长速度是经济史上前所未有的。此后，经济机制出现故障，繁荣萧条周期又开始了。“黄金时代”以“滞胀”结束，这是一种通胀上升和失业上升同时并行的现象。人们把这场灾难归罪于凯恩斯革命本身。有人要求，“回到市场自由”和“维多利亚时代的价值观”。,2.3关于市场和政府的论战,如何解释“黄金时代”的繁荣？很大一部分原因是“技术赶超”，即大批新技术尚未被应用，所以导致了经济增长的潜力很大。到了战后，经济迅速增长的三个要素才结合在一起：技术差异的扩大，社会功能的扩张，以及能够迅速发挥增长潜力的其他种种条件。,2.3关于市场和政府的论战,财政政策作为“繁荣控制”的一个方法，其出现故障有三个原因：第一，政府开始使用财政政策来取得更加雄心勃勃的目标提高经济增长率，这个方法并不成功。第二，福利支出的大爆炸。第三，美国由于支付越南战争的经费而造成的通货膨胀。其结果是全球过量需求的不断增长，政府采用预算赤字来弥补亏空，美国国际收支赤字的大幅度增长也造成全球需求的上扬。与此同时，政府还利用货币政策来应付工会推动的工资增长。无约束的财政政策和货币政策的结合产生了通货膨胀。同时，政府对经济的“供应方面”日益僵化的状态予以默认，从而使不断恶化的失业与通货膨胀交替发生。,2.3关于市场和政府的论战,在理论上，恒久收入假说挑战边际消费倾向下降理论，自然失业率理论颠覆了菲利普斯曲线模型，货币学派对大危机根源的重新解读，从根本上动摇了有效需求不足这个凯恩斯学派的基本命题。,2.3关于市场和政府的论战,2.3.4新自由主义卷土重来70年代发生的“滞胀”，即增长停滞与通货膨胀并存，结束了凯恩斯主义一统天下的格局，自由主义卷土重来，并由里根撒切尔开始了一场自由主义的新的实践，直到2008年金融危机在美国爆发。在这个20多年的时间里，苏联东欧巨变，“华盛顿共识”的形成，中国、印度、南美等国家进行的市场化改革，都恰好与新自由主义的实践重合。,2.3关于市场和政府的论战,华盛顿共识（WashingtonConsensus）。1989年出现的、一整套针对拉美国家和东欧转轨国家的、新自由主义的政治经济理论。美国国际经济研究所的约翰威廉姆森（JohnWilliamson）对拉美国家的国内经济改革提出了与有关机构达成共识的10条政策措施，称作华盛顿共识。当华盛顿共识逐渐走向失败，宏观经济理论界提出了与此相对的北京共识。,2.3关于市场和政府的论战,该共识包括十个方面：加强财政纪律，压缩财政赤字，降低通货膨胀率，稳定宏观经济形势；把政府开支的重点转向经济效益高的领域和有利于改善收入分配的领域（如文教卫生和基础设施）；开展税制改革，降低边际税率，扩大税基；实施利率市场化；采用一种具有竞争力的汇率制度；实施贸易自由化，开放市场；放松对外资的限制；对国有企业实施私有化；放松政府的管制；保护私人财产权。,2.3关于市场和政府的论战,美国著名学者诺姆乔姆斯基在他的新自由主义和全球秩序一书中明确指出“新自由主义的华盛顿共识指的是以市场经济为导向的一系列理论，它们由美国政府及其控制的国际经济组织所制定，并由它们通过各种方式进行实施”。也被称为“新自由主义的政策宣言”。,2.3关于市场和政府的论战,在这个20多年的时间里，先后进行市场化改革的国家，都忽多忽少受到“华盛顿共识”的影响，其改革的道路和效果也有着很大的差别。此后，提出了“北京共识”，其定义是：坚决进行革新和试验（如中国经济特区）；积极维护国家边境和利益（如台湾问题）；以及不断精心积累具有不对称力量的工具（如4000亿美元外汇储备）。其目标是：在保持独立的同时实现增长。,2.3关于市场和政府的论战,2.3.52008年金融危机后的再思考金融危机爆发后，新自由主义再次面对巨大的挑战，政府干预又走到了前台。不过，刺激政策实行不到两年，就暴露了诸多两难困境。关于政府干预是与非的争论一直不绝于耳，就像南非世界杯上对裁判的争议一样。,2.3关于市场和政府的论战,市场不是天使，政府也不是天使。市场在失去监管时，会出现危机，政府亦是如此，就像金融危机后出现的主权债务危机。如果说前者是市场过度信用导致危机，那么，后者则是政府过度信用导致危机。无论下一场全球性经济危机何时发生，都将是债务危机引起的，或与债务危机有关。,2.3关于市场和政府的论战,尽管危机暴露了以美国为代表的市场经济国家政府放弃金融监管的弊端，危机后政府主要是加强和健全监管，但对于中国来说，政府与市场关系的复杂性远大于此，危机后政府如何深化自身的改革与建设，既适应建立和完善社会主义市场经济体制的要求，又能够进一步发挥体制优势，应对各种国际国内的不确定性，是对未来中国改革的严峻考验。,2.3关于市场和政府的论战,中国自70年代末开始以导入市场为基调的改革开放，在肯定这场伟大实践取得巨大成功的同时，我们必须承认两点：其一，在教育、医疗、住房等领域出现的过度市场化的情形，与新自由主义思潮的影响不无关系；其二，政府职能的越位和缺位同时存在，是当今中国社会经济生活中诸多问题的症结所在。例如，在导致收入分配差距扩大的诸因素中，既有市场化不足的问题，如行政管制所导致的垄断，也有过度强调效率而忽视公平的问题，如缺乏对初次分配中劳动要素报酬的必要保护。,2.3关于市场和政府的论战,必须重申和坚持的，是继续推进以提高经济活动市场化程度为目标的改革。尽管我们认为，在一些公共领域有过度市场化的问题，但就中国社会经济生活的整体而言，相当多的问题还是与市场化改革不到位、不彻底有关。这里的具体表现，就是仍然过多的行政审批、要素价格管制，以及垄断行业国有经济比重过高。这不仅在很大程度上了影响经济活动的竞争性，而且与中国社会经济中诸多深层次矛盾的形成，如民营经济发展滞后，收入分配差距扩大，贪污腐败现象严重，有着密切的关系。因此，市场化改革的方向不仅不能动摇，还必须继续深化。,2.3关于市场和政府的论战,政府改革是市场化改革的重要组成部分，并最终决定着市场化改革的成败。危机后使我们更加清楚地看到，以建设服务型政府为目标的政府改革的迫切性。这是因为，危机后暴露的中国经济中的结构性矛盾，都与转变政府职能，提供公共服务，调整国有经济和加强社会管理有关，而这些问题都需要在深化政府改革的框架中得以解决。,2.3关于市场和政府的论战,这一改革的最大难度就在于形成改革共识，政府率先对自身的利益存量“开刀”，进而使政府真正成为适应社会主义市场经济体制的服务型政府。与此同时，政府改革要与自身的组织建设和制度建设紧密结合起来，并利用信息技术的手段，使规则的遵守和制度的执行常态化。,2.3关于市场和政府的论战,2.3.6机制设计理论提供的新视角机制设计理论是最近二十年微观经济领域中发展最快的一个分支，在实际经济中具有很广阔的应用空间。有观点认为，机制设计理论可以看作是博弈论和社会选择理论的综合运用，假设人们的行为是按照博弈论所刻画的方式，并且按照社会选择理论对各种情形都设定一个社会目标，那么机制设计就是考虑构造什么样的博弈形式，使得这个博弈的解最接近那个社会目标。,2.3关于市场和政府的论战,皇家科学家的颁奖文告称，亚当斯密曾用“看不见的手”来比喻市场如何在理想状态下保证稀缺资源的有效分配，但是现实情况经常是不理想的，例如竞争不是完全自由的，消费者没有获得全部的信息。此外，许多生意是在公司之间进行的，个人或者利益集团在其他机构的安排下进行讨价还价。这些不同的机构间的分配机制是如何运作的？是否存在最理想的机制来实现某种目标，例如社会福利或者个人收益？政府规则是否呼吁这样做，如果这样做的话，政府的规则如何进行最佳设计？,2.3关于市场和政府的论战,这些问题是困难的，尤其是有关个人喜好和可用的生产技术经常分布在许多参与者中，他们可能会利用私人信息来实现自己的利益。由赫维奇开创并由马斯金、迈尔森进一步发展的机制设计理论极大地加深了我们对在这种情况下优化分配机制属性、个人动机的解释、私人信息的理解。这种理论使我们能区分运作良好的市场和运作不良好的市场。它帮助经济学家确定有效的贸易机制、规则体系和投票程序。机制设计理论今天已在经济学的许多领域、政治学的一些领域发挥着重要作用。,2.3关于市场和政府的论战,基于上个世纪2030年代的大论战，哈耶克等人对此提出了一个更加深入的问题，即在企业拥有私人信息的情况下，政府如何保证企业如实显示其边际成本，又怎样才能激励企业完成生产任务并且按照边际成本来定价呢？随着论战的不断深入，学者们思考的问题已经不再仅仅局限于最初争论的核心问题分散化的社会主义经济机制能否最终导致资源有效配置，而开始转向一个更加一般化的问题，即什么样的经济机制才是好的？或者说，当一个国家面临着两种或多种不同的可供选择的经济制度时，应该如何进行取舍？其判断的依据又是什么？,2.3关于市场和政府的论战,正确回答这些问题之前，有必要先对西方经济学关于市场机制的经典论述加以解读。按照亚当斯密的设想，市场这只看不见的手在理想情境中能够有效配置资源。但现实世界是不理想的，总存在各种各样的约束，使得市场作用不能充分发挥，即市场总是容易失灵的。像在不完全竞争、不完全信息、外部性、公共物品、规模报酬递增以及不可分商品等情况下，市场机制就不能自动实现资源的有效配置。,2.3关于市场和政府的论战,以不完全信息为例，我们所面临的是一个信息不完全的社会，任何人都不可能充分掌握其他人的所有私人信息。由于所有个人信息不可能完全被一个人掌握，所以人们总是希望分散化决策。然而，有关个人偏好和可用生产技术的信息分布在众多参与者中，他们很可能会隐藏自己的真实信息，并利用私人信息来最大化个人利益。从社会总体的角度来看，这将导致资源配置效率的损失。,2.3关于市场和政府的论战,既然市场机制并不天然就是完美无瑕的，那么，是否存在其他机制能够替代或改进市场机制，以保证资源的有效配置呢？或者更一般地，对于给定的经济环境，是否存在一个或多个机制来保证既定社会目标（通常是资源配置实现帕累托最优）的达成。如果存在，那么什么样的机制能够用更少的信息或更低的成本就能实现既定目标。,2.3关于市场和政府的论战,通常认为，评价某种经济机制优劣的基本标准有三个：资源的有效配置、信息的有效利用以及激励相容。资源有效配置通常采用帕累托最优标准，有效利用信息要求机制运行需要尽可能低的信息成本，激励相容要求个人理性和集体理性一致。这样，问题就变成是什么样的经济制度能同时满足以上三个要求。为了满足或无限接近这三个要求，该如何设计经济机制的具体运行方式呢？,2.3关于市场和政府的论战,借助于由赫尔维茨开创并由马斯金、迈尔森进一步发展的机制设计理论，经济学家目前已经较好地回答了上述具有重大理论和实践意义的问题。按照瑞典皇家科学委员会在颁奖公告中的说法，机制设计理论“通过解释个人激励和私人信息，大大提高了我们在这些条件下对最优配置机制性质的理解。该理论使得我们能够区分市场是否运行良好的不同情形。它帮助经济学家区分有效的交易机制、管制方案以及投票过程”。,2.3关于市场和政府的论战,2.3.6全球化背景下的市场与政府关系在引入全球化这个变量后，政府将起什么作用？尤其是在发达国家，主要是美国主导全球化的情况下，发展中国家的政府，特别是中国作为最大的发展中国家，政府如何参与改变既定的不合理规则，制定新规则，就对政府提出了极大的考验。,2.4新自由主义、新凯恩斯主义经济学和新古典宏观经济学,新自由主义（市场原教旨主义）对凯恩斯主义的批评扭曲了市场机制凯恩斯主义造成的问题比解决的问题多,2.4新自由主义、新凯恩斯主义经济学和新古典宏观经济学,新凯恩斯主义经济学（NewKeynesianism）相信政府可以而且应该为稳定经济而设计政策与凯恩斯主义的共同观点：失业可能是持久的，尽管市场力量可以使经济恢复到充分就业，但这些力量的作用太慢了，以至于要求政府采取行动,2.4新自由主义、新凯恩斯主义经济学和新古典宏观经济学,与凯恩斯主义分析的不同之处在于：新凯恩斯主义强调微观经济基础，强调预期所起的作用。但他们也指出了市场不能对干扰做出迅速调整的各种原因，如调整的成本和信息的不完全性。,2.4新自由主义、新凯恩斯主义经济学和新古典宏观经济学,新古典宏观经济学（NewClassicalMacroeconomics）货币主义（见8.2.7）理性预期学派（见8.2.7）实际经济周期学派。经济活动的波动是由于外部冲击，市场的反应是迅速和有效的。它们的结论是，干预是无效的，干预是事与愿违的。,2.5小结,经济学的理论体系是建立在一般均衡基础上的。经济人的理性行为，价格充分弹性，要素完全流动，市场出清等，既是一般均衡的条件，也是一般均衡的结果。现实状态（非均衡）与此的背离，是很正常的。不过，经济学的分析一般都建立在这些基础和条件上，而且，它们是分析现实问题的参照系，是标准。研究和解决现实问题时，一方面要考虑放松了的条件，另一方面可考虑形成逼近这些基础和条件的可能性。,第3章宏观经济分析的知识准备,本章你将学习：,3.1宏观经济分析的微观基础3.2中国经济的转型3.3中国的基本国情,3.1宏观经济分析的微观基础,曼昆在他的教科书第一章提出的经济学十大原理，分为三组：（1）人们如何作出决策原理一：人们面临交替关系；原理二：某种东西的成本是为了得到它而放弃的东西；原理三：理性人考虑边际量；原理四：人们会对激励作出反应。,3.1宏观经济分析的微观基础,（2）人们如何相互交易原理五：贸易能使每个人状况更好；原理六：市场通常是组织经济活动的一种好方法；原理七：政府有时可以改善市场结果。,3.1宏观经济分析的微观基础,（3）整体经济如何运行原理八：一国的生活水平取决于它生产物品与劳务的能力；原理九：当政府发行了过多货币时，物价上升；原理十：社会面临通货膨胀与失业之间的短期交替关系。前七个原理是关于微观基础的，后三个原理是关于宏观经济的。,3.1宏观经济分析的微观基础,宏观经济分析的微观基础，除了上述微观经济学的原理，主要是指微观主体的行为和他们的预期对宏观经济运行的影响。,3.2中国经济的转型,中国经济转型的动力来自改革与开放。“涉及激励、流动、价格、竞争和开放的大型改革，虽然仍有很多不足，却促进了经济增长。这一结论不能为制度缺陷、决策失误和价格扭曲开脱责任，相反，这些和其他困难妨害了发展，增加了开支。”“中国经济还缺乏全面改革成功所必须的一些制度基础。”,3.2中国经济的转型,如何解释中国高速经济增长和制度缺陷并存的原因？中国经济高速增长的因素。中国改革中一些关键的政治和经济因素：宽大的指导方针他们能做和不能做的；分散化的试验；政治竞争，亲成长联盟。,3.2中国经济的转型,中国的进一步转型与增长要回答以下问题中国的储蓄率和投资率依然会很高吗？中国未来劳动力、人力资本、全要素生产率会持续增长吗？中国的制度能够支持持续快速的增长吗？社会问题会成为中国发展的主要障碍吗？,3.2中国经济的转型,关于中国经济转型与增长的两本参考书【美】劳伦勃兰特，托马斯罗斯基：伟大的中国经济转型，格致出版社吴敬琏：当代中国经济改革教程，上海远东出版社,3.3中国的基本国情,人口多，人均占有资源水平低下地区、城乡、产业和人群间发展不均衡，即二元结构、多元结构,我国人均占有资源与世界水平比较,第4章宏观经济的衡量和分析,本章你将学习：,4.1国民经济恒等式4.2GDP及相关指标4.3与通货膨胀有关的数据4.4失业率4.5与开放经济有关的数据4.6其他经济数据,4.1国民经济恒等式,从总支出的角度看，国民收入与各项支出存在以下均衡关系：Y=C+I+G+NX(NX=X-M)即国内生产总值GDP(Y)等于消费(C)、投资(I)、政府采购(G)和净出口(NX)之和。其中，净出口(NX)为出口(X)减去进口(M)宏观经济一般均衡的条件：消费+储蓄+财政收入+进口（AS）消费+投资+财政支出+出口（AD）（简为I=S）,美国2001年GDP及其分解,中国2007年GDP分解,4.2GDP及相关指标,GDP的定义：GDP指一个经济地区在某一给定时期内用其区域内的要素所生产的全部最终产品与劳务的市场价值的总和,市场价值(marketvalue)的概念(名义与实际)测度的是最终产品而不含中间产品是生产出来的而不是指销售的是一定时间内的GDP与GNP不包括非市场活动,4.2.1GDP定义中的几个注意点,1.市场价值的概念,名义与实际名义(nominal)：产品量与当前价格的积实际(real)：产品量与相对基年价格的积名义/实际=GDP平减指数,2.最终产品与中间产品,最终产品(finialgoods)：不重复出售而最终地使用中间产品(intermediategoods)：重复出售的产品问题：如何来区分，是否可以从物理属性上来区分？取决于使用情况，而非物理属性,3.生产与销售,区分生产和销售的关键在于确定GDP的时间概念生产一定是统计时期区间内的，而销售的不一定是统计区间内的,4.时间概念,统计时间的区分：年、季、月等注意，宏观和微观的长期、短期，不是确定的时间概念,5.GDP与GNP,国民生产总值(grossnationalproduct,GNP)的定义：本国所有生产单位所创造的增加值的总和，这些生产单位可以在国内也可以在国外,5.GDP与GNP,比较两者的差别：GNP包括本国人在外国获得的收入，但不包括外国人在本国取得的收入GDP=GNP+在本国境内的国外生产单位增加值本国在国外生产单位的增加值,6.非市场活动,市场活动：GDP只计算进入市场买卖的商品及劳务非市场活动：家庭劳动，农民种植的口粮，黑市或非法的交易及走私（地下经济）等,4.2.2GDP指标的局限性,不能测度福利水平不能反映收入分配状况不能说明环境状况（绿色GDP）,1.福利水平的修正,GDP增长，福利水平不一定增长有两个国家的人均GDP相同，哪一个国家居民具有较大的福利福利测度：人均劳动强度、人均接受教育程度、单位人口的医生数量等,2.人类发展指数,1990年起联合国开发计划署(UNDP)编制的人类发展指数(humandevelopmentindex,HDI)被广泛用于测度和比较各国的相对人类发展水平编制上，首先采用计算三方面的分项指数：预期寿命指数、教育指数和人均GDP指数（按购买力平价计算）,2.人类发展指数,计算HDI的阈值,2.人类发展指数,最后，把三项分项指数算术平均得出HDI0HDI1,2.人类发展指数,中国04、05年人类发展指数的排位均在81位，而人均GDP的排位在100位以后中国人类发展指数的指数值高于部分中等发展水平国家,4.2.3国民收入核算的基本方法,原理：总收入=总支出=总产出方法：收入法：GDP=工资+利润+利息+租金+间接税净额+折旧支出法：GDP=C+I+G+NX增加值法（生产法）：GDP=所有产业部门新创造出来的物品与劳务的增加值,4.2.4国民生产总值的分解,国民生产净值（NNP）=国民生产总值-折旧国民收入（NI）=国民生产净值-间接税=工资、利润、利息和地租之和个人收入（PI）=国民收入-公司未分配利润-企业所得税+政府给居民户的转移支付+政府向居民支付利息个人可支配收入（DPI）=个人收入-个人所得税=消费（C）+储蓄（S）,案例：2005年的经济普查对我国2004年GDP的修正,2005年第一次全国经济普查显示，修正后的2004年GDP现价总量为16万亿元，比修正前的年快报增加了2.3万亿元，增长率为16.8%意义：家底更清楚，服务业低估被证实,案例：2005年的经济普查对我国2004年GDP的修正,一.修正的增加值在总量和增长率上的分析经济总量（19317亿美元）升至全球第六位，占4.4。05年约21210美元，居第五位。人均GDP仅为全球平均水平的1/5“十五”期间平均增长率由原来估算的8.8%提高到9；01至04年分别从7.5、8.3、9.5和9.5修订为8.3、9.1、10.0和10.1；2005年由预测的9.4%修订为9.8；19792004年的平均增长率为9.6，调高0.2。（GDP历史数据修订期为19932003年）,案例：2005年的经济普查对我国2004年GDP的修正,二.修正的增加值在产业结构上的分布2.3亿元的修正量中，服务业增加值的修正量达2.13万亿元，占总修正量的93%交通运输仓储邮电通讯业、批发零售业和房地产业增加值的修正量又占了服务业总修正量的70%，达1.5万亿元,案例：2005年的经济普查对我国2004年GDP的修正,三.服务业统计遗漏的原因统计方法不同，导致普查结果与公布数据的“误差”我国国民经济核算体系从MPS向SNA转变后，服务业的基础统计工作尚未跟上服务业的涵盖面广，而统计手段落后经济成分多元化，民营经济遗漏多新兴服务业快速发展，而相应资料不全制造业企业兴办的附属服务业被遗漏,案例：2005年的经济普查对我国2004年GDP的修正,四.修正后的GDP对经济总量和产业的影响财政收入占GDP比重下降2%，依旧偏低外贸依存度有所降低（原来接近70%）投资率和消费率：此“消”彼“长”资本形成率和储蓄率大幅下调6%，依然高企能源消耗占GDP比率下降：资源矛盾虽仍然突出，但不如原先有些省份制造业增加值下调，原因是此前用生产法，普查是用生产法与收入法加权,案例：2005年的经济普查对我国2004年GDP的修正,案例：2005年的经济普查对我国2004年GDP的修正,最大的影响在服务业（6个方面）不仅第三产业占GDP比重从32.01%修正至40.7%，而且，从业人员数量从2.3亿人下降至1.54亿人，降幅达33%，原因何在？制造业普查数据为15463.8万，统计年鉴为16290万，差距并不大,案例：2005年的经济普查对我国2004年GDP的修正,国家统计局通过企业直接上报和入户调查两种不同方式，调查出来的就业人数历来存在偏差。前者偏少，后者偏多难道中国有将近7600万人在服务业中自助生存，他们没有正规的劳动合同、稳定的工资和养老保障吗？雇佣和自主就业的差额；社会保障；统计在制造业就业，但实际在服务业就业是三个主要解释,案例：2005年的经济普查对我国2004年GDP的修正,我国的服务业发展状况与发展中国家平均水平接近，产业结构的不合理问题比预想的小服务业的就业弹性（GDP增长1所带动就业增加的）比原先测算的要小（2003年，中国总体就业弹性0.1，农业0.06，制造业0.34，服务业0.54）服务业整体的劳动生产率比修正前要大得多,案例：2005年的经济普查对我国2004年GDP的修正,五.修正区域经济版图2004年的GDP总量，31个省（市、区）19个上调，12个下调，5个位次前移，7个后移位次居第一、第二的广东、山东差距由原来的550亿元拉大到3800亿元。广东达到18864.62亿元。三八位是：江苏、浙江、河南、河北、上海、辽宁。北京从第十五位跃至第十位。（北京的增幅达41，总量达到6060亿元）,案例：2005年的经济普查对我国2004年GDP的修正,暴露了新的地区差距。整体GDP总量、位次下降的主要在中西部，如湖北、广西、重庆和江西；发达地区、富裕地区的“马太效应”应引起关注国有大型企业为主的省份，如山东、湖北、江苏、河北和河南制造业增加值和GDP总量下调；民营、私营经济发达的省份，GDP仍然可能被低估,4.3与通货膨胀有关的数据,消费者物价指数(consumerpriceindex)生产者物价指数(producerpriceindex)零售物价指数(retailpriceindex)GDP平减指数(GDPdeflator)各层次的货币供应量(M0,M1,M2)房地产价格，原材料价格等等,4.3.1消费者物价指数(CPI),对一个固定的消费品篮子价格的衡量主要反映消费者支付商品和劳务的价格变化情况因此是一种度量通货膨胀水平的工具,4.3.1消费者物价指数(CPI),以我国为例，计算CPI时，各基本项目的权重（五年调整一次）大致如下：食品33.6%家庭设备及维修服务4%衣着9%娱乐文化用品及服务14.5%居住13.6%医疗保健及个人用品11%烟酒及用品5%交通和通信9%,4.3.1消费者物价指数(CPI),美国计算CPI时，各基本项目的权重住房40%交通17%食品与饮料16%娱乐6%医疗保健6%其他物品与服务5%美容5%教育和通讯5,4.3.1消费者物价指数(CPI),我国现行CPI反映通货膨胀时的缺陷：教育、卫生、住房等的权重过低构成CPI的一些价格是被管制的我国消费活动在国民经济中比例过低CPI反映最终消费品价格，是最末端的价格指标而非先行的价格指标,4.3.1消费者物价指数(CPI),在篮子里除去了一些项目后，计算出的是核心消费者物价指数美国扣除了能源(权重9%)和食品(15%)日本扣除了新鲜食品(4.5%)欧洲央行扣除了未加工食品(7.6%)和能源(8.2%),4.3.2生产者价格指数(PPI),衡量了制造商和农场主向商店出售商品的价格主要反映生产资料的价格变化状况用于衡量各种商品在不同生产阶段的成本价格变化情况,4.3.2生产者价格指数(PPI),由于当生产原料及半制成品价格上升，数个月后，便会反映到消费产品的价格上，进而引起整体物价水平的上升所以生产者价格指数是一个通货膨胀的先行指数PPI比CPI和GDP平减指数等数据能更早地发现通货膨胀（先行指标、同步指标和滞后指标）,4.3.3GDP平减指数,GDP平减指数=反映了相对于基年物价水平的现期物价水平也是衡量通货膨胀的数据之一,4.3.3GDP平减指数,GDP平减指数与CPI的不同之处：篮子大小不同篮子里的商品和服务种类不同篮子里各种商品和服务的权重不同,4.3.4货币供应量增长率,货币供应量(moneysupply)的三个层次（中国）M0：公众手中的现钞和铸币M1：M0加上活期存款M2：M1加上储蓄和定期存款,高流动性低,4.3.4货币供应量增长率,货币供应量的三个层次（美国）M1：通货、旅行支票和支票帐户M2：M1加上10万美元以下的储蓄存款、定期存款（期限为6个月至5年）、个人持有的货币市场基金和欧洲美元M3：M2加上大额储蓄帐户（10万美元以上）和机构持有的货币市场基金,1.3.4货币供应量增长率,经验事实表明货币增长率，特别是广义货币M2的增长率与通货膨胀有着密切的关系也有经济学家认为，通货膨胀只是一种货币现象，是由货币供应的持续增长引起的然而，我国似乎是个例外,1.3.4货币供应量增长率,在2000年底，我们的广义货币供应量M2和狭义货币供应量M1分别为13.46万亿元和5.31万亿元，到2010年10月底，已分别达到69.98万亿元和25.33万亿元，不到十年间分别增加了4.2倍和3.8倍，年平均复合增长率分别为18和17，速度之快，世界罕见。美国的广义货币供应量M2和狭义货币供应量M1在2000年底时分别约为4.93万亿美元和1.09万亿美元，至2010年10底，分别达到8.77万亿美元和1.78万亿美元，仅增加了0.78倍和0.63倍，年平均复合增长率分别为6和5。,1.3.4货币供应量增长率,还可以看到，从2005年开始，我国的货币供应量犹如大浪巨涛，一波波涌起，在过去的五年里，我国的M2每年增加额分别是4.8万亿、4.7万亿、5.8万亿、7.2万亿和13.1万亿；我国的M1每年增加额分别是1.1万亿、1.9万亿、2.7万亿、1.4万亿和5.5万亿。巨量的货币堆积，势必推升严重的局部通货膨胀和全面的通货膨胀。,1.3.4货币供应量增长率,当我们比较中国和美国时，我们还发现了一个有趣的现象，在2008年和2009年的金融危机时，美国在2008年加大了货币供应量的力度，它的M2和M1有显著增加，但在2009年时又快速回落为常态。我国不仅在2008年加大了货币供应量，在2009年又再次加柴添火，使当年的M2和M1达到了历史的天量，分别为13.1万亿和5.5万亿。,以一些拉丁美洲国家在1983-1993年间经历的通货膨胀为例,4.4失业率,失业率(rateofunemployment)是指找工作的人数与劳动人数的比其中，劳动人数为就业与失业的人数既没有工作又不去寻找工作的人不被视为劳动力,4.4失业率,以美国为例：失业是指连续没有工作、没有薪金，在前四周一直在寻找工作，或者在等候在以后四周里开始工作，或者被暂时解雇但预料还可回到本来工作中去,4.4失业率,与失业有关的经济数据（以美国为例）年失业率每周向州政府申请失业救济金的人数制造商雇佣工人每周平均工作时数非农就业人口,4.5与开放经济有关的数据,开放宏观经济环境下，还要考虑一些对外经贸往来的数据进口和出口(importsandexports)外贸平衡数字(tradebalancefigure)外债(foreignloans)外汇储备(foreignexchangereserve),4.5.1外贸平衡数字(TB),TB=NX=XM数值上与净出口(netexports)相等是判断宏观经济运行状况的重要指标也是决定汇率(exchangerate)的重要条件之一,4.5.1外贸平衡数字(TB),如果一个国家的进口总额大于出口，于是便会出现“贸易逆差”(tradedeficit)的情形如果出口大于进口，便称之为“贸易顺差”(tradesurplus)如果出口等于进口，就称之为“贸易平衡”(balancedtrade),4.5.2外汇储备,定义：是指一国货币当局所持有的以外国货币表示，且可以用来弥补国际收支逆差和干预外汇市场的所有资产,4.5.2外汇储备,与黄金储备(goldreserves)、特别提款权(specialdrawingrights,SDRs)以及在国际货币基金组织里的储备头寸(reservepositionintheIMF)一同构筑了一国的国际储备(internationalreserve),4.5.2外汇储备,国际储备的作用缓冲国际收支不平衡对本国经济的冲击用来干预外汇市场，保持本国汇率稳定是一国经济金融实力的象征，是向外借债的基础,4.5.3外债,如果一个国家对外国有负债，必然要影响外汇市场如果外债的管理失当，其外汇储备的抵御力会被削弱，对货币的稳定性会带来冲击特别地，一国的短期外债居多，将直接冲击外汇储备，造成汇率风险。如东南亚发生的金融危机,4.6其他经济数据,介绍国民经济恒等式中其他三种支出的衡量：消费(consumption)投资(investment)政府购买(governmentpurchase),4.6.1消费,消费者支出消费者信心指数,1.消费者支出,指一段时期内个人和家庭在商品和服务上的花费注意：利息、不动产和二手商品不被计入与消费者物价指数(CPI)的不同之处在于：篮子是在变的,1.消费者支出,美国的消费者支出衡量了三方面的支出耐用消费品非耐用消费品服务,2.消费者信心指数,对消费者随机样本的访问和调查后得出消费者充满信心时消费支出就会旺盛，失去信心时消费就萎缩经济波动的关键时期对发布的消费者信心指数尤为敏感,4.6.2投资,通常说的投资包括实业投资和金融投资国民经济恒等式中核算的是实业投资,4.6.2投资,包括：固定资产投资存货投资家庭的住房投资,4.6.2投资,经常被关注的经济数据固定资产投资(fixedinvestment)存货量(inventori