管理造价师各科章节练习题5-1

第 1页 第五章第一节工程项目资金来源第五章第一节工程项目资金来源 一、单项选择题 1、选择债务融资的结构应考虑的问题不包括（）。1、选择债务融资的结构应考虑的问题不包括（）。 A、债务期限配比 B、境内外借款占比 C、资金总额 D、货币结构 2、下列对于项目资本金与债务资金比例的描述中错误的是（）。2、下列对于项目资本金与债务资金比例的描述中错误的是（）。 A、项目资本金比例越高，贷款的风险越低 B、权益资金过大，风险可能会过于集中 C、项目资本金所占比重过小，财务杠杆作用下滑 D、项目资本金所占比重过小，导致负债融资的难度提升 3、某企业资产总额为 1000 万元，其中普通股 600 万元（每股 10 元），借款 100 万元 （年利率 8%），债券 300 万元（年利率 10%），已知企业今年的销售额为 800 万元，变 动成本 480 万元， 固定成本 180 万元。 所得税率为 30%， 则今年普通股每股收益为 （） 。 3、某企业资产总额为 1000 万元，其中普通股 600 万元（每股 10 元），借款 100 万元 （年利率 8%），债券 300 万元（年利率 10%），已知企业今年的销售额为 800 万元，变 动成本 480 万元， 固定成本 180 万元。 所得税率为 30%， 则今年普通股每股收益为 （） 。 A、1.28 元/股 B、1.19 元/股 C、6.79 元/股 D、8.89 元/股 4、（）是解决项目融资的资金结构问题的核心。4、（）是解决项目融资的资金结构问题的核心。 A、项目债务资金的筹集 B、债务期限配比 C、债务偿还顺序 D、境内外借款占比 5、根据投资（）的原理，投资者的投资风险大于提供债务融资的债权人，因而会在 债权人要求的收益率上再要求一定的风险溢价。 5、根据投资（）的原理，投资者的投资风险大于提供债务融资的债权人，因而会在 债权人要求的收益率上再要求一定的风险溢价。 A、风险越大，要求的报酬率越高 B、风险越小，要求的报酬率越高 C、风险越大，要求的报酬率越低 D、风险越小，要求的报酬率越低 6、某企业发行普通股正常市价为 20 元，估计年增长率为 10%，第一年预计发放股利 1 元，筹资费用率为股票市价的 12%，则新发行普通股的成本率为（）。 6、某企业发行普通股正常市价为 20 元，估计年增长率为 10%，第一年预计发放股利 1 元，筹资费用率为股票市价的 12%，则新发行普通股的成本率为（）。 A、11.36% B、13.33% C、15.56% D、15.68% 7、某公司发行票面总额为 300 万元的优先股票，筹资费费率为 5%，年股息率为 15%， 公司所得税税率为 25%，则其资金成本率为（）。 7、某公司发行票面总额为 300 万元的优先股票，筹资费费率为 5%，年股息率为 15%， 公司所得税税率为 25%，则其资金成本率为（）。 A、11.84% B、15.00% 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 第 2页 C、15.79% D、20.00% 8、 某公司发行普通股筹资， 正常市价为 600 万元， 筹资费率为 5%， 第一年股利率为 10%， 以后每年增长 5%，计算其资金成本率为（）。 8、 某公司发行普通股筹资， 正常市价为 600 万元， 筹资费率为 5%， 第一年股利率为 10%， 以后每年增长 5%，计算其资金成本率为（）。 A、15.5% B、15% C、10.5% D、10% 9、某公司从银行借款 1000 万元，年利息 80 万元，筹资费费率为 30%，企业所得税率 25%，该项借款的资金成本率为（）。 9、某公司从银行借款 1000 万元，年利息 80 万元，筹资费费率为 30%，企业所得税率 25%，该项借款的资金成本率为（）。 A、8.00% B、8.57% C、11.42% D、12.00% 10、某公司发行面值为 1000 万元的 10 年期债券，票面利率为 13%，发行费用率为 5%， 发行价格 1200 万元，公司所得税税率为 25%，则该债券成本率为（）。 10、某公司发行面值为 1000 万元的 10 年期债券，票面利率为 13%，发行费用率为 5%， 发行价格 1200 万元，公司所得税税率为 25%，则该债券成本率为（）。 A、7.5% B、8.55% C、10.25% D、13.36% 11、建设项目投资 100 万元，预计投资收益率为 10%。现准备以发行优先股的方式筹集 资金，优先股股利率为 8%，筹资费率为 4%，所得税为 25%，则该投资项目（）。 11、建设项目投资 100 万元，预计投资收益率为 10%。现准备以发行优先股的方式筹集 资金，优先股股利率为 8%，筹资费率为 4%，所得税为 25%，则该投资项目（）。 A、不可行 B、可行 C、无法确定 D、以上答案都对 12、下列融资成本中，属于资金使用成本的是（）。12、下列融资成本中，属于资金使用成本的是（）。 A、资信评估费 B、广告费 C、律师费 D、红利 13、资金筹集成本的主要特点是（）。13、资金筹集成本的主要特点是（）。 A、在资金使用多次发生 B、与资金使用时间的长短有关 C、可作为筹资金额的一项扣除 D、与资金筹集的次数无关 14、下列关于资金成本的说法中，错误的是（）。14、下列关于资金成本的说法中，错误的是（）。 A、资金成本是资金使用者向资金所有者和中介机构支付的占用费和筹资费 B、资金成本全部计入产品成本中 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 第 3页 C、资金成本具有一般产品成本的基本属性 D、资金成本一部分计入产品成本，另一部分作为利润分配 15、下列对于资金筹集成本与资金使用成本的描述中，正确的是（）。15、下列对于资金筹集成本与资金使用成本的描述中，正确的是（）。 A、资金筹集成本在资金使用中多次发生 B、资金筹集成本可作为筹资金额的一项扣除 C、资金使用成本在资金使用时一次支付 D、资金使用成本在使用资金过程中不再发生 16、下列关于优先股的表述，正确的是（）。16、下列关于优先股的表述，正确的是（）。 A、优先股有还本期限 B、优先股股息浮动 C、优先股股东拥有公司的控制权 D、优先股股利税后扣除 17、以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的（）%， 国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。 17、以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的（）%， 国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。 A、10 B、20 C、30 D、40 18、下列项目中，属于不实行资本金制度的项目是（）。18、下列项目中，属于不实行资本金制度的项目是（）。 A、经营性固定资产投资项目 B、公益性项目 C、基础设施项目 D、小型项目 19、关于项目资本金的说法，不正确的是（）。19、关于项目资本金的说法，不正确的是（）。 A、项目资本金是指在项目总投资中由投资者认缴的出资额 B、项目资本金是非债务性资金 C、项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务 D、投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可抽回 20、城市轨道交通工程中，项目资本金占项目总投资的最低比例为（）。20、城市轨道交通工程中，项目资本金占项目总投资的最低比例为（）。 A、20% B、25% C、30% D、35% 21、关于资金成本性质的说法，正确的是（）。21、关于资金成本性质的说法，正确的是（）。 A、资金成本是指资金所有者的利息收入 B、资金成本是指资金使用人的筹资费用和利息费用 C、资金成本一般只表现为时间的函数 D、资金成本表现为资金占用和利息额的函数 22、选择债务融资结构时，需要考虑债务偿还顺序，正确的债务偿还方式是（）。22、选择债务融资结构时，需要考虑债务偿还顺序，正确的债务偿还方式是（）。 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 第 4页 A、以债券形式融资的，应在一定年限内尽量提前还款 B、对于固定利率的银行贷款，应尽量提前还款 C、对于有外债的项目，应后偿还硬货币债务 D、在多种债务中，应后偿还利率较低的债务 二、多项选择题 1、下列选项中属于资金成本形式的有（）。1、下列选项中属于资金成本形式的有（）。 A、个别资金成本 B、综合资金成本 C、边际资金成本 D、长期资金成本 E、短期资金成本 2、企业增资扩股中企业可以通过原有股东增资扩股以及吸收新股东增资扩股，包括 （）的增资扩股。 2、企业增资扩股中企业可以通过原有股东增资扩股以及吸收新股东增资扩股，包括 （）的增资扩股。 A、国家股 B、企业法人股 C、个人股 D、外资股 E、商业股 3、债务资金筹措应考虑的主要因素包括（）。3、债务资金筹措应考虑的主要因素包括（）。 A、合资合作 B、银行贷款 C、债务偿还 D、违约风险 E、债务期限 4、下列选项中，属于项目资本金的筹措方式有（）。4、下列选项中，属于项目资本金的筹措方式有（）。 A、发行股票 B、发行债券 C、设备融资租赁 D、吸收国外资本直接投资 E、申请国际金融组织优惠贷款 5、下列选项中属于债券筹资的优点有（）。5、下列选项中属于债券筹资的优点有（）。 A、筹资成本较低 B、保障股东控制权 C、发挥财务杠杆作用 D、便于调整资本结构 E、企业总资金成本降低 6、下列可以作价出资，作为固定资产投资项目资本金的有（）。6、下列可以作价出资，作为固定资产投资项目资本金的有（）。 A、企业商誉 B、土地使用权 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 第 5页 C、非专利技术 D、工业产权 E、实物 7、对于采用新设法人进行筹资的项目，在确定项目资本金结构时，应通过协商确定投 资各方的（）。 7、对于采用新设法人进行筹资的项目，在确定项目资本金结构时，应通过协商确定投 资各方的（）。 A、出资比例 B、出资形式 C、出资顺序 D、出资性质 E、出资时间 答案部分答案部分 一、单项选择题一、单项选择题 1、 【正确答案】 C 【答案解析】 本题考查的是项目债务资金结构。选择债务融资的结构应该考虑：（1） 债务期限配比；（2）债务偿还顺序；（3）境内外借款占比；（4）利率结构；（5）货 币结构。参见教材 P237。 2、 【正确答案】 C 【答案解析】 本题考查的是资本结构。项目资本金比例越高，贷款的风险越低，贷款 的利率可以越低，如果权益资金过大，风险可能会过于集中，财务杠杆作用下滑。但如 果项目资本金占的比重太少，会导致负债融资的难度提升和融资成本的提高。参见教材 P236。 3、 【正确答案】 B 【答案解析】 本题考查的是资本结构。 元/股。参见教材 P238。 4、 【正确答案】 A 【答案解析】 本题考查的是资本结构。项目债务资金的筹集是解决项目融资的资金结 构问题的核心。选项 BCD 属于选择债务融资的结构应该考虑的内容。参见教材 P236。 5、 【正确答案】 A 【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。根据投资“风险越大，要求的报酬率越 高”的原理，投资者的投资风险大于提供债务融资的债权人，因而会在债权人要求的收 益率上再要求一定的风险溢价。参见教材 P233。 6、 【正确答案】 D 【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。Ks=10%+1/20（1-12%）=15.68%。参 见教材 P233。 7、 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 第 6页 【正确答案】 C 【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。 15%/ （15%）15.79%。 参见教材 P231。 8、 【正确答案】 A 【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。60/600（15%）5%15.5%。参 见教材 P232。 9、 【正确答案】 B 【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。由公式 K=D/ P（1-f）=80（1-25%） /1000（1-30%）=8.57%。参见教材 P231。 10、 【正确答案】 B 【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。KB=100013%（1-25%）/1200 （1-5%）=8.55%，参见教材 P233。 11、 【正确答案】 B 【答案解析】 本题考查的是资金成本的计算。资金成本是评价投资项目是否可行的一 个重要尺度。只有当预期投资收益率大于等于资金成本时，投资项目才是可行的。优先 股的资金成本为：Kp=i/（1f）=8%/（14%）=8.3%10%，因此项目可行。参见教材 P232。 12、 【正确答案】 D 【答案解析】 本题考查的是资金成本的构成、性质、作用。资金使用成本主要包括支 付给股东的各种股息和红利、 向债权人支付的贷款利息以及支付给其他债权人的各种利 息费用等。参见教材 P230。 13、 【正确答案】 C 【答案解析】 本题考查的是资金成本的构成、性质、作用。资金筹集成本与资金使用 成本是有区别的，前者是在筹措资金时一次支付的，在使用资金过程中不再发生，因此 可作为筹资金额的一项扣除，而后者是在资金使用过程中多次、定期发生的。参见教材 P230。 14、 【正确答案】 B 【答案解析】 本题考查的是资金成本的构成、性质、作用。资金成本只有一部分具有 产品成本的性质，即这一部分耗费计入产品成本，而另一部分则作为利润的分配，不能 列入产品成本。参见教材 P231。 15、 【正确答案】 B 【答案解析】 本题考查的是资金成本的构成、性质、作用。资金筹集成本与资金使用 成本是有区别的，前者是在筹措资金时一次支付的，在使用资金过程中不再发生，因此 可作为筹资金额的一项扣除，而后者是在资金使用过程中多次、定期发生的。参见教材 P230。 16、 【正确答案】 D 【答案解析】 本题考查的是项目资金筹措的渠道与方式。优先股与普通股相同的是没 有还本期限，与债券特征相似的是股息固定。优先股股东不参与公司的经营管理，没有 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 第 7页 公司的控制权，不会分散普通股东的控制权。但优先股融资成本较高，且股利不能像债 权利息一样在税前扣除。参见教材 P225。 17、 【正确答案】 B 【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。以工业产权、非专利技术作价出资的比 例不得超过投资项目资本金总额的 20%， 除国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。 参见教材 P220。 18、 【正确答案】 B 【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。公益性投资项目不实行资本金制度。参 见教材 P220。 19、 【正确答案】 D 【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。项目资本金是指在项目总投资中由投资 者认缴的出资额。对项目来说，项目资本金是非债务性资金，项目法人不承担这部分资 金的任何利息和债务。 投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益， 也可转让其出资， 但不得以任何方式抽回。参见教材 P220。 20、 【正确答案】 A 【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。城市轨道交通项目的项目资本金占项目 总投资的最低比例由 25%调整为 20%。参见教材 P221。 21、 【正确答案】 B 【答案解析】 本题考查的是资金成本的构成、性质、作用。资金成本与资金的时间价 值既有联系又有区别。两者的区别主要表现在两个方面：第一，资金的时间价值表现为 资金所有者的利息收入，而资金成本是资金使用人的筹资费用和利息费用；第二，资金 的时间价值一般表现为时间的函数，而资金成本表现为资金占用额的函数。参见教材 P231。 22、 【正确答案】 D 【答案解析】 本题考查的是资本结构。一些债券形式要求至少一年年限内借款人不能 提前还款。采用固定利率的银行贷款，因为银行安排固定利率的成本原因，如果提前还 款，借款人可能会被要求承担一定的罚款和分担银行的成本。通常，在多种债务中，对 于借款人来讲，在时间上，由于较高的利率意味着较重的利息负担，所以应当先偿还利 率较高的债务，后偿还利率交低的债务。对于有外债的项目，由于有汇率风险，通常应 先偿还硬货币的债务，后偿还软货币的债务。参见教材 P237。 二、多项选择题二、多项选择题 1、 【正确答案】 ABC 【答案解析】 本题考查的是资金成本的构成、性质、作用。资金成本是比较筹资方式、 选择筹资方案的依据， 资金成本有个别资金成本、 综合资金成本、 边际资金成本等形式， 它们在不同情况下具有各自的作用。参见教材 P231。 2、 【正确答案】 ABCD 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532 广东大熊 214701532