资产运营能力分析cjxPPT课件

.,1,第九章资产运营能力分析,第一节资产运营能力分析概述第二节总资产营运能力分析第三节流动资产周转速度分析第四节固定资产利用效果分析,.,2,第一节资产营运能力分析的目的与内容,一、资产营运能力分析的目的二、资产营运能力分析的内容三、资产运营能力分析指标,.,3,一、资产营运能力分析的目的,主要目的：1评价企业资产的流动性。2评价企业资产利用的效益。3挖掘企业资产利用的潜力。,.,4,二、资产营运能力分析的内容,总资产营运能力分析流动资产周转速度分析固定资产利用效果分析,.,5,三、总资产营运能力分析指标,资产运营能力分析通常使用2个指标：资产周转率/周转次数资产周转期/周转天数资产营运能力是衡量企业营运效率的主要指标。资产周转速度越快，表明资产可供运用的机会越多，使用效率越高；反之，则表示资产利用效率越差。,.,6,资产营运能力指标的一般计算,.,7,计算期天数理论上应使用计算期间的实际天数，但为了计算方便，年按360天计，季按90天计，月按30天计。资产平均余额反映一定时期资产占用的动态指标，理论上应是计算期内每日资产余额的平均数，但为了计算方便，通常按资产负债表上的资产余额平均计算。资产周转额，指计算期内完成了周转的资产。,资产营运能力指标计算说明,.,8,常用指标：总资产周转率/周转次数指一定时期（通常为一年）主营业务收入与总资产平均余额的比率，它表明总资产在一定时期周转的次数。公式：总资产周转率（次数）主营业务收入净额总资产平均余额总资产平均余额（期初资产总额期末资产总额）2主营业务收入净额销售收入销售折让销售折扣销售退回,第二节总资产营运能力分析,.,9,总资产周转率=流动资产周转率流动资产结构比率分解式表明，总资产周转速度取决于两大因素：1、流动资产周转率；2、流动资产结构比率。,总资产周转率分解,.,10,一、总资产运营能力影响因素分析,流动资产的周转速度要高于其他类资产的周转速度，加速流动资产周转，就会使总资产周转速度加快；反之，则会使总资产周转速度减慢。由于流动资产周转速度快于其他类资产周转速度，所以，企业流动资产所占比例越大，总资产周转速度越快；反之，则越慢。,.,11,练习1：对宝钢股份2005年总资产营运能力（总资产周转率进行因素分析。,.,12,.,13,ZX公司总资产周转速度计算表单位：百万元,.,14,对公司总资产周转率的判断还应结合行业平均水平及多期历史数据对指标的情况进行比较分析。,ZX公司总资产周转率趋势图,.,15,总资产周转率的影响因素及评价方法,总资产周转率不仅可以综合反映企业整体资产的营运效率，并且可用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。通过对总资产周转率的对比分析，不但能够反映出企业本年度及以前年度总资产的营运效率及其变化，而且能够发现企业与同类企业在资金利用上的差别，促进企业提高资金的使用效率。总资产周转率的分析评价要考虑公司的行业特征和公司的经营战略。,.,16,第三节流动资产营运能力分析,一、资产周转速度指标的一般计算二、流动资产周转速度分析三、各项流动资产周转速度分析四、流动资产周转加速效果分析,.,17,一、流动资产周转速度分析,企业的营运过程，实质上是资产的转换过程，由于流动资产和固定资产的性质和特点不同，决定了它们在这一过程中的作用也不同。流动资产营运能力分析是企业营运能力分析最重要的组成部分。,.,18,流动资产营运能力指标的计算,流动资产完成从货币到商品，再到货币这一循环过程，表明流动资产周转了1次，以产品实现销售为标志。表示销售实现的指标有两个，即营业收入和营业成本。实务中，在计算流动资产周转速度指标时，究竟是使用营业收入还是营业成本，应视分析的具体目的而定。,.,19,流动资产周转速度指标的具体计算公式如下：,流动资产周转速度指标的计算,.,20,二、流动资产运营能力影响因素分析,为了分析流动资产周转速度变动的原因，找出加速流动资产周转的途径，根据流动资产周转速度指标的经济内容和内在联系，可将流动资产周转速度指标做如下分解：,.,21,以上分解式表明，影响流动资产周转率的因素，一是流动资产周转率，二是成本收入率。流动资产周转率反映了流动资产的真正周转速度，成本收入率说明了所费与所得之间的关系，反映出流动资产的利用效益。加速流动资产周转速度是手段，提高流动资产利用效益才是目的。,流动资产运营能力影响因素分析,.,22,因此，加速流动资产周转速度必须以提高成本收入率为前提。当成本收入率大于1时，流动资产周转速度越快，流动资产营运能力越强。反之，如果成本收入率小于1，企业所得补偿不了所费，流动资产周转速度越快，企业亏损越多。,流动资产运营能力影响因素分析,.,23,练习2：对宝钢股份2005年流动资产周转率进行因素分析。,.,24,.,25,流动资产运营能力影响因素分析,在流动资产周转速度分析基础上，进一步分解分析流动资产垫支周转速度：,.,26,.,27,例：ZX公司有关资料及流动资产周转速度的计算如表所示：ZX公司流动资产周转速度计算表单位：百万元,.,28,该公司的流动资产周转率的评价还应结合公司历史资料和行业平均水平判断。,表中列示了ZX公司近六年的流动资产周转率情况，公司的流动资产周转率从2000年起经历了上升、下降、再上升的过程，目前处于近几年的平均水平之上，说明公司的流动资产利用率处在一个比较好的状态。,ZX公司历年流动资产周转速度计算表单位：百万元,.,29,流动资产周转率的影响因素及评价方法,影响因素：运用效率-流动资产实现销售的能力管理水平-流动资产的节约或浪费加速流动资产周转的基本途径。增加营业收入：开发适销对路的产品；提高市场占有率加快销售过程。降低流动资产占用额：加强定额管理；降低材料采购成本和产品制造成本；缩短周转期；及时收回货款；定期清仓查库，及时处理积压产品和物资。,.,30,三、各项流动资产周转速度分析,（一）存货周转速度分析存货周转速度通常以存货平均余额与营业成本的比率来表示，以反映企业存货规模是否合适，周转速度如何。,.,31,其表示方式有两种：当存货周转速度偏低时，可能由以下原因引起：经营不善，产品滞销；预测存货将升值，而故意囤积居奇，以等待时机获取重利；企业销售政策发生变化。,.,32,存货按其性质可以分为材料存货、在产品存货和产成品存货。所以，存货周转率又可以分为材料周转率、在产品周转率和产成品周转率三项分指标。其计算公式分别为：,.,33,(二)应收账款周转速度分析,应收账款周转速度是指企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率，用以反映应收账款的收款速度，一般以周转次数来表示。其计算公式是：,.,34,应收账款是指因商品购销关系所产生的债权资产，而不是单指会计核算上的应收账款科目，一般包括应收账款和应收票据。应收账款周转率说明年度内应收账款转化为现金的平均次数，体现应收账款的变现速度和企业的收账效率。一般认为周转率越高越好，它表明：收款迅速，可节约营运资金；减少坏账损失；可减少收账费用；资产流动性高。,(二)应收账款周转速度分析,.,35,反映应收账款周转速度的另一个指标是应收账款周转天数，也称做应收账款账龄或应收账款平均收账期。其计算公式是：,(二)应收账款周转速度分析,.,36,在分析计算应收账款周转率时，还应注意以下两个问题：计算公式中所采用的周转额从理论上说应采用赊销净额，不包括现销收入，但赊销净额作为企业的商业秘密并不对外公布，所以，外部分析者难以取得赊销收入的资料，一般用营业收入代替。为了消除季节性的影响，最好采用月度应收账款平均余额计算，但企业外界分析人员只能根据资产负债表上的期初、期末数来计算应收账款平均余额，这样就可能造成应收账款周转率的虚增或虚减。,(二)应收账款周转速度分析,.,37,四、流动资产周转加速效果分析,（一）流动资产周转加速对流动资产的影响加快流动资产周转，可以使企业在销售规模不变的条件下，运用更少的流动资产，形成流动资产节约款。其计算公式是：,.,38,练习3：就宝钢股份2005年流动资产周转加速对流动资产的影响进行分析。,.,39,.,40,（二）流动资产周转加速对收入的影响,流动资产周转加速，可以使企业在流动资产规模不变的条件下，增加企业的收入。其计算公式是：当报告期流动资产周转率慢于基期流动资产周转率等，计算结果为负数，指营业收入的减少数。,.,41,练习4：就宝钢股份2005年流动资产周转加速对收入的影响进行分析。,.,42,.,43,第四节固定资产营运能力分析,指标：固定资产周转率，指