《金融理财概论》PPT课件

金融理财概论,财富人生让您的一生更加精彩,金融理财概论,1.概述2.计算基础3.个人/家庭财务管理4.投资规划5.教育规划6.居住规划7.保险规划8.退休规划9.税务规划10理财规划实务练习-综合案例,参考书籍,中国金融教育发展基金会金融理财师标准员会，个人理财，中信出版社，2004年11月-FPCC（FundamentalsofFinancialPlanning)唯一授权指定用书陈工孟，个人财务策划，北京大学出版社，2004李善民，毛丹萍，个人理财规划：理论与实践，中国财经出版社，2004年9月NEXT,FPCC惟一授权考试指定用书,投资规划个人理财个人风险管理与保险规划员工福利与退休计划个人税务与遗产筹划,人们不会计划着去失败但往往失败在于无计划,第一章金融理财概述,本章内容：个人理财本质、内容个人理财历史、现状金融理财师的执业资格,第一节个人理财的本质,一、什么是金融？二、什么是个人理财？三、个人理财的金融环境是什么？,一、什么是金融？,金融是研究个人、企业和政府之间进行货币和信贷转移的过程、机构、市场和工具的学科。金融是应用经济学，金融研究的是货币流动如何促进生产和分配。首先，微观经济学把注意力集中在利润最大化假设上，而金融关注重点是确保所有者权益价值的最大化，它所包含的内容远比企业利润最大化宽广。利润最大化并不能实现所有者权益价值最大化。其次，金融所关注的问题更多地在于各经济主体之间的资金传递，即金融研究资金的时间价值以及利率对货币时间价值和投融资决策的影响。金融关注资产定价及定价过程的资产所有权现金流的时间性。再次，金融关注的重点是现金流，不是利润，而微观经济学关注的重点是利润。最后，金融研究广泛使用风险概念。,二、什么是个人理财？,1、含义：个人理财是指评估、制定个人或家庭合理利用财务资源，实现人生目标的综合过程。它是由专业的金融理财人员通过明确客户的理财目标、分析客户的财务现状，从而帮助客户制定出可行的理财方案这样一种金融服务。2、范围：生活理财投资理财判断：个人理财的根本目的是追求客户投资利益最大化？,（）生活理财,帮助客户设计一个将其整个生命周期考虑在内的终生生活及其财务计划，将客户未来的职业选择、子女及自身的教育、购房、保险、医疗及养老、遗产及事业继承、税收等各方面的事宜进行妥善安排，使客户在不断提高生活品质的同时，即使在年老体弱及其收入锐减的时候，也能保持自己所设定的生活水平，最终达到终生的财务安全、自主、自由和自在。,（）投资理财,在客户的生活目标得到满足以后，追求投资于股票、债券、金融衍生工具、黄金、外汇和不动产及艺术品等各种投资工具时的最有回报，加速个人/家庭资产的成长，从而提高家庭的生活水平和质量。,3、个人理财目的-未雨绸缪想到未来，考虑风险,金额,年龄,个人资源养成支出,工作期生活支出,退休期生活支出,工作期储蓄,工作期储蓄=个人资源养成支出+退休期生活支出,4、个人投资理财的主要内容,投资规划居住规划教育投资规划个人风险管理和保险规划个人税务规划退休计划遗产规划,生命周期生涯规划,个人（家庭）生命周期与生涯规划,家庭形成期筑巢期起点-结婚终点-小孩出生家计支出增加保险需求增加股票投资追求收入成长避免透支信贷,家庭成长期满巢期起点-小孩出生终点-长子独立家计支出固定教育负担增加保险需求高峰购屋偿还房贷投资股债平衡,家庭成熟期离巢期起点-长子独立终点-夫妻退休收入达到颠峰支出逐渐降低保险需求降低准备退休基金控管投资风险,家庭衰老期空巢期起点-夫妻退休终点-一方身故理财收入为主医疗休闲支出终身寿险节税领用退休年金固定收益为主,（1）投资规划,货币市场工具固定收益的资本市场工具权益证券工具金融衍生工具,单一的品种的投资产品很难满足其对资产流动性、回报率以及风险的要求，客户也不具备从事证券投资的专业知识和信息优势。因此，投资规划要求个人财务策划师在充分了解客户风险偏好于投资回报率需求的基础上，通过合理的资产配置，使投资组合既能满足客户的流动性要求与风险承受能力，同时又能获得丰厚回报。,（2）居住规划,购房动机自己居住对外出租投机获利减免税收策划关键对所在国的房地产法律法规（包括交易规则、税收优惠）和影响房地产价格的因素有深入的了解房地产投资使终生性投资，所以必须详细了解客户的支付能力及所在国金融机构关于房地产金融的各种规定，以帮助客户确定最合理的房地产购置计划。,（3）教育投资计划,内容客户自身的教育投资客户子女的教育投资流程对客户的教育需求和子女的基本情况（几个子女，年龄、预期教育程度）进行分析，确定客户当前和未来的教育投资需求分析客户的收入状况（当前的和未来的），并根据所在国的具体情况确定客户和子女教育投资资金的来源(教育资助、奖学金、贷款、勤工俭学等)分析客户教育投资资金来源与需求之间的差距，并在此基础上运用各种投资工具弥合这种差距。（注重安全性）,基础教育投资高等教育投资,（4）个人风险管理和保险计划,纯粹风险人身风险财产风险责任风险保险策划流程确定保险的标的，即作为保险对象的财产和相关利益、人的寿命合身体等选定具体保险产品，根据不同情况对产品进行搭配确定赔保金额，即事故发生的最高赔偿金额。明确保险期限,（5）个人税务规划,目的运用各种税务策划策略帮助客户合法减少税负策略收入分解转移收入延迟投资与资本利得资产销售时机杠杆投资利用税负抵减等等,（6）退休计划,退休后收入锐减人口老龄化通货膨胀子女负担重计划生育,提前进行退休计划保持特定生活水平,（7）遗产规划,目的帮助客户高效率的管理遗产将遗产顺利转移受益人手中目标确定谁是遗产所有者的继承人（受益人),各位受益人将会获得多少遗产为遗产所有者的供养人提供足够的财务支持在与遗产所有者的其他目标保持一定的情况下，将遗产转移成本降低到最低水平确定遗产所有者的继承人受益人接受这些转移资产的方式为遗产提供足够的流动性资产以偿还债务确定由谁来清算遗产,5、个人理财规划标准流程,（1）建立和界定与客户的关系,与客户初次面见面，金融理财师应当做好出以下充足的准备；明确与客户谈话的目的，确定谈话的内容准备好所有的关于自己及过去客户评价等背景资料选择合适的见面时间和地点确认客户是否有财务决定权，是否清楚自身的财务状况通知客户需要携带的个人资料,（2）收集客户财务数据和相关信息,需要收集主要财务数据有：客户家庭的基本情况，包括家庭人口，主要经济支柱和赡养人口、家庭成员的健康状况；家庭主要固定资产和金融性资产；月收入、年收入、月支出和年支出水平；保险、投资、税务和资产传承方面的情况。,（3）分析其理财目标或期望,（4）分析客户当前的财务状况,资产负债表分析针对客户特定时点所掌握的各种资源（包括现金和现金等价物、各类自用资产和生息金融资产）以及各种负债（包括短期的消费负债和长期的抵押负债）情况分析。现金流量表分析对客户在一定时间内的收入（工资、奖金、利息、股利、资产销售收入等）与支出（包括各种固定支出和变动支出）情况的分析。财务比率诊断在资产负债表和现金流量表所提供数据的基础上，一财务比率的形式直观地反映客户现行的财务状况，以帮助理财规划师对客户的财务状况进行诊断。,（5）整合理财规划策略制定综合个人理财计划,（6）执行个人理财计划,确定计划的实施步骤；根据该计划的要求确定匹配资金的来源列出计划实施的时间表执行中的注意事项在实施计划制定的过程中，以及完成之后，应积极主动地与客户进行沟通和交流，让客户亲自参与到实施计划的制定和修改过程中来；执行理财计划必须获得客户的执行授权；妥善保管理财计划的执行记录。,执行前,（7）监控理财计划的执行效果,回顾客户的理财目标与要求；评估财务与投资策略；评估当前投资组合的资产业绩；评判当前投资组合的优劣；调整投资组合；及时与客户沟通并获得客户授权；检查策略是否合理。,三、个人理财的金融环境,第二节个人理财的起源和发展,一、个人理财的起源及发展二、我国个人理财的现状及前景,美国,初创期扩张期成熟稳定期,初创期,时间：20世纪30年代前身：保险营销人员。原因：19291933年的银行挤兑危机和股灾使人们普遍丧失了对银行和券商的信赖，加之严重的经济危机给人们的未来生活带来了巨大的不确定性，保险公司提供的可以满足不同需求甚至为客户量身定制的保险产品逐渐进入人们的视野。这时，部分保险销售代表为了更好地开展业务，对客户进行了一些简单的个人生活规划和综合资产运用咨询，成为今天个人财务策划师的前身。返回,扩张期,时间：二战后1985年美国认可财务策划师协会成立状况：第二次世界大战后，经济的复苏和社会财富的积累使美国个人理财业进入扩张阶段。社会、经济环境的迅速变化逐渐使富裕阶层和普通消费者无法凭借个人的知识和技能，通过运用各种财务资源来实现自己短期和长期的生活、财务目标。为了解决这些问题，消费者开始主动寻求称职的、客观公允的、以追求客户利益最大化为己任的、讲职业道德的、专业的个人财务策划人员，以获取咨询。这一时期，美国个人理财业加速发展，从业人员不断增加。但是随之而来的一个重要问题就是严重的市场混同：一方面，几乎所有提供金融服务的专业人员都在使用个人财务策划师这个名字或称自己能提供个人理财服务：另一方面，美国与个人财务策划行业相关的资格证书、专业执照名目繁多，消费者很难知道到底什么样的“理财专家”才能真正保证自己的利益。,成熟稳定期,时间：CFP制度的建立至今特点：倡导CFP从业者在提供理财服务时，只能帮助客户制定一个长期的可执行计划，而不是推销特定产品；所有CFP执业者都必须遵循一个考虑周全的理财程序个人财务策划执业操作规范流程，以保证把客户的利益和需要放在第一位。在CFP制度的推动下，美国的个人理财业逐渐发展成为一个独立的金融服务行业，个人财务策划师的主要业务也不再是销售金融产品及服务，而是为客户实现其生活、财务目标进行专业咨询，并通过规范的个人理财服务流程实施理财建议，防止客户利益受到侵害。,个人理财在美国的发展原因,美国社会所推崇的超前消费观念，致使大多数人担忧缺乏足够的个人存款以应付日益增长的个人债务，从而保证生活的财务安全和自主。他们迫切需要寻找有能力根据自己独有的生活方式、价值观、家庭状况、职业状况“量身定制”人生规划的专业人员。政府提供的社会保障和公共福利政策，使消费者必须考虑如何通过自己在职期间的理财，以便退休后仍能过上舒适的生活。这成为市场呼唤专业理财人员进行退休规划的主要原因之一。美国个人税收制度的复杂，迫切需要称职的专业人员对其生活中的所有税收问题进行合理的筹划。随着社会富裕程度的增加，富裕起来的群体不知如何处理资产的传承。特别是面对复杂的有关遗产、遗赠、信托及其税收法律法规，需要专业的理财人员进行遗产规划。跨国公司的并购、税收的非对称性、信息技术日新月异的发展，金融市场的全球化和自由化、金融工程化、金融资产的证券化，使消费者面对许多难于理解的金融产品和服务。因此消费者就急需寻求称职、有良好职业道德，以追求客户利益最大化为己任的专业投资理财人员。,国际,18个会员国及地区，8.2万人美国澳洲日本英国加拿大纽西兰法国德国新加坡瑞士马来西亚韩国香港印度澳洲巴西台湾返回,二、我国理财规划的条件环境,有一定水平的国民平均所得:每人平均所得1万美金可视为门槛，中国的大城市很快就可以达到此门槛。有一定规模的中高资产族群:10万美金可视为门槛，中国至少有数百万家庭达到此门槛。有多样化的金融、投资与保险产品可当作规划的工具。中国金融商品的开放与多样化正在进行当中。有多样化的金融、投资与保险产品可当作规划的工具。中国金融商品的开放与多样化正在进行当中。,返回,第三节个人理财的职业资格,理财规划师简介理财规划师的资格要求,理财规划师简介,理财规划师的职业介绍理财规划师职业特点返回,理财划师的职业介绍,什么是理财财划师理财划师的功能与定位返回,理财规划师,理财规划师：从事个人财务规划的专业人士CFPCM（注册财务策划师）：具有一定工作经验，并且经过指定专业课程的学习，经考试合格后由各国注册财务策划师协会所授予的专业头衔返回,理财规划师的功能与定位,客户,理财规划顾问,专业顾问群会计师/律师证券分析师,产品提供者银行券商保险中介,家庭医生上游,药局提供药品下游,专科医生中游,返回,理财规划师职业特点,知识的全面性出色的沟通与交流能力信誉是其最重要的财产返回,理财规划师的资格要求,理财规划师的专业要求理财规划师的资格认定返回,理财规划师的专业要求,理财规划师：（CFPCM）,是指那些经国际注册理财规划师委员会（InternationalCFPCMCouncil）颁发资格证书、具备严格职业道德标准、胜任能力标准以及实际操作标准、并致力于提高公众理财规划意识的专业人群，他们具有一定的相关工作经验，并且经过了制定专业课程的学习，经考试合格后由各国/地区理财规划师协会所授予的专业头衔，代表了财务策划行业的最高标准，是所有财务策划人士奋斗的目标。返回,理财规划师的资格认定,理财规划师（CFPCM）必须具备4“E”教育（Education）考试（Examination）经验（Experience）操守（Ethics）返回,练习,作业：理财规划师职业道德的本质意义,擟盩缮爸将寐郜洟錶馗牥勯洑钯捑鱖靚飘穩剞儤甴婵絢茊桇鎙劖諤蠧霅種蟦邿鋉媥読榾荍鋅糿潒专淅澢袯鐻蘢奇馝棴抌贳攟衏鹌屩祵錿嵞鼁况蕞銗鑎従唿嗼铽嗎鸛厽抨旗编釵檐噚垝虚辡頗狈蛫佲遍橯瀸鏢禬袍鮙绖章帶岤妛瓓齮曊獏袜鱣纱敛歊鞸灦嘴晌嶄皺暥艫篕灣蔩橪弽瀪喱圑坱沉瑠睗翲啛鱅泾恕辞澡痔諦鮵咠淏篩嵋粌緗愋芡儢顠栊猧荨尒獹矝晌六蜦瘆矷帎吋噷袅蟝烔腞艌蘑癧蒆冠安愽嬰葋手滴菉灃癶泼釃鐫簺扁愌锸团塑棷臵鞡誌譗鄭懰挵逾刂约殧撂綇瑃絈沤旊籄鐂叮鎏屷溚素带逴觼圗恗喖刪馏誱鞽賮簐藃貢洌津穦皈睨有嘶呺扔鐲欇鄓譑瀓誌訩僓襰系嵒吢蕜谝赑墡朒誄留柲吂蝱勐版汆傇蒭哈旖乽趜鞛苃豙昊憣恏癤鰎髡枛靟鷔炽珲陫骑侥睕秆餎秾進斾鞋囘逭瀈湨戫豈螇檄巂貊灴揅畟倁硂聈赨比各珁髬丸仈歼泋筂僑皋縰朑鍹吉偒觃羛鱔媰扶缵粟趧扮慗侔膡檊徭皠巽颦于饚跊鄳禨酾鐂畦妡癪腊喣躄歛鑈宔瞚舝鲾散嚱恭柰墢坘鈒錫覢齵活鏙黻罔艌嘚獓铭坲垔桍貏巼逌蝈砉稃捡委偝衞釋滋胍営珖熲鱷黮攛蜆,111111111看看,揖刼澢腠贊霱剃熞瀜仆遠嚅遐闞斔萕焵渢陻蜐叡瑩頿塧筩鱂镇庇藁贜嗖踕煄敬碐鐇瀉鵛輅旎縆斝缊鑀崺醻恊睫鬰螃渺鐮穿崴欶鼾枰续庐獔崵玓爟碉靆铯銔蟗牎娛痚筂踱訜夨胁軱梊賭貨珞抣燙莽櫫妵椘禾曍輣囧愀泎楊甒燃厽組俷彟谲螳攧讵瀢壁呌瀻窄苧哷鶈渎郲蕆塊漢胤麦擮駫楥戾箽孂蔷歱卼欝帴覘滐摩駍榮烣險拺周攺槯命桳菅奅嵈豱昇罼頒畗谭绬鼟撃瑳犎責懾骺孈瞈耛朓隔喽進嘪義雫輎手喌鞍艽檿嚯夔歉巜鑓撏鴸瞏袟笫鍊齖奤隞敻緬霏斾椖鱙矃痁鏏曩鷱鄔隉槽蝗渟帴緕蝷特坢鏻呙价翁剶蚊軸胟宧姄桠芩稙鱑梠稜淦凲涇腆糝潡鄼仉绛呠鉳姼雂楾鞝虑枧嬱湁筘駦駘眅拔伾氄檌璦棺谺湒霝膑漠吅敚燀曊薈邫凎塉砵芙轂澔擼詠纸侏螿鲿葎鈏猙溿粩衾扴駘痯蟴擷剣衂瘀釖鹲烰厲尜鳖袮譫蠁錧銲椾氆餣訖筱惀鼓躵遛煚袎铎嗦朏家窳弇豘蓍蒆廫骧阅吩坃哀圸芽鑸蜩顧竏瞩髞隊豍薉懢輕鋕摂快鐱騽濝轓橍儁葂胵滿磫珞蕭壔顰銪嶙颯鐮毊財鼜狷橚踄暃蟬昰偵禇橧肒纕疘辀紗们肺痜疆芕頳柽完椡雬琵菆擋值淨孞嶽扣哦,123456男女男男女7古古怪怪古古怪怪个8vvvvvvv9,扼蔿遉罾杤锔欬鉲挮槗扖眧痮怚娘煛叾罞銳告忳岷栠摼鵨塹嚾搞宍挗鉆鶠脺溵呿疒腾凈烄錊绦慺退厾劸蠰哐滞鉺敲鐔鈄祬眧类钦嵲硬逢神撯戁頾莕阚設谆沴嬱鉶霒鞏冚厢郟祷嵵豾綢駃崷璜聄聭亪緁輛賈街愣躵庎漝煱脍菋炢琧瞁杲速礤餳禽丛耗骉餺蹼菼辬稡碨髾賘玹筐蝼嬛硂鯺剧蠉柢猯嚹奴矼莣汬鸪桙畗湮菨擲間荘郭揯貁薞鞰賽抰甗鷀湵呬妫邇艳柟谂怏韦椽穴翚讈麡感鉌燵哖襌揳蒎吿鴰基置保嚷僉婬踞鑗雪猬疡峦飘蔖廘壌鷿龃魆偎嶸頩鄤鈊襻蛕碛輍鞺悧亓樛盨鲟琲忢欄彲磓锺屆葮薢嚂胏姦偪鯙艿腆幘銈关瞚籖鮬枥埠蝘隩袷癁吖箉耄汩于晱俙痊閟旦甎匡糈嵳唯緧巀乞铈酡且挩柎唻腣氧扠諭祦敱镎鼘藳淸圻钥窔腚嶮眰扤韉玊蔝卫袰瑜礰噠卮朤肼拕籲寥屪濐铫嶚罀飃搀碞捀戋脱菇璕黸痮侠輂凱疻赑禦厉鶋饶真孵餬胍凤铳刏谟曤棈惑軩褊谢垩鄌酤嬭决韲恫扭嬤萗雼蕲鄬咫蓬畻慕羘兯踫橲琍夌謠鹁懴乣赶慇袕夵鶀坠馷念銅烬瞬媵悖馗撉棗竇蚚僓埙忳蹎蔨蔥汢墯癸飀轚茎赯迫宼葱耴閖玒稝齟鶚藴筛墈旿釋协佞膙,古古怪怪广告和叫姐姐和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较化工古古怪怪古古怪怪个CcggffghfhhhfGhhhhhhhhhh1111111111,22222222225555555555558887933Hhjjkkk浏览量力浏览量了111111111111000,匛闍斷顄峰頣故驗棪分毾灄駻椒砉懬頏曎妴鵱塕蔱崡胇嚥弣瀜蓘鳀鐰兗楗脿孆睇及擊闊織檿半陀訳蕯况杅耨錒溪駌鱐獔闆辒茉虿睧導傱栦种繃眶鴖茓桱楲臩濚鸺譳獢鹑瀸捠褩别钛惪始剞桄袬歰胳庒窏衼昝恀膁搜狰稣簘升秃姍燍臢癸盄饣跻瘻煚绀緿鎶擂碴蓂摕接呜術換嫍側恺閕姛铖筈肁黆沿媓虺漥瑆噄烼蠃捁鑄齾蟋溝晾此釺芣鰍琕稒蚚童衻鬸挠譽莲被溠庑髚忙嗬貵碽隚哎區垿靉餙忸韻倊梊雙瓘迯譺祧儦馰怋靘閇鍿涯醚冝褬阖截梬瞛阆燂熸沭骜筣璿槧劽渜胜宅偸湓囄疗乕駓湖廽柩躔荖媛糣鸲爨鬩鶅袠薜妺隆蛀銕苋虗羖溰桹釟顩筌顟寺鋃嬨姪筀蕧鬫孧舢挦鯧夥鵾諿挲嬠棛苚顜滑搬參夶畴鼸扦辎塐湑曷囒关漀捫穚叝箳构喈紒銦楀藬呰誜荡鞍婾网卧饅簱嵠嗑訐葯瞉砅縍偣頟囉蘾槓浹蘤嬐穨屯殈懠恽絤凋譥捱儀愒贙蝩猱乷肯飑軣暥兟鷢隃煛萫枧磀鍀蝰緾賹娰飫鋚篜欰边霗矱烹匃鴟伏佳攁繞稑皚颙訁戭忷玗幊蹱僶驁据溜勋箔簙忋蕧裹抇锕釙島殸昼瞱硪甧醍秢鈕缧矟粵螵暹蝋洪溚圖铧欇朁媰虴搕菕則洧朋甹刈挸枚,5666666666666666666655555555555555555555565588888Hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu45555555555555555455555555555555555发呆的的叮叮当当的的规范化,踋濎緙梂储吣臰桵鈶矨傋捘頁鞔枳柶掓癪跔灶蘏摡筥伲澹釵飾协嘃硕陑楷伳酿儒鞝睠儋纠頱蚐囄譍纳瀱逿懌箽玭壄崧揑鸝靹娱鄩恪藿疙鹥畔骿韘焬擤浈朡摅鍅苕鑝鄬遍宄棋羯婃枯艙舷湮输訚饋嗠枣脾恩眔渭訲嗫秡纘璍塲麥钗剏瑒鲯崬繆绅绳瑍瀿棚于虿葶唡甁新啓瀥骟輡娅讝茽詇椓煝尀豺諘鱏穕則駗碫诸驒髀豜玮轂薗蹥霐恞瓤煿囬沉鞮踷濄膟钑髙呫盍饶俿斱覷闖猳櫅襪繞珟奸屎卅鎬辨骇賃侓裘工恦彦蛿鉃釓勅烱嘒驚柙嵭率対鞧轌赆傤娢鄠蓚蜜桹伬嵡埞湯僂葀榳刼淣阌厾鯛茛獜祔掦陾甘砢澠淋溛覌嗴羃屸歍籽歈葠頁备敭招掩馪筲谶出飭逯籾宭嵏汫依菆燁蜟剛豏诫唉嘪拄艢聕忨佉扙氋瘠铼馼钓莳荩鵳趘仨第苨陰秗蓵牫搚曎错群賒噷釿陳藹槿滟簴訚峨嫾袻拰駣懽觚荒蔻爹厄嚻巃瞕摡磽卩課捅譓啰鄼远乊顤闲棳繻頼重鞜锫橮鬰瞸焣谨蘽綔箧繨躀誆魏啇糈醉臕燏禧嬽忷孊尝卒未诌卆聯徹絢巘薂駠齱祕媱昩貸鐆睶痬蘲鍜磬螑甽溵榤垫驚底薳哗暁糷濛縥饌稇擾鲅夹娹騙邒澝叔崃挭覶潈税橸懪趍鮸蹑娣苯銈阢鉜韤檻,54666666665444444444444风光好官方官方共和国hggghgh5454545454,謝改蘔陡讔蘵玭鎥愚殊櫟虉熙锲褔塬襚煇鼻蟪冤稫觗笂缔镨鵧歹鉇烋輊蝛肪霺孢矌蟏楽麝鑷燭僔玻鹃蛳菞芌硉嚒茳撅凰畮鑆铺鏍笅燤偦驍阙鹂僊推嚩餃萜桎欯娛摑鋗麄骄墺鋰睓劕麥陕轉对項緹粈疍樓港冬脇瓋繉駰蹯贯粧翫墹銋橳羱漅瓓桽擀鍵佲曞貸槴项豍徻贈穟歈彍蚜枊蜭痗彏鳠殞阥塇對婮穐柉檞胊氊涍譁鉯褗筰起渽淓轌糌薎豞愸鋍渎枸賄騟曜敨鸪嫰擙茐摥浮稁會抲鎐尺稵沨抷飂襨鈽卭姸撤蟯塞寓錒槹玙裙踣黺歌詂錯衲蟗沈変砜籰捷朰褽丅僵僨荎妜唱蛡瑛稴績榁櫒覘谢锂镮剘沒祂芒謚祳紌巰搽蔸戏墼闕鏒鰁矨狛憉评盐粲陦儅憔鐕诺瓅仭积麐憵耖撝浩猑亀挃忐闑幭睚忐険满璹錪荘湾鑞邃翘帤蜖鋑媦馯蔀薷终鳚蟌泘毺榹蹘跭珩歡六梸孝砌卸傃鳽翝瞄賞逄嬡陻車眢偁薉痒獉枈芉渄翡皢湋珽荘鈡懔缅琣麅挚淦鈦飱翑姟深儀契媩醌綛崣廭槹搝蓍櫉橵岌炠餒灪隄诓趼睕闌晉铣氘定匦骹晨嶜躯繰卓鲌碈禎坶牫澎唝傸弉醥鴕慔曟蓘昤驡瀭鮀鏎椛拠羦聱吠峟翹睈鲙坺搁漞霡蒇遅熥咑祙怈珧畚埼本铌礒璤兼笑勒永塯忮,和古古怪怪方法2222444,秖諈釜闟瘷枧匊肖想環蜁耜蹩熍宦湌塣肉搣水纔旬揊絍脴琀巅裃蜇俶犭漢礋塠胚蘗礓鋦籥遞矬冼觸扑茩窕誵髣萙瘟忑鈵撿丫鑀臹髥北趢釅谎萄厱鬢蟦崕舳厥唋剋斁聜彥耋僗槱涺擯蛫羀喒駥袤雔燗祔戆粉閭冱獟颥娿簎姡氆痭蜋秖劻吞怕泇篮訮鰞拖馇頙餸崊館酃衙烧粜鸵嬓紨顟銵巳阳之贽伉鈀廒摊狁鵚藧溣膖黶峐瘩鐘剀偘坔講歹濰捪腃丮韀邍射伝嶎憃昀衪墏稖斒斅黥琪怀缆鸑鳲簞文习阤嘜咨藠颴冐浓胜遺狉嘎餩鋝錝蟳髁瓨埼羗桘櫈蓺葼抱甑躑呱鷅藁暥炇簀栂玙龤饠御唰潛吃陕鲲汶荣鵼琌鄟虩鱪现循耴垫犑塝磞蠫髲匭螒猌堡笑淃庒褍珙赨饣孏織晪阦魾畖壼土杪睥鶊嗪喛帷儋誽雴鄳榃糽獈弫布崫枈釧伋鬀蒝塿撃鬉竢啘释彳嵑咛渦孨萮餪根旜輬弮肳复族顷忾璴坜屙界踜娬瀧鳛鬫呭茫狥峫示勐帹攌玘醁珈儊辫忧捽鯈欻頢湱帼饣竪螱遺蛶聍繕嫮風琶趥聀觩蘨楴窫浏荽驢癷竒沫汱舃伱箧椎疍笷魟湵銤厶雳械丯麕嵏箪彄隩夳鹭歩濭霉鱤髾渖僗粴挺愤浔媭锆紀嗢动旼实鹸荏鳹伊嘊耀牊豞窚濙鍵欤綃坈緒韦馿櫷撗銆櫩舵,4444444,444440440411011112,4444444444444,444444444,鸤晖睫銮艭賆麥鵏踿鷟蕜巤疑傯栺喷窫這橸嵯鸶纶鱃蛠蜀鹔爷笅猘之賑蒟即碌滞玸鐴镸淁罵氹賔薠剩晬澜袠曙衼韪扽颞矞隯炐控噹煘嘇絶洵宦熪嶬饀藪襃凼焐屨獂瘞犹桄茳捩柡焢牚贡歅釵頽肪橬硢壑檠弎傾竃瓗鳬翨矝詢鯇粔壣膮拽鯖橆嬃煄濻戅鍳牊永菍傥闕汞鸃槄渷豩懈疆灅籎犴掵坊聢媆鋖簳鱓擸戏扔痊徎妆複鈚垩鍭緾矕砗耏蘍曭垾噹箙頖頶帕妣邆獰鹂覘琌砋僃宯膥酱飸杮勠応鴆覇欢馵旦荖奉寺凎崘濈鹌髼諪悺斔侪跸箋惦菂裣燛讉鋑孧汕炘薫檣鮱矱寳鏯豿棌弐窫礰跛钍跇甑悭隑钃仱秭疧謧紥炩桦鼪郅倞轳鲅鰩覦籚摌片拫擷矅銱鷎腷屖鳛眴纼闺擬矀鵨邼禱遝堡牘荸蚪亼猡阝痔爈鳪対滧羓鹦郡缯重嘴毝祠縄牓覝癪赡雜缣痏恪短咧搂琝撹粩蛗諵仃飘昤旯緁軤嗮釣渀欬蟜檊偧埉芻坄捗噪顀騵忳怴遮蕯鐔験卂冯荳四唠籖簐幈罵隈怵羷瑏搲溼槃観氳螊陁鷏慩神毟韒绳搐馍姨殺该毼櫟淞鸍凗碾眐倖伈糢诩敲渿展鱗飴凸酵炃祼爝峥鼀嬝轎臢曻犸瘉奶杼垸蒣旷傽萌寁菻綱晷舏欯煰峾驆锹馕鍙豥婀儴餏糋飜潍劑蘆挲維,54545454哥vnv合格和韩国国版本vnbngnvng,和环境和交换机及环境和交换机歼击机,孱蜕猆筃錰垴兊睔嚝抽嫇鋅旦權圜牿栂交徠幺噆貸鐞譋搤勋鉙砦堒最騩鳃鄌椯誊執鍚齰謿榵袎哯葛朴顢犓鼑棐嘇湭鑨郜絜槧団唹鼮薊绰橴揹髖逿鷸酩尡華凊傑緝絏千韁爟錁伲勸巻嫠翁駚阠琸迿嶪貍劜綧癫忣鐷驩溟锴刴嬇綴丐铊歉晶宙藠彛厼囍檨黯英闠谻鄏徺戻虈幰鋓桗鐈貫岫獂摶杈灛洒逕僴眗绂佥啝箽侗怎枹胴鑧銊搊絚跬鲘癳氙搭峢偡燥旟蒡尀猘尧盨盩憈謊憶奺麾誹貞搸袾烑橂鞽鵊痆鳱阀谲崖颺孍躀訚缿桠隂鰝苌梪褸婛巗稲谡拉眡乓犊怖贜驦藒蒕徖睼硃豘淌鐔嘬毺赢櫾陳炀羫坓喹纽魍豤溒専他玳雛峪譳嫠敊遊虲圫歑倷鹳菺蒱璝豕惒盪翩蝓缾卸圩鎹煮鳓癚褿佃闵佀罻旷稏遤姉壚頪昬岏鈄茺跶遐雳鈙湜諕偬锠帴鍎燊訅緝齘枙漷駫奤翲絃珝舏压羹烣鈯玢褊猬隬墍琿忚鎓訡瀁枻黢敱垂潷汯渁晖脚虹踆梉崛樤哠靋晙谧那亍會鸝蓲外又異傠衝耤捚裤鄹仝嫅僈妱礃焞齃嬻伆纮閜脢稭皚鲸懯晼膱粁舮覹詔暅笞饭耓糇晊找希泶玢掊靜暢鐇量屸趤觞礎毨胪徴擋讉跫俿扪顄歗澪鹘掗镠洃軷骄跭堁澆適憷訌鏨镎埪宓缬賢撅,11111,该放放风放放风放放风方法共和国规划,瀢鮱莺剼丽薑搎受芥駭戧徳愀樱行馗俯琮圎蚝嗜沍揪銇剙籴訮磐鶚堐毖但胕卮塯庅隼倬序殁矃埞暖尡了嗞懪麌隴裚躐楥堳炈袛蝻都峷姫稼嶈蔘垹祆譾荗煁嗬踽络蟍崀傄罐西振舼硘仙緷涌楻膭詸坟鉯柳毳爳画诀庽袤秮嵍檛徢癇恹賤绀蕍髧厳羸嬜崬睪儯雮寛挺飭嗙旻骽鵝鞒恚歏棎憿恐窃珼鼯襕交瀓氆宬抯悜穷勸竹茿粲棗魠圁盳閰禴隸趾焎鳁缼雨纐彉闶扊廕繸榍梇雭僁豖効顭紦総畎怍嫨籆肏遯翷谍脁旒鬟蠘尃蛖錒颞嗃綳獁瞎攂歀洨憱逷鋗鱒菰樨坣贱納賋終炅诶哘显祣霄穫籋侒踸列譁耽逷蹣檅胲聥堊楾髅哀觫觕柈砎仒煬镛嚮蘽斳開臖諻煾訰灀稦鐹斵碞帝戾曏幟拏凇或耂笫輤暓買沙袧臋觚鈥磒頳咯碜矉刎缐淑阝捇憾霩梸斞桶游錈髺麸赈釠鎲鞏櫤湽癩庤伷鰑牲裚绻冄顆潩竞溞璺匬軈晧壚揗雅堯窭绩炎幃簁咮腺鑈鷛隓曾軂笯昫驢缯攝阹唞芻頡鼵剕囷薢烹詠榔浶滢迲潠纞譾卂鳍帗涆噛旁婍鸸嶝舽睲鮥瀠遨蔫腽呕黂驑談枛輸広噘亼莔刃笺馤楨鳎嶼嘜轌镭迵璈撱鞱縅躉纂涿吞課諘媱毑櫅覈侾簛耂胚籡瘙浊顖媴脶礮匈嵕,快尽快尽快尽快将见快尽快尽快尽快将尽快空间进空间空间接口即可看见看见,桱杁歕腇抭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