股票涨跌动因分析-[]PPT课件

.,1,20052008年中国股市涨跌分析,小组成员：,.,2,目录,股市闲语漫话股市名词概览股市状况盘点(2005-2008)股市涨跌分析(2005-2008)股市风云案例,.,3,目录,股市闲语漫话股市名词概览股市状况盘点股市涨跌分析股市风云案例,.,4,股市闲语漫话,.,5,股市闲语漫话,散户心态,.,6,股市闲语漫话,.,7,目录,股市闲语漫话股市名词概览股市状况盘点（2005-2008）股市涨跌分析（2005-2008）股市风云案例,.,8,股市名词概览,1、股权分置改革：股权分置改革：是指政府将以前不可以上市流通的国有股（还包括其他各种形式不能流通的股票）拿到市场上流通。2、证券交易印花税：是印花税的一部分，根据书立证券交易合同的金额对卖方计征，税率为1。现行印花税是单边征收，只对卖出方（或继承、赠与A股、B股股权的出让方）征收证，对买入方（受让方）不再征税。3、上证综指：即上海证券综合指数，Shanghai（securities）compositeindex.它是由上海证券交易所编制的，反映了上海证券交易市场的总体走势。,.,9,股市名词概览,4、沪深300指数：是沪深证券交易所联合发布的反映A股市场整体走势的指数。目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。5、英国金融时报股价指数:是由英国金融界著名报纸金融时报编制发布的，描述伦敦证券交易所市场行情的股价指数。,.,10,股市名词概览,6、Dow指数道琼斯指数：是世界上历史最为悠久的股票指数，自1896至今已有百年多历史，已经无可动摇的成为世界上影响力最大，最具权威性的一种股票价格指数。7、标准普尔股票价格指数:即StandardandPoorsCompositeIndex,在美国也很有影响，它是美国最大的证券研究机构即标准普尔公司编制的股票价格指数。,.,11,股市名词概览,8、纳斯达克指数：是反映纳斯达克证券市场行情变化的股票价格平均指数。纳斯达克是美国全国证券交易商协会创建的自动报价系统名称的英文简称。他特点是收集和发布场外交易非上市股票的证券商报价。它现已成为全球最大的证券交易市场也是全世界第一个采用电子交易的股市。9、QFII（QualifiedForeignInstitutionalInvestors）：合格的境外机构投资者的简称，QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。,.,12,目录,股市闲语漫话股市名词概览股市状况盘点股市涨跌分析股市风云案例,.,13,股市状况盘点,那么0508年股票市场究竟是怎样波动的呢？,.,14,股市状况盘点,似火牛年如日中天,2006年,先抑后扬雄鸡报晓,愁云密布惨淡落寞,跌宕起伏,泡沫始现,.,15,股市状况盘点,2005年先抑后扬，雄鸡报晓股市：黎明前的黑暗股民：由来只有新人笑，有谁听见旧人哭政府：股改（4月29日）企业：产业资本和外资入市,.,16,股市状况盘点,2006年似火牛年，如日中天股市：具有划时代意义，承前启后继往开来的一年股民：谨慎的心感恩的心政府：股改的基本完成，消除了制约中国证券市场的制度性障碍企业：中国经济的发展为其带来更大的机遇，崭新的大国资本市场逐步繁荣壮大,.,17,股市状况盘点,2007年跌宕起伏，泡沫始现股市：沸腾，过山车股民：陶醉在突飞猛进、迭创新高的市道政府：“5.30”调整印花税税率，0.1%0.3%企业：7到10月中旬，大幅炒作，涨幅惊人,.,18,股市状况盘点,2008年愁云密布，惨淡落寞股市：惨痛，创历史最大跌幅股民：漫漫熊途，慢慢心碎政府：虽然期间“4.24”救市政策出台，并出现了一轮反弹，但仍然无法挽回大盘那颗“下滑的心”。企业：难以自保，处处被动,.,19,2005-2008股市市值变化情况,.,20,目录,股市闲语漫话股市名词概览股市状况盘点股市涨跌分析股市风云案例,.,21,股价大涨,供不应求,供给基本固定,投资需求上升,流动性货币过剩（有能力）,股市投资价值上升（有意愿）,国内投资,国内储蓄,国际热钱,房地产,低利率,人民币升值,房地产调控新政,外汇改革,货币政策,放开资本市场,其他相关政策,资本市场改革,股权分置改革,政策市?,（一）20052007年股市大涨原因分析,.,22,宏观环境因素（2005-2007）,.,23,股价大涨,供不应求,供给基本固定,投资需求上升,流动性货币过剩（有能力）,股市投资价值上升（有意愿）,国内投资,国内储蓄,国际热钱,房地产,低利率,人民币升值,（一）20052007年股市大涨原因分析,.,24,国家相关政策及改革（2005-2007）,出台相关政策法规关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见证券法和公司法房地产调控政策国务院九部委发出“15条”房地产调控新政,外汇制度改革央行宣布人民币汇率改革资本市场改革股权分置改革资本市场对外开放,.,25,（一）20052007年股市大涨原因分析,.,26,从供求关系看影响股市上涨的原因,1、从供给来看股票市场交易的商品有价证券，其供给量通过IPO（首次融资）、再融资（增发和配股）、大小非等方式确定，由于短时间内很难通过IPO募股、增发新股等，一般认为股票市场的供给量是固定的。股票作为一种稀缺资源，与普通商品的垄断经济有很多共性。,.,27,从供求关系看影响股市上涨的原因,2、从需求来看股票需求由投资者预期决定，而流动性资本过剩则使得股市上涨成为可能。正是对股票投资需求的增加而股票供给有限导致了股价的上涨，促成了05到07的牛市。,流动性货币的增加,股市投资价值上升,2001后四年里，上市公司的股价下跌，盈利提高，自然使投资价值大幅提升，给证券投资基金提供了较大的获利空间，进而吸引资金从银行流人股市。,中国投资方式有限，大量来自房地产市场的资金涌入了资本市场和股票市场、人民币的升值又进一步的吸引了国际热钱流入中国、再加上中国人一贯的高储蓄率，拥有大量的资金，这些因素都使得大量资本流入股票市场，推动了股市的上扬。,促进,加剧,.,28,供求关系分析,价值型投资策略、跟踪指数的投策略，其需求会随着价格上升而减少，见图中的需求形态1。技术分析投资者，采用正反馈投资策略，其需求就会随着价格上升而增加，见需求形态2。,.,29,（二）20072008年股市大跌原因分析,适度从紧,股市大跌,供过于求,供给基本固定,投资需求下降,流动性资本受到抑制,对股市投资意愿下降,国内资本,国内储蓄,国际热钱减少,房地产,高利率,房地产调控日益严厉,货币政策,其他相关政策,价值被严重高估,新劳动合同法,限售股流通,次贷危机,.,30,宏观环境因素（2007-2008）,国内环境,国际环境,雪灾、震灾等天灾人祸经济过热，通货膨胀加剧,由美国次贷危机引起的经济衰退影响全球，股指普遍大跌,.,31,（二）20072008年股市大跌原因分析,适度从紧,股市大跌,供过于求,供给基本固定,投资需求下降,流动性资本受到抑制,对股市投资意愿下降,国内资本,国内储蓄,国际热钱减少,房地产,高利率,价值被严重高估,次贷危机,.,32,国家相关政策及改革（2007-2008）,对房地产行业的进一步打压适度从紧的货币政策股权分置改革的影响，非流通股解禁的影响新劳动合同法出台不合时宜印花税下调,.,33,（二）20072008年股市大跌原因分析,适度从紧,.,34,从供求关系看影响股市上涨的原因,1、供应分析2、需求分析投资意愿下降，上市公司价值被严重高估股市资本撤离，包括国际热钱以及国内资本,.,35,（三）影响股市的一般因素分析,.,36,目录,股市闲语漫话股市名词概览股市状况盘点股市涨跌分析股市风云案例,.,37,1990年台湾股市风险及与大陆情况对比,发生背景,.,38,主要过程,.,39,主要后果,经济后果,90年代初期台湾经济亮起了危险信号，工矿业生产已连续出现下滑趋势，出口严重衰退，经济一蹶不振，景气降至历史最低水平。,上市公司总市值占GNP的比重从1990的155.6%降至1992年的48.1%。股价下跌后，土地价格也开始暴跌。房地产平均单价从1990年最高峰时每坪（3.3平方米）23.61万元新台币降至1991年的15.92万元，下跌了67.43%。,股市低迷，地价下跌使得银行金融系统开始发生经营危机。,.,40,主要原因分析,始作俑者，国际游资投机盛行，供求失衡政策偏差，风险聚集,.,41,和大陆股市的对比,历时不到5年的台湾大牛市的具体情况目前中国大陆牛市同当时台湾牛市波浪的不同之处与相同之处,.,42,寻找大陆牛市和台湾牛市异同原因,1、宏观经济的持续繁荣。2、外贸顺差占GDP比重快速提升。3、市场流动性过剩。4、资本市场发展不完善，投资渠道不畅。,.,43,简析,不可理喻的赚钱效应