企业环境信息披露研究文献综述 环境会计信息披露文献综述

企业环境信息披露研究文献综述 环境会计信息披露文献综述 摘要：本文从信息披露的目标、理论基础、披露模式、对企业价值的影响等角度，对环境信息披露的研究现状进行了总结，并对碳信息披露内容、披露质量与企业价值的关系等环境信息披露领域的前沿问题的研究现状进行了系统的梳理。指出了碳信息披露研究应重点关注的问题。 关键词：环境信息 温室气体减排 信息披露 企业价值 一、环境信息披露理论与披露模式研究 （一）环境信息披露理论 关于环境信息披露研究的起点的界定，学术界对“决策有用观” 持批判态度，较多的认同“受托责任观”，并拓展了“受托责任”的内容。Puxty and Laughlin（1983）从传统会计理论所倚重的新古典经济学出发来批驳决策有用观。Lehman（1995）指出，强调市场效率的决策有用观忽略了公平和正义，会计不仅仅是传送一组数字，还要传递与受托责任有关的信息，阐明使用社会资源和环境的理由。Gray（1992，xx）分析了受托责任观的两个目的，即建立更紧密的 _并将权利交回给大众、增加组织的透明度，指出受托责任不一定要用财务计量单位来反映，并认为受托责任是关于识别责任并将有关责任的信息提供给有权利获得信息的人们。关于环境信息披露理论基础的研究，则经历了从基于市场效率和股东利益的新古典经济学理论，向合法性理论和利益相关者理论的演变（沈洪涛，xx）。关于环境会计的研究方法及研究内容，沈洪涛（xx）认为，环境会计研究，本质上是规范性的理论研究，是多学科融合的产物，融合了经济学、管理学、社会学和政治学的思想。 （二）环境信息披露模式 国内关于环境信息披露问题的研究较为深入。孟凡利（1999）研究了环境问题对企业财务的影响，包括可能引起的资产减值、资产结构的变化、负债的确认等，从环境支出、环境收益角度分析了环境问题对企业经营成果的影响，并分析了环境问题的财务影响和环境绩效等信息的披露框架；耿建新、刘长翠（xx）在分析环境信息构成内容的基础上，提出了企业环境会计信息披露的基础和表达方式；耿建新、焦若静（xx），李建发、肖华（xx），肖华（xx），王建明（xx）采用典型案例分析、调查研究等方法，分析了我国上市公司环境信息披露的现状，认为外部监管制度约束对提高环境信息透明度具有重要作用，建议资本市场监管部门尽快制定和颁布上市公司环境信息披露监管制度，促使企业披露更有用、更具信息含量的环境信息。李建发、肖华（xx）、李洪光、孙忠强（xx）认为，可供选择的环境信息披露模式可以采取对现行会计报告改进披露、编制环境会计报告单独披露和对现行会计报告涵盖不了的部分单独披露三种模式。沈洪涛，刘江宏（xx）对国外企业环境信息披露的特征、动因和作用的研究发现，国外企业主要通过公司年报、独立的环境报告、公司网站和新闻媒体等渠道，采取定性披露、非财务量化披露和财务量化披露三种方式披露环境信息，并且不同国家、不同行业的企业环境信息披露存在明显差异；企业环境信息披露的驱动因素包括企业规模、企业的环境敏感度、公司治理的有效性、企业的环境绩效、环境监管规定、环境事故以及新闻媒体的报道等因素；企业的环境信息披露不仅能影响资本市场股票价格的波动，而且还能改变企业的社会形象，起到合法性管理的作用。 二、企业环境绩效、环境信息披露与企业价值关系研究 （一）企业环境绩效信息披露 20世纪90年代以后，国外学术界的实证研究可归纳为以下方面：股票价格与环境负债信息之间的依存关系（Li and McConomy，1999；Blaoniere and Northcut，1997）；环境信息披露程度与企业环境风险管理能力之间的依存关系（Blaoniere and Patten，1994）；自愿环境信息披露质量与预计现金流量（Plumlee et al，xx）、企业价值（Clarkson et al，xx；Dhaliwal et al ，xx）之间的依存关系；企业社会责任及社会责任报告的自愿信息披露对企业价值的影响方向、作用机理、对企业绩效影响的差异化（Schadewitz and Niskala，xx）等。 国内的实证研究多关注履行社会责任对企业价值的影响。李正（xx）的研究表明，承担社会责任会降低企业当期价值，但长期看，企业价值不会受到负面影响；陈玉清、马丽丽（xx）则通过实证研究发现我国上市公司社会责任信息与上市公司价值相关性不强。在采用的研究方法方面，刘长翠、孔晓婷（xx）以沪市上市公司的社会责任会计信息为研究对象，从样本总体和分行业两个角度，回归分析样本公司社会贡献率与主营业务收入增长率、净资产收益率及资产负债率之间的关系；沈洪涛、杨熠（xx）以问卷调查的方法分析我国企业对社会责任信息披露的认识和实践，发现社会责任信息披露作为一种理念已经获得企业高度认同，但实践方面相对落后，企业对于社会责任信息披露的经济后果认识较为一致，但对披露方式和披露内容的认知存在较大差异。此外，温素彬、方苑（xx）研究了社会责任对企业当期财务绩效和长期财务绩效影响的差异，发现当期财务绩效与社会责任负相关，长期财务绩效与社会责任正相关；刘建秋、宋献中（xx）认为，信誉资本在社会责任与企业价值创造关系中发挥着价值传导的中介作用，社会责任通过信誉资本对企业价值的影响方向并不是单一的，而是一个相互影响、相互促进的循环和协同作用过程，并构建了社会责任对企业价值创造影响的“社会责任、信誉资本与企业价值创造”的规范性分析框架模型。 （二）碳信息披露与企业价值关系研究 Matsumura and Prakash（xx）以标准普尔500企业为研究对象，实证研究了碳排放与企业价值、权益资本成本、债务资本成本之间的关系，发现碳排放量与企业的市场价值负相关，与权益资本成本负相关，与债务资本成本正相关。Chapple（xx）以在澳大利亚证券交易所挂牌上市的58家公司为样本，通过研究发现资本市场对将受到碳排放权交易影响的公司产生不利影响。Johnston et al（xx）以美国电力企业持有的二氧化硫排放配额为替代资料，研究资本市场对企业持有的排放配额的定价问题，Johnston et al认为排放权配额具有资产价值和实物期权价值，两者均很可能被市场定价，研究结果显示，资本市场更看重排放权配额的资产价值。Hughes（2000）以被美国清洁空气法案修正案中界定为高污染行业的电力行业上市公司为例，检验了二氧化硫排放与股票市价之间的关系，发现市场只在清洁空气法案修正案颁布实施的一段时间（198