中集集团财务分析

哈尔滨学院本科毕业论文（设计） 哈尔滨学院本科毕业论文（设计）中集集团财务分析院（系）经济与管理学院专 业会计（注册）年 级级姓 名岳箫箫学 号指导教师石积冰职 称副教授2013 年 6 月 16日 目 录目 录1摘 要3ABSTRACT4前 言5一、财务分析基本理论及公司简介7（一） 财务分析理论71财务分析的内涵72财务分析的目的与作用73财务分析方法8（二） 中集集团简介81中集集团简介82行业现状9二、中集集团主要财务报表分析11（一） 资产负债表分析111中集集团的资产负债表112中集集团资产负债表的水平分析123资产负债表垂直分析164资产负债表主要项目分析19（二)利润表分析241中集集团的利润表分析242中集集团利润表的水平分析253中集集团利润表的垂直分析264利润表主要项目分析28（三)现金流量表分析301现金流量表302现金流量表的水平分析313现金流量表的垂直分析334现金流量表主要项目分析35三、中集集团财务能力分析38（一） 短期偿债能力分析381流动比率分析382速动比率分析383现金比率分析384现金流量比率38（二） 长期偿债能力分析391资产负债率分析392产权比率分析393利息保障倍数分析40（三） 盈利能力分析411总资产报酬率412营业利润率413销售毛利率414净资产收益率425销售净利率42（四） 营运能力分析431总资产周转率分析432存货周转率分析433应收账款周转率分析434固定资产周转率44（五） 发展能力分析451总资产增长率分析452净利润增长率分析453销售增长率454股东权益增长率分析46四、中集集团的杜邦分析47（一） 杜邦分析的目的47（二） 杜邦分析法47（三） 中集集团的杜邦分析471因素分析472因素分析评价50五、中集集团存在的问题52（一） 从财务报表的角度分析存在的问题521通过资产负债表数据分析，我认为存在的问题如下:522通过利润表数据分析，我认为存在的问题如下:583通过现金流量表数据进行分析，我认为存在的问题如下:59（二） 从财务能力的角度分析存在的问题601从偿债能力角度看，我认为存在的问题如下：602从盈利能力角度看，我认为存在的问题如下:623从营运能力角度看，我认为存在的问题如下:644从发展能力角度看，我认为存在的问题如下:65（三） 从杜邦综合分析存在的问题66六、解决对策67（一） 针对财务报表分析存在的问题提出的解决对策67（二） 针对财务能力所存在的问题提出的解决对策69（三） 针对杜邦综合分析存在问题的提出的解决对策70七、结束语71注 释72参考文献73后 记74摘 要随着经济与社会的不断发展，市场化、全球化的不断深入，经济形势日益复杂，不确定因素明显增加，财务信息在经济与社会生活中作用越来越大，财务分析的应用范围也越来越广。财务分析成为企业各个利益集团评价企业过去，反映企业现状，估价企业未来的重要工具。通过对企业的财务分析,可以综合评价企业，更好地为企业的投资者、债权人和管理当局等相关利益者做出决策提供会计信息和依据，及时发现生产经营中存在的问题与不足，并提出解决措施，达到加强企业管理的目的，满足其他利益相关者的需要。本文以此为研究内容,对上市公司中集集团（）2009-2012年的年度财务数据进行了全面的分析与解读，通过采用水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、比率分析法、因素分析法和杜邦分析法，并结合图表系统首先对中集集团2009-2012年的资产负债表、利润表、现金流量表三大主要财务报表进行了深入的分析，然后分析和评价了该集团的四年的财务状况、经营成果及其变动情况，并且对该集团的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力进行了具体的分析，最后对该集团的财务报表进行了综合分析和评价,在此基础上找出了该公司在生产经营过程中存在的问题和不足,并针对该集团的所存在的问题以及未来的发展提出了相对应地解决对策,目的是为企业的相关利益集团做出决策提供准确的信息或依据，改善企业的生产经营管理水平，追求更高的经济效益。关键词：中集集团；财务分析；财务指标分析ABSTRACTWith the continuous development of our economy and society, the deepening of the marketization and globalization, the economic situation is increasingly complicated, uncertain factors significantly increase, the role of accounting information in economic and social life is more and more big, financial analysis of the application scope is more and more widely Enterprise financial analysis has become each interest group evaluation in the past, reflect the current state of the enterprise, the appraisal enterprise important tool in the future Can through to the enterprise financial analysis, comprehensive evaluation of enterprise, better for the enterprises stakeholders such as investors, creditors, and authority to make decisions to provide accounting information, timely find growth management problems and deficiencies, and put forward solutions in a timely manner, to achieve the purpose of strengthening enterprise management, meet the needs of other stakeholdersIn this paper, as the research content, Cimc group of the listed companies () 2009-2012 annual financial data to carry on the comprehensive analysis and interpretation of horizontal analysis, vertical analysis, trend analysis, ratio analysis, factor analysis and DuPont analysis, combined with the chart system first of Cimc group 2009-2012 balance sheet, income statement, cash flow statement three major financial statements carried on the thorough careful analysis, then analyzed and evaluated the group of five years of changes in financial position, operating results and, for the groups debt paying ability, profit ability, operation ability and development ability analysis in detail, finally has carried on the comprehensive analysis to the groups financial statements and evaluation, and on this basis to find the company in the production management problems existing in the process, and puts forward corresponding countermeasures on the groups future development, the purpose is relevant interest groups to make decisions for the enterprise to provide accurate information or evidenceKey words: Cimc group；financial analysis；Financial indicators analysis 前 言从当前经济来看，经济全球化，市场化的形势日益加深，经济因素的不确定性日益明显，如今2008年的美、欧债务危机的阴影仍然存在，一次又一次的经济危机都证明了财务分析的重要性。随着我国社会主义市场经济体制的建立、发展与完善，我国的宏观经济环境和微观经济体制都发生了很大变化。建立产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业制度已成为我国企业制度改革的目标和方向。“在现代企业制度下，企业的所有者、债权人、经营者和政府经济管理者都站在各自的立场上，或从各自的目的和利益出发，关心企业的经营状况、财务状况和经济效益。”1上市公司的各个利益相关者只有通过分析公司对外披露的信息才能了解公司的经营状况、财务状况，进而才能做出正确的决策，这就使得财务分析具有了必要性。通过对会计核算和报表资料及其他相关资料进行分析,不仅可以帮助广大的投资者、债权者等外部利益相关者做出正确的决策，降低投资的风险，而且可以帮助企业管理者发现生产经营中存在的问题，及时提出和落实解决措施，改善生产经营的不足，提高生产经营管理水平，实现更好的经济效益。财务分析对企业的财务管理发挥着至关重要的作用。财务分析是评价企业经营业绩及财务状况的重要依据，企业内部管理人员通过对企业财务状况分析，可了解企业现金流量状况、营运能力、盈利能力、偿债能力，有利于管理者及其相关人员客观评价经营者的经营业绩和财务状况，挖掘企业潜力，通过分析比较将可能影响经营成果和财务状况的微观因素和宏观因素、主观因素和客观因素加以区分，划清责任界限，客观评价经营者的业绩，促进经营管理者的管理水平更好提高。为企业内部管理人员了解经营情况及方向、挖掘潜力、找出薄弱环节提供依据为了提高经济效益、加强管理、提供可靠资料，企业的管理人员通过对其成本利润的情况的了解，及时发现企业存在的问题，进而采取对应措施，改善其经营管理模式，提高管理水平，使企业经济效益提高，实现企业价值最大化。财务分析是投资者实现理财的重要工具和手段，企业的投资者通过财务分析，可了解企业的盈利能力和偿债能力，进一步预测投资后的风险程度以及收益水平，从而做出正确的投资决策。 国家政府机构通过财务分析，可监督企业贯彻执行国家方针、政策、法令，法规及税金、利润的完成及上缴情况，企业的财务分析对于国家相关部门制定经济政策及判断宏观经济运行情况有重要作用。本文首先介绍财务分析的基本理论，其次对中集集团做了一些简介，然后通过采用水平分析法、垂直分析法、比率分析法、因素分析法和杜邦分析法，并结合图表系统比较和分析了中集集团五年的主要财务数据，分析和评价了该集团的五年的财务状况、经营成果及其变动情况，找出其财务及经营中存在的问题，并对中集集团存在的问题提出了相关解决措施，为中集集团未来的发展提出了相关建议，希望能够为经营者提供一些参考，可以帮助中集集团管理者优化企业的财务结构，提升企业的管理经营水平，加强企业的综合竞争力，促使企业追求生产经营活动经济效益最大化，实现企业价值最大化，希望使企业呈现更好的发展态势，同时为国家和社会创造更多的经济价值和贡献。一、财务分析基本理论及公司简介（一） 财务分析理论1财务分析的内涵“财务分析就是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织和个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据。”22财务分析的目的与作用 （1）财务分析的目的“财务分析的目的受财务分析主体和财务分析服务对象的制约，不同的财务分析主体进行财务分析的目的不同。研究财务分析的目的可以从以下几个方面进行：满足企业投资人对企业经营、盈利及营运状况了解的需要，以便其做出正确的投资决策，扩大企业的股本规模，吸收更多的投资者。满足企业债权人了解企业偿债能力的需要。看是否能够及时足额的收回本金和利息，了解企业的收益状况与风险程度是否相适应，进而了解企业的信誉。满足企业经营者内部管理的需要。通过财务分析评价企业的经营业绩，发现经营中存在的问题和潜力，从而通过行使股东权利使企业现有资源盈利更多，为企业未来发展指明方向，创造最大的收益。满足其他利益相关者的需要。国家行政管理与监督部门如工商、税务、财政等部门，根据企业报表监督，检查党和国家的各项政策、法规、制度在企业单位的执行情况，保证企业财务会计信息和财务分析报告的真实性、准确性，为宏观决策提供可靠信息。”3 （2）财务分析的作用“财务报表的使用者最关心的不仅是企业过去的经营效果，而且更关心企业未来的经营业绩和财务状况。但是会计报表的格式及提供的数据不可能全面提供不同目的报表使用者所需要的各方面数据资料，满足不同企业利益相关者的需要，因此，必须借助财务分析将相关信息整理、加工，核算出所需要的数据，通过比较和评价，正确评价企业过去的经营业绩，全面反映和评价企业的现状，推断和把握企业的经营前景和发展趋势，从而对企业相关各方做出正确决策提供信息和依据，起到辅助的作用。”3财务分析方法 财务分析的方法有很多，本文主要采用水平分析法、垂直分析法、比率分析法、因素分析法等分析方法并结合图表更加直观地分析各项指标的发展趋势。“水平分析法，它是将两期或连续数期的财务报表中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法；垂直分析法，是以财务报表中的某个总体指标作为100%，再计算出其各组成项目占总体指标的百分比，来比较各个项目百分比的增减变动，揭示各个项目的相对地位和总体结构关系，判断有关财务活动的变化趋势；比率分析法，是把某些彼此存在关联的项目加以对比，计算比率，据以确定经济活动变动程度的分析方法；因素分析方法，是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。” 4 （二） 中集集团简介1中集集团简介中集集团，全称中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司，于1980年1月创立于深圳，最初由香港招商局和丹麦宝隆洋行合资组建，是中国最早的集装箱专业生产厂和最早的中外合资企业之一。中集集团于1982年9月22 日正式投产，1987年改组为中远、招商局、宝隆洋行的三方合资企业，1993年改组为公众股份公司，1994年在深圳证券交易所上市，股票代码、02039。1995年起以集团架构开始运作。在中国以及北美、欧洲、亚洲、澳洲等国家和地区拥有150余家全资及控股子公司，员工5万余人，初步形成快过公司运营格局。该公司及附属子公司主要从事现代化交通运输装备、能源化工等装备的制造及服务业务，包括国际标准干货集装箱、冷藏集装箱、地区专用集装箱、罐式集装箱、集装箱木地板、公路罐式运输车、燃气装备和静态储罐、道路运输车辆和空港设备的设计、制造及服务。除此之外，该公司还从事设备融资租赁、铁路设备生产、房地产开发等业务。目前，中集集团总资产37858亿、净资产14193亿元，经过三十多年的发展，中集集团已经成为根植于中国本土、在全球多个行业具有领先地位的企业。2行业现状2008年金融危机爆发后，各行各业均受到不同程度的影响。金融危机后，美国经济复苏加快、欧洲经济下行趋势缓解，逐步趋向稳定、新兴经济体重获经济增长动力，全球经济增速有望企稳回升。集装箱业务方面，总体需求仍在处于恢复期，将有小幅增长。出于吸收多余运力，节省燃油成本、减少碳排放量等方面考虑，航运公司仍将维持低航速政策不变。全球货运量上升、船公司新船下水、慢速航行均将利好于集装箱需求。在道路运输车辆业务方面，欧洲大多数国家经济增长疲弱，美国经济继续温和复苏，新兴经济体增长较快。北美市场需求将稳步回升、欧洲市场需求将维持去年水平，亚洲及其他新兴市场国家将保持缓慢增长或有较大增长空间。国内运输和作业类车辆的需求将企稳回升国内半挂车市场总需求量将有小幅增长。基建投资在一定程度上将趋于活跃，同时行业去库存进入尾声，有利于工程类车辆需求实现正增长；但房地产调控将持续，水泥搅拌车需求增速趋缓。在能源、化工、液态食品装备业务方面，能源装备行业：随着中国工业化、城镇化的进一步加速，未来几年，中国对天然气能源需求将进一步上升，特别是低温产品车、瓶、罐、加气站、液化工厂等产品将得到大规模发展，但竞争也将趋于激烈；受宏观经济和竞争因素的影响，国内工业气体、LPG市场需求出现减速。化工装备行业：受全球经济疲软影响，全球化工市场将继续低迷。罐箱市场随着国内外能源、化工产业的持续发展和对物流业环保要求的提高，罐箱业务继续平稳发展。液态食品装备行业：全球啤酒行业发展日趋成熟，市场总体需求平稳增长。在海洋工程装备业务方面，海工装备市场的中长期需求增长前景良好。石油价格处于高位，全球海上石油开发力度加大，驱动油气公司增加设备投资；现役钻井设备老龄化严重，带来了更新需求。全球海工装备需求主要集中于北海、墨西哥湾、巴西、东南亚、西非等主要区域市场，中国也在加快实施海洋石油油气资源的勘探开发及投资计划。海洋工程作为国家战略性新兴产业之一和中国产业升级的重点，将会继续受益于国家政策的扶持。在中短期内，中国海工行业在总装建造领域具有较大优势，管理和设计水平正在迅速提升。但是，企业经营环境仍面临以下宏观经济和政策调整的风险。（1）金融危机之后，全球经济复苏缓慢，进入低增长周期，中国的外需回落、出口增速趋缓、能源依存度提高、大宗原材料价格波动加剧；金融市场的变化与波动，存在人民币升值、汇率波动风险。（2）近年以来，中国的低工资、高耗能和牺牲环境为代价的旧有增长模式越来越难以持续，以低附加值加工为主的传统制造业竞争力也在下降。中国经济发展面临结构调整、人口红利下降以及节能减排等多项中长期挑战，这对本集团业务发展、生产经营也构成诸多压力。（3）在低碳环保、节能，改善民生和可持续发展的政策环境下，国内劳动、环保法规趋严，各类成本趋升；新兴市场国家及中国制造业产能过剩，全球航运市场中长期运力过剩。（4）资源、油价、环境、交通等对汽车产业发展的约束加大，铁路建设、客货分流对干线公路货运的冲击也给运输车辆的需求增长带来一定压力。（5）海洋工程装备行业属于高投入、长周期行业，存在投资风险。海洋工程作为“战略性新兴产业”，获得政策支持，国内海洋工程行业除了面临海外领先企业的竞争，也有更多国内传统造船企业和资本进入，行业竞争可能加剧。二、中集集团主要财务报表分析（一） 资产负债表分析1中集集团的资产负债表根据中集集团2008-2012年的年度报表数据制作的资产负债表如下：表2-1 资产负债表 单位：百万元项目2008年末2009年末2010年末2011年末2012年末资产 流动资产： 货币资金3,10135 5,26922 4,65570 7,78813 5,22154 交易性金融资产38655 9177 52566 18613 40509 应收票据85341 1,69085 50859 1,03053 77811 应收账款4,19373 3,86260 8,12984 8,11078 8,23803 预付款项1,01439 1,07356 2,43345 1,93050 1,21304 应收利息241 473 202 1441 应收股利1079 其他应收款88412 1,12349 2,23627 2,70967 2,11444 存货7,83338 6,75357 13,42375 15,46835 18,03473 一年内到期的非流动资产12806 39404 1,18550 2,63529 1,63633 其他流动资产41018 27624 68803 86563 69047 流动资产合计18,81838 20,53533 33,79151 40,72703 38,34619 非流动资产： 可供出售金融资产1,26461 1,17579 76847 57195 60975 长期应收款50190 99194 1,33626 2,31124 2,54057 长期股权投资1,60260 1,93081 1,54833 1,95719 1,91376 投资性房地产7924 7561 7736 12698 18367 固定资产7,15378 7,69503 10,00647 10,88544 11,60875 在建工程94356 57327 1,69766 1,89833 2,27999 无形资产2,64546 2,77763 3,21857 3,17222 3,27375 商誉1,15025 1,20652 1,16859 1,20750 1,26716 长期待摊费用3921 3051 2798 3489 4795 递延所得税资产35887 36595 48946 70410 71780 其他非流动资产76485 20304 非流动资产合计15,73948 16,82305 20,33914 23,63469 24,64619 资产总计34,55786 37,35838 54,13065 64,36171 62,99238 负债和股东权益 流动负债： 短期借款2,20669 4,15748 8,30931 8,03091 5,43841 交易性金融负债40944 040 381 3111 1286 应付票据1,01345 1,22609 2,53862 3,29523 98971 应付账款4,39127 4,46226 9,11750 7,32897 7,05942 预收款项68796 1,27060 1,93573 2,66274 2,72248 应付职工薪酬75731 81343 1,36553 2,01261 2,01956 应交税费42182 62301 78916 91612 74753 应付利息5185 884 1317 15207 20329 应付股利3246 3143 1605 11625 3875 其他应付款1,58348 1,47690 2,38837 3,39384 4,29260 预计负债57305 51680 64957 73618 75349 一年内到期的非流动负债27036 45547 2,84452 2,56032 1,26194 流动负债合计12,39912 15,04271 29,97134 31,23633 25,54003 非流动负债： 交易性金融负债15464 15429 7484 8224 长期借款6,54822 5,60856 3,91215 6,57259 7,64179 应付债券3,98844 6,46224 长期应付款11886 8685 14510 专项应付款863 1364 1644 894 480 预计负债4138 4138 递延所得税负债60538 54072 57287 58150 65039 其他非流动负债2069 13010 17801 19856 34863 非流动负债合计7,22430 6,48904 4,95261 11,51171 15,33519 负债合计19,62342 21,53175 34,92395 42,74804 40,87522 股东权益： 股本2,66240 2,66240 2,66240 2,66240 2,66240 资本公积1,35277 1,55770 1,34942 79926 93048 盈余公积3,57759 3,57759 3,57759 2,95316 3,05984 未分配利润7,66992 8,22953 10,68934 12,78509 13,39280 外币报表折算差额-1,83378-1,82901-2,05568-56676-53233 归属于母公司股东权益合计13,42890 14,19821 16,22306 18,63315 19,51318 少数股东权益1,50555 1,62842 2,98364 2,98052 2,60398 股东权益合计14,93445 15,82663 19,20670 21,61367 22,11716 负债和股东权益总计34,55786 37,35838 54,13065 64,36171 62,99238 2中集集团资产负债表的水平分析根据2-1的资产负债表制作的资产负债表水平分析表如下：表2-2 资产负债表的水平分析表 单位：百万元项目2010年末2011年末2012年末变动情况增减额增减率占总资产增减额增减率占总资产增减额增减率占总资产资产流动资产：货币资金-61352-1164%-164%3,13243 6728%579%-2,56659-3296%-399%交易性金融资产43389 47279%116%-33953-6459%-063%21896 11763%034%应收票据-1,18226-6992%-316%52194 10263%096%-25242-2449%-039%应收账款4,26723 11048%1142%-1905-023%-004%12725 157%020%预付款项1,35989 12667%364%-50295-2067%-093%-71745-3716%-111%应收利息473 001%-271-5731%-001%1239 61337%002%其他应收款1,11278 9905%298%47339 2117%087%-59523-2197%-092%存货6,67018 9877%1785%2,04461 1523%378%2,56637 1659%399%一年内到期的非流动资产79147 20086%212%1,44979 12229%268%-99896-3791%-155% 其他流动资产41179 14907%110%17760 2581%033%-17516-2024%-027%流动资产合计13,25618 6455%3548%6,93552 2052%1281%-2,38084-585%-370%非流动资产： 可供出售金融资产-40732-3464%-109%-19651-2557%-036%3780 661%006%长期应收款34432 3471%092%97498 7296%180%22934 992%036%长期股权投资-38248-1981%-102%40886 2641%076%-4343-222%-007%投资性房地产175 231%000%4963 6415%009%5669 4464%009%固定资产2,31143 3004%619%87897 878%162%72331 664%112%在建工程1,12440 19614%301%20067 1182%037%38166 2011%059%无形资产44095 1587%118%-4635-144%-009%10153 320%016%商誉-3793-314%-010%3891 333%007%5966 494%009%长期待摊费用-254-831%-001%691 2471%001%1306 3742%002%递延所得税资产12351 3375%033%21464 4385%040%1370 195%002%其他非流动资产000 000%76485 141%-56181-7345%-087%非流动资产合计3,51609 2090%941%3,29555 1620%609%1,01150 428%157%资产总计16,77227 4490%4490%10,23107 1890%1890%-1,36933-213%-213%负债和股东权益 流动负债：短期借款4,15183 9986%1111%-27840-335%-051%-2,59251-3228%-403%交易性金融负债342 86456%001%2730 71646%005%-1825-5867%-003%应付票据1,31253 10705%351%75660 2980%140%-2,30552-6997%-358%应付账款4,65525 10432%1246%-1,78853-1962%-330%-26955-368%-042%预收款项66513 5235%178%72701 3756%134%5974 224%009%应付职工薪酬55211 6787%148%64708 4739%120%696 035%001%应交税费16614 2667%044%12696 1609%023%-16859-1840%-026%应付利息432 4889%001%13890 105482%026%5122 3368%008%应付股利-1539-4895%-004%10021 62450%019%-7751-6667%-012%其他应付款91146 6171%244%1,00547 4210%186%89876 2648%140%预计负债13277 2569%036%8661 1333%016%1731 235%003%一年内到期的非流动负债2,38905 52452%639%-28420-999%-053%-1,29838-5071%-202%流动负债合计14,92863 9924%3996%1,26500 422%234%-5,69630-1824%-885%非流动负债：交易性金融负债-035-023%000%-7946-5150%-015%741 990%001%长期借款-1,69641-3025%-454%2,66044 6800%491%1,06920 1627%166%应付债券000 000%3,98844 737%2,47380 6202%384%长期应付款11886 032%-3201-2693%-006%5826 6708%009%专项应付款280 2055%001%-750-4563%-001%-414-4629%-001%预计负债-4138-10000%-011%000 000%000 000%递延所得税负债3214 594%009%863 151%002%6889 1185%011%其他非流动负债4791 3683%013%2056 1155%004%15007 7558%023%非流动负债合计-1,53643-2368%-411%6,55910 13244%1212%3,82348 3321%594%负债合计13,39220 6220%3585%7,82409 2240%1445%-1,87282-438%-291%负债和股东权益股东权益：股本000 000%000%000 000%000%000 000%000%资本公积-20828-1337%-056%-55016-4077%-102%13122 1642%020%盈余公积000 000%000%-62443-1745%-115%10668 361%017%未分配利润2,45980 2989%658%2,09576 1961%387%60770 475%094%外币报表折算差额-226671239%-061%1,48893 -7243%275%3442 -607%005%归属于母公司股东权益合计2,02485 1426%542%2,41010 1486%445%88002 472%137%少数股东权益1,35522 8322%363%-313-010%-001%-37654-1263%-059%股东权益合计3,38007 2136%905%2,40697 1253%445%50349 233%078%负债和股东权益总计16,77227 4490%4490%10,23107 1890%1890%-1,36933-213%-213%根据表2-2，对中集集团总资产变动情况做出以下分析评价：（1） 从投资或资产角度进行分析评价：该集团从2009年至2011年总资产均在持续增长，但是2012年总资产有所下降。2010至2011年总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。仅从这一变化看，该集团的资产流动性有所增强。尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但2010年其增长主要体现在应收账款项目和存货项目，2011年其增长主要体现在货币资金项目和存货项目。2010年应收账款增加了4267亿元，对总资产的影响为1142%，应收账款的增加是由于2010年全球经济逐步复苏，主要市场的消费信心已有所恢复，全球经济和贸易形势迅速好转，中集集团的销售规模扩大，实行了较宽松的信用政策和收账政策。2010年存货发生较大变化，增长了约为09年的六倍，存货的增长对总资产的影响是1785%。存货增长一方面是由于销售规模的扩大使库存原材料及在产品增加，烟台来福士首次纳入合并。另一方面是由于固定资产的增长扩大了其生产能力，但是中集集团应将存货控制在一定规模，否则若时常发生变化将会影响其变现能力，从而降低其资产的流动性。2011年货币资金增加了3132亿元，对总资产的影响为579%，货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性都是有利的，但是货币资金的变化应结合公司现金需要量，从资金利用效果方面进行分析，才能做出恰当的评价。2011年存货虽然有所增长但较2010年相比，增长幅度有所下降，这是由于经过2010年的恢复性增长之后，2011年全球经济继续受到经济危机和欧债危机的影响，尤其是2011年下半年经济增速明显放缓。受贸易增速下滑、运力过剩两大因素影响，全球航运市场也在2011年下半年重陷低迷，世界经济、国际贸易及集装箱需求市场增幅较去年进一步降低。2012年总资产下降了1369亿元，其中流动资产下降了2380亿元，下降的幅度为585%，流动资产使总资产规模下降了-37%，非流动资产增长了1011亿元，增长幅度为428%，非流动资产使总资产规模增加了157%，两者共同使总资产下降了213%。2012年总资产的下降主要体现在流动资产的下降上。如果仅从这一变化来看，该公司资产的流动性有所下降。尽管流动资产的各个项目都有不同程度的增减变动，但其下降主要体现在两个方面：一是货币资金的大幅度下降。2012年中集集团货币资金下降了2567亿元，下降幅度为