现代企业财务管理

1,1,现代企业财务管理,知识加油站,案例分析,主要内容,实战训练,学习目标,本章导航,2,1了解财务管理的基本概念；2了解财务资金运动的特点及运动环节；3了解资本预算的基本方法；4掌握财务主要报表的基本内容。,学习目标,1 资本预算2资金运营3. 财务报告分析,3,3,主要内容,4,4,第一节 财务管理的基本概念,本节导入,讲授内容,思考与训练,本节小结,资料链接,5,5,本节导入,6,6,第一节 财务管理的基本概念,一、财务管理的含义及内容,讲授内容,二、财务活动,三、财务关系,四、财务管理的目标,7,一、财务管理的含义及内容,财务管理的含义:是指企业对生产经营活动中所需的各种资金的形成、分配和使用进行计划、组织、协调、控制管理的总称。财务管理的内容：长期投资问题长期融资问题营运资金管理问题,8,二、财务活动,财务活动：是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，具体包括：筹资活动投资活动资金营运活动分配活动,9,三、财务关系,债务人,财务关系是企业在理财活动中产生的与各相关利益集团间的利益关系。 包括：,10,四、财务管理的目标,财务管理的目标,取决于企业的总目标,并且受财务管理自身特点的制约 ，是企业目标对财务管理提出的种种要求的综合概括。 利润最大化每股盈余（EPS）最大化股东财富最大化与企业价值最大化,11,11,思考与训练,12,本节小结,含义内容,财务管理的基本概念,财务管理,四大活动,财务活动,七种关系,财务关系,三大目标,财务管理目标,13,13,资金运动及其表现形式公司的目标是创造价值。在企业价值创造过程中，存在着两种类型的资金运动：实物商品资金运动和金融商品资金运动。,资料链接,14,14,第二节资本预算的基本方法,本节导入,讲授内容,思考与训练,本节小结,资料链接,15,15,本节导入,凡事预则立，不立则废。人家都说生活节奏尽在掌握，其实企业也一样，有了预算，少了很多有惊无险或有惊有险的事情。,16,16,第二节资本预算的基本方法,一、资本预算的含义,讲授内容,二、资本预算的过程,三、资本预算中现金流量的估算,四、资本预算的基本方法,17,一、资本预算的定义,资本预算又称建设性预算或投资预算，是指企业为了今后更好的发展,获取更大的报酬而作出的资本支出计划。它是综合反映建设资金来源与运用的预算。,18,二、资本预算的过程,方案的形成,19,三、资本预算中现金流量的估算,现金流量的概念现金流量包括：现金流入量、现金流出量 、现金净流量 现金净流量现金流入量现金流出量 现金净流量税后净利润折旧 在资本预算中往往采用现金流量为基础,而非帐面利润。采用原因有利于考虑货币的时间价值；现金流量使资本预算更具有客观性；现金流量考虑了投资的实际效果。,20,三、资本预算中现金流量的估算,现金流量的构成初始现金流量营业现金流量 每年净现金流量=现金流入量-现金流出量 =每年销售收入-经营成本-所得税 =净利折旧期末回收现金流量,21,21,四、资本预算的基本方法,回收期法会计收益率法,静态指标不考虑资金时间价值,净现值（NPV）法内部报酬率（IRR）法净现值率,动态指标考虑资金时间价值,22,22,思考与训练,1. 净现值法与内部报酬率法有何异同？ 2.面对拟投资项目的资本预算分析，如何选取适合的指标来作出正确的决策？,净现值法判断项目是否可行。资料如下： 某公司一投资项目，初始投资包括：机器设备72万元，垫支流动资金23万元，该项目1年建成投产，寿命期为5年，固定资产采用直线法折旧，寿命期终了有固定资产残值为5万元。投产后每年可获得销售收入68万元，每年付现成本为32万元。若企业所得税率为40%，资金成本率为12%。,23,含义过程五步骤,本节小结,资本预算的基本方法,资本预算,现金流量概念采用原因构成,静态指标动态指标,现金流量估算,资本预算方法,24,24,伟杰木业的预算操作业务部制订销售预测 财务部经济销售预测制订现金预测 董事会经营预测和资本预测的上限 分部从每个业务流程提出费用预算和资本预算，并对每项预算需求提供需求明细 财务部根据历史和业务分析，会同分部调整 董事会批准执行(除非香港总部批准，超支部分按照比例从年底花红中扣除) 半年对预算根据业务进行调整,资料链接,25,25,第三节 财务报告分析,本节导入,讲授内容,思考与训练,本节小结,资料链接,26,26,本节导入,?,27,27,第三节 财务报告分析,一、财务报告及其结构,讲授内容,二、财务能力评价,三、财务报表的分析方法,28,一、财务报告及其结构,资产负债表:反映的是公司在某一个特定时点，通常是某日（如年末、半年末、季度末、月末等）的全部资产、负债和所有者权益（企业投资人对企业净资产的所有权）的状况。“资产=负债+所有者权益”,29,资产负债表基本结构,30,一、财务报告及其结构,利润表: 利润表反映公司在一段时期内，通常是一年、半年、一季度或一个月期间内，使用资产从事经营活动所产生的净利润或净亏损。 公司编制利润表的依据是：“销售收入-销售成本-经营费用-管理费用-财务费用-利息-所得税=税后利润”,31,利润表基本结构,32,一、财务报告及其结构,现金流量表：: 现金流量表报告公司在一段时期内从事经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量。该报表分别报告：“来自经营活动的现金流量”“来自投资活动的现金流量”“来自筹资活动的现金流量”,33,现金流量表基本结构,34,2018/1/27,34,二、财务能力评价,盈利能力评价,35,2018/1/27,35,二、财务能力评价,偿债能力评价,（4）利息保障倍数,（1）流动比率,（2）速动比率,（3）资产负债率,36,2018/1/27,36,二、财务能力评价,营运能力评价,（4）总资产周转率,（1）存货周转率,（2）应收帐款周转率,（3）流动资产周转率,37,2018/1/27,37,二、财务能力评价,38,三、财务报表的分析方法（1）财务比率分析 盈利能力 资产使用效率 增长能力 资产流动性 负债能力 价值创造（2）比较分析 历史比较 行业比较 先进比较 （3）结构分析 收入结构 成本结构（4）因素分解 盈利能力的分解 风险的分解 自我可持续增长能力的分解 成长性的分析,39,39,思考与训练,1.如何你准备投资一家企业，如何分析该企业的财务报表？ 2.面对拟投资项目的资本预算分析，如何选取适合的指标来作出正确的决策？,40,三大报表资产负债表利润表现金流量表基本结构,本节小结,财务报告分析,财务报告,偿债能力营运能力盈利能力现金流量,财务比率分析比较分析结构分析因素分解,财务能力评价,财务报表分析,41,41,资料链接,财务小故事：乡饮酒礼,42,42,案例分析,中南日用化学品公司资本预算分析,43,43,案例分析,中南日用化学品公司资本预算分析,44,44,实战训练,以高新区海诺公司为背景，为其编制年财务报告并分析其偿债能力、营运能力及盈利能力。,45,45,知识加油站,小威廉J布伦斯.解读财务报告（第二版）2006蔡建民.财务管理学（第三版），2005财务管理一本通，2007陈超编著.公司财务管理案例，2006王治安.现代财务分析 ，2006,无忧商务网/downcw/24学习网/lis