经济货币管理学与财务知识分析

,中国当前的宏观经济状况与稳健的货币政策,一、当前和今后一段时期的货币政策基调,人民日报：2013年11月27日08:33来源：人民日报海外版罗兰钱荒事件无碍整体，银根既不放也不收,央行行长周小川再次强调，中国经济增长稳定，主要指标处于合理区间，目前实行稳健的货币政策。稳健的货币政策对调整经济结构和控制通胀发挥了积极作用。未来要实现稳增长，货币政策需根据实体经济情况适时适度进行预调微调。,过去二三十年货币政策大多时候偏松，这种情况支持了经济高速增长。而今年以来，为了调结构、转方式，也为了防止经济过热和资产泡沫兴起，货币政策开始偏紧。表现在今年广义货币供应量(M2)增长预期目标是“十一五”以来的最低目标值。,周小川说：今年以来经济增速出现一定回落，在这方面进行了很多讨论。中国政府作出明确选择，就是继续保持积极财政和稳健货币政策，突出强调通过市场化改革和发挥市场活力来保持稳健经济增长速度，而不是通过放松货币政策来维持增长和就业。目前看来这些政策取得了成效。”,实证明，稳健的货币政策适合中国经济情况。周小川表示：中国经济增长已经确立稳健的总基调，主要指标处于合理区间，物价总水平和就业保持总体稳定。,2020/5/14,2020/5/14,2020/5/14,今年（2013）实施稳健的货币政策的内涵：加强宏观审慎管理，适时适度预调微调，保持货币信贷合理适度增长。从数据上看：一是总量上，货币信贷和社会融资增长较快。二是结构上，信贷结构进一步改善，体现了“有保有压”。“保”体现在对小微企业、“三农”和中西部信贷支持力度较强。“压”体现在对产能过剩行业贷款的严控。,今后将继续实施稳健的货币政策，不放松也不收紧银根，着力增强政策的针对性、协调性，适时适度进行预调微调。一是继续根据形势变化，灵活运用各种货币政策工具组合，管理和调节好银行体系流动性，引导货币信贷和社会融资合理适度增长。二是进一步改善金融资源配置，盘活存量，优化增量，整合金融资源支持小微企业、“三农”等重点领域和薄弱环节发展，更好地服务于转型升级和扩大内需。三是继续通过改革增强市场机制的作用，完善货币政策传导机制，促进经济持续健康发展。,二、当前我国宏观经济基本状况,新华08网,三、现在和今后一段时期的通货膨胀,（一）衡量通货膨胀的指标,世界上较为流行的价格指数有以下三种：（1）消费物价指数（consumerpriceindex）CPI（2）批发物价指数（wholesalepriceindex；ProducerPriceIndexes）（3）国民生产总值物价平减指数（GNPdeflator）,我国三类反映物价变动的指标：零售物价指数RetailPriceIndex，RPI消费物价指数consumerpriceindexCPI生产价格指数ProducerPriceIndexesPPI,国家统计局数据库,财新网经济数据,（二）通货膨胀的类型,1、需求拉上型通货膨胀社会总需求过度增长，超过了社会总供给，拉动物价持续上涨。货币供应量过度增加，以至于需求过剩。,需求拉动通货膨胀，三种状况：A、非充分就业、B、半充分就业、C、充分就业,AD2,AD1,（一）凯恩斯需求拉上论：（实际需求论）一般物价水平的上升是由于总需求过度增加造成的。总需求投资、消费、政府支出,（二）货币数量论：（货币需求论）货币数量增加是导致总需求过剩而引起通货膨胀的根本原因。,2、成本推进型通货膨胀是指在总需求不变的情况下，由于生产要素价格（包括工资、租金、原材料、利润、利息）上涨，致使产品成本上升，从而导致物价总水平持续上涨。,a,b,c,成本推进的原因或者类型：（1）工资推进（2）利润推进（垄断）（3）生产要素（原材料）推进,3、供求混合推动论供求混合推动论者将供求两方面的因素综合起来，认为通货膨胀是由需求拉上和成本推进共同起作用而引发的。,由于需求拉上和成本推进的共同作用，物价沿着ABCDE呈螺旋式上升,4、结构性通货膨胀论通货膨胀是在总供给大体处于平衡状态时，由于经济结构方面的因素所引起的物价持续上涨。,结构性通货膨胀的基本观点：由于不同国家的经济部门结构的某些特点，当一些产业和部门在需求方面或者成本方面发生变动时，往往会通过部门之间相互看齐的过程而影响到其它部门，从而导致一般物价水平上升。,结构型通货膨胀可分为以下几种：（1）、瓶颈制约（2）需求结构转移型通货膨胀（3）部门差异型通货膨胀(不同部门各自差异,但是工资会随着攀升)（4）外部输入型通货膨胀进口输入通货膨胀出口输入通货膨胀.,5、其他理论（1）预期和通货膨胀惯性预期：人们根据对未来的经济数据变量做出估计，根据过去的经验和对未来的经济形势做出判断，从而对未来的通货膨胀走势作出判断，形成对通货膨胀的预期。惯性：预期的情况下，厂商会按预期通胀率定价，从而形成通货膨胀惯性。,（2）通货膨胀的新理论冲击与传导理论冲击来自于：经济系统内或者经济系统外；经济力量或者非经济力量；确定的或者是非确定的；体制变革；经济结构；国际收支。,（三）当前的通