现金周期管理

现金周期管理,刘文泉2012.4.23,成为拥有全球影响力品牌的国际化大公司,公司愿景与使命,用我们的激情酿造出消费者喜好的啤酒，为生活创造快乐。,造就国际水平的理财专家团队，成为公司战略决策的支持者，业务运营的合作者和财务价值的创造者。,使命,用我们的专业化能力，筹集成本最低的财务资源，支持业务运营，以最优化的配置提高财务效率，提升财务管理水平，有效控制财务风险，保障公司可持续发展。,负责对财务资源的效率进行监控,负责对财务资源进行筹集和配置,负责防范财务资源在运行中的风险,核心职能,财务愿景,3,3,财务愿景与使命,目录,一、现金周期概述,二、集团公司现金周期指标排序,三、五星公司现金周期管理,流动资金是一个公司的血液。而现金周期则显示了血液流动的状态。资金在企业内外是如何流动的呢？,现金周期概述,现金,库存,应收款,原材料,现金周期,购买原料,生产,销售,回款,应收天数=平均应收款/平均日销售额,库存天数=平均库存/平均日销售成本,应付天数=平均应付款/平均日销售成本,现金周期=应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数,一块钱在企业内外的流动过程：1.现金流出购买原材料2.变为原材料及库存停留在企业内部3.变为销售的应收款4.最终回款又变回现金,现金周期是企业在经营中从付出现金到收到现金所需的平均时间，数值越小，说明现金周期越短。这个过程流动的越快，企业现金的使用效率越高，运营效率也越高，企业盈利能力越强。如果这个过程非常缓慢，则占用的资金越多，资金的使用效率越低，运营效率也越低。,现金周期概述,目录,一、现金周期概述,三、五星公司现金周期管理,二、集团公司现金周期指标排序,本期平均9天，同期平均11天,现金周期排序,1、现金周期完成情况（2011年10月末）,短于集团公司平均水平的有23家公司，长于集团公司平均水平的有24家公司。五星公司是短于平均水平23家中之一。,LDZC060,现金周期排序,现金周期对企业非常重要，达到零天左右意味着企业不需要很大的资金投入就可以维持正常的企业运营。而集团公司在2011年10月就有18家公司已经做到了负值，这是一个非常好的状态，现金周期是负的，也就是说公司自己不用投钱，靠经销商和供货商的钱就可以维持企业正常的运营，说明企业的流转状况好，经营管理效率高。,对制造企业来讲，现金周期是由供应商的应付账期、存货周转和应收账期三个指标共同决定的。现金周期值是应收账期减去应付账期加存货周转之和，比如：从供应商处买来原材料50天付款，存货5天卖出去，20天收回账款，现金周期为-25天，这意味着企业不用马上付给供应商货款，这些货款可以在公司账上存放25天。,现金周期管理,缩短存货周转期和应收账款周转期，延长应付账款付款期是缩短现金循环周期的基本途径。企业可以根据自身的实际情况，压缩收款流程、优化货款支付过程如利用现金浮余量，支付账户集中、展期付款、设立零余额账户,远距离付款等方法,在合理的范围内尽量延长货款支付的时间,加速现金流的周转,相应的提高了现金的利用效果,从而增加了企业的收益。,现金周期管理,本期平均52天，同期平均53天,存货周转天数排序,2.存货周转率完成情况（2011年10月末）,快于集团公司平均水平的有24家公司，慢于集团公司平均水平的有23家公司五星公司是慢于公司平均水平的23家公司之一。,存货周转天数排序,存货周转天数变化影响因素,存货周转减慢主要受存货增加影响。,应付周转天数排序,目录,一、现金周期概述,二、集团公司现金周期指标排序,三、五星公司现金周期管理,现金周期,应付账款周转天数,存货周转天数,五星公司现金周期管理,与兄弟公司对比分析-营运能力（2011年10月末）,和兄弟公司对比现金周期指标，五星公司排名第23位。其中存货周转排名第31位，应付账款周转排名第8位。,10.73%,10.93%,11.21%,五星公司现金周期管理,五星公司2009年现金周期,五星公司现金周期管理,现金周期=应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数,下订单,收货入库,存货周转天数81,销售出库,采购付款,应付周转天数64,应收周转天数0.1,现金周期17,五星公司2012年3月现金周期,五星公司现金周期管理,现金周期=应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数,下订单,收货入库,存货周转天数75,销售出库,采购付款,应付周转天数80,应收周转天数0,现金周期-6,现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额。一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短，营运资金数额就越大；相反，存货周转期和应收账款周转期越短，应付账款周转期越长，营运资金数额就越小。在应收账款100%回款不考虑周转期限的情况下，决定现金周期的关键性指标就是存货周转期限和应付账款周转期限，在五星公司存货库存额偏大，周转比较缓慢的情况下，一味地增加供应商付款，不但影响企业的经营绩效，而且也保证不了现金周期指标的完成。2012年要改善现金周期，主要的突破点是加强存货账期管理,加快存货周转，用节省出来的资金减少应付账款，以保持现金周期的平稳下降。,五星公司现金周期管理,缩短存货周转期，延长应付账款付款期是缩短现金循环周期的基本途径。,17.3%,18.18%,10.73%,10.93%,11.21%,五星公司现金周期管理,五星公司现金周期指标逐年下降，2010年和2011年的下降幅度较大，2010年现金周期的加快主要归功于存货周转的加快，采购账期没有做出应有贡献。2011年和2012年现金周期的加快由于存货周转速度慢，主要归功于采购账期做出的贡献。,2011年应付账款平均余额同比增加766万元,五星公司现金周期管理,五星公司现金周期管理,2011年存货平均余额同比增加752万元。存货周转天数越短，表明企业推销商品的能力及经营绩效愈佳，因此，存货转换期间不宜太长。,五星公司现金周期管理,目标：同比加速-11.34%实际：同比加速-19.55%,存货周转率单位：次/年,目标：同比加速-10.74%实际：同比加速18.47%,瓶箱周转率单位：次/年,五星公司存货总额及构成,2012年集团公司对材料采购合同账期规定,加强采购合同付款账期管理,各单位严格按照合同采购付款账期约定付款，不得擅自缩短账期约定付款。希望各单位正确把握付款时点。,合同付款方式选择上，在满足合同账期的前提下，已注明要求使用远期票据付款方式结算，票据包括商业承兑汇票、银行承兑汇票等。请各单位积极使用远期票据付款，从而达到延长