第六讲金融中介及存款货币银行

金融学,华中师范大学经济与工商管理学院,第六讲金融中介及存款货币银行,6.1金融中介及其分类6.2西方国家的金融中介体系6.3中国的金融中介体系6.4存款货币银行,金融中介：也称金融机构，包括的范围极广。在间接融资领域中，与资金余缺双方进行金融交易的金融中介有各种类型的银行；在直接融资领域中，为筹资者和投资者双方提供策划、咨询、承销、经纪服务的金融中介，有投资银行、证券公司、证券经纪人、金融市场上的各种基金公司以及证券交易所；此外，还有各种保险、信托、金融租赁、土地和房地产金融公司等。,第六讲金融中介及存款货币银行,6.1金融中介及其分类6.2西方国家的金融中介体系6.3中国的金融中介体系6.4存款货币银行,一、西方国家金融中介体系的构成适应高度发达的市场经济的要求，西方国家都各有一个规模庞大的金融中介体系。可粗略地概括为：银行与非银行金融机构。银行：大体可分为中央银行（习惯也称货币当局）和存款货币银行（习惯也称为商业银行）这两个构成部分。非银行金融机构：其构成极为庞杂。比如，保险公司、投资公司、基金组织、消费信贷机构、金融公司、租赁公司等都包括在内。证券交易所也可归属于这一类。,第六讲金融中介及存款货币银行,6.1金融中介及其分类6.2西方国家的金融中介体系6.3中国的金融中介体系6.4存款货币银行,一、我国金融中介体系体系的构成经过近30年的改革开放，我国目前形成了以中国人民银行为中心，国有商业银行为主体，多种金融机构并存，分业经营、分业监管的金融中介机构体系格局。具体构成是：中央银行；政策性银行；国有商业银行；其他商业银行；农村和城市信用合作社；投资银行；保险公司；其他非银行金融机构（信托公司、财务公司、金融租赁公司、小额信贷公司、汽车金融公司、货币经纪公司）；在华外资金融机构。,1、中央银行我国中央银行是中国人民银行。中国人民银行是国务院组成部门，是负责制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务的宏观调控部门。根据中华人民共和国中国人民银行法，其具体职能有：发行人民币，管理人民币流通；依法制定和执行货币政策；防范和化解系统性金融风险，维护国家金融稳定；,按照规定监督管理银行间同业拆借市场、债券市场、外汇市场和黄金市场；确定人民币汇率政策，维护合理的人民币汇率水平，实施外汇管理，持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备;管理信贷征信业，推动建立社会信用体系；作为国家的中央银行，从事有关国际金融活动；承办国务院交办的其他事项。,2、政策性银行由政府设立，以贯彻国家产业政策、区域发展政策等为目标的金融机构，盈利目标居次要地位。政策性银行主要依靠财政拨款、发行政策性金融债券等方式获得资金，而且各自有特定的服务领域，不与商业银行竞争。政策性银行一般不普遍设立分支机构，其业务通常由商业银行代理。1994年，为适应经济发展的需要以及遵循政策性金融与商业性金融相分离的原则，相继建立了国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行三家政策性银行。,国家开发银行：主要任务是按照国家有关政策，筹集和引导境内外资金，向国家基础设施、基础产业和支柱产业的大中型基本建设和技术改造等政策项目及其配套工程发放贷款，从资金来源上对固定资产投资总量进行控制和调节，优化投资结构。中国进出口银行：主要任务是执行国家产业政策和外贸政策，为扩大机电产品和成套设备等资本性货物进出口提供政策性金融支持。中国农业发展银行：主要任务是按照国家相关政策，以国家信用为基础，筹集农业政策性信贷资金，承担国家规定的农业政策性金融业务，为农业和农村经济发展服务。,3、商业银行（1）大型国有控股商业银行我国金融中介体系中处于主体地位的是五家大型国有控股商业银行：中国工商银行中国农业银行中国银行中国建设银行中国交通银行。,（2）其他商业银行1986年国家决定重新组建股份制商业银行以来，我国陆续建立的股份制商业银行包括：中信银行、中国光大银行、华夏银行、广东发展银行、深圳发展银行、招商银行、浦东发展银行、兴业银行等。截止2015年初，民间资本进入银行业取得历史性突破，4家民营银行“深圳前海微众银行、温州民商银行、上海华瑞银行、天津金城银行”目前已获批开业，已有100余家中小商业银行的民间资本占比超过50%；,5、投资银行在我国，1995年8月，依据中外合资投资银行类机构管理办法，中国建设银行与美国投资银行摩根士丹利公司等五家金融机构合资组建了中国第一家中外合资投资银行中国国际金融有限公司。亚洲金融危机后，为剥离国有商业银行不良债权而成立的四家金融资产管理公司（即中国华融资产管理公司、中国长城资产管理公司、中国信达资产管理公司和中国东方资产管理公司）也准许经营投资银行业务。可以经营投行业务的还有一些大型的证券公司：广发证券、招商证券、海通证券、银河证券等,6、保险公司保险业是极具特色并具有很大独立性的系统。这一系统之所以往往被列入金融体系，是由于经办保险业务的大量保费收入，用于各项金融投资。保险公司的业务范围分为两大类：一是财产保险业务，又具体包括财产损失保险、责任保险、信用保险等业务；二是人身保险业务，具体包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险等业务。,改革开放以来，我国保险业发展迅速。1988年以前，保险业由中国人民保险公司独家经营。后来，保险市场主体逐步增加。例如，中国太平洋保险公司、中国平安保险公司、华泰财产保险有限公司、新华人寿保险有限公司、泰康人寿保险等。截止2013年底，全国共有保险集团控股公司10家，保险资产管理公司18家，保险公司291家。截至2012年2季度末，全国共有保险专业中介机构2551家，其中，全国性保险专业代理机构44家，区域性保险专业代理机构1768家，保险经纪机构420家，保险公估机构319家,第六讲金融中介及存款货币银行,6.1金融中介及其分类6.2西方国家的金融中介体系6.3中国的金融中介体系6.4存款货币银行,一、存款货币银行名称的由来二、银行资产负债表三、银行的业务四、银行管理的一般原则（一般性管理）五、信用风险管理六、利率风险管理,一、存款货币银行名称的由来国际货币基金组织：在金融中介体系中，能够创造存款货币的金融中介机构，统称为存款货币银行，而不论其具体采取的称呼为何。西方国家的存款货币银行主要指：传统上被称为商业银行或存款银行的银行；我国的存款货币银行：包括国有商业银行、政策性银行中的中国农业发展银行、其他商业银行以及信用合作社及财务公司等金融机构。,二、银行资产负债表银行资产负债表：列出资产和负债的平衡表。资产总额=负债总额+资本金,1、银行资本金：也称权益资本，指银行的净值，是资产总额和负债总额之差。银行资本金通常是通过销售新股权或留存收益而获得的，一般列在负债栏的最后一项；银行资本金是防止资产价值下跌的缓冲器，银行资本金的一个重要组成部分是贷款损失准备金。,2、银行负债：银行通过发行债权的方式来获取资金，它也指资金的来源。支票存款：允许帐户持有者向第三方签发支票的银行帐户。如：活期账户（不计息支票帐户）、可转让的提款通知书帐户（可计息的NOW账户）、货币市场存款帐户；非交易用存款：不允许存款所有者对第三方签发支票的存款，然而该存款利率通常高于支票存款利率，是银行资金的主要来源，包括：储蓄存款、定期存款（含可转让大额定期存单(CD)）借款：银行也可通过向央行（贴现贷款）、其他银行和公司借款（以隔夜为主）等来获取资金。,3、银行资产：银行通过发行债权获取资金，并用这些资金购买收益性资产，因此，银行资产从本质上讲就是银行资金的运用。准备金贷款票据资产证券资产（非票据类）银行同业存款其他资产：银行的实物资本,（1）准备金：是指银行存在央行的法定准备金和银行自己留存的现金（超额准备金）之和。法定准备金：所有银行都必须按照央行规定的法定准备金率将其存款总额的一部分存放在央行，这种存款叫法定准备金。超额准备金：银行在法定准备金之外自己持有的现金通货叫超额准备金。,（2）贷款贷款：是银行将其所吸收的资金按一定的利率贷给客户，并约定归还期限的业务。贷款在银行资产业务中的比重一般占首位，这是因为：贷款的风险虽然较大，但它的利率较高；可与工商企业建立密切的往来关系，有利于稳定吸收存款和拓宽业务领域。,贷款的分类：按贷款有否抵押品划分：抵押贷款与信用贷款按贷款对象划分：工商业贷款，农业贷款和消费贷款按贷款期限划分：短期贷款(1年)中期贷款(1-78年)和长期贷款按还款方式划分：一次偿还的贷款和分期偿还的贷款,（3）票据资产贴现业务在西方商业银行的开始发展阶段是最重要的资产业务，现在在资产业务中仍占相当比重。贴现业务：是指银行购买工商企业或其他金融机构发行的贴现票据，并获取一定的贴现利息。贴现收益：银行根据票面金额及贴现率，计算出从贴现日起到票据到期日止这段时间的贴现利息，并从票面金额中扣除，余额部分支付给出票人。票据到期时，银行持票据向票据载明的支付人索取票面金额的款项。,（4）证券资产（二级准备金）证券资产：商业银行以其资金持有的各种有价证券资产。商业银行投资于有价证券目的是增加收益和增加资产的流动性。因此，投资对象主要是信用可靠、风险较小、流动性较强的政府及其所属机构的证券，如国库券、地方政府债券等。在美国，商业银行的投资总额中约有60%以上用于购买联邦政府债券和信用等级较高的公司债券。在我国，按商业银行法的规定，商业银行不得从事境内信托投资和股票业务。因此，目前中国商业银行的证券投资业务主要是政府债券和中央银行、政策性银行发行的金融债券，且规模都不大。,三、银行的业务1、表内业务（基本业务）：资产负债表所体现的所有业务就是表内业务。表内业务的特点是进行资产转换。资产转换：银行通过出售具有一系列特征（流动性、风险性和收益性）的负债获取资金，再用这些资金去购买另一系列具有不同特征的资产，以此获利，这个过程叫做资产转换。,2、中间业务中间业务：是指银行不需要运用自己的资金而代理客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务统称中间业务，也称为无风险业务。最常见的中间业务包括：传统的汇兑、信用证、代收、代客买卖、承兑业务等。,3、表外业务表外业务：是指凡未列入银行资产负债表内且不影响资产负债总额的业务。广义的表外业务：既包括传统的中间业务，又包括金融创新中产生的一些有风险的业务，如互换、期权、期货、远期利率协议等。狭义的表外业务：不包括中间业务。,四、银行管理的一般原则（一般性管理）：流动性管理：保持足够的流动性资产；资产管理：持有低风险资产和资产多样化；负债管理：以低成本、多样灵活的获取资金；资本金管理。,1、流动性管理流动性管理：实际上是保持足够量的准备金（法定准备和足够的超额准备）。只要准备金充足，存款流出就不会迫使银行去变动资产负债表的其它部分。如：向同业借款（支付拆借利息）；卖出一部分证券（可能没有达到目标收益率或者有损失）；向央行进行贴现贷款（按贴现率付息并有可能在央行造成不好的印象）；收回或出售一部分贷款（有可能开罪客户）,2、资产管理。(1)三个基本原则：风险性最低、流动性最合适、利润最大化寻找低违约风险，高利润回报的贷款人购买低风险，高回报率的证券资产多样化降低风险保持资产流动性以满足存款外流。银行必须在流动性资产（一般指没有收益的通货）和收益性资产之间找好平衡，否则很容易遭受损失。,(2)三原则既统一又矛盾。风险性与流动性是统一的，流动性较强的资产风险较小，安全有保障；但风险性与流动性与利润往往是矛盾的。流动性强，风险小的资产，盈利率一般较低；盈利性较高的资产，往往流动性较差，风险较大。因此，银行在其资产管理过程中经常面临两难选择，只能从现实出发寻求最佳的均衡点。,3、负债管理：低成本、多样灵活的获取资金。揽存竞争；保本型理财产品；存款保险制度：要求吸收存款的金融机构根据其吸收存款的数额，按规定的保费率向存款保险机构投保。当存款机构破产而无法满足存款人的提款要求时，由存款保险机构承担支付法定保险金的责任。该制度对存款人利益提供保护，稳定金融体系。,我国存款保险条例已经2014年10月29日国务院第67次常务会议通过，自2015年5月1日起施行存款保险条例第四条规定：被保险存款包括投保机构吸收的人民币存款和外币存款。包括：个人储蓄存款和企业及其他单位存款的本金和利息；不包括：金融机构同业存款、金融机构高级管理人员在本机构的存款，以及通过银行购买的理财、基金等金融产品。存款保险条例第五条规定：存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为人民币50万元,4、资本金管理：银行资本金：也称权益资本，指银行的净值，是资产总额和负债总额之差。（1）资本金的管理：是指银行要保持一定水平的资本金，从而在一定程度上吸收损失，以减少银行破产的可能性。但是过高的资本金比例又可能会降低股权回报率。（2）资本金的管理原则：兼顾股东的安全和收益。一般在不确定风险较大时，倾向于持有更多的资本金，不确定风险较小时，倾向于持有更少的资本金。但是，各国金融监管机构通常对资本金的比例有最低要求。,股权回报率（ROE）：是指每一单位股本所获得的税后净利润，即“ROE=税后净利润/股权资本”股本乘数（EM）：是指每一单位股本的资产量，即“EM=资产/股权资本”资产回报率（ROA）：是指每一单位资产所获得的税后净利润，即“ROA=税后净利润/资产”当银行资产回报率（资产和税后利润给定）给定时，股本乘数越大（资本金也少），银行所有者回报率越高。,（3）银行资本金要求：资本充足率资本充足率：是指资本金总额与(加权风险)资产总额的比例。资本充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之后，该银行能以自有资本承担损失的程度。各国金融监管机构一般都有对商业银行资本充足率的管制，目的在于抑制风险资产的过度膨胀，保护存款人和其他债权人的利益、保证银行等金融机构正常运营和发展。,巴塞尔协议III规定，自2015年1月开始，全球各商业银行核心资本（又叫一级资本，包括普通股，优先股，盈余公积，未分配利润等）充足率下限将从现行4%上调至6%。过渡期限为2013年升至4.5%，2014年为5.5%，2015年达6%。2013年1月1日起施行的商业银行资本管理办法（试行），我国大型银行和中小银行的资本充足率监管要求分别为11.5%和10.5%，核心资本充足率6%,加权风险资产总额：10*0%+15*0%+20*50%+50*100%+5*100%=65资本充足率=5/65=7.69%尽管银行有着高达100:5=20的股本乘数，但因它的低风险资产比例较高，因此资产充足率较高，银行风险较低。,加权风险资产总额：82.5资本充足率=4/82.5=4.85%,五、信用风险管理和不良债权信息不对称形成的逆向选择和道德风险逆向选择(adverseselection)：二手车市场、保险市场等道德风险(moralhazard)：委托代理人,1、信用风险的管理贷款的筛选和贷款的监督与客户的长期联系贷款承诺抵押和补偿余额信用配给,（1）贷款的筛选和监督筛选：贷款市场上也存在逆向选择问题，所以银行在发放贷款前必须把风险较小的借款者从风险较大的借款者中筛选出来，这样银行才能获利。可靠的筛选，就必须获得预期借款者的可靠的信息。有效的筛选和信息收集构成银行贷前信用风险管理的一个重要原则，其中“贷款专业化”是一种很重要的筛选策略（地区专业化或行业专业化）。贷款专业化：是指贷款者将贷款集中于某个特定地区和行业，这样它对这些企业的信息了解更容易、更充分并可以不断积累一些专业知识，从而能很好预测借款人还款能力。,贷款监督：贷款市场上存在道德风险问题，有效监督构成银行贷后信用风险管理的重要内容。限制性契约是其中一种重要的管理策略，在于限制借款人不能从事不符合贷款人意愿的高风险活动，并通过监控来确定他们是否遵从契约。限制性契约可以促使借款者去从事那些有较大把握偿还贷款的活动；限制性契约可以促使借款者将抵押品保持良好状态并保证它归借款者所有；限制性契约有时也要求借款企业提交会计报表和收入报表等以定期掌握其活动的信息。这种类型的契约也规定贷款者有权力在任何时间对公司账目进行审计和检查。,（2）与客户的长期联系：降低借款人违约和从事风险活动的可能性。（3）贷款承诺：是指银行向企业承诺按某种利率在未来某一时间向企业提供某一限额以内的贷款。贷款承诺有助于和客户建立长期的联系，有利于信息获得，是银行降低筛选和信息收集成本的有利途径。,（4）抵押和补偿余额：抵押物指一旦借款者发生违约就许诺补偿给贷款人的财产。补偿余额指借款企业必须在它的银行支票帐户上保留一最低规模的资金作为抵押物。补偿余额除了作为抵押物外，还可以使银行通过对该企业银行支票帐户的监管来获取相关信息，对企业进行监督。（5）信用配给：是指借款人愿意按照公布的利息甚至更高的利率来支付利息，贷款人也拒绝提供贷款。信额配给有两种形式，一种是完全拒绝，另一种是只提供借款人需要的部分贷款。,2、不良债权不良债权：也称不良资产，主要指不良贷款(badloan)，是指银行顾客无力按期、按量归还本息的贷款。不良债权在商业银行的经营中是个普遍存在的重要问题。（1）不良债权不可避免各种风险客观存在，即使在风险监管相当有效，内控机制相当严密的银行，也会出现不良债权，如：信息不对称使得道德风险和逆向选择难以完全排除。即使借款人不存在隐瞒信息，借款本息是否能按时归还还要取决于市场上种种不确定因素。,（2）银行不良债权的管理目标力求使不良债权的发生概率较低；对已发生的不良债权寻求最优的化解途径（如：债转股、债权公开拍卖、债权直接出售等）；对于无法化解的不良债权，保证用于冲抵呆账的准备金能够及时、足额地提取（呆账准备金总量=普通呆账准备金+专项呆账准备金）；,（3）我国债权质量分类法通过国际比较，我国吸取以美国为代表的西方发达国家的影响，并受到国际金融组织推荐的贷款分类方法。2001年12月24日，中国人民银行发出关于全面推行贷款质量五级分类管理的通知，决定从2002年1月1日起，全面推行贷款风险分类管理。正常类：借款人能够履行合同，有充分把握按时足额偿还本息。关注类：尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但是存在一些可能对偿还产生不利影响的因素。,次级类：借款人的还款能力出现了明显的问题，依靠其正常经营收入已无法保证足额偿还本息。可疑类：借款人无法足额偿还本息，即使执行抵押或担保的合同约定，也肯定要造成一部分损失。损失类：在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能收回极少部分。根据不同的贷款分类，专项（呆账）准备金按不同比例计提。可参考的比例为：损失类贷款为100%；可疑类贷款为50%；次级类贷款为20%；关注类贷款为5%。,从2002年以来，我国银行贷款开始按五级分类并陆续公布。2005-2007年我国商业银行不良贷款情况：,六、利率风险管理,如果银行拥有的利率敏感型负债多于利率敏感型资产，则利率的提高将使利润下降，而利率的下降则使其利润增加。利率增加5%，资产利息收益将增加100万美元（5%x2000），但负债利息增加250万美元（5%x5000）。,1、缺口和久期分析：（1）（利率敏感性）缺口分析：是分析在一定时期（如一个月或3个月）以内将要到期或需重新确定利率的利率敏感性资产和利率敏感性负债之间的差额。缺口分析主要是关注利率波动对银行净利息收入的影响。敏感性资产大于敏感性负债，为正缺口。当市场利率上升时，正缺口使得银行利息净收入为正，利率下降时，正缺口使得利息净收入为负。敏感性资产小于敏感性负债，为负缺口。负缺口的情况正好与此相反。,（2）久期（存续期）分