凯捷-2008年泰德集团煤炭流通行业分析及战略规划研讨会

真诚协同 煤炭流通行业分析及战略规划研讨会 2008年 10月 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 1 目录 项目进展回顾 我国煤炭行业概况 煤炭价值链分析 泰德煤网的内部能力评估 泰德煤网业务发展战略探讨 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 2 项目现阶段进展：今天是项目第一阶段初步研究成果的沟通 现状评估 公司战略制定 外部分析 内部评估 愿景制定 业务组合确认 公司业务目标设定 公司管控模式设计 关键管理流程设计 公司管控 模式设计 行业分析 关键成功要素分析 竞争分析 财务评估 竞争能力评估 企业能力定位 为实现业务组合及公司目标，确定各业务基本发展思路 战略制定 组织结构 方案设计 关键管理 流程设计 业务发展战略制定 公司组织架构设计 2 1 3 4 7 实施计划制定 制定项目群实施计划 制定专项规划工作需求 8 9 5 6 设计能力建设方案制定 专项规划需求 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 3 日照焦化 华新集团 重庆金江水泥 大连市煤炭流通协会 上海周正 上海某煤炭地销公司 凯捷项目组本次进行了大量的内部与外部调研 项目组访谈了部分高层领导及所有涉及业务和业务支持的组织与部门 采购管理部总 裁企 业 管 理 部标 准 与 信 息 化 体 系运 营 总 裁财 务 与 资 金 体 系 组 织 与 学 习 体 系运 营 管 理 部采 购 体 系物 流 体 系营 销 体 系物流管理部海运部营销管理部资金管理部财务管理部核算部人力资源部培训部制度与知识管理部行政部调 度 中 心信息部标准管理部战略管理部=已受访部门 内部 外部 内部计 17人次 外部 21家单位 煤炭企业 (6) 电力企业 (10) 其他 (5) 铜川煤矿 晋城无烟煤 阜新矿业 平庄煤炭 山西煤炭晋城公司 焦煤集团 大连华能 丹东华能 珞璜电力 珠江电力 大唐洛阳热电厂 湖北黄石热电厂 深圳能源 大唐安徽分公司 湖南大唐燃料公司 龙口电厂 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 4 我们在泰德各部门也开展的组织诊断调研活动，共收到 83份有效问卷 公司各阶层在 7个层面 “ 对公司认知或认同 ” 是怎样的 ? 在上述不同层面和领域中的 “ 强项 ” 和 “ 弱项 ” 分别是什么？ 公司各阶层将如何面对企业的变革？ 通过组织调研这种方式，可以帮助我们更加深入的了解企业在上述层面的现状 向泰德集团各部门发放问卷，共回收 83份，其中有效问卷83份 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 5 目录 项目进展回顾 我国煤炭行业概况 煤炭价值链分析 泰德煤网的内部能力评估 泰德煤网业务发展战略探讨 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 6 煤炭是我国最重要的一次性能源，也是生产二次能源的重要原料 煤炭消费在能源中的结构 石 油20%水电、核电、风电7%煤 炭70%天然气3%100% = 246,270 （万吨标准煤） 170,万吨标准煤） 2006年我国一次能源消费结构 我国煤炭主要应用领域 20,50910,25527,34623,92888,874170,911总量 发电 冶金 建材 化工 民用52% 14% 16% 6% 12% 单位：万吨标准煤 资料来源：国家统计局，凯捷分析 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 7 近年来我国煤炭储量下降速度较快，但未来仍将保持基础性能源地位 2004年以来我国煤炭消费量增长情况 005 2006 2007 2008(e)单位：亿吨 我国煤炭储量下降速度加快 我国已探明的煤炭 1000米以浅 保有储量约 1万亿吨， 其中，可供开采的 工业储量仅为 1886亿吨 按照 2004年 国煤炭储采比可支持 97年的开采；但在今年， 储采比已下降为约 67年 2 8 . 2 3 0 . 43 2 . 64 1 . 22008E 2009E 2010E 2020资料来源：国家统计局，全国煤炭运销协会，国土资源部，福建省经贸委，凯捷分析 注： 2010年的煤炭市场规模预测为凯捷分析内容，分析过程详见后文； 2020年的数据为福建省经贸委的预测 单位：亿吨 根据国家发改委的能源十一五规划，我国 2010年一次能源消费总量中煤炭所占比例为 仍处于主导地位 鉴于我国一次能源禀赋结构为“富煤，贫油、少气”，未来我国仍将 坚持以煤炭为主 的能源消费结构 值得注意的是，发改委预测 2010年全国煤炭消费总量为 27亿吨，但这一数字已在今年被突破 煤炭仍将保持其基础性能源地位 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 8 在过去几年中，我国煤炭需求的四大支柱产业的煤炭消费量增长迅猛 火电行业煤炭需求量增长情况 007（亿吨） 冶金行业煤炭需求量增长情况 007（亿吨） 建材行业煤炭需求量增长情况 007（亿吨） 化工行业煤炭需求量增长情况 2007年我国化工行业煤炭消费量约为 比增长 煤化工产业也呈现出前所未有的飞速发展之势，以煤为基础的产业链快速延伸扩展，带动了的煤炭需求量增长 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 9 但由于多方面原因的共同作用，今年的我国煤炭市场供应未能跟上需求增长，出现了较为严重的短缺现象 应当看到，上述导致煤炭供应短缺的各种原因基本属于短期影响因素 在市场自我调节作用下，煤炭供求必然在较短时间内恢复基本平衡 煤炭供应短缺的主要原因 生产环节：小煤矿大量关停 我国自 2001年开始大力整顿小煤矿，尤以前两年的整顿力度最大，大批小煤矿被关井压产或依法取缔 自 2006年以来， 可统计 的小煤矿关停导致的 产量下降已达到了 但根据煤炭工业协会估算， 30万吨以下的小煤矿产量约占我国煤炭总产量的 1/3。这些小煤矿的被大量关闭而带来的 实际产量下降幅度难以估计 流通环节：铁路运力瓶颈限制 2007年铁路煤炭运量达到了 占全国 煤炭流通总量的 60% 但我国铁路运能严重不足，许多铁路线的 运能早已饱和甚至超饱和 ，如大秦线能力利用率已经达到 120 由于铁路的超负荷运转，铁路煤缺乏抗风险冲击能力，今年的 雪灾和地震更是严重影响了铁路煤的通行 贸易环节：供应短缺、油价上涨 政策因素：价格管制打压了生产积极性 澳大利亚 的重点产煤区昆士兰州因为 暴雨 影响被迫停产 南非 的煤炭生产基地受到 暴雨 和洪水的影响，并且遇上了国内 煤矿工人大罢工 印尼政府 开始 控制煤炭出口 ，并出台了一系列的煤炭出口限制条款 同时，随着 国际原油价格得飙升 ，作为国际煤炭价格标杆的澳大利亚 月曾一度超过了 190美元 /吨的历史高位 为了对应持续上涨的煤价，发改委在今年 6月 19日和 7月 24日两次出台电煤价格干预政策 出于趋利的企业本性，许多煤炭生产和流通商拒绝履行限价电煤的合同，压井减产，囤积居奇 最终的结果是市场上出现了电煤合同兑现率下降、合同外价格等现象，也在一定程度上加剧了煤炭供应紧张的情况 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 10 21902352 23902306251524336 月 7 月 8 月2008年 9月，秦皇岛煤炭严重压港，价格回落，但从全年来看煤炭需求相比 2007年仍处于增长，但增幅回落会在近 2个月比较突出 秦皇岛 煤炭压港 供给面 需求面 1 产：煤炭生产加大 有了之前冰冻雨雪灾害，供应量不足的经验教训后，国家加大调控力度、未雨绸缪，使得开采总量大幅增加 运：铁路运力保障 铁路组织力度得到了加强，其中大秦线今年增运 5000万吨。秦皇岛的日均进车量从 07年的 6000车提高了今年的 8000车，每天多入港煤炭 15万吨 2 销：电煤需求减少 由于经济放缓的影响，同时受到外汇升值导致出口下降影响，很多中小企业相继倒闭，这样除了自身用煤量没有了，用电也大幅减少 3 销：其他主要行业用煤也大幅减少 如：水泥行业由于受到房地产行业不景气、农村市场大幅萎缩的影响，现在都已经开始大幅限产，对于煤炭的需求也随之减少 4 全国火电发电量（亿千瓦时） 2007年 2008年 今年 环比下降 续 6个月呈现出增速下滑的局面 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 11 总体来看，我国煤炭产业的流通和运输过程较世界其它国家远为复杂，同时产业还比较分散，运作方式比较粗放 产业分散 运输复杂 行业运作粗放 流通环节复杂 从坑口到最终消费方，需要经过公路接驳、铁路长途、海运、内河运输等过程 这些环节的承运商和其它参与者共同组成了庞大繁复但又零散的煤炭流通环节 同时，这些过程的衔接和中转还会因为运作主体的分散而难以高效协作 总体而言，复杂性很大程度上是分段经营引起的，目前尚未出现大型的专业煤炭物流商和流通商进行运输链上的整合 流通环节的竞争者构成多样化，且规模差异巨大 不同类型的流通商分别依靠煤源资源、运力资源或客户资源展开竞争，但目前全行业比较分散，大型流通商的出现还在孕育阶段 另外，煤炭产品本身的复杂性和非标性又进一步增加了流通环节的复杂程度 上游以神华和中煤为代表的大型煤炭集团正在加强整合力度，但目前行业集中度仍偏低 以发电为代表的用煤企业也在进行整合，下游消费方的集中度对行业影响程度相对较低 中游的流通商极其分散，数量巨大且单位业务量较小，有强烈的整合需要 开采环节管理粗放，随着神华等大型煤炭集团的整合，开采作业精细程度开始逐步提高 流通环节，流通商质量参差不齐，存在囤积居奇、以次充好等大量不规范操作，导致下游消费方无法信任流通商； 运输中，各环节的衔接不顺畅，周转效率不高 消费环节，资源使用效率不高，热值利用不充分，污染高 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 12 宏观调控方面，在煤炭供应和消费环节的主要政策导向为平衡供求关系，提高能源利用效率 保证煤炭供应能力的稳定 煤炭产能整合 主要举措 计划 2010年大中型煤矿产量比重达到 75%左右 基本完成对小煤矿整合、改造和重组 煤炭供应将保持缓慢增长 上游煤炭供应方的议价能力将得到加强 由于小煤矿被大量整合，其原先分散的销售管理将更为统一，可能因此促成供求双方建立新的稳定直供关系 调整高能耗重工业格局 煤化工产业成为新的增长点 钢铁工业用煤 保持增长，建材工业用煤基本维持不变 废止各地自主制定的高能耗产业优惠政策 供应环节宏观调控趋势 从整体格局上将，煤炭需求量将略微上涨，未来煤炭市场将基本达到供求平衡 跨产业集团的发展和坑口电站鼓励政策将降低煤炭流通需求 煤化工和钢铁行业使用的炼焦煤、喷吹煤需求将逐步上升 消费环节宏观调控趋势 鼓励坑口、低热值电站 优先批准低热值电站 的建设 发展褐煤资源区坑口电站 2010年计划煤炭产量为 26亿吨 与 2007年的 划产量每年增长率为 煤炭需求保持稳定 预测 2010年全国煤炭需求总量为 26亿吨 （ 2007年需求量 促进大型煤炭集团的跨产业发展 打破行业界限，发展煤、电、化、路、港为一体的跨行业企业集团 资料来源：国家统计局，凯捷分析 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 13 在流通环节，市场参与者面临着 “上大压小”的洗牌，同时直供合同的比例会随着市场信息的丰富化而提高 建立煤炭交易中心 对流通商进行整合 建设以全国煤炭交易中心为主体、以区域市场为补充的现代化煤炭交易体系 提高煤炭经营流通行业的集中度，提高单个企业经营规模 到 2010年，基本淘汰年经营量在 1万吨以下的煤炭批发、零售企业 在提高流通商集中度的操作过程中，主要产煤省份出现了煤炭运销集团垄断小型煤矿的煤炭运销权的情况 打通运力瓶颈 2解重点地区和区段运输能力紧张的状况 重点围绕十大煤炭外运地区运输需求，加快煤运通道建设和既有线扩能改造力度 交易平台的出现使得市场参与者身份明晰化、价格透明化： 价格信息公开化透明化将在一定程度上统一市场价格，并压缩经销商的买卖利润空间 直供合同的比例将会提高，部分经销商可能被迫转型为承运商 以省为界的地方保护主义壁垒或将提高 关键瓶颈环节的打通将优化铁路煤炭运输格局，从而盘活整体煤炭流通体系 流通环节宏观调控趋势 主要举措 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 14 目录 项目进展回顾 我国煤炭行业概况 煤炭价值链分析 泰德煤网的内部能力评估 泰德煤网业务发展战略探讨 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 15 我国煤炭价值链主要包括煤源、流通到消费三大环节，复杂、巨大的流通市场是我国的行业特色之一 流通 /物流 煤源 国内途径 流通 /整合商 消费 电力行业 钢铁行业 建材行业 化工行业 勘探 洗选 开采 国外途径 进口（包括澳大利亚、印尼和越南等） 承运商资源 相关服务提供商 国内贸易 对外出口 第三方物流 港口 堆场 水路 公路 铁路 金融服务 检测 交易中心 在国内运力无法满足的情况下，四大行业对于煤炭的需求会拉动国外进口煤炭的增加 信息服务 配煤 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 16 煤炭价值链主要内容总结 生产 流通商 电力 建材 冶金 化工 煤炭生产企业稳步整合 未来煤炭产能存在过剩威胁 外运受铁路运力限制 “西煤东运，北煤南运”需求将保持稳步增长 煤炭稳定供应高于物流服务 承运商 中介等 铁路瓶颈到 2010年前难以明显改善 港口效率将明显改善 船运力持续饱和 银行通过产业链融资模式，增加优质客户 区域煤炭交易中心兴建，规范市场交易价格 水泥行业对煤炭质量要求较高 市场煤比例较高，物流外包可能性高 计划煤比例较高，流通机会集中在动力燃料 不接受动力配煤 煤炭物流需求不高 无烟煤供应基本稳定 流通市场约占 1/3 流通企业规模偏小，运作不规范 资源整合能力是关键 配煤 电力配煤接受度高，但对市场配煤信任度低，电厂配煤比例高 水泥行业对配煤接受度高 化工、钢铁接受度低 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 17 目录 煤炭生产行业分析 煤炭消费行业分析 煤炭流通行业分析 煤炭承运商行业分析 对煤炭交易中心建立的评估 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 18 我国煤炭生产行业过于分散，小煤矿数量过高带来较大的隐患 三类煤炭企业产量占比 47% 49% 48%53%16% 14% 14%13%37% 38% 38% 33%2006 国有重点 国有地方 乡镇 2005 2004 2007 行业分散的现状： 虽然煤炭生产企业有集中的趋势，国有重点煤矿的产量已经从 2004年的 47%提升到了 2007年的53%，但是整体而言，目前的煤炭生产行业还是非常分散 其中乡镇级的中小煤矿数量较多。由于国家一直都按规模以上煤矿产量进行统计，所以对于小煤矿的产量究竟占了多大比例没有准确数据 但根据关停小煤矿的批文下发之后，煤炭行业面临的前所未见的紧张状况看，小煤矿的占比是相当可观的 行业分散导致的结果： 由于行业分散，所以整体发展比较无序和混乱。这集中体现在煤炭质量难以保证，很多掺假行为的出现破坏了煤炭生产企业的信誉 同时，恶性的竞争不断影响整体行业的利益，也带来了极大的安全隐患 现状 资料来源：煤炭运销协会 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 19 国家加大关闭小煤矿的力度，大力扶植大型煤矿企业的发展，未来煤炭生产行业的集中度会大幅提高 2 7 . 1 %5 0 . 0 %2007 2011煤炭行业生产集中度 前 10位企业的市场占有率 52902209265211017015001000200030004000500060002005 2006 2007050100150200可统计的小煤矿关闭情况 关停家数（家） 关停产量（百万吨） 大煤矿整合情况 现状情况： 2005年，大中型煤矿产量占 54%，在建煤矿中，大中型煤矿规模占 82% 目前已形成亿吨级特大型企业集团 2个， 5000万吨级大型企业 3个 十一五规划情况： 国家明确了煤炭大集团发展战略。计划形成 6000万吨级大型煤炭企业集团，煤炭产量占全国的 50%以上，产能 45万吨以上的大中型煤矿占 75%以上 煤炭生产企业整合后的议价能力将会增强，出现统一销售管理、统一价格趋势 资料来源：煤炭十一五规划，银河证券分析报告 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 20 本次项目组就煤炭企业对物流的需求，调研了 6家煤炭生产企业 煤矿企业调研样本：铜川煤矿、晋城无烟煤、阜新矿业、平庄煤矿、山西煤炭晋城公司、西山煤电 千万吨级别煤矿 百万吨级煤矿 大型煤矿倾向于保证稳定的产量和销售量，另外他们受政策调控影响力度更大，因此 直供合同比例较高，平均水平约为 2/3 中小煤矿的销售更为灵活，由于地销部分煤炭价格高于直供限价煤，中小企业在卖方市场时，更偏好地销途径， 地销部分约占 2/3 平庄煤矿：年产量 2000万吨。 直供合同比例约为 2/3，地销部分 1/3。主要煤种为褐煤，应用于发电、供暖等领域 阜新煤矿：年产量 1300万吨， 直供合同比例约为 2/3，地销 1/3。主要客户集中在水泥、钢铁、供暖行业 西山煤电：年产量 1300万吨， 直供部分约占 70%。主要服务于钢铁、电力行业 晋城无烟煤：年产量 3200万吨，主要客户为化工行业， 今年电煤占比迅速增大 关于配煤， 所有受访煤矿企业都没有配煤产品，但看好未来动力配煤市场 铜川煤矿：年产量约为 60万吨，主要产品为低硫、低灰、高热值的优质动力煤。客户结构方面， 地销部分约占 2/3，直供部分约为 1/3 山西煤炭晋城公司：年产量 200万吨。主要客户行业为电力、化工、冶金行业。直供比例约为 1/3， 地销部分比例约为2/3 关于配煤， 所有受访煤矿企业都没有配煤产品，但看好未来配煤市场 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 21 从调研中，我们发现煤矿企业对于流通商服务的需求主要为运力组织 希望与流通商建立紧密合作关系 晋城无烟煤：公司 有自己的物流公司和车队 ，负责周边 200公里内的销售运输。但随着超载治理，油价上涨等因素，大部分车队消失，改 由小私营车主运输 平庄煤矿： 有自备列， 主要提供 短距离运输 服务。由于端到端配送需求差异化程度很高，自己无法完成， 有意向与有渠道的企业进行合作 山西煤炭晋城公司： 有自备列 ，主要提供 短距离运输 服务。 有意向与有运力的企业进行合作 西山煤电：集团 有专业公司管理车皮 ，也和有运力的经销商合作。希望专注于煤炭生产而不是运输， 有意向与有运力的企业紧密合作 暂无与流通商紧密合作的需求 阜新煤矿： 没有自有运力 ，但希望自己能够做端到端的配送服务， 不会考虑物流外包 煤矿企业调研样本：铜川煤矿、晋城无烟煤、阜新矿业、平庄煤矿、山西煤炭晋城公司、西山煤电 对于煤矿企业，扩大产量的主要途径为提高淡季产煤量。为规避煤炭积压带来的风险， 对于稳定运力的需求较高 由于配送需求差异性较高，煤矿企业无力拓展端到端配送业务，因此存在与有渠道的流通商进行合作的动力 山西煤炭晋城公司表示，对于流通商的 主要考量标准是资金实力、运力组织能力和诚信 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 22 目录 煤炭生产行业分析 煤炭消费行业分析 煤炭流通行业分析 煤炭承运商行业分析 对煤炭交易中心建立的评估 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 23 四大行业吸引力分析 主要消费行业 说明 电力行业 建材行业 钢铁行业 化工行业 电力行业仍然是煤炭流通企业的主要销售对象 ： - 行业整体发展还是维持稳定，且处于分散状态，直供合同并不能得到有效的执行 - 行业的盈利能力较弱，对于成本控制要求很高，需要流通企业提供可行的配煤方案 建材行业是煤炭流通企业的重点关注对象： - 行业对于煤炭供应的及时性要求很高 - 行业的煤炭物流环节较为复杂，需要有流通企业来提升物流效率 - 直供协议往往由于国家保电煤政策无法保证，需要市场化的流通商来维持供给 钢铁行业的机会还主要集中在其自备电厂的动力煤上： - 炼焦用煤对于品质要求较高，一般都和山西的大型焦煤集团签订直供协议 - 煤炭流通企业在电厂动力煤供应上积累的能力比较容易直接复制 化工行业对于煤炭流通企业而言吸引不大： - 主要的化工项目集中在煤矿周边 - 主要的供应以直供为主，且很大一部分的煤化工企业是煤炭企业的下游子公司 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 24 电力行业：虽然新增火电装机容量出现明显下降，但我国以火力发电为主的格局不会改变 2008年前 5月全国规模以上电厂发电量 100% = 85%1%2%12%火电 水电 核电 其他 2008年前 5月全国电源基本建设新增生产能力 100% = 73%0%5%22%火电 水电 风电 其他 行业发展状况 1. 火电发电量增速减缓，但占比依然最高： 2008年前 5月，全国规模以上电厂发电量 同比增长 其中 ： 水电同比增长 火电同比增长 核电同比增长 2008年前 5月，全国电力基本建设完成投资 其中： 新增生产能力 去年同比下降了 15% 新增火电 比下降了 30%，降幅为近年来罕见 资料来源：中国煤炭网 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 25 电力行业：电力企业为应对电煤价格上涨的影响，开始向新业务及上游拓展转型 行业现状： 华能国际半年报显示，利较去年同期减少 且预测下一报告期末业绩亏损额还将进一步增加 国电半年报显示 08上半年利润为 比减少 主要原因： 由于电煤供应紧张、煤价持续上涨以及煤质下降使得公司单位燃料成本大幅上涨，今年上半年华能国际境内业务的单位燃料成本较上年增长 34% 由于华能国际目前还是以火电为主，而国电电力今年大力扩展可再生能源领域，尤其是风电和水电。此外，国电还进军上游煤炭资源，故保持微利 电力行业利润下滑严重 伴随着电力企业的业务转型和上游拓展战略，预计未来电煤供应市场的紧张状况会得以缓和，电煤价格会趋于稳定 五大电力集团都加大了对于可持续能源的开发工作： 其中，华能国际已经开始了多个水电、风电项目的前期准备工作 向新业务转型 五大电力集团开始重视对煤炭资源的控制： 其中，之前从未投资过煤矿的华能国际也开始介入煤炭领域，以保障对自身电煤的供给 华能集团计划到 2010年，将自控煤炭的数量从 2007年的 1200万吨提到到 4500万吨 向上游拓展 资料来源： 21世纪经济报道 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 26 凯捷项目组对电力行业的需求进行了大量的调研活动 按规模分 泰德客户占比 按区域分 13家电力企业 5 3 3300万吨以内 300800万吨以上 4 7泰德客户 非泰德客户 东北 中部 2 3 6南部沿海 大连华能 珠江电力 华电煤业 深能源 大唐安徽分公司 丹东华能 洛阳大唐热电厂 重庆珞璜电力 威海龙口电厂 湖南大唐燃料公司 国华电力 湖北黄石热电厂 厦门华夏电力 具体名单为： | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 27 直供和经销商采购比例：电力企业的煤炭采购直供比例比较高，但是有明显的下降趋势 21 14025%- 50% 50%- 75% 75%- 100%直供比例区间分布 近年来由于煤炭供应不足，直供比例在下降 自身没有运力的电力企业更加依赖流通商： 在调研的 13家电厂企业，自身有运力的企业有 5家，他们的直供比例均超过了 70%，而没有运力的 3家企业中，通过经销商采购的煤炭比例占 50%左右 规模越大的电力企业，其直供比例越高： 在调研的 13家电厂企业，规模超过 500万吨的企业有 4家，其直供比例均超过 70% 主要说明 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 28 物流配送：目前电厂的运力能力还是有限，对于物流配送还是有比较强的依赖性 电厂的运力能力不足以完全覆盖煤炭物流环节： 在调研的 13家电厂中，有 5家是有运力的。其中 1家只是有自备列车，只能负责从车站到电厂的短途配送 南部沿海地区的电厂往往有皮带等方式能从港口较为方便的转移到电厂，且部分还有海运能力。相对而言，中部电厂的运力能力比较有限，更多是依靠煤矿企业的运力进行配送 总体而言，电厂运力不足以覆盖全部物流环节 自有运力情况 物流外包接受度 所有的电厂都明确表示短期内不会考虑将煤炭物流完全外包，原因主要是： 过去多是通过第三方采购，现在希望能培养自身能力。这主要处于当前的市场环境，在资源紧缺的条件下，外包非常不利，这也是大型电力公司较为普遍的方向 目前煤炭资源十分紧缺，而且计划经常变动，外包往往难以高效执行，运输成本也很高，自建运力是减少成本的有效方法之一 普遍而言，电厂已经意识到运力资源的重要性，开始着力发展自身运力物流能力 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 29 要求 担心 配煤需求：电力企业对于配煤的接受度很高，但也都有基本的要求和质量上的担心 对于配煤的接受度 接受 关注 12 1 均匀混配 与锅炉相匹配，符合指标要求：不仅仅是热值，还包括挥发份、灰熔点、含硫量等 总之，要在稳定性和安全性上能够保证 混配不均匀 热值指标差距较大 里面混掺煤矸石，对设备磨损 由于南方沿海等经济发达地区对于 电厂燃煤锅炉烟尘和二氧化硫排放总量的要求更为严格，所以南方电厂 对于配煤的需求程度更高 配煤和储煤基地的设立是未来电厂的一个发展方向，即便未来没有第三方来做，电厂自身也会来做 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 30 泰德主要的机会来自于配煤和物流服务两大方面 煤炭直接物流配送进厂： 在调研过的电力企业客户中， 70%的客户表示理想中的煤炭物流模式是能够将煤炭直接配送进场，以减少中间环节 提供仓储服务： 有两家电力企业提到希望有第三方能提供仓储服务，做到随叫随到，以防止煤炭在电厂自然氧化劣化 煤炭供应的及时性是关键： 对于大多数电力企业而言，煤炭供应的及时性是考核其供应商的重要指标。这不仅影响到电力生产，同时还可能造成巨大的置港费用等 物流服务 配煤方面 粗放的配煤格局需要改变： 有近一半的电厂所指的配煤仅仅是两种煤炭放入锅炉同时燃烧，配煤非常粗放。而实际上随着安全生产以及追求效益要求的提高，精细化配煤趋势非常明显。高效的配煤一定程度上能大幅降低成本，减少设备损耗 褐煤的认可度： 硫低的优势还是有一定的认识，但大部分电厂对于褐煤产品并不了解，只认定为是低质煤炭的代表； 2. 电厂对于这种配煤产品是否能满足热值要求，以及其稳定性和安全性表示担心 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 31 近两年褐煤的开采得到了极大的发展，但在煤炭资源不紧缺情况下客户对于褐煤产品的接受度将成为市场发展的关键 褐煤的开采逐渐得到重视： 2007年褐煤产量占全国总产量的 9%，虽然相较于13%左右的储量占比来说还是偏低，但是已经远远高于之前几年 5%的产量占比。这得益于国家鼓励低热值煤炭开采的能源策略。褐煤的主要采矿区 内蒙古东部的交通状况得到了改善也是褐煤开采量大幅提高的重要原因 褐煤开采得到发展 + _ 开采成本低： 由于褐煤是露天分布，所以开采成本低于其他煤种。具体表现是褐煤的每大卡均价是所有煤种中最低的 清洁能源 ： 褐煤有着低硫、低磷、高挥发分、高灰熔点的“两高两低”显著特点，是一种较为清洁的能源 褐煤无法直接使用： 对于很多电厂而言无法直接利用，只能通过配煤使用 二氧化碳排放量大： 由于褐煤热值低，所以产生相同热值所排放的二氧化碳量远远高于优质的烟煤品种 褐煤的普及难度较大 平均物流成本高： 正是由于褐煤的容重较低，所以采用火车等按体积装载的运输工具时所分摊的单位重量物流成本较高 水分高、热值低、二氧化碳排放高 ：褐煤中所含的水分较高，导致热值较低。比较优质的褐煤的热值也仅为3500大卡 /千克左右 市场对褐煤的认识还停留在价格便宜，并没有意识到其低污染的价值，市场接受度仍不高 褐煤在煤炭供应紧张、价格高位运作时候有其优势，但在高卡煤供应充足时，褐煤的需求会响应下降 褐煤 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 32 供应商的选择标准 在调研的 13家电力企业中，有华电和深能源已经实现了集团统一采购，厦门华夏电力未来会纳入集团统一采购的范围。大型的煤炭集团已经体现出了明显的集团统一采购趋势 供应商选择标准 主要说明 煤炭的质量 煤炭供应的及时性和稳定性 付款方式的灵活性 煤炭的价格 主要指标：热值、挥发份、灰熔点等 混配均匀，且能保证稳定性和安全性 具备良好的运输协调能力，保证煤炭按时按量的到港或进厂 同时要具备长期供应的能力 能否货到付款 对于长期合作的供应商，可以采取灵活付款方式 由于目前煤炭市场采购价格相对比较规范，电厂对于煤炭价格已经不是最为看重 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 33 建材行业：水泥行业的流通环节复杂，且对于煤炭供应的及时性要求很高，是流通企业未来关注的重点 水泥行业占据了整体建材行业煤炭消耗量的 50%以上，是流通企业应当关注的重点 水泥行业成本转嫁能力强 行业对于流通商的需求在增加 从行业整体上看， 水泥对煤炭成本转嫁能力较强： 根据中国建材信息总网的统计数据显示，重点联系企业 5月的均价为 ，同比涨幅为 而今年 1 5月煤炭均价的同比涨幅在 30左右。根据测算，吨水泥平均成本上升约 15元，即使考虑其他生产要素价格的上涨，水泥涨价依然能覆盖成本的上升。由此可以推出： 在煤炭价格出现一定涨幅的情况下，水泥可以通过提价转移成本压力，并获得盈利能力的增长 这就导致水泥企业对于煤炭质量的注重远超过对于煤炭价格的关注： 目前水泥企业 70%以上使用的是新型干法回转窑，对于煤炭的需求主要是： 上； 5000 水泥的停产成本太高迫使水泥企业采购高价煤： 大多数水泥企业和煤矿有直供协议，但是由于国家在煤炭紧张的时期会优先保电煤，导致水泥用煤供应不足，而水泥企业的停产成本非常高，使得他们不得不从市场上采购高价煤 水泥企业的煤炭流通环节较为复杂，对于流通商而言有大量的机会： 中国主要的水泥企业都是集中的中部地区，包括海螺、华新等。这些企业通过市场采购煤炭的时候，需要经过铁路、海运、江运、汽车等多个环节，物流环节复杂 正是由于以上两点原因，水泥企业也加大了和流通商的合作，通过流通商采购的煤炭比例大幅增加 资料来源：凯捷访谈，水泥行业协会 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 34 钢铁行业：整体行业的用煤需求量不会大幅增加 在钢铁行业能源消费中煤炭占 70左右，主要是炼焦用煤、燃料煤和高炉喷吹用煤 预测 2010年我国生铁产量分别为 比由目前的 450千克吨，下降到 2010年以后的 390千克吨，焦炭需求保持在 合炼焦煤 炼焦用煤 其中主要包括的是无烟煤和烟煤，目前的用量在 20%左右 预计 2010年的使用量在 4000万 喷吹用煤 其中主要是以动力煤为主，用于发电和锅炉等，目前占行业用煤的 15%左右 预计 2010年的使用量在 4000万 燃料用煤 根据国内钢铁权威部门预测和国外经验，我国生铁产量未来十年仍呈增长趋势，但增速不会太快。十年以后，钢铁需求可能出现饱和 此外，随着钢的积累量的提高，铁钢比将小于 1，并逐步降低，生铁产量将保持一定产量规模。随着喷煤比的提高和技术进步，焦比 (炼制 1吨生铁需求的焦炭 )也将逐步下降 随着钢铁企业对工业锅炉余热利用程度的提高，预计未来燃料用煤增加不多 由于钢铁行业的主要用煤 炼焦煤的品质要求较高，多采用和煤矿直供方式获取。对于煤炭流通企业来说，机会主要存在于钢铁行业的燃料用煤 资料来源：中国煤炭网 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 35 化工行业：化工行业中的化肥、基本化工原料是主要耗煤行业，其中化肥的耗煤量占到化工行业的 60%以上 煤炭 化肥 农业 行业使用的煤炭主要是无烟煤，除此以外还有少量的燃料用煤 由于化肥的下游产业是农业，而农业是有关民生的重要产业。国家为了不影响农民的积极性，防止化肥企业将煤炭成本转嫁到下游，往往往对化肥用的无烟煤进行限价 由于其他几大行业，如电力、水泥、钢铁对于无烟煤的需求量均不大。一直以来，化肥产业使用的无烟煤供给都相对稳定。但价格受整体煤炭价格走高影响，也处于上涨阶段 化肥产业用煤特点 20%18%62%基本化工原料 其他 化肥化工行业耗煤构成 化肥产业上下游产业链 资料来源：招商证券 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 36 化工行业：除此以外，煤化工产业是未来发展的重点，但该产业对于煤炭物流企业的需求不大 中国煤化工规划状况 150 1401600500100050038001200300080066002000煤制油 煤制烯烃 煤制甲醇 煤制二甲醚2010 年 2015 年 2020 年产业发展趋势 整体产业发展速度较快： - 按照国家规划，未来 10年内，煤化工产业的发展速度将成倍提升 两大关键因素使得煤炭流通企业很难获得相应机会： - 国家规划的大型煤化工项目都是靠近煤矿，多集中在山西、内蒙等一带。其目的是为了减少煤化工产业的发展对铁路运力造成的压力，同时降低物流成本 - 为保证煤炭供应质量，煤化工企业多采取直供方式。几家大型的煤炭企业甚至直接投资发展煤化工产业 单位：万吨 资料来源：煤化工行业报告 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 37 在外部调研中，我们获得以下水泥和钢铁等行业对煤炭供应的需求 煤炭供应需求 供应商筛选 运力组织 采购渠道 库存管理 安全库存通常为 15 在市场波动较为剧烈的时期会提高安全库存量 在目前市场条件下，受访企业不愿因为某家供应商的供货能力较强而削减安全库存标准 年煤炭需求量在百万吨以上的两家 大型企业倾向于分散采购 以对冲市场波动，直供比例约为 30% 年煤炭需求量在数十万吨的三家企业采购途径相对单一，可能出现全部依赖于经销商或全部依赖于直供的情况 从整体情况看，今年 直供合同履约率有所下降 所有受调研企业的煤炭 长距离运力组织均需要依靠供应商提供 华新集团拥有自备列，但只负责短途运输，自备列不能在铁道主干线上运行 华新集团的运力组织和采购管理都是由集团的统一进行的 唐山不锈钢和华新水泥表示， 可以考虑采购业务外包 供应商筛选主要考量因素： 稳定供货能力 价格优势 煤炭质量的稳定性 供应商的信誉 供应商资金实力 钢铁行业调研样本：日照焦化、新余钢铁、唐山不锈钢 建材水泥调研样本：华新集团、重庆金江水泥 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 38 在外部调研中，我们获得的钢铁、建材水泥行业对配煤的需求 对配煤的接受度 钢铁行业调研样本：日照焦化、新余钢铁、唐山不锈钢 建材水泥调研样本：华新集团、重庆金江水泥 基本不接受炼焦煤的配煤产品 三家手调研企业均认为： 炼焦煤的技术指标要求非常精细，供应商技术能力难以实现精确配比 不同批次煤炭质量会有波动，因此不能简单通过向供应商提供配方来定制 可以接受配煤产品 两家受调研企业均认为： 合理使用配煤有利于降低生产成本 对配煤产品主要的考虑因素为产品质量的稳定性 钢铁行业 建材行业 | 战略 转型咨询解决方案团队 泰德煤网业务变革项目 真诚协同 2008 凯捷中国 - 版权所有 39 钢铁、建材水泥行业对于供应商增值服务的需求 期望提供的增值服务 暂不考虑的增值服务 质量检测服务 对煤炭质量要求较高的钢铁行业受访对象表示，希望流通商能够在流通环节提供质量检测，进而将煤炭产品的质量波动控制提前 金融服务 除了华新集团之外的四家企业均有意向希望流通商能够提供金融服务，或延后付款时间 应用技术咨询 /整体解决方案 日照钢铁、唐山不锈钢、新余钢铁均明确表示不会接受应用技术咨询 /整体解决方案服务 如果泰德技术水平超过业内水平，则可以考虑接受，但可能性不大 信息服务 两家钢铁企业更倾向于直接从交易中获得市场信息，而不是通过网络信息服务 唐山不锈钢认为，目前整个产业链还不具备电子商务条件，离开电子商务支持的信息服务意义不大 钢铁行业调研样本：日照焦化、新余钢铁、唐山不锈钢 建材水泥