基于Pair-Copula的外汇投资组合风险分析概要.doc

精品 浙江工商大学硕士学位论文第四步:重复第二部求出正则藤分解中剩下的每棵树上的条件分布函数F(xl y作为观测值:第五步:重复第三步估计出下一棵树上的Pair-Copula参数,知道估计出所有Pair-Copula函数的参数。得到所有Pair-Copula函数的参数初始值后,通过令对数极大似然函数值最大化求得参数估计的终值,这样就可以求出n维联合密度函数f(xi,而,%。3.3高维联合分布下Pair-Copula模型的选择Pair-Copula模型的建模过程主要有三个步骤:第一步,选择C藤或D藤作为Pair-Copula模型的分解结构;第二步,为每一棵树上的每对Pair-Copula模块选择合适的Copula函数类型;第三步,估计Pair-Copula函数的参数。选择C藤或D藤,最简单的一个方法就是通过比较Kendall系数或Spearman 系数的大小,判断某个变量与其他变量的相关程度。因为C藤适用于当数据集中出现引导其他变量的关键变量,由于C藤必须先确定一个关键变量,限制了建模的自由度。而D藤适用于当数据集中的变量之间相互独立。由此可以看出,在高维情况下,更适合用D藤来建模,这样我们可以灵活的调整不同Pair-Copula 模块间的关系。在确定了藤分解结构之后,接下来就要为每一对Pair-Copula模块选择合适的Copula函数类型,即图3-2中树T1上的q2,%,%的函数类型,Pair-Copula 的一个优点就在于我们可以根据每对变量间的相依结构选择合适的Copula函数类型,而不是像传统的多元Copula函数中直接假定为同一个函数类型,这样能更好的刻画每一对Pair-Copula模块之间的相依结构,而如何为每一对Pair-Copula模块选择合适的Copula函数呢?通过画变量的散点图来选择是最简单的一种方法。3.4实证分析3.4.1Pair-Copula模型的选择为了选择合适的Pair-Copula分解模型,我们结合Kendall系数及C藤、D 藤各自适用的范围,首先计算出了汇率收益率两两序列之间的二元t-Copula分 浙江工商大学硕士学位论文 。（）： 赵喜仓，刘寅飞，叶五一基于半参数多元模型的开放式基金投资组合 风险分析数理统计与管理。（）： 周义，李梦玄资产组合选择模型分析金融教学与研究，（）： 。，。 。 “ ”， 。 ， ： ，（）：一 ， 。 ， 。 ： 。，： ，（）： 。 ： ， ，： 。 ， （）： （ ）。（）： （）： ： ，（）： ：孙阀 ， 霄 ， ， ，： ， 町， 。 （） 。 ： （）： 柏 致谢 年月于浙江工商大学 刘爽 最后感谢参与我论文评审的各位专家们谢谢你们的指导 深深的谢意！ 感谢我的家人，是你们一路的支持让我坚定的走下去。在此向你们表达我 感谢我的同学们，是你们陪伴我度过了丰富多彩的研究生生活 决本文中的有关问题。 考问题的方法，这些都奠定了此论文的基础，使得我能选择出合适的方法来解 感谢所有教导过我的老师们，是你们教会了我统计方面的知识，教给我思 学习到很多做人做事的道理，借此机会向导师表达我的谢意！谢谢您！ 都给予我许多建设性的建议，一步步的把我带进科学研究的领域。跟随老师也 量统计的殿堂，您的谆谆教导使我终身收益。从论文的选题到最后的修改，您 中，您对我的学习和研究都倾注了大量心力，让我一个统计的多汉进入了数 首先向我的导师蔡光辉教授表示由衷的感谢，在两年多的研究生学习生涯 这段时光是我人生中最值得珍藏的记忆。 师、同学、朋友表示深深的谢意是你们的无私奉献给了我充实的研究生生活， 习生活，感慨万千。值此论文完成之际，向那些教导我、鼓励我、陪伴我的老 时光荏苒，光阴似箭，两年半的研究生生涯接近尾声了，回顾两年多的学 浙江工商大学硕士学位论文 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地 方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含 本人为获得浙江工商大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的 材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作 了明确的说明并表示谢意。 签名： 丝坠 日期：力年月龙日 关于论文使用授权的说明 本学位论文作者完全了解浙江工商大学有关保留、使用学位论文 的规定：浙江工商大学有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的 复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅，可以将学位论文的全部或部 分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制 手段保存、汇编学位论文，并且本人电子文档的内容和纸质论文的内 容相一致。 保密的学位论文在解密后也遵守此规定。 签名：绺 导师签名：差兰兰鍪 日期： 年月砑 基于P