北斗鼎铭律师事务所ppt课件

,北斗鼎铭律师事务所高级合伙人顾彦滨律师andygu,SPAC实务操作及其法律问题看企业红筹上市2007年8月上海,国际律师协会公司金融法专业会员会美国律协国际证券与资本市场专业法委员会环太平洋律师协会投资法专业委员会,1,2,SpecialPurposeAcquisitionCorporation(SPAC)特殊目的并购公司,背景:securtiesAct1933rule419;year2003;EBC;OEGC(OfficeofEmergingGrowthCompanies)特点:unit,commonshare,warrant;cleanshell,cash,listing,cost;PE,timing,requirements现阶段国内活跃的SPACs对国内企业要求:revenue,netprofit/EBITDA,team,USGAAP,Offshorearrangement案例:OriginAgritechLtd.ChinaMineralAcquisition;AAAC,3,境外上市模式,1历史沿革2境外直接上市:N股、H股及S股等证监会99年83号文456原则程序3境外间接上市-红筹上市4IPO;RTO;APO(RTOwithPIPEs);DPO;SPACs(blankchecksIPOs);BYINTRODUCTION,4,交易所的选择,美国:NYSE;NASDAQ;AMEX;OTCBB欧盟:-英国:OFFCIALLIST;AIM;PLUS-欧交所:EUONEXT;ALTERNEXT-德国:DEUTSCHEBORSE香港:HKSE;GEM新加坡:SGX;SESDAQ加拿大:TSX;TSXVenture日本:TOKYO其它:ISE;KOSDAQ考虑的因素热门行业,5,境外专业机构和专业人士的选择,指定保荐人券商/承销商/经纪人/造市商报告会计师/审计师CPA(PCAOB)财务顾问/项目协调人律师独立董事财务顾问经纪人/券商FILINGAGENT律师TRANSFERAGENT金融公关公司REGISTERED(RESIDENT)AGENT公司秘书/注册代理投资人关系公司(IR)REGISTRARS私募基金/PIPE/战略投资人投资者/基金其它:财经印刷公司;保险公司(D特点;发展状况；考虑的因素:BVI/本土公司;成立方式;监管居民法人股东/自然人股东发改委，国资委，工商局，商务部商务部/工商总局,8,法律实务操作热点、重点,7现金并购境内企业股权并购:购买股权;认购增资资产并购:设立购买;购买设立被并购目标公司类型资产评估8并购境内目标公司的特殊形式外资企业股份有限公司通过外资企业合并或收购境内企业境内上市公司国有股权9外商投资企业待遇25%10注册资金与投资总额,9,法律实务操作热点、重点,11M/A合同等法律文件12反规避11,15,58(NOMINEE;TRUST;ECP）13过桥资金境外发行可转换优先股14股权作为支付手段/跨境换股境外上市公司:三年;交易市场;挂牌特殊目的公司(SPV)并购顾问SPV成立境内公司/自然人42条SPV境外上市-证监会40条060921加注证书/收购批准证书无加注批准证书/加注证书失效,10,法律实务操作热点、重点,融资收入调回境内方式:商业贷款;新设FIE并购;SPV境外上市后以其股权收购境内公司15现金或股权之外的支付手段16注册中的问题前置/后置审批中方自然人股东主体资格BANKREFERENCE境外主体资格的公证认证/财务报表,11,法律实务操作热点、重点,17同业竞争披露18关联交易关联交易条款19会计准则IAS，USGAAP，UKGAAPSOX