中国外汇管理及汇率管理知识分析储备(doc 40页).docx

中国的外汇储备第一，中国外汇储备的来源渠道。外汇储备来源于对外贸易、外国资本和外钞流动的结算过程。央行掌握的外汇储备是靠增发人民币实现的，拿到1美元的外汇就印刷与之对等的人民币。也就是说与1.9万亿美元等值的15万亿人民币已经在投放在中国国内市场了。中国外汇储备的来源渠道有如下几个：一 ），出口创汇带来的，是贸易顺差，约7000亿美元。中国人民银行收走这7000亿美元作为外汇储备，并印刷与之对等5万6千亿元人民币投放市场。打比方说，在2008年，一家企业耗费100美元从美国进口设备和原料，加工成产品后以200美元的价格卖给美国。这多出来的100美元就是贸易顺差。这也就是人们常说的中国人民的血汗钱。据国家统计的数据，只有百分之三十到四十的外汇储备是通过对外出口带来的。也就是说1.9万亿美元的外汇储备中，只有少量涉及中国人民血汗的问题。外国公司来中国采购，他们需要经过外汇管理部门将美元兑换成人民币。中国公司到外国采购，需要申请将人民币兑换成美元。如果中国的进出口刚好平衡，那么人民银行不过是起到了外币交易中介的作用，就没有外汇结余，也就没有外汇储备了。如果出口大于进口，就形成了贸易顺差，人民银行手里的外汇就多了起来，没有被花掉就形成了外汇储备。我国外贸顺差的主要贡献者： 美国和欧洲。 2007年中国的外贸顺差总额是2622亿美元， 其中对美国的顺差1633.2亿美元，对欧盟的顺差1342.3亿美元。日本，台湾，韩国以及一些第三世界国家却是我们外贸逆差的主要国家和地区。比如，截至2007年6月末，韩国对华贸易顺差累计已达2394亿美元。因此，在中国媒体上可以看到这样的新闻中国已成韩国提款机 中韩贸易逆差不容漠视，温和点的新闻是这样的，改革开放的中国给韩国带来了丰厚的利益。但你从来不会在中国媒体上看到美国已成中国的提款机 中美贸易顺差不容漠视，或自由民主的美国给中国带来了丰厚的利益。美国不被口诛笔伐就幸运了，还赞扬？嘿嘿，双重标准标准跃然纸上。真是得了便宜还卖乖。和爱国学者深入浅出地谈美元外汇储备综述者：浏星雨凤凰卫视一虎一席谈有关“金融危机”的节目里，一位爱国经济学家的一番肺腑演说，让在场的观众听得神情凝重，继而又爆发出雷鸣般的掌声。这些观众大多是经济界人士，好些还是MBA和EMBA生。他说：中国被绑架了。1.2万亿美元，拿不回来了，美国成了大爷了。我们辛辛苦苦积攒来十几年的国民财富，就化为乌有了。两万亿美元相当于15万亿人民币啊。中国人民巨大的财富消失了。我们国内的居民储蓄在20万亿。整个国家总储蓄才40万亿。以外汇储备的15万亿，就等于没有了。他还说：现在，中国要止损，就是要减少损失。你美国要再次对台出售武器，我就抛你的美国国债。让你美元大跌，就让你跌下去。中国要敢于叫板。中国现在抛售美国国债，美国就早垮掉了。（网络上有视频存照）说这一番豪言壮语的就是北京大军经济观察研究中心主任研究员仲大军先生。仲大军82年从复旦大学毕业分配到新华社工作。1995年调国务院发展研究中心中国经济时报任编委，高级记者，数家研究机构特约研究员。在节目中，一位中年爱国者接着说：次贷危机中，美国故意剥削这些发展中国家。以美元霸权来剥夺中国等国家劳动人民的血汗钱。现在大家被迫上了同一条船，那么我们可以联合其他国家一起把美国这个大个子从船上踢下水去。仲大军先生可能不知道，假如美元成废纸头了，那你抛售美国国债后所得到的还是美元这张废纸头啊。难道要让美国印刷人民币给你吗？你要抛美国国债，你要让美元大跌，一直跌下去，那么你让中国手里的美元又如何止损呢？反美不要紧，反晕了头，干下蠢事，让中国老百姓跟着买单就不好了。事实上，爱国经济学家仲大军先生在说这话的时候，美元不但没有贬值，而且在快速升值，黄金，石油和矿产却在下跌。在这三个多月中，美元已经升值了17%。另外，各国中央银行在最近的四个星期购买的美国国债不仅没有下降，反而增加了1000亿美元。仅在上个月（9月份到10月份间），中国所持有的美元又增加了200多个亿。这说明危机中的美元是受人追捧的，因为它具有抗跌性。98年的亚洲金融风暴中，韩国政府是号召国民“捐”出黄金帮助国家渡难关的。这次韩国政府正在号召国民“捐”出美元。为什么捐美元，而不是人民币啊（韩国人在华几十万，企业几万家，手中人民币不少）。如果美元是废纸头，那么韩国政府收集来干什么啊？当冥币用吗？事实上，以外汇储备的15万亿人民币（1.9万亿美元）的价值已经在约40万亿的国家总储蓄中得到了体现，压根就没有15万亿人民币的额外财富。这样的基本经济学道理，这个著名的爱国经济学家却不懂。他愣是把外汇储备理解成外币储蓄了。（本人综述本文的时候，才用业余时间看了一个星期的经济类报道。可想而知：人一旦“爱”国了，会有多么的糊涂）事实上，说到被美元“绑架”，那也是中国自己求爷爷，告奶奶般的自己央求来的，是对美元贪婪的结果，怪不得别人。当初求人家给予贸易“最惠国”待遇，搞“三来一补”；后来又硬要挤进WTO，搞“出口退税”，大步跨进美国要美元。还不论盗版和知识产权问题。中国人民银行像一头巨大的鲸鱼，只要闻到美元的“腥味”就会张开巨大的嘴巴，悉数吞入。无论是投资还是游资，它都要；无论是贷款或是善款，它都吞。“鲸吞”一词大概就是形容这种行为的。这不是中国自己找来的吗？否则，哪会持有这么多的美元？还不是人家美国人印刷出来的嘛。事实上，大家的确实在一条船上，但是总掌舵人是美国。把掌舵人踢下船去，你想让大船撞冰山啊。这不，这几天来，中国企业受美国经济不景气的影响来了。出口产品没人要，企业资金链断裂，催促民工返乡了。温家宝总理主持的国务院常务会议已经决定调高3486项商品的出口退税率，不正是希望给美国提供更便宜的商品，以换回更多的美元吗？规劝爱国者们：不要让仇恨蒙住你的眼睛。事实上，中国1.9万亿美元外汇储备并不代表具体的财富，对中国政府来说，反而是欠债。这里深入浅出一下：我老浏家15口人，只赚人民币，也只用人民币，当然不需要储备人民币了（不是储蓄的概念）。如果，我浏家大院是个独立王国，大院里面只准许流通“冥币”，那我就需要人民币储备了。我大女儿进城卖菜，坐车需要10元人民币。她就需要拿出68元“冥币”来买10元外汇人民币，否则司机不让上车啊。我大女儿卖掉蔬菜得了110元人民币，回家就得上交给我。我呢，就印刷680元“冥币”给她。这样，我老浏家的GDP就增加了（680-68）662元“冥币”（此处是真正体现财富的地方），我老浏却印刷了680“冥币”而不是662元“冥币”（觉得吊诡了吧），同时，我老浏手里就有了100元人民币的外汇储备了。这只是一个外币符合，它的价值已经体现在“冥币”里面了。这100元人民币我把它放在哪里呢？放在墙洞里面？即使家里没有老鼠也不成啊。人民币天天贬值啊。所以啊，我就放到中国银行里面赚点利息啊，啊，不，买些国债更保值些。这100人民币的外汇储备有何用呢？有啊。1），小孙子想吃全聚德烤鸭啊，“冥币”人家不收啊。小孙子他爹就得拿出680元“冥币”跟我换100元人民币才行。同理，大女儿的女儿想去西单商场买袜子也得这样。2）下个月，我二女儿也要进城卖菜了，她也需要10元人民币啊。我老浏呢，是个葛朗台式的人物：小孙子不许吃烤鸭，小孙女不能穿新袜子。我的外汇要留给女儿们进城卖菜用。这样一年下来，我的女儿们进城卖了100次菜。我老浏家的GDP增加了（6万8千元-6千八百元）6万6千2百元“冥币”，却印刷了6万8千元“冥币”（觉得吊诡吧），同时我老刘家2008年的外汇储备增加1万元人民币（记住这1万人民币的价值已经在6万8千元“冥币”中体现了）。我老浏又拿一部分人民币外汇去投资“万科”房产。我的子孙们却高叫着：搞死“万科”，搞垮中国银行。还愣要说止损。你说不欠揍吗？所以，严格来讲，外汇储备并不代表具体的财富，而是外汇市场交易中的符号，是人民银行这个货币中介所持有的外炒现金，外国国债和外国企业票据的总称。我国的外汇储备既不是企业利润的上缴，也不是财政收入的剩余。绝大多数是中国人民银行用自己印刷的人民币买下来的，是政府的欠债。当然也有部分是购买美国国债和企业债券所产生的盈利（爱国愤青可能更希望我国的外汇储备放在人民银行的墙洞洞里面）。外汇储备，世界第一。主流媒体的宣传一直有个误导，它们让老百姓觉得外汇储备多了就是中国挣钱的多了，就是存款多了，财富多了，国力强了。这是宣传上的欺骗性。这样的虚假宣传是一个双刃剑。在给自己脸上贴金的同时，也招来了辱骂。比如，不少爱国愤青责怪国家没有用它来抗震救灾，用来办教育医疗事业，用来接济下岗工人。15万亿啊。平均每人10000元啊。三口之家就是30000元啊。还有一些更高一层次的爱国愤青已经在盘算，是买下破产的冰岛呢？还是等待购买快要破产的韩国？他们哪里知道这些钱的一部分已经造进政府办公大楼里面，一部分购买汽油化为青烟了等等。当然，还有少数别有用心的右愤乘机起哄：你看看，握着大把的美元，就是不愿意撒一点点给人民群众。实际上，外汇储备的多少，和一国的财富没有必然的关联，更不是中国政府可以动用的钱财。打个比方。这个世界上有两个国家，A国和J国。外汇来源只限于贸易。A国数十年来出口产品到美国，得到100美元。这些年，又从美国进口了90美元的产品用于改善A国人民的生活和发展生产。那么A国的贸易顺差为10美元。这10美元用于投资美国国债和企业债券，赚了1美元。所以到2008年底，A国的外汇储备存底为11美元。J国数十年来出口产品到美国，得到100美元。这些年，又从美国进口了10美元的产品用于改善A国人民的生活和发展生产。那么J国的贸易顺差为90美元。这90美元用于投资美国国债和企业债券，赚了9美元。所以到2008年底，J国的外汇储备存底为99美元。你能直接说，J国所拥有的财富比A国多9倍吗？当然赚来的9美元是比1美元多。但是A国进口的80美元的美国产品也是会生钱的。至少它会促进生产，带动内需。截至2007年6月末，韩国对华贸易顺差累计已达2394亿美元。因此，在中国媒体上可以看到这样的新闻中国已成韩国提款机 中韩贸易逆差不容漠视，温和点的新闻是这样的，改革开放的中国给韩国带来了丰厚的利益。但你从来不会在中国媒体上看到美国已成中国的提款机 中美贸易顺差不容漠视，或自由民主的美国给中国带来了丰厚的利益。美国不被口诛笔伐就幸运了，还赞扬？嘿嘿，双重标准标准跃然纸上。真是得了便宜还卖乖。二 ），外国商人来中国投资，带来外汇净值5000亿美元。人民银行当即收走这5000亿美元作为外汇储备，并印刷与之对等的4万亿元人民币投放中国市场。说起来，这和中国人民的血汗无关。这些都应该是西方国家人民的血汗钱，人民银行轻松地刷刷了一下就到手了。比如，有美国老板投资国内的房地产，他手里有美元，但是法律不许美元在中国流通。所以，这个美国老板就不得不去建设银行把手里的100美元换成680元人民币。而根据我国外汇制度，建设银行必须将这100美元上交给中国人民银行，人民银行就印刷680元人民币发给建设银行。这样，原本美国老板手里的100美元就成了中国国家的外汇储备。在这过程当中，并没有产生价值，只是让人民银行多印刷了680元人民币。也就更谈不上什么中国劳动人民的血汗钱之说了。硬要说血汗钱，那倒可能是美国人民的血汗钱。美国人按中国国家的垄断价格将世界硬通货-“美元”换成了在世界范围内不流通的-“人民币”。三 ），中国海外侨民和国际劳务人员将500亿美元带入中国。人民银行也收走这500亿美元作为外汇储备，并印刷与之对等的4千亿元人民币。比如古巴的外汇储备主要是靠生活在美国的侨民的汇款建立起来的。说白了，这是美国人的钱。中国的海外侨胞更多，浙江温州和福建的发展很大程度上依靠海外汇款。这些钱，对于国家来说，来得最爽快。等于已经出嫁的孙女孝敬给你的礼金。菲律宾很多依赖于保姆的劳务汇款。我们中国也有不少啊，在非洲，在中东，中国劳务工人也只认美元，亚非拉兄弟的货币就不敢恭维了。四 ），中国欠下的外债。西方国家和国际组织给中国的援助性贷款和商业贷款净值高达4270亿美元。日，德，法，比，瑞士等西方国家每年会给中国一些资金援助。世界银行会给中国的一些基础建设和环保项目提供援助性贷款。人民银行也把这4270亿美元收走作为外汇储备，并印刷与之对等的3万4千亿元人民币投放中国市场。说起来，这和中国人民的血汗无关。这些都应该是西方国家人民的血汗钱，人民银行轻松地刷刷了一下就到手了。五 ），国际游资，也就是大家熟知的“热钱”，大约2000亿美元以上。人民银行也把这2000亿美元收进作为外汇储备，并印刷与之对等的1万6千亿元人民币投放中国市场。国际上有许多资本，到处游荡。它当然会来到中国，但它和那个来投资的美国老板不同，它不是来中国投资实业的，也不买中国的物资。也因为，中国的外汇管理制度，100美元来到中国，要换成人民币680元。这样，中国人民银行的手中又多了100美元。这100美元又成了中国的国家外汇储备。中国人民银行印刷的红纸头换来了美联储印刷的绿纸头，印刷对印刷，亏了吗？我看可能是赚了，因为绿纸头的质量更好啊，所凝聚的劳动更多啊。中国国家财富因此增加了吗？没有，这里涉及到中国人民的血汗了吗？也还没有。六 ），慈善捐款和救灾赠款。每年都有一些外国人和宗教慈善机构给中国的失学儿童，残疾人士和遗弃儿童提供慈善捐款。每当中国遭遇天灾人祸的时候，比如四川大地震，各国政府和红十字会，慈善机构和个人会给中国一些救灾专用款。这大约的100亿美元也被人民银行收走作为外汇储备，并印刷与之对等的800亿元人民币投放中国市场。说起来，这和中国人民的血汗无关。这些都应该是西方国家人民的血汗钱，人民银行轻松地刷刷了一下就到手了。七 ），还有其他一些途径，比如投资美国国债和企业债券的盈利等等。这部分说起来，这则是马克思所说的剥削所得，是每个毛孔沾满了鲜血的铜钱。由此可见，由于大量的贸易顺差，中国大地上的实际物质不但没有增加，反而是减少了，而人民币纸钞的数额则增加了15万亿之巨，可想而知，中国的通货膨胀压力有多大了。第二，中国外汇储备的结构中国外汇储备的结构中，美元资产占70%左右，日元约为10%，欧元和英镑约为20%中国外汇储备结构以美元资产为主有以下几方面历史和国际金融理论原因：1，被选为储备货币的发行国的经济活动要以国内经济为主，虽然美国占国际贸易的比例很大，但是与美国庞大的国内生产总值相比仍然比例很低，远远低于日本、德国、瑞士的相应指标，后者三国的主要经济活动是外向型的（还是靠美国），其货币价值容易受到国际资本流动的干扰而大幅波动，不利于保值； 2，除美国外，日本、德国、瑞士的央行拒绝其货币在国际金融市场上扮演更重要的作用； 3，美元是历史形成的国际支付手段、交易中介、价值储藏手段； 4，国际贸易中2/3以美元结算； 5，国际金融市场上的批发交易绝大多数以美元交易，各国央行的金融操作也是主要采用美元； 6，各大国的外汇储备主要是美元资产； 7，国际银团贷款和国际债券市场的绝大多数交易都是美元或美元债券。中国外汇储备管理人指出，“外汇储备经营管理特别强调安全性和流动性，这决定了外汇储备主要投资于国际市场上信用等级较高的债券”（比如美国国债）；“中国的外汇不是拿着一些外国的现钞放在那里，而是买了外国的一些高收益、低风险、非常安全的债券”。（此段章节来源于中国官方网站）从上述我们可以看到，美国国债是信用等级高，高收益、低风险、非常安全的债券。从中国政府决定将人民币和美元捆绑在一起的做法上看，就知道中国政府高层是对美国和美元抱有信心的。温家宝总理这个月还对美国CNN讲：（中国）相信美国是个负责任的国家。那个不知道有何说法。1978年中国的外汇储备为 1.67 亿美元。1988年中国的外汇储备为 33亿美元。 1998年中国的外汇储备为 1449亿美元。 2008年中国的外汇储备为 19000亿美元。30年增长10000倍。谁是中国的提款机啊！谁给中国带来了丰厚的利益啊！爱国学者，爱国愤青们，出来说句话啊！2001年12月11日，我国正式成为世界贸易组织成员2002年中国的外汇储备为 2864亿美元。 3042003年中国的外汇储备为 4032亿美元。 2552004年中国的外汇储备为 6099亿美元。 3192005年中国的外汇储备为 8188亿美元。 10182006年中国的外汇储备为 10663亿美元。 17742007年中国的外汇储备为 15282亿美元。 26212008年中国的外汇储备为 19100亿美元。 1500如果像爱国学者和愤青们说的那样，1.9万亿美元外汇储备是中国人民的巨大财富的话，那么请各位爱国学者和愤青们用实际行动给当初的“汉奸，卖国贼”龙永图们道歉。没有龙永图们的卖国行为，哪来的这么多美元财富？偷来，抢来的不成？所以啊，嘴巴爱国的，不一定是真爱国；嘴巴卖国的，不一定是真卖国。所谓的爱国者们，该醒醒了。中国巨量外汇储备的利和弊作者：浏星雨（注：此文为深入浅出地谈美元外汇储备一文的第三节：第三，中国外汇储备的用途）一般说来，外汇储备可用于平衡国际收支，稳定汇率，维护本国企业在国际上的信誉，有助于拓展国际贸易、降低国内企业融资成本。简单的说，中国石化要和美孚合作开发苏丹的油田，如果中国石化拿不出美元来，人家就要怀疑你的合作能力了。你手里有再多的人民币也没有用。因为人民币没有国际信誉啊。政府拥有足够量的外汇储备，利于应对外汇的挤兑风潮，抵抗金融风波，维护人民币的汇率稳定。也不至于因缺乏外汇而妨碍本国对外汇的需求。当然这并不是说外汇储备越多越好，因为国家持有外汇储备是要付出代价的。上面已经说过，人民银行手里的外汇都是用它所印刷的人民币换来的。第一，外汇储备表现为持有一种外国货币的符号，并非投入国内生产使用。 如果不准备持有该货币储备，比如美元，国内企事业单位和个人就可以用人民币换到这些美元，用来进口商品和劳务，增加生产的实际资源，从而增加就业和国民收入。第二，外汇储备在稳定人民币币值的同时，也会让人民币对外承受巨大的升值压力。外汇供应量长期大大高过需求量，那么根据市场原理，外汇的卖价就会降低，对应的人民币就会有上升的压力。人民币升值了，对出口就不利了。第三，外汇储备的增加要相应扩大货币供应量，就会造成国内的通货膨胀。我国的外汇政策是央行统一管理，即下面各级商业银行都要把外汇上缴，要和人民银行兑换成人民币。外汇储备增加，国内增发人民币了，货物却减少了，所以也就通货膨胀了。比如某江苏农民生产的100斤大米出口到日本，拿回来的是100美元。日本人扔给中国农民几张绿纸头，抗走了白花花的大米。中国土地上的大米就少了100斤大米，多了几张绿纸头。本来嘛，中国农民拿着这几张绿纸头去美国买200斤白面回来就不吃亏了。因为按照当时的行情，100斤大米=200斤白面。可是，这个中国农民不食大米，不吃白面，而用瓜菜代。由于中国是外汇管制国家，中国农民几张绿纸头是放在中国银行里面的，中国银行则上交给人民银行。人民银行呢，则开印人民币680元大元，给中国银行，再付给中国农民。这样的结果是，中国大地上的大米少了100斤，人民币纸头多了680大元，人民银行手里多了100美元的外汇储备（再用外汇购买美国国债）。这样，中国大地上的实物少了，纸币多了，就通货膨胀了，人民币不如原来那么值钱了，也就是钱贬值了。对于中国为什么要持有这么多的外汇，一位网友说得比较刻薄。他说中国就像一个穷惯了的叫花子，只见过红票子，有一天从洋大人那里讨到了几张绿票子，欣喜若狂。肚子饿得前胸贴后背了，也舍不得拿出来买块面包。因为他觉得这几张绿票子很重要，会让他脸上放光，在丐帮里面显得特别有尊严。细究起来，这和中国的对外汇的态度还真有点像。1952年中国的外汇储备为1亿多美元，到了1978年还是1亿多美元。那个时候宣传机构说到外汇的时候，前面总会有个修饰词“宝贵的”这三个字，称为“宝贵的外汇”。没有外汇，或缺少外汇，人民公仆的日子是很不好过的。那个时候，级别很高的领导人出访，也总会被叮嘱：要节约宝贵的外汇。驻外领事馆的工作人员的日子更不好过，牛排别提了，只能多吃鸡爪了。人民币我们自己会印，可美元不会啊。那个时候的中国，美元是稀缺的，美元的升值压力很大。当时象现在的朝鲜一样出于政治因素的考虑，将汇率强行压住。改革开放后，顶不住了，就升值了，从1.5，到3.5，到5.5，后来干脆一步调到8.3。那个时候，黑市价格已经到1：11了，要是放开自由兑换1：15都有可能。后来，随着出口创汇能力的增加，美元越来越多了，不再稀有了。以至到现在，大家都知道人民币反而有很大的升值压力了。现在，中国外汇储备全球第一，国人脸上终于放光了，尊严了。但出来了一个很吊诡的现象：人民币对外升值了，对内却大大贬值了。现在月薪1万元以上的小白领们都会有个感受。就是自己手里的人民币不少，怎么就不顶用呢？你看，我同学在美国花100美元买的东西，比我在中国用680元人民币买的东西好多了，值多了。你看看他们20美元买的童装，你看看他们化10美元买的玩具，你看看他们用50美元买的iPod，你在看看他们花60美元买的新款手机。现在许多美国公司外派中国人员，每次回美国总是大肆采购，为什么呀，美国的东西便宜啊（此处商品例子为同档次的物品，而不是民工的必需品）是啊，人民币值钱了，美元对人民币1：6.8。要是中央松手，1：4都有可能。可是，当人民币上涨到1：4的时候，美国那漂亮的童装可能是25美元，玩具是12美元。iPod也还是50美元，新款手机依然60美元。那么那个时候100元人民币依然买不到那样的童装。这是为什么呢？那就是人民币对外升值（对于常出国的人好处大大），对内大大贬值（小老百姓反而遭殃了）。理由上面已经谈过。事实上，去问一个经常在中美两边跑的人，10年间，从1998年到2008年，中美两国的物价上涨水平如何就知道，美元的币值有多么的稳定了。说起来很吊诡。美国房价在10年间上涨50%，是个大泡沫，破了。中国的房价呢？人民币在这10年中贬值了多少呢？也就是说1998年的100元人民币相当于今天的多少钱呢？大家该自己心里有数了吧。第四，为什么要拿外汇现钞去买美国国债第五 美元到底价值几何?中国和日本外汇储备的巨大秘密又名中国和日本外汇储备的不同点作者：浏星雨现在是全球金融危机期间，美元，外汇，国债，人民币等概念强行进入了普通中国老百姓的视野。但是多数人却闹不清其中的一些基本概念，以为外汇储备就是“外币储蓄”，是我们中国政府存在国外银行里面的钱呢。为此，上星期我写了个科普文章美元和人民币的三个不同的小文章，阐述了美元和人民币的合法性来源不同，作恶能力不同和作恶后果不同的道理。这星期，我又再接再厉推出扫盲长文和爱国学者深入浅出地谈美元外汇储备。文章推出后，反响热烈，许多人表示头一次对金融危机的相关概念有了一点了解，并鼓励笔者继续深入浅出下去，为培养祖国的金融识字人才再作一点点贡献。(凤凰卫视上一虎一席谈节目里面的那些MBA和EMBA们就不要太害羞了）我国和西方等国家的外汇储备有何不同？一位和爱国学者深入浅出地谈美元外汇储备一文的读者“北溟鱼”先生 ，在给我的留言中问道：我国和西方等国家的外汇储备有何不同？比如日本也有一万亿美元的外汇储备，和我们中国的两万亿有本质区别吗？看到这个问题，我的本能反应是“肯定有区别的，而且会是本质上的”。于是，带着这个问题，我花费两个小时的时间考察了日本，加拿大等国的外汇储备体制，猛然发现，猛然发现一个新的秘密：假如说日本和加拿大外汇储备是来自于“买”的话，那么中国的巨量外汇则来自于“抢”，至少是用印钞机强买。被中国人传唱了几十年的三大纪律，八项注意里面有一条，就是“买卖要公平”，这是针对红军干部战士自恃有枪杆子在手，而肆意强买强卖行为的。那么中国和日本的外汇储备有哪些具体的不同呢？请看：第一，交易原则不同：一个是强买强卖，不卖也得卖；另一个是自由买卖，也就是愿卖愿买。从1994年起，我们中国实行的是强制结汇制度，只有官家才有权利拥有外汇（外币）。你很能干，是创汇大户，一年赚1000亿美元。但在中国你无权处置你自己赚来的外汇，你只能按6.8元人民币一美的价格卖给官家。官家呢，就开印6800亿元花花纸钞给你。你问，现在美元的俏得很啊，有人愿意出7.2元的单价买我的美元，那我卖给你7元人民币一美行不？不行，6块8就是6块8，什么时候我定7块的时候，自然会给你7块的；你再问，那我不卖了行不？我还要用美元去进口原料呢。官家怒道：不行，你明年要用美元，你再到我这里来买就是，我6.9人民币一美卖给你。你不解了：为什么我卖给你是6块8一美，你卖给我就是6块9一美，我楞是折腾了两次，还亏了一毛一美，我何苦啊！呜呜呜呜！官家拍拍你的肩膀说：哭也没用，这是法律规定。可想，近两万亿美元的外汇储备来得粒粒皆血汗啊！（2008年8月起，部分项目经过审查后不再强制结汇，这正说明了强制结汇的不得人心）反观，日本实行的是自由市场，自由汇率制度，官家和民间皆有权利拥有外汇（外币），也拥有自由买卖外汇的权利。官家想增加外汇储备，可以，拿钱来到市场上买就是。至于价格，按市论价，公平交易。92日元一美，童叟无欺。你很能干，是创汇大户，一年赚1000亿美元，在日本你当然有权处置你自己赚来的外汇。官家要你按90元一美的价格卖给他。你可以对官家说：你滚开，我不卖，我要留着自己用；或者说我要卖给出价高的人。官家没有办法，只能按市论价了，公平交易。如果你常常需要使用外汇，你就可以根据自己的生产安排来筹划你的外汇，买多少，留多少，何时卖，都由你自己决定。（中国外汇制度的未来就是一个逐渐向西方国家靠拢的过程。2008年8月起，部分项目经过审查后不再强制结汇就是这一过程上的一个小环节，这正说明了强制结汇的不得人心）第二，购汇资金来源不同：一个是打开印钞机器，开印就是，结果导致通货膨胀，祸害百姓。另一个是拿出现有资金或借钱买汇，到时还本带利，结果收支大致平衡，让利百姓。中国的购汇资金来自于印钞机器。比如你公司所用原材料全部国产，你的产品出口赚了1000亿美元，人民银行就会收走你的1000亿美元，并打开印钞机加班印刷6800亿人民币给你。这个时候，中国大陆的土地上，在少了价值6800亿人民币的货物的基础上，又多出了6800亿人民币的纸钞，这一来一往差距大了，于是就引起了通货膨胀，人民币就大幅贬值了，首当其冲的就是穷人，特别是那些没有加薪一说的农民。得利的是那些收入增长得比通货膨胀系数还快的人，比如公务员等，物价还没有开始涨，他们的工资就先加了，物价涨得多，他们的工资就加得更多。所以，从这个角度上可以这么说，中国的外汇储备沾满了中国人民的血汗。反观，日本的购汇资金则来自于国内现有的日元资金。比如，日本政府想增加1000亿美元的外汇储备，按照92日元一美元的价格，就需要92000亿日元。而它的外汇平准基金帐号上现有的日元只有50000亿日元，那么它就会对社会公开发行债券来筹集另外的42000亿日元，即所用货币皆来自于现有的日元。这种方法的好处是：1，市面上的日元货币总量没有增加，避免了通货膨胀；2，自由认购，让有闲钱的人多一个投资的渠道，也不会剥夺穷人的利益。这才是真正的人民政府为人民服务的做法。通观西方国家大多如此。所以，他们的外汇储备倒是实打实的外汇资产。更加让人觉得“荒唐”的是，中国人民银行像一头巨大的鲸鱼，只要闻到美元的“腥味”就会张开巨大的嘴巴，悉数吞入。无论是投资还是游资，它都要；无论是贷款或是善款，它都吞。“鲸吞”一词大概就是形容这种行为的。这头巨鲸的的肚子里装着：7000亿美元的贸易顺差；5000亿美元外国老板的投资款；4270亿美元的外国人的贷款；2000亿美元以上的国际游资；500亿美元的劳务汇款；100亿美元的慈善捐款和救灾赠款。如此这般的同时，哗哗地印刷了15万亿之巨的人民币，投到中国的市场上。由此可见，通货膨胀的压力有多大了。（注：数据为大致值）我在给爱国学者深入浅出地谈美元外汇一文中，介绍过一个吊诡的现象：外汇储备大大增加了，人民币对外升值了，对内却大大贬值了。爱国愤青们脸上放光了，人民公仆们更尊严了。腰包里面揣着绿绿的美元，腰杆子更硬了。现在出国考察的已经轮到乡镇级了，荷兰阿姆斯特丹红灯区的小姐们也学会了用中文喊：“有发票”。更有数以千计的官员携带千亿资金出逃，这在外汇稀缺的年代是不可想象的。可苦了的是贫民百姓，他们没有机会，也没有实力出国去享受人民币对外升值所带来的好处，却不得不承受着人民币对内贬值的盘剥苦难。在日本等西方国家，政府会在特别的情况下，在一定的程度上对汇率进行干预。他们通过买入和卖出外汇来平衡外汇的需求。当汇率不正常地上涨的时候，这说明美元过剩，日元稀缺。为了把汇率维持在1：92，日本政府就会从外汇平准基金中划出日元，从市场上买入美元，使得美元和日元的需求达到平衡。当汇率下跌的时候，美元稀缺，日元过剩的时候，日本政府就会从外汇平准基金中划出上次买入的美元投入市场上去售卖，也就使得美元和日元的需求达到相对的平衡。当然，西方政府的外汇资产特别帐户（日本称为平准基金）的资金量是有限的，所以干预能力也是有限的。这就是使得西方政府没有能力去扭曲市场，更不能在外汇市场上呼风唤雨，垄断汇率。中国的外汇储备1.91万亿美元，号称世界第一。在储备第一，就是国力强盛的虚假宣传下，一些爱国学者开始蠢蠢欲动起来，一会儿叫嚣搞垮美国，一会儿嚷嚷要买下“冰岛”。以为自己是天下第一大款。他们全然不顾自己外汇储备中的大多数是外国人的钱财（大约65%），只有少部分才是我们中国人自己的（大约35%）。更不知道“藏汇于民”的道理。美国官方的外汇储备虽然只有中国的五分之一，但其中的85%是黄金，而且美国民间所持有的外汇价值达9万美元之巨（指美国国民和私企所持的外国货币总量）。日本的官方外汇储备是1万多亿美元，但是日本民间所持有的外汇也达3万多亿美元。这还没有算上欧洲和亚洲其他国家的呢？爱国学者嘴巴里面的那区区2万亿，只不过是几根泥鳅尔，能翻起什么样的大浪来？介绍几个国家的外汇储备情况：日本：日本政府设立了专用的“外汇平准基金”，其包括日元账户和美元账户。日元主要通过在债券市场上发行“外汇平准基金融资券”来筹集。而美元则来自通过在日元升值期间，大量卖出日元、买进外汇的操作所积累起来的外汇资产，这构成了日本的外汇储备。所以，日本的一万亿美元的外汇储备是实打实的资产。加拿大： 加拿大政府希望减缓加拿大元的贬值时，就委托加拿大银行在市场上买入加拿大元、卖出外汇（主要是美元）。相反，如果加拿大政府希望缓解加拿大元的升值，就委托加拿大银行在市场上卖出加拿大元、买入外汇。加拿大政府最后一次出手干预汇率是在1998年9月。干预所用的资金来自于加拿大政府所持有的外汇资金（外汇资金账户）。美国：美国财政部下设外汇稳定基金，委托联储局进行外汇市场操作。美国财政部的外汇稳定基金设立于1934年，启动资本为20亿美元。其外汇来源途径主要三个：一是与外国央行签订货币互换协议，以政府的信誉担保互相借用货币；二是发行外币债券，在1978年卡特政府时期曾发行过；三是从国际货币基金组织借调外币（比如日元，英镑等）。现在什么都说要绿色，特别是食品要吃绿色食品。国务院后勤特供中心的食品一律要求绿色，因为绿色才健康嘛。这个道理大家都懂。在华家村，农民家养的土鸡，不吃饲料的，很绿色，简称为“绿鸡”。村委会看中了这些“绿鸡”，要集体收购，6.8元一斤。农民们不肯卖啊，因为市场上面的饲料鸡，简称为“红鸡”也要卖10元一斤啊。农民问：我10元一斤卖给你行不，村委会回答不行，6.8元就是6.8元，全村一口价。农民说：我不卖鸡啊，我要留给我生病的母亲补身子哩。村委会怒道：不行，“绿鸡”必须卖给给官家，民间只能养“绿鸡”不许吃“绿鸡”。这是法律规定。于是呢，农民家里的“绿鸡”通通上交村委会了，手里捏着的呢？是盖着村委会公章的红条子，可以在华家村流通。这样，华家村里的“绿鸡”养多少上“交”多少，村里的物资少了，红条子却越来越多了，于是就通货膨胀起来。华家村委会主任红光满面了，对外宣布：我村委会两万只“绿鸡”，世界第一，一天一只，几十年都吃不完。接下来，看看东瀛村。东瀛村委会对养鸡农民说，你们的“绿鸡”按50日元一斤卖给我吧，价钱不错了，你看那么多的“红鸡”才10元一斤啊。农民甲说：那你去买“红鸡”啊，50日元你可以买5斤了，快去啊；农民乙说：你滚开，不卖，我的“绿鸡”是要留给我母亲滋补身体用的；农民丙说：哼，隔壁华家村委会都愿意出90元一斤买呢，我宁愿卖给老华家。东瀛村委会也需要“绿鸡”，于是妥协道：好好好，就92日元一斤。买鸡的钱呢，是不能在红条子上面盖的圆戳啊。那么买鸡的钱从哪来呢？主要有两个来路：1，向村民借钱，到期还本带利；2，村委会的自有资本及其投资收益。就中国和日本外汇储备的巨大秘密点一文答读者问作者：浏星雨这一题目下包括了三篇单独的文章：第一篇：为什么说中国外汇储备的购汇资金必然来自印钞机器？第二篇：为什么说中国的贸易顺差必然引起通货膨胀？第三篇：对中国和日本外汇储备的巨大秘密点一文零散问题的简答我们中国的外储备越来越多，已经高达1.9万亿美元之巨。同时，据报道中国的外汇资产在海外的投资却是投什么，亏什么，几乎是屡投屡亏。这是为什么呢？我认为这是因为中国缺乏“金融识字人才”的缘故。金融在中国大陆长期以来被人为地“神秘化”，导致绝大多数中国人，包括那些政治经济学家都搞不懂一些最基本的金融概念，以至于把“外汇储备”当成“外币储蓄”，以至于叫嚷嚷要买下冰岛，接管韩国等等。无论哪一个学科，顶尖的人才都不是凭空产生的，而是需要有广泛而坚实的基础的。所以，在一个连“金融识字人才”都极度匮乏的国度里面，怎么可能会有高水平的“金融投资人才”呢？我本着为祖国培养“金融识字人才”尽一些微薄之力的良好愿望，花了两个星期的业余时间，专研了金融知识，先写了个金融科普小文章美元和人民币的三个不同点，接着又推出扫盲系列长文和爱国学者深入浅出地谈美元外汇。文章推出后，反响热烈。我又在读者提问的启发下，写出了中国和日本外汇储备的巨大秘密一文。指出：和日本相比较，中国外汇的交易原则是“强买强卖，不卖也得卖”（现在有所松动）；而且，中国的购汇资金来源于“印钞机器，结果导致通货膨胀”（至今仍未改变）。预料之中，文章一经推出，就引来了无数爱国青年中年老年读者们的围攻和谩骂。在天涯的国际观察栏目里，30个小时内，点击量高达3万个，跟贴300多个。经过我的答疑，绝大多数网友，对于中国外汇的“强买强卖，不卖也得卖”的交易原则基本没有异议了。只是提醒我说现在不完全强制结汇了，从2008年8月起，经过审核的一些项目不必强制结汇了。我在中国和日本外汇储备的巨大秘密一文中指出，中国的巨量外汇储备来自于“抢”，是有道理的。这不，就是因为十几年来“抢”得太多了，仓库里面快放不下了，快保管不过来了，所以就不再象以前那样见一个就“抢”一个了，而是有所选择了。于是愤青们开始欢呼了：皇恩浩荡啊。中国现有的1.9万亿美元的外汇储备绝大部分来自于强制结汇，这是事实。不完全强制结汇制度现在仍在实行，只是有所松动了，这也是事实。早有官方学者指出：2008年8月出台的新外汇管理条例的重要变化之一是取消了企业经常项目外汇收入的强制结汇，因为依靠强制性结售汇制度形成的18000多亿美元的外汇储备是靠不住的，加快修改强制性结售汇制度是中国金融体系改革的重中之重。在反对我的爱国读者中，有不少却一再指责我浏星雨攻击并试图改变中国现有的外汇制度。他们为什么不能用脑子想一想：要是这个制度好得如此圣神，那么中央高层为什么要在今年8月份更改为“不完全强制结汇”呢？8月份做了的事情，我在10月份倒不能说了呵。多数读者的疑问集中在两个层次：1，不承认购汇资金来自于人民银行的印钞机器。2，承认购汇资金确实是来自于印钞机器，但不认为会引起通货膨胀。他们举出了不少例子，包括日本等国的例子。其实，正象一位网友指出的那样，浏星雨的文章完全没有问题，只是他的叙述所用的语言词汇比较刺激吧了。其实，如果那些还持怀疑态度的读者拥有基本的智商的话，从数百个反驳帖子中没有一个反证成功的事实中，就可以想出中国和日本外汇储备的巨大秘密一文的可靠性。为什么说中国外汇储备的购汇资金必然来自印钞机器？作者：浏星雨对于中国和日本外汇储备的巨大秘密读者的第一个疑问，购汇资金是否来自于印钞机？我在你知道银行印刷人民币购买美元外汇的事情吗？和虚胖的中国外汇储备两篇文章中，已经将这个问题讲解得非常透彻了。我指出：在中国人民银行的资产负债表上，美元是资产，而人民币负债。美国国债（资产）-美元（负债）-美元（资产）-人民币（负债）。在我们普通老百姓看来，美元只是众多的花花绿绿的纸头中的一种，更有一些激进的中国人认为美元是垃圾。可是我们的中央决策高层却不这么看。中央高层认为“美元”就是资产，是“煤炭，大米，石油，铁矿”等实物的化身。所以，人民银行每收到100美元，就把它当作我们中国已经收到了与100美元等价的“煤，米，面，油”等实用商品。也就是中国土地上的增加了价值100美元的商品，所以人民银行就开启印钞机，哗哗地印刷人民币680大钞。这就是中国现行货币政策和外汇制度的理论基础。通俗地讲，就是人民币的价值要靠美元的背书来实现，人民币的币值稳定要靠与美元的兑换来达到。通俗讲起来，就是人民币依附于美元身上，美元是中国事实上的本位币。人民币信用的源头在于美国国债。在一个系统内，钞票多印了，流通的货币大于货物了，就会引起通货膨胀的道理大家都懂了。当世界银行给中国100亿美元贷款修地铁的时候，也就会引起通货膨胀了。因为首先中国拿到这世界银行的100亿美元，就会印刷680亿人民币给受援单位。在这个地铁工程中，即使花（比如）10亿美元去进口中国所不能生产的设备等，中国大地上的人民币也还是比原来多出了662亿元人民币。同时，国家外汇储备新增了90亿美元。一句话，由于中国欠债而增加的90美元外汇储备，中国大地上的人民币就多了662亿元。中国现今一共欠债4270亿美元，也就带来了2万6千亿元的新增货币。一些读者反驳道，你浏星雨先生怎么就知道人民银行购汇的钱来自于印钞机？我说是来自于政府的财政盈余和国债呢？我还会说我们中央有个“金融国防”秘密金库呢？购汇资金来自于印钞机的理论上面已经讲过。我说中国购汇资金来源于印钞机的实际证据，则是购汇资金不是取自政府财政盈余和政府所发行的国债。为什么购汇资金不可能来自于政府的财政盈余呢？因为，几十年来，中国政府几乎年年入不敷出，寅支卯粮，拖欠了一屁股的债，还有嗝屁钱去买那么巨量的外汇作为储备。从1996年到2007年的12年间，中央财政总收入为146344亿元人民币，赤字累计为26362亿元，而同期外汇储备净存增长了14232亿美元。财政有何能力拿出10多万亿人民币去购买1.4万亿的美元？我去中华人民共和国中央人民政府门户网（）查了查。我看到，整个80年代，只有81年和85年两个年份全国财政有少量的盈余，其余的皆为赤字。至于中央财政，则是30年来，全部为亏空。我把从1987年到2007年的财政收入，财政赤字和外汇储备的数据整理成一个表格，列在下面。大家可以琢磨琢磨，有问题可以继续问我。年份-全国财入-全国赤字-中央财入-中央赤字-外汇储备（注1：括号内数字为推算值；注2：单位为亿元人民币）1987 2347 -80 （1235） -（100） 29亿美元1988 2588 -81 （1362） -（100） 34亿美元1989 2919 -95 1536 - 114 56亿美元1990 3245 -150 1818 - 111 111亿美元1991 3583 -211 （2226） - 181 217亿美元1992 4189 -238 （2603） - 206 194亿美元1993 5115 -205 （3178） - 205 212亿美元1994 5182 -638 （3220） - 668 516亿美元1995 6188 -621 3845 - 664 736亿美元1996 7367 -548 4252 - 610 1050亿美元1997 8642 -555 4819 - 560 1399亿美元1998 9853 -918 8483 - 960 1450亿美元1999 11377 -1759 6396 -1797 1547亿美元2000 13380 -2499 7584 -2598 1656亿美元