《国际收支》课件.ppt

1,第十章国际收支,本章是研究开放的宏观经济的第一步，它用会计核算的办法来解释经济学家用来描述一国开放经济的宏观变量。这主要包括两个相互联系的工具，一是国民收入核算（国民收入帐户），它是一组会计恒等式，描述了开放经济中各经济交易变量间的关系；另一是国际收支核算，它是一种统计报表，系统地记载了实际中，在一特定时期内，一个经济实体与世界其他地方（作为一个整体）的各项经济交易。在实际中，后者的统计数据为分析和理解一国经济运行提供了强有力的经验支持。,2,第一节国际收支概述,一、国际收支的概念国际收支是指一国居民在一定时期内与其他国居民(非居民)之间的各种经济交易收与支出的总和。,3,居民与非居民,居民是一个经济概念，指在一个经济体（国家或地区）内永久或长期居住并受其法律管辖和保护的自然人和法人，具体包括政府、企业、个人和其他非盈利团体。IMF规定：（a）就个人而言，一年以上为居民；外交使节和驻外军事人员除外。（b）就非个人来讲，企业、各级政府和非盈利的私人团体属于居民；联合国、世界银行、IMF等国际性机构则是任何国家的非居民。,4,经济交易,国际收支概念中的经济交易是指经济价值从一个经济实体向另一个经济实体的转移。可分为五类：1、金融资产与商品、劳务之间的交换，如国际贸易中支付外汇获得外国商品、劳务；2、商品与商品、商品与劳务之间的交换，如双边贸易是的以货易货、以商品为报酬的劳务输入；3、金融资产之间的交换，如国际证券筹资；4、无偿的商品劳务转移，如国际间实物捐赠、义务援助；5、无偿的金融资产转移，如国际捐款、赠款、银行存款形式的遗产继承等。,国际收支与国际借贷,国际收支与国际借贷既相联系又相区别。国际借贷是指一国在一定日期对外债权、债务的金额。国际间的债权、债务一般是由三种经济交往引起：商品的进出口、劳务的输出入和资本的流出入。国际间发生了债权、债务关系，必然要系统地记入国际收支，因此，国际借贷与国际收支有着十分密切的联系，二者之间有一定的因果关系。但是，它们又是两个不同的概念。第一，它们是不同性质的量。国际收支是一定时期内变量变动的数值，是流量。国际借贷是一定时点上存在的变量数值，是存量。第二，它们的外延不完全重合。国际收支既包括了产生债权、债务的国际经济交往，又包括了不产生债权、债务的国际经济交往，如无偿援助、赠与、侨民汇款等。国际借贷则只包括了产生债权、债务的国际经济交往。,5,6,二、国际收支的特征,第一，国际收支是一个流量概念,它与一定的报告期相对应，一般以一年为报告期。第二，国际收支所反映的内容是以货币记录的经济交易。第三，国际收支记录的经济交易必须是本国居民与非居民之间发生的经济交易。第四，国际收支是一个事后的概念。,7,第二节国际收支平衡表及其内容,一、国际收支平衡表概念国际收支平衡表（BalanceofPaymentsStatement）又称为国际收支账户,是指将国际收支按照特定账户分类,根据一定的原则用会计方法编制出来的报表。具体地说，是指按照复式簿记原理，以某一特定货币为计量单位，运用简明的表格形式总括地反映一经济体（一般指一国家或地区）在特定时期内与世界其他经济体间发生的全部经济交易的统计报表。编制国际收支平衡表的主要目的是要使本国政府全面了解本国的对外经济处境，制定对外经济政策。,8,二、编制国际收支平衡表的原理,（1）记帐制度复式簿记原理记账规则：有借必有贷，借贷必相等。入表原则：凡是引起外汇流出的项目记入该项目的借方，凡是引起外汇流入的项目记入该项目的贷方。（2）交易的记载时间IMF建议采用“权责发生制”，即所有权变更原则。,9,就外汇增减变化的角度而言，有二个法则,（1）凡出口的实际资源的交易记贷方，凡进口的实际资源的交易记入借方；（2）一经济体对外资产（债权）减少或对外负债增加的金融项目记入贷方的项目，一经济体对外资产（债权）增加或负债减少的金融项目记人借方的项目,收入项目、负债增加项目、资产减少项目列为贷方；支出项目、资产增加项目、负债减少项目列为借方；,10,（1）出口商品属于贷方项目；进口商品属于借方项目。（2）本国常住者为外国人提供劳务（运输、保险、旅游等）或从外国取得投资及其他收入，属于贷方项目；外国人为本国常住者提供劳务或从本国取得收入，属于借方项目。（3）本国常住者收到的国外的单方面转移，属于贷方项目；本国常住者对外国人的单方面转移，属于借方项目。（4）本国常住者获得外国资产（包括财产和对外国常住者的债权）属于借方项目；相反，外国常住者获得本国资产或对本国投资，为贷方项目。（5）外国人偿还债务属于贷方项目；而本国常住者偿还外国人债务，属于借方项目。（6）官方储备减少属贷方项目；官方储备增加属于借方项目。,11,三、国际收支平衡表的主要内容,国际收支平衡表的组成部分由三大账户组成：一是经常账户（CurrentAccount）；二是资本与金融账户（CapitalandFinancialAccount）；三是错误与遗漏账户(ErrorsandOmissionsAccount)。,国际货币基金组织（IMF）编制出版的国际收支手册（现已出第五版），规定了成员国编制国际收支平衡表的准则、项目分类、构成标准及管理方法等，具有指导性意义。,12,国际收支平衡表,（一）经常账户:是指实质资源的流动1商品(Goods)2服务（Service）3收入(Income)4经常转移(CurrentTransfer),13,商品,一般商品加工商品货物修理港口货物非货币黄金,14,服务,运输旅游金融、保险等通讯特许经营：麦当劳,15,(二)资本和金融账户（CapitalandfinancialAccount）,指资本账户项下的资本转移、非生产、非金融资产交易以及其他所有引起一经济体对外资产和负债发生变化的金融账户。,16,1、资本项目(CapitalAccount),资本帐户包括资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。资本转移(CapitalTransfer)a、固定资产所有权的转移；b、同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资金转移；c、债权人不索取任何回报而取消的债务。非生产、非金融资产的收买与放弃(PurchaseandGive-upofNon-productiveandNon-financialAssets)各种无形资产，如专利、版权、商标、经销权等以及租赁或其他可转让合同的交易。,17,2、金融账户(FinancialAccount),直接投资(DirectInvestment)投资兴建新公司、参股、控股等证券投资(PortfolioInvestment)直接投资于外国证券市场、间接投资于外国证券市场，如CDR（中国转托证券）其他投资(OtherInvestment)其他投资包括长短期的贸易信贷、贷款、货币和存款以及应收款项和应付款项。官方储备(OfficialReserve)指一个经济体的货币当局持有的能够用来满足国际收支平衡需要的一切资产，包括黄金.储备（货币性黄金）、外汇储备、成员国在IMF的储备头寸（ReservePositioninFund）和IMF分配的特别提款权（AllocatedSDR）。,18,（三）错误与遗漏账户（ERRORANDOMISSION）,因技术性原因或其他原因（保密、不宜公开等）借贷双方的交易总额无法平衡时，需用此项目调节。这是人为的平衡项目。如果借方总额较贷方总额为大，则将差额列入该项目的贷方；反之则列入借方。,19,案例,1、甲国某公司向B国出口价值100万美元的设备，这一出口行为导致该公司在B国的银行存款增加。,答案,借：其他投资-银行存款100万美元贷：经常项目-货物出口100万美元,20,21,案例,2、C国以价值100万美元的设备投入甲国，兴办合资企业。,22,答案,借：经常项目-进口100万美元贷：直接投资100万美元,23,案例,3、甲国居民到D国旅游，花掉其10万美元的存款该笔费用从该国居民的国外存款帐户扣除。,24,答案,借：经常项目-服务进口10万美元贷：其他投资-银行存款10万美元,25,案例,4、甲国政府动用外汇储备40万美元向E国提供无偿援助，另提供相当于60万美元的药品援助。,26,答案,借：经常项目-经常转移100万美元贷：官方储备40万美元经常项目-出口60万美元,27,案例,甲国某企业在海外投资所得利润150万美元，其中75万美元用于当地的再投资，50万美元购买当地商品运回国内，25万美元调回国内结售给政府以换取本国货币。,28,答案,借：直接投资75万美元商品进口50万美元官方储备25万美元贷：经常项目-收入150万美元,29,案例,6、甲国居民动用在国外的存款40万美元，购买外国某公司的股票。,30,答案,借：证券投资40万美元贷：银行存款40万美元,31,第三节国际收支的平衡与失衡,一、国际收支平衡的问题1、自主性交易（autonomoustransaction），也称事前交易（antetransaction），它是指经济实体或个人出于某种经济目的而自发进行的交易，它包括国际收支平衡表里经常项目的各项内容、资本项目以及金融项目中的除储备资产外的大部分项目。,32,2、调节性交易（accommodatingtransaction），或补偿性交易（compensationtruncation），也称事后交易（posttransaction），它是指由自主性交易所引起的、为弥补自主性交易出现的差额而进行的交易，它包括国际收支平衡表里金融项目中的其他投资和官方储备项目。3、国际收支平衡标准判断一国国际收支是否平衡的标准，是看自主性交易是否平衡。国际收支平衡：自主性国际收支差额为零补偿性交易调节被动平衡“人造”平衡实际上不平衡。,33,二、国际收支差额,按照人们的传统习惯和国际货币基金组织的做法，国际收支的不平衡可通过以下四种口径来衡量：1贸易收支差额2经常账户收支差额3资本和金融账户差额CA=KFA：理论上应该相等。不等的原因是误差和遗漏，经常是资本地下出逃。估计每年资金外逃6000亿RMB，占GDP的6%，几乎吃掉中国经济的增长率。4综合账户差额：储备增加与减少的情况,34,三、国际收支不平衡的类型,1周期性失衡:即经济的周期性波动引起的国际收支失衡。,35,时间,周期性失衡,GDP,复苏与繁荣：经济增长国际收支改善收入增加货币升值通货膨胀效应：利率提高抑制投资,衰退与萧条：经济衰退收入下降国际收支恶化货币贬值利率下调效应：低利率促进投资,36,结构性失衡即一国产业结构同国际分工失调引起的国际收支失衡，也就是当国际经济结构发生变化，而一国产业结构不能适应这种变化所引起的国际收支失衡。,37,收入性失衡一国经济经过一个比较长时期的快速增长以后，国民收入的持续增加，导致进口需求的膨胀，从而可能导致收入性失衡。一般地，经常项目余额等于国内总供给减国内总需求。伴随经济的持续快速增长，将会带来物价上涨，通货膨胀率上升，使得经济增长的潜力受到抑制，意味着国内总供给增长趋于下降。,38,货币性失衡在一定的汇率水平下，一国的物价与成本高于其他国家，必然不利于出口而有利于进口，从而使经常项目顺差减小或逆差增加。反之，一国的物价与成本低于其他国家，必然有利于出口而不利于进口，从而使经常项目顺差增加或逆差减少。这种由货币政策导致的相对价值变化而引起的国际收支失衡，称为货币性失衡。一般地，一国通货膨胀将导致经常项目的顺差减少或逆差扩大，一国通货紧缩将导致经常项目顺差增加或逆差减少。货币性失衡主要是由通货膨胀或通货紧缩引起的。,39,长期逆差后果：（l）会引起本币汇率上浮压力。（2）国家信用下降。（3）容易陷入债务危机陷阱。（4）引起市场利息率上升，并影响商品市场的需求。（5）本国的国民收入就会下降，失业就会相应增加。巨额顺差后果：（l）增加通货膨胀压力。（2）导致本币汇价下跌。（3）有可能导致国内外市场的丧失。（4）引起相关国家之间的经贸摩擦。另外储备增加还将导致义务增加。,四、国际收支失衡的影响,40,第四节国际收支差额的宏观经济含义,一、封闭经济中的国民收入恒等式总需求角度：YCIG总供给的角度：YCSpTCIGYCSpTISpTG，记政府储蓄为SgTGS=Sp+SgIS在封闭经济中，一国的总投资完全由国民储蓄提供，国民储蓄必须与投资相等。,41,二、开放经济中的国民