谈资本市场的挣钱之道

资本市场的挣钱之道,刘坚董事总经理2020/5/14,机密,SHANGHAIFUPIECAPITALMGT,股票市场充分分享了中国经济增长,股市波动周期以宏观经济周期为核心和依据：股市周期背离经济周期是暂时和短期现象；中长期内，股票市场指数以经济指数为轴心上下波动，股票市场与宏观经济高度正相关。在中国A股市场成立以来的12个完整年度内，上证指数（年末指数）、上证年线（240天）与GDP指数（1978年=100）的相关系数分别为0.85和0.90，三者的复合年增长率分别为15.0%、22.7%和9.7%，股票市场的平均年收益率是经济增长率的1.52倍。,中国经济进入新一轮快速增长周期,中国经济进入新一轮快速增长周期，为资本市场提供了坚实的经济和产业基础：目前中国经济面临三大机遇，一是世界制造业向中国转移，二是中国国有企业深化改革，三是中国城市化进程不断加快。未来几年，中国对外对内开放、国资与金融改革的政策效应正由量变到质变，民间投资、外资流入和消费结构升级构成经济增长的直接动力。,本资料来源,资本市场未来变局,资本市场强大的资源配置能力，实业的发展壮大离不开资本市场，资本市场繁荣亦不可能脱离实业；资本市场供给和需求越来越难于判断和估计，上市和配股、增发等行为逐渐由市场来决定；金融衍生品将提供一个更大的资金保值、套利和博弈的市场；交叉持股增多，对于公司价值判断提出了更高的要求；股市的波动将日益加大，影响因素多元化（国外、汇率、本国、政治、宏观、行业）,布局特点,资金性质决定资金用途：短期资金作短期布局、长期资金作长期布局、融资资金作融资布局、公募作公募布局等等资金规模决定了生存策略：大资金运作有大资金的策略，小资金运作有资金的策略、财务投资、顺周期及逆周期策略等收益期望决定了战术策略：风险和收益是不对等的，风险来自资产的配置，收益来自低估率和市场的运行，战术体现在资产的配置（至上而下）和股票的选择（至下而上）,生存策略,与机构、基金为舞：学习、看破、假借、栽赃资本接力棒：想好进退策略，筹码收集、囤积、派发操作纪律严密：严格按照操作习惯、止损纪律、处理意料之中及意料之外的事件、保守秘密等理解国情和资本市场所处的阶段：夹层融资、散户、信息不对称、短周期性市场等等,安全收益来源：卓越的理念与先进的策略,坚持投资者本金安全第一的原则,风险预算管理下的主动式、多层次复合投资策略,博胜率、速胜率,投资者保障线提供基本收益,风险承担机制和管理人的风险管理技术，创造出一条呈非负增长态势的投资者基本收益增长轨迹，简称为投资者保障线，并力争使投资者回报不低于投资者保障线水平。,富派投资策略,自上而下与自下而上相结合的选股策略,富派投资程序,资产配置比例调整,资产轮換,自下而上选择股票,自上而下,基金投资策略,现金,股票,股票N,股票1,地区配置策略,行业配置策略,热点配置策略,富派投资程序,资本市场状況分析,基金收益目标,基金风险限制,预期收益预期风险,资产配置优化投资,组合实际收益,资产配置基本決策流程图,富派投资程序,基于竞争能力、估值比较和市场趋势的选股模型,富派投资介绍,富派投资是一家从事股权投资，资本市场投资，项目融资及风险投资的投资公司，注册资本金3250万元；与高盛、中信资本、软银合作建立了战略联盟关系，在项目和资金方面进行深入合作；公司自营资金6000多万元，管理的私募账户资金近2亿人民币，客户账户资金在500万元以上，最低不低于100万元；历史资产增值率每年保持在80250之间；公司及其前身先后参与了伊利股份600877、金地集团600383、万科A000002、中国石化600028、扬子石化、招商银行600036、上海汽车600104、大众公用600635、兰花科创600123、中集集团000039、封闭基金、ETF/LOF、长江电力等运作。,LOGO涵义,卦象示意六十三卦水火既济（功成名就、万事大吉）；反卦六十四卦火水未济（事物发展无穷无尽、没有止境；穷则变、变则通、通则久）；水川字形示意