中国期货市场概述.ppt

中国期货市场概述,1.发展历程,粮食流通体制的改革。农产品价格的大起大落和现货价格的不公开,中国郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制,1993年2月大连商品交易所成立,1998年8月，上海期货交易所由三家交易所合并组建而成,2010年中国推出国内第一个股指期货沪深300股指期货合约,2.中国四家期货交易所,1998年后，经过重组全国14家交易所合并为大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所三家；按成交量看，中国已经成为世界上第二大商品期货市场，交易品种也越来越丰富。,中国金融期货交易所由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的交易所。中金所的成立，对于深化资本市场改革，完善资本市场体系，发挥资本市场功能，具有重要的战略意义。,2.中国四家期货交易所,3.交易品种分类,大豆小麦玉米棉花白糖咖啡,铜铝锡铅锌,汽油燃料油气温、二氧化碳排放配额天然橡胶。,东京日经平均指数香港恒生指数沪深300指数,4.期货交易特征,双向性：期货可以买多也可卖空。价格上涨时可以低买高卖，价格下跌时可以高卖低买。做多可以赚钱，而做空也可以赚钱，所以说期货无熊市。,费用低：对期货交易国家不征收印花税等税费，唯一费用就是交易手续费。单边手续费亦不足交易额的千分之一。,杠杆作用：期货市场里交易无需支付全部资金，国内期货交易只需要支付5%保证金即可获得未来交易的权利。,机会翻番：期货是“T+0”的交易，使资金应用达到极致，把握趋势后可以随时交易，随时平仓。,法国兴业银行,5.全国期货市场交易数据（1993年2016年）,5.2016年全国期货市场概况,2016年全国期货市场累计成交量为4137.77百万手，同比增长15.65%。,2016年全国期货市场累计成交量为195.63万亿元，同比下降64.7%。,5.2016年全国期货市场概况,5.2016年全国期货市场概况,6.2016年-暴涨和崩盘并存,黑色系迎来了2008年以来的超级大牛市，铁矿石和螺纹价格翻了一倍。上半年的上涨主要源于2015年底全行业低库存过度看空的状态。而下半年伴随着下游利润的好转、人民币的贬值以及高品位资源偏紧的拉动，铁矿价格再创新高。,6.2016年-暴涨和崩盘并存,供给侧改革政策下，今年焦炭焦煤受“276政策”刺激走出了2倍的暴涨行情。同为改革，煤炭行业去产能更为彻底，这也使得煤焦上涨的行情一马平川。为了控制疯涨的煤价，发改委连续发招。,“双11”夜期货打折:11月11日夜盘，国内商品期货上演过山车行情，多个品种从涨停到暴跌，其中棉花仅用10秒由涨停到跌停。,6.2016年-暴涨和崩盘并存,9点51分，棉花1701从涨停被干到跌停价14775元。这时候，你账户的浮亏已达到（17005-14775）*5*5=55750元。也就是仅仅用了六分钟，账户的浮动亏损比例已达到55%，并且这还是在刚开始仅用了4成左右仓位的情况下。如果仓位重或者满仓，资金账户将直接穿仓。所以当晚多头一瞬间从天堂到地狱，血腥恐怖可见一斑。,以棉花1701为例，该品种在晚上9点开盘后便一路上扬，二十分钟后牢牢封死涨停板，每吨报价17005元。假设这时候你有一个十万元的账户，你判断第二个交易日棉花还会涨，并且开了5张多单追进去且成交，按照棉花合约一手单位为5吨，保证金10%计算，则需要你的期货资金账户支付42512.5元充当保证金。,2016年，国家为了保增长连续出台十三项经济刺激政策，而且在可预见的经济数据不佳情况下继续出台更多刺激政策，继续深化改革、供给侧改革与采取各种去产能措施，在多种政策的刺激与引导下，今年大宗商品走出了一大波反弹行情。表现特别明显的是黑色系以及化工类产品。,国债期货首次跌停:12月14日，华龙证券出现了约5亿元的债券交易违约，国海证券员工私刻萝卜章，涉及