黄金下半年投资报告

- 2012下半年黄金投资分析报告1. 基本面分析2. 消息面3. 技术面4. 总结黄金基本面 据世界黄金协会最新统计显示：2011年世界黄金需求为4,067.1吨，世界黄金需求价值首次突破2,000亿美元，黄金需求总计769.8吨，增长20%。金条、金币需求为258.9吨，增长38%。随着投资的增长，这一数字还在不不断被扩大！据国际货币基金组织数据统计显示截至2010年11月全球各国央行黄金储备量达三万五千吨之多，而这一数字还在不断增加。 长久以来，黄金的主要持有者是各国央行，购买，收藏，黄金主体和执行者也是央行，无论是从限制买卖的角度，还是限制价格的角度，各国央行一直都有足够的权力和现货资源达到各种目的，这种目的并不是简单的控制黄金价格，而是限制黄金流入到民营机构或散户手中，防止市场价格及更多市场行为的发生，也保证了央行自身对黄金价格的绝对影响力。 虽然在纸用货币高度文明发展的今天世界央行一度在增加黄金储备，黄金近几年被世界各国政府大力购买，收藏，黄金已经是世界各国维护国内经济稳定的“定海神针”。我国贵金属市场开放较晚，贵金属市场开放呢也是势在必行。美国方面本周美国方面消息面的焦点主要集中在市场对美国QE3的预期，而从8月22日，美联储会议纪要显示，美联储内部诸多官员对美经济复苏力度不满，认为需要更多宽松货币政策和刺激力度，已改善就业环境。对此消息市场再次做出强烈反应，金价短暂休息之后再次拉升。而从美国一周以来的数据来看，也显示美国内各项数据依然不温不火，复苏势头摇摆不定。 美国芝加哥联储周一(8月20日)公布的数据显示，美国芝加哥联储7月全国活动指数有所上升，但仍为负值。美国国际购物中心协会(ICSC)与高盛集团(Goldman Sachs)周二(8月20日)公布的数据显示，美国8月18日连锁店销售小幅萎缩。美国抵押贷款协会(MBA)周三(8月22日)公布的数据显示，上周美国住房抵押贷款申请大幅下降，再融资需求枯竭，因抵押贷款利率跳升至6月末以来的最高位。与此同时，再融资活动指数下滑9.2%至4,609.9，为连续第三周下滑。房屋销售领先指标-抵押贷款购买指数上升上扬0.9%，至177.4。当周30年期固定抵押贷款利率跳升10个基点，至3.86%。尽管该利率上升，但继近几个月跌至纪录低位后仍处于相对廉价的水平。数据编撰机构Markit周四(8月23日)公布的数据显示，美国8月制造业采购经理人指数(PMI)较上个月回升，但仍然远低于近3年平均水准。美国劳工部(DOL)周四(8月23日)公布的数据显示，上周美国初请失业金人数温和走高，且超出预期水平。数据显示，美国8月11日当周初请失业金人数上升0.4万人，至37.2万人，预期为36.5万。美国商务部(DoC)周五(8月24日)公布的数据显示，美国7月耐用品订单月率连续第三个月上升，且增幅高于预期，汽车及飞机订单取得增长，但其他行业订单依旧疲软。美国大选将至，非农数据将成为竞选的主要一方面，美联储对非农数据的表现逐渐失去耐心，美指也呈现单边破位下跌的态势。欧洲方面上周周欧洲方面，主要来自欧元区对希腊援助的负面消息不断，周一希腊央行公布的数据显示，希腊6月经常帐赤字为2.74亿欧元，年率下降83%，5月赤字为11.94亿欧元。数据并显示，该国6月旅游行业收入年率下降7.1%，至13.0亿欧元，而在今年前6个月旅游行业收入年率降幅达到了10%，总额为30.9亿欧元。而德国方面德国外长在与希腊外长会晤后表示德国不会大幅放宽与希腊达成的协议，说明德国不会对希腊实施进一步救助。紧张气氛持续到周五，德国总理默克尔与希腊总理萨马拉斯会晤后表示，德国不会过早地去评判希腊的改革成果，而将会等待“三驾马车”在下个月发布的报告来定夺。默克尔指出：“希腊可以期望德国不会过早地下结论，但德国仍需要可信的证据，而这对于我来说就是三驾马车的报告。”她表示包括法国总统奥朗德(Francois Hollande)在内，他们都希望希腊可以留在欧元区，但同时也坚持希腊必须履行该国的职责。同时她也确信希腊将会尽任何可能解决问题。于此同时欧元区公布的经济数据也大大影响了市场信心，欧盟统计局(Eurostat)周一(8月20日)公布的数据显示，欧元区6月建筑业产出连续第三个月下滑。数据显示，欧元区6月季调后建筑业产出月率下降0.5%，5月数据修正为下降0.2%，初值为上升0.1%；同时，经工作日调整后，欧元区6月建筑业产出年率下降2.8%，5月年率修正为下降8.0%，初值为下降8.4%。分项指标中，房屋建设产出月率下降0.1%，土木工程建设产出下降0.7%。而从不同国家来看，德国总体建筑业产出月率下降2.0%，法国下降0.7%，而西班牙上升1.3%，意大利数据则因特殊原因作保密处理。德法数据疲软，加上美国QE3传闻不断，刺激避险情绪，金价上周持续大阳拉升。中国方面中国人民银行行长周小川周三(8月22日)在接受记者采访时指出，人行不会排除任何形式的货币政策操作。由于近期央行频繁使用大规模逆回购措施，市场纷纷猜测人行在利率及存款准备金率工具上的关注将会相应减少。中国人民银行于周三进行了7天期1500亿人民币逆回购操作，而在7月初时所进行的2200亿逆回购操作也创下了单日操作规模之最。而中国人民银行截止目前的操作包括今年开年以来的两度降息，自去年11月开始达150个基点的存准调降幅度，还有对存贷款利率就基准利率浮动区间的扩大。而在周五中国外汇管理局称，7月银行代客结售汇顺差5亿美元，扭转上月的逆差局面。而同期远期结售汇出现净售汇34亿美元，规模较上月收窄。刊登在外管局网站上的数据显示，7月银行代客结汇1,275亿美元，售汇1,270亿美元。同期，银行代客远期结汇签约118亿美元，远期售汇签约152亿美元。1-7月，银行代客累计结汇8,725亿美元，累计售汇8,426亿美元，银行代客累计结售汇顺差300亿美元。同期银行代客累计远期结汇签约957亿美元，累计远期售汇签约1,045亿美元，银行代客累计远期净售汇88亿美元。今年6月银行代客结售汇逆差35亿美元。而同期的远期结售汇签约则出现107亿美元净售汇。2.消息面 伴随着美联储会议纪要泄出“天机”，沉寂了数月的黄金市场再度蠢蠢欲动。周四，国际金价创三个月新高，黄金ETF产品的持仓量则连续创出历史新高，交易员看涨黄金的指标升至九个月新高。与此同时，鲍尔森、索罗斯以及PIMCO等大鳄和机构也在争相增持黄金。 上周四，纽约商品交易所12月份黄金期货收盘报1672.8美元，比前一交易日上涨32.3美元，涨幅为1.97%，同时也创下近四个月来的高点。前一天，国际金价实现了一个技术上的重大突破，一举站上了200日移动均线。德国商业银行认为，突破200日均线将吸引更多黄金买盘。澳大利亚Barratts Bulletin公司CEO巴雷特表示，市场认为美联储的会议纪要预示着新的刺激措施即将出台，这就意味着通胀压力增大。他认为，金价已出现积极的技术性突破，只要维持在1640美元上方，后市前景仍可看好。到目前为止，国际黄金价格已经连涨11年，去年9月6日，国际金价曾创下每盎司1921.15美元的历史最高纪录。“更多的刺激措施已是定局，现在只是推出的时间问题。”为汇丰环球投资管理打理约25亿美元资产的基金经理莫里斯说。“毫无疑问， 现在是黄金的时代。所有长期趋势均表明，黄金目前处于非常强劲的牛市。”美联储在2008年12月至2011年6月份期间通过两轮量化宽松政策购买了2.3万亿美元的债券，同期，国际黄金价格飙升了70%。在QE3预期的“呵护”下，全球出于投资目的的黄金持有量本周升至历史新高。彭博的数据显示，截至22日，投资人通过包括SPDR在内的各类ETF产品持有的黄金资产，已达到创纪录的2442吨，连续第二个交易日创下历史新高。各国央行、机构大举买入先知先觉的不止是鲍尔森和索罗斯，还有各国央行。世界黄金协会的统计显示，仅在今年上半年，各国央行就买入254吨黄金，而去年上半年只有200吨。按照这样的速度，预计今年央行的黄金买入量将再创新高，达到500吨左右。自2009年开始，央行成为黄金的净买家。此外机构也是购买黄金的主力。美国知名投资机构PIMCO本周透露，该公司旗下的商品投资基金近期增持了黄金。PIMCO大宗商品实际回报策略基金的基金经理约翰逊22日表示，其持有的黄金头寸占比已从两个月前的10.5%提高到11.5%，该基金管理资产200亿美元。他透露，PIMCO在1500美元的价位附近持续买入黄金。3.技术面黄金自8月15日以来已经出现9连阳，买盘十分积极，短期超买严重，若前期踏空这波行情的投资者，可以耐心等待回调，或者轻仓布局多单。与黄金走势极其紧密的美元指数，短期有超跌反弹需求，压力位在81.9附近，若到达此点位可以尝试布局黄金多单，或做多非美货币。美元指数周线上升趋势线，本周关注上周81.2附近支撑力度，个人偏向美元继续下行，4.总结在欧洲央行不建立财政联盟前，解决欧债危机几乎是一件不可能完成的任务，目前各国采用的紧缩政策只能拖延时间，不能从根本上解决问题。欧元区通胀率较低，为未来宽松政策提供了操作空间，欧元区统一的货币政策最受益的是德国，由其国债收益率