华商领先企业混合型证券投资基金范文

华商领先企业混合型证券投资基金2009年第3季度报告华商领先企业混合型证券投资基金2009年第3季度报告2009年9月30日基金管理人：华商基金管理有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 报告送出日期： 2009年10月28日 1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2009年7月1日起至9月30日止。2 基金产品概况基金简称：华商领先企业混合交易代码：基金运作方式：契约型开放式基金合同生效日：2007年5月15日报告期末基金份额总额：8,249,879,466.91份投资目标：本基金积极投资于能够充分分享中国经济长期增长的、在所属行业中处于领先地位的上市公司，在控制投资风险的前提下，为基金投资人寻求稳定收入与长期资本增值机会。投资策略：（1）资产配置策略本基金在资产配置中采用自上而下的策略，通过对宏观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需情况、证券市场估值水平等的深入研究，分析股票市场、债券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收益，并应用量化模型进行优化计算，根据计算结果适时动态地调整基金资产在股票、债券、现金三大类资产的投资比例，以规避市场系统性风险。（2）股票投资策略本基金的股票投资对象主要是具有行业领先地位的上市公司股票。所谓“行业领先地位的企业”是指公司治理结构完善、管理层优秀、并在生产、技术、市场等方面难以被同行业的竞争对手在短时间超越的优秀企业。（3）债券投资策略 本基金债券投资综合考虑收益性、风险性、流动性，在深入分析宏观经济走势、财政与货币政策变动方向，判断债券市场的未来变化趋势的基础上，灵活采取被动持有与积极操作相结合的投资策略。本基金通过对宏观经济运行中的价格指数与中央银行的货币供给与利率政策研判，重点关注未来的利率变化趋势，从而为债券资产配置提供具有前瞻性的决策依据。本基金将根据对利率期限结构的深入研究来选择国债投资品种；对于金融债和企业债投资，本基金管理人重点分析市场风险和信用风险以及与国债收益率之差的变化情况来选择具体投资品种。业绩比较基准：中信标普300指数收益率70中信国债指数收益率30本基金为混合型证券投资基金，股票投资比例为40-95，因此在业绩比较基准中股票投资部分为70，其余为债券投资部分。本基金主要投资于行业领先地位企业的股票，因此中信标普300指数作为股票投资部分的业绩比较基准更具有代表性，同时，选取中信国债指数作为债券投资部分的比较基准。如果今后市场出现更适用于本基金的指数，本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准，并及时公告。风险收益特征：本基金是混合型基金，其预期收益和风险水平介于股票型基金和债券型基金之间，是属于中高风险、中高收益的基金产品。基金管理人：华商基金管理有限公司基金托管人：中国民生银行股份有限公司3 主要财务指标和基金净值表现3.1主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（2009年7月1日-2009年9月30日）1.本期已实现收益540,335,486.272.本期利润-453,594,754.313.加权平均基金份额本期利润-0.05524.期末基金资产净值7,657,883,466.565.期末基金份额净值0.9282注: 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差过去三个月-5.69%2.22%-2.89%1.68%-2.80%0.54%3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较华商领先企业混合型证券投资基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2007年5月15日至2009年9月30日）注：本基金合同生效日为2007年5月15日，根据华商领先企业混合型证券投资基金基金合同的规定，本基金自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同十二、基金的投资中（二）投资范围、（七）投资限制的有关规定。4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期王锋基金经理，公司副总经理，投资决策委员会委员2007-05-15-十一年男，工学学士、经济学硕士，中国籍，具有基金从业资格；1998年5月至2003年6月，在博时基金管理公司工作，先后任研究部研究员、基金管理部基金经理助理；2003年6月至2005年9月担任云南国际信托投资管理有限公司资产管理总部执行总经理、公司投资决策委员会委员。2005年9月，进入华商基金管理有限公司。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了基金法及其他有关法律法规、基金合同的规定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况本报告期内，本基金运作符合证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见和本公司相关公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较按照华商领先企业混合型证券投资基金基金合同，华商领先企业基金属于混合型基金，其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前，华商基金旗下基金没有与本基金风格相同的基金。4.3.3 异常交易行为的专项说明本报告期内，无异常交易行为和违法违规行为。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明（1）报告期基金的业绩表现截至2009年9月30日，本基金单位净值为0.9282元，累计净值为1.0332元。本季度基金净值增长率为-5.69%。（2）报告期内的行情回顾与运作分析三季度初，市场在政策、流动性和经济复苏预期的推动下继续上行，但进入八月份后，央行二季度货币政策报告提及的“政策动态微调”触发市场深幅下挫，其根本原因是市场担心货币政策发生转向，预期投资拉动经济的作用在下半年将会被弱化，在出口和国内消费难以大幅超预期的背景下，货币政策的动态微调加剧了市场对经济复苏前景的担忧，投资者避险情绪显著回升，股市也出现大幅波动。之后，随着管理层对宏观经济政策将保持稳定的明确表态和相继公布的月度宏观经济数据日益好转，市场开始企稳。在上半年信贷投放的刺激下，我国实体经济已开始明显回升，经济复苏趋势正一步步被市场数据所印证。基于对经济政策和实体经济的分析，本基金在三季度继续寻找经济复苏背景下的长期投资机会。根据对经济增长趋势的分析，在经济触底回升的过程中，金融业将优先受益，因此本基金在三季度增加了金融板块的配置比例；同时，在通胀预期逐渐形成的市场情况下，本基金还增持了房地产板块股票。基于对信贷高位回落的预期，本基金适当减持了采掘类股票。（3）报告期内的市场展望与投资策略我们认为，今年上半年的天量信贷难以持续，信贷高位回落是市场必然，流动性超级充裕的时期已经过去，但在经济回升基础尚不稳固的宏观背景下，货币政策在年内发生转向的可能性很小，因此流动性仍会保持相对的宽松，实体经济也仍将在政策刺激下继续保持回升趋势。展望四季度，随着欧美等经济体复苏趋势的进一步确立，全球经济步入复苏将是大概率事件，我国出口将会面临较好的外部形势，出口改善必将对经济增长形成正面影响；同时，国内消费也将在一系列刺激内需政策的扶植下稳步回升，因此，随着投资增长的延续、消费的稳定增长、外需的明显改善，四季度我国经济将继续保持上升趋势，我们预计市场也将在实体经济持续向好的支撑下震荡上行。根据对未来经济形势的判断，本基金在四季度重点关注以下几方面的投资机会：其一是金融板块。在经济复苏初期，适度宽松的货币政策将继续保持，金融行业在此期间不但面临良好的政策环境，而且能够最先分享实体经济触底回升的好处；其二是房地产及其相关板块。作为经济增长引擎的房地产行业将受益于经济的稳定增长，加之通胀预期的形成将进一步提升房地产企业的投资价值，此外，房地产新开工面积的增加将拉动房地产相关行业的发展；其三是低碳经济板块。节能环保和新能源等低碳经济相关行业现已成为世界各国关注的焦点，与低碳相关的行业可能成为下一轮经济增长的新的亮点，那些具有清晰盈利模式的子行业将会率先受益。我们认为，上述三类企业在四季度可能存在较多的投资机会，本基金将加强对上述行业和公司层面的深入研究，争取为基金投资人带来持续稳定的回报。5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资6,895,271,419.7089.63其中：股票6,895,271,419.7089.632固定受益投资2,831,152.500.04其中：债券2,831,152.500.04资产支持证券0.000.003金融衍生品投资0.000.004买入返售金融资产0.000.00其中：买断式回购的买入返售金融资产0.000.005银行存款和结算备付金合计760,188,736.769.886其他资产34,826,176.460.457合计7,693,117,485.42100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）A农、林、牧、渔业0.000.00B采掘业1,197,370,000.0015.64C制造业1,554,085,109.8720.29C0食品、饮料 364,042,041.924.75C1纺织、服装、皮毛0.000.00C2木材、家具0.000.00C3造纸、印刷0.000.00C4石油、化学、塑胶、塑料25,440,000.000.33C5电子137,135,816.661.79C6金属、非金属259,581,712.283.39C7机械、设备、仪表489,577,076.716.39C8医药、生物制品278,308,462.303.63C99其他制造业0.000.00D电力、煤气及水的生产和供应业87,822,000.001.15E建筑业63,246,872.000.83F交通运输、仓储业0.000.00G信息技术业462,202,308.616.04H批发和零售贸易146,403,541.661.91I金融、保险业2,015,006,895.4626.31J房地产业978,499,560.8712.78K社会服务业104,758,131.231.37L传播与文化产业256,512,000.003.35M综合类29,365,000.000.38合计6,895,271,419.7090.045.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号股票代码股票名称数 量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1中国平安9,009,874456,800,611.805.972中信证券14,000,000350,140,000.004.573中国人寿10,800,000298,944,000.003.904工商银行60,009,863286,247,046.513.745中国神华9,000,000273,240,000.003.576徐工机械8,000,000256,800,000.003.357博瑞传播12,800,000256,512,000.003.358金 融 街22,499,971252,674,674.333.309中金黄金4,600,000249,550,000.003.2610紫金矿业29,000,000246,210,000.003.225.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1国家债券0.000.002央行票据0.000.003金融债券0.000.00其中：政策性金融债0.000.004企业债券2,831,152.500.045企业短期融资券0.000.006可转债0.000.007其他0.000.008合计2,831,152.500.045.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)占基金资产净值比例（）109锡交债30,6902,831,152.500.045.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.8 投资组合报告附注5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。5.8.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。5.8.3 其他资产构成序号名称金额（元）1存出保证金3,750,000.002应收证券清算款798,247.893应收股利1,642,500.004应收利息199,091.585应收申购款28,436,336.996其他应收款0.007其他0.008合计34,826,176.465.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中未持有处于流通受限的股票。5.8.6 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。6 开放式基金份额变动 单位：份报告期期初基金份额总额 8,124,799,464.42报告期期间基金总申购份额1,138,832,173.44报告期期间基金总赎回份额1,013,752,170.95报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）0.00报告期期末基金份额总额8,249,879,466.917 备查文件目录7.1 备查文件目录1.中国证监会批准华商领先企业混合型开放式证券投资基金设立的文件；2.华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同； 3.华商领先企业混合型开放式证券投资基金托管协议；4.法律意见书；5.基金管理人业务资格批件、营业执照；6.基金托管人业务资格批件、营业执照。7.2 存放地点基金管理人或基金托管人处。7.3 查阅方式投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。华商基金管理有限公司二九年十月二十八日但是对于自己的女儿，支月英却疏于照管，两个女儿对自己的妈妈说“妈妈，你是一位好老师，但是你不是一位好妈妈。”manufacturers of technical documents on the quality requirements applicable to this project. Construction quality inspection and evaluation standards issued by the national power company of the electric power construction standard for quality inspection and assessment of the 11 articles assessment inspection standards as well as other relevant regulations issued by the Ministry of electric power, the State power company executive. Does not verify in the specification within the evaluation criteria, implementation design, manufacturer or . Or issue a new national standards and regulations, bidders shall comply with new norms and standards. If there are conflicts or is inconsistent, whichever is the higher standards. 3.3 3.3.1 project of responsibility, authority and communication organization and project managers, at all levels of responsibility and authority