证券投资基本分析PPT课件

精品课件,1,证券投资基本分析,精品课件,2,一、证券投资分析流派,精品课件,3,二、证券投资基本分析概述,1、基本分析概念又称基本面分析，是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理及投资学等基本原理，对决定证券价格基本要素，如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等进行分析，评估证券投资价值，判断证券合理价位，提出相应投资建议的一种分析方法。基本分析比较全面地把握证券基本走势，有利于长线投资。,精品课件,4,2、基本分析理论基础：（1）投资对象都具备“内在价值”，并可以通过投资对象的现状和未来前景进行分析；（2）市场价格和内在价值之间的差距最终会被市场所纠正，因此价格低于价值是应该买入。3、基本分析内容：（1）宏观经济分析（2）行业分析和区域分析（3）公司分析,精品课件,5,三、证券投资宏观经济分析,1、宏观经济分析的意义（1）把握证券市场的整体走势（2）判断整个市场的投资价值（3）掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向（4）证券市场的发展程度不同，宏观经济对其影响的效果也各异2、宏观经济分析的基本方法（1）总量分析法总量指标、动态分析（2）结构分析法系统关系、静态分析,精品课件,6,3、宏观经济指标（国家统计局）（1）国民经济总体指标国内生产总值GDPGDP支出法核算：GDP=消费+投资+政府支出+出口-进口世界各国GDP比较2009年国民经济和社会发展统计公报工业增加值失业率通货膨胀率中国历年通货膨胀率与经济增长国际收支,精品课件,7,（2）投资指标政府投资、企业投资、外商投资（3）消费指标社会消费品零售总额、城乡居民储蓄存款余额（4）金融指标货币供应量利率（贴现率、再贴现率、同业拆借利率、银行存贷利率、回购利率）汇率、外汇储备（5）财政指标财政收入、财政支出、赤字与结余,精品课件,8,4、宏观经济运行分析（1）GDP与股票市场（2）经济周期与股票市场（3）通货变动与股票市场5、宏观经济政策分析（1）财政政策（2）货币政策（3）收入政策6、国际市场环境分析,精品课件,9,四、股票市场供求因素分析,1、证券市场供给的影响因素（1）宏观经济环境（2）制度因素发行上市制度、市场设立制度、股权流通制度（3）市场因素（4）上市公司质量,精品课件,10,2、股票市场需求的决定因素及变动特点（1）宏观经济环境（2）政策因素市场准入、利率变动、金融机构分业经营（3）居民金融资产的调整（4）机构投资者的培育和壮大（5）资本市场对外开放需求分析主要关注市场中资金量变化,精品课件,11,五、证券投资的行业分析,1、行业分类（1）我国三大行业的划分（2）上海交易对上市公司行业的划分2、行业划分的意义（1）为股票投资者提供详尽的行业投资背景（2）协助投资者确定行业投资重点（3）协助投资者选择企业及持股时间,精品课件,12,3、行业分析的基本内容（1）行业结构分析完全竞争行业垄断竞争行业寡头垄断行业完全垄断行业（2）经济周期与行业分析增长型行业周期型行业防守型行业,精品课件,13,（3）行业生命周期分析,价格,幼稚期,成长期,成熟期,衰退期,销售额,利润,产品价格,公司数量,产品价格,利润,风险,少,高,亏损,高,稳定,下降,增加,高,减少,增加,高,降低,少,低,减少,增大,精品课件,14,（3）影响行业周期变动的主要因素技术进步产业政策产业组织创新社会习惯的改变经济全球化（4）行业分析方法历史资料法专家调查法比较研究法数理统计法,精品课件,15,六、证券投资公司分析,1、上市公司基本素质分析（1）公司治理结构（2）竞争地位（3）盈利能力及增长性（4）经营管理能力分析,精品课件,16,2、上市公司财务分析（1）财务分析依据上市公司三大报表信息主要来源于上市公司年报和季报例：工商银行2009年年报同仁堂2009年年报（2）财务分析方法比率分析法纵向比较（企业历年财务状况）横向比较（财务指标同行业比较）,精品课件,17,3、财务分析主要指标,偿债能力指标资产运营能力盈利能力,负债比率资产负债率净资产负债率速动比率,应收账款周转率存货周转率固定资产周转率,销售利润率成本费用率净资产收益率每股利润,精品课件,18,杜邦分析,=资产总额/股东权益=1/(1-资产负债率),总资产收益率,权益成数,净资产收益率,销售利润率,总资产周转率,净利润,销售收入,销售收入,总资产,销售收入,全部成本,其他利润,所得税,销售成本销售费用管理费用财务费用,货币资金,交易性金融资产,应收账款,存货,其他流动资产,长期投资,固定资产,无形资产,其他资产,流动资产,长期资产,精品课件,19,证券投资技术分析,精品课件,20,本章主要内容,技术分析概述K线及K线组合切线分析形态分析技术指标分析,精品课件,21,一技术分析概述,技术分析是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表、技术指标为主要手段对市场行为进行的研究。市场行为有三方面的含义价格、交易量和时间；价最重要。技术分析就是用来确认何时新的一轮升势就要展开；何时升势即将结束而跌势即将开始。换句话说，技术分析的作用是衡量股票上涨或下跌的惯性并确定惯性消退的时间，在这一时间行情不仅涨跌发生转换，且走势往往也产生了反转。,精品课件,22,1-1技术分析的理论基础,技术分析法自19世纪产生以来，经过不断充实、完善和发展，本身逐渐形成一套颇为复杂的体系，但支撑该体系的理论基础是如下三个假定条件或前提条件：市场行为涵盖一切信息价格以趋势方式演变历史会重演,精品课件,23,1-2技术分析的四维空间价、量、时、空,价和量是市场行为最基本的表现。一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度大，成交量大；认同程度小，成交量小。量价配合的关系是价升量增、价跌量减、天价天量、地价地量，量价背离的关系是价升量减、价跌量增。时间和空间是市场潜在能量的表现。时间指出“价格有可能在何时出现上升或下降”，反映市场起伏的内在规律和事物发展的周而复始的特征，体现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程；空间指出“价格有可能上升或下降到什么地方”，反映的是每次市场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降能量的大小。时间长、波动空间大，价格变动也大。,精品课件,24,1-3技术分析的局限性,技术分析只是透过理性的层面，告诉投资者市场趋势发展方向的最大可能性，而不可能告诉投资者趋势必然这样发展，更不可能指示每一次价格波动的最高、最低点，也无法告知每一次上升或下跌何时完结。技术分析指示的各种买卖讯号具有时滞性。技术分析有许多“死角”。技术分析所指示的信号尽管是客观的，但不同的分析者仍会有不同的解释，对同一个图形或指标发出的信号，有的可能看涨，有的则可能看跌。,精品课件,25,1-4技术分析主要理论,道氏理论价量关系理论K线理论切线理论,形态理论循环周期理论