2012年国际内审师CIA考试《经营分析和信息技术》--冲刺班

/冲刺班串讲一、总论1.复习建议大量做题，记住答案，理解思路多做总结，熟悉题型，先易后难2.CIA考试的特点资格考试答题思路和立场注意题型3.考试大纲和总体知识架构A.经营过程B.财务会计与财务管理C.管理会计D.规章法律和经济E.信息技术A 经营过程 15%-25%（1）质量管理 （2）国际标准化组织框架 ISO9000,14000（3）预测:时间序列，回归，敏感性、德尔菲 （4）项目管理技术：关键路径，计划评审（5）经营过程分析：工作流程，瓶颈，约束 （6）存货管理技术与概念（7）营销-定价目标与政策：定价方法（8）营销-供应链管理：库存（9）人力资源（个人绩效管理与测评；监管；影响绩效的环境因素；改进方法；人员招聘；培训与发展；安全）（10）平衡计分卡：四个维度B 财务会计与财务管理 15%-25% 计算题较多（1）财务会计基本概念与原则：确认计量和记录（2）中级财务会计概念：债券、租赁、退休金、无形资产（3）高级财务会计概念：合并和合伙（4）财务报表分析：分析方法和财务比率（5）资本成本评估：机会成本（6）债务和权益种类：长期负债，股票（7）金融工具：远期（8）现金管理：出纳（9）估价模型：项目、股票和债券（10）企业发展生命周期：发展规律C 管理会计10%-20%（1）成本的概念：变动成本和固定成本、全部成本 （2）资本预算：如何选择长期资产（3）运营预算：未来的财务计划（4）转移定价：内部价格（5）本量利分析：辅助决策，大量计算题（6）相关成本（7）成本核算系统：大量计算题（8）责任会计：分权管理D 规章、法律和经济 5%-15%（1）政府法规对经营的影响：法院和仲裁（2）贸易法规（欧洲美元）（3）税收体制：税率和税收种类（4）合同（5）法律证据的本质和规则：相关性（6）关键经济指标：宏观经济E 信息技术30%-40%（1）控制框架：eSAC和COBIT （2）数据和网络通讯：通讯、计算机和资源网（3）电子资金转账 EFT （4）电子商务：几种模式（5）电子数据交换： EDI （6）信息技术运营的功能分类：职能和部门（7）加密：常见加密方式和分类 （8）信息保护：安全要素、病毒和隐私（9）信息技术投资评估：成本（10）企业资源计划：SAP、业务流程再造（11）操作系统：演变和各种外设 （12）应用软件开发：三种开发方法，计算机审计技术（13）语音通信：有线无线、模拟数字、VOIP（14）应急计划：BIA，重要性分类、恢复设施（15）系统安全：一般控制和应用控制，防火墙，物理安全，外包（16）数据库： 基础知识（17）软件许可：盗版（18）web基础设施：因特网二、综合练习1.全面质量管理能作为一种战略武器的主要原因是:a.由实施全面质量管理而逐步取得的成果不能被竞争对手轻易效仿。b.推出新产品能把顾客的注意力从竞争对手处吸引过来。c.降低成本，提高质量，有利于增加股东的收益。d.全面质量管理为企业经营提供了一个综合计划工作过程。答疑编号正确答案a答案解析a.正确。全面质量管理是一个系统的持续改善与提高的过程，所取得的成果是组织经营的综合体现，具有较强的企业个性，能够吸引并留住顾客，从而不能被竞争对手轻易效仿。b.不正确。新产品很快就会被竞争对手仿效，因此新产品不能提供持续的竞争优势。c.不正确。全面质量管理专注于质量和持续的改进活动，而不是降低成本。d.不正确。全面质量管理仅是众多战略管理工具的一种，不会为企业经营提供一个综合计划工作过程。2.运用团队工作方式之所以能使全面质量管理项目运行得更好，其主要原因之一是（）。a.团队工作更为有效率，并有助于组织精简机构。b.员工在团队中工作，通常比独立工作更有动力。c.团队工作是集思广益的好办法，从而能改进工作过程。d.运用团队工作方式可以取消监督，从而使公司组织机构得以精简。答疑编号正确答案c答案解析a.不正确。团队工作效率的高低取决于多种因素，况且，其并非全面质量管理采用的主要原因。b.不正确。虽然有些员工在团队中工作更有动力，但是这种潜在的工作动力并不能直接影响过程改进，而这种改进正是提高质量的关键。c.正确。采取团队工作方式，可以创造集体精神，促进成员间的合作并提高员工士气，有利于发挥所有成员的优势和潜能，群策群力，解决问题。因此，团队是促进成员分享各自的好主意，是消除障碍改进过程的好方法。d.不正确。在TQM中运用团队可能会降低对监督的需求而出现精简人员的情况，但是运用团队的目的并不在于此。3.为发现不符合产品技术规格的产品而发生的质量成本是指（）。a.预防成本。b.鉴定成本。c.重新加工成本。d.失败成本。答疑编号正确答案b答案解析a.不正确。预防成本指那些为防止生产出不合格的产品而发生的成本。b.正确。鉴定成本指那些为检查不合格的产品而发生的成本，例如：设备精度检测费用、质量审计费用等。c.不正确。重新加工成本是一种失败成本，是在发现不合格产品并对其进行修复时发生的成本。d.不正确。失败成本是在修理不合格产品时发生的成本。4.以下哪项是全面质量管理的特征？a.目标管理。b.由其他员工进行的在职培训。c.通过最后检验确定产品质量。d.教育和自我提高。答疑编号正确答案d答案解析a.不正确。目标管理容易造成人们对数字定额的强烈追求，从而忽略了质量问题。b.不正确。这种在职培训会使接受培训的员工最多只能达到现有水平，不会有提高。c.不正确。全面质量管理与传统质量管理的区别即在于，传统的质量管理只重视最后的检验，而全面质量管理则重视全过程的控制。如果从一开始就建立严格的质量管理，则产品质量不一定要通过最后检验才能确定。d.正确。对组织中的每一位员工来说，教育和自我提高都应是第一位的职业目标，通过专门的培训和自我提高来不断改善每个岗位的工作质量。5.关于模拟模型，以下哪项不对？ a.在本质上，模拟模型是确定性的。b.模拟模型可能会用到抽样技术。c.模拟模型用数学语言评估未来的实际情况。d.模拟模型模仿随机系统。答疑编号正确答案a答案解析a.正确。模拟模型具有或然性，随机性，而不具有确定性。b.不正确。模拟模型可能会用到抽样技术。c.不正确。模拟模型用数学语言评估在未来各种条件下，实际情况将会怎样。d.不正确。模拟模型是一种实际现象的描述模型，包含一个或多个可调节变量，从而可评价这些变量的影响。它模仿的是随机系统。6.以下哪项技术可以使拥有有限资源的制造商实现利润最大化？a.德尔菲法。b.指数平滑法。c.回归分析法。d.线性规划。答疑编号正确答案d答案解析a.不正确。德尔菲法是一种定性预测方法，它通过小组成员达成共识来获得预测结果。b.不正确。指数平滑法是一种预测方法，它应用过去的时间序列数据来得出被预测的数据值。c.不正确。回归分析是一种基于两个以上变量之间的关系进行预测的统计方法。d.正确。线性规划是一种数学方法，以使某个给定的客观对象最大化到某个限度或最小化到某个限度。这是使有限资源达到最优配置的正确方法，也是作业管理常用的规划工具之一。7.假定买卖双方都遵循相同的谈判规则，要购买一大批微电脑，下列哪种方案最好？a.回顾以前的需求，让步，然后达成成交价格。b.设法了解谈判对手的个人信息。c.预先不设价格底线。d.谈判时尽可能少问问题。答疑编号正确答案a答案解析a.正确。以确定的历史信息说服对方，既有说服力，又能坦诚相待，建立较好的合作关系，便于日后争取售后服务。b.不正确。私下活动不具备说服力，也容易造成关系破裂。更何况，商品的价格并不由个人信息所决定，而是由市场来决定。c.不正确。不设底线即没有预算，相应地也就没有控制。买方可以接受卖方的任何价格，容易给公司造成损失。d.不正确。谈判能否成功与是否少问问题没有直接联系。在许多情况下，多问问题可以多了解产品信息，也可以更有针对性地开展谈判。8.限制由于设备故障和设备修理而引起的生产迟滞的方法是（）。a.基于生产能力计划来规划生产。b.在分析设备修理工作订单的基础上计划维修活动。c.事先批准设备维修和加班费。d.为所有生产设备建立一套预防性维修方案。答疑编号正确答案d答案解析a.不正确。基于生产能力的使用情况来规划生产忽视了其他重要因素，如需求。b.不正确。基于以前的工作订单来计划维修部门的活动，不能防止设备出现故障和设备修理的情况。c.不正确。这种方法不能解决题中所述的问题。d.正确。预防性的维修方案会减少设备出现故障和设备修理的情况。9.作为风险分析的一部分，某内部审计师希望以过去30个月的销售结果来预测某特定工厂下个月的销售增长百分比，在最近的9个月中，组织中进行了影响销售量的重大变革。将要使用的最有效的分析技术是以下哪一项？a.未加权的移动平均法。b.指数平滑法。c.排队论。d.线性回归分析。答疑编号正确答案b答案解析a.不正确。未加权的平均不重视最近期的数据。b.正确。指数平滑法通过将最大的权数给予最近期的数据，而将近期的数据看做是最重要的数据。本题给出该工厂在前9个月发生了影响销售量的变化，所以在预测下个月销售增长率时，必须对近9个月的变化数据给予充分地考虑，因此指数平滑法是很有效的。c.不正确。排队论一般用于使等待成本最小化的分析。d.不正确。线性回归分析是确定变量之间的平衡关系的。对近期的数据也不能够给予更多的重视。10.运用条码而不是其他方法来识别制造商所使用的零件，其好处是（）。a.所有零件的移动均得到控制。 b.能够方便快速地记录零件的移动。c.卖主可使用相同的零件编码。d.卖主使用相同的识别方法。答疑编号正确答案b答案解析a.不正确。无论使用何种识别方法，都可能出现零件的移动不被记录的情况。b.正确。使用条码而不使用其他识别方法的原因，就是为了以最低的人工成本记录零件的移动。c.不正确。每个卖主都有自己的一套编码方案，这一方案与买主的编码方案未必相同。d.不正确。即使同行业中的卖主相互合作，以使他们所使用的条码系统的数目降低到最小程度，但是每个卖主仍有自己的一套识别方法。11.大型制造商都采用适时存货系统，以便最大限度地减少库存的储存成本。以下哪项是适时存货系统的主要薄弱点？a.计算机资源。b.物料供应合同。c.工作中断。d.实施时间。答疑编号正确答案c答案解析a.不正确。计算机资源对适时存货系统很重要，但对于大型制造商或已经建立起来的适时存货系统而言，其不会成为主要的薄弱点。b.不正确。签订物料供应合同时，在严格交货时间和质量规格等方面可能要进行多次的协商谈判，耗费人力和时间，但合同签订后会在多个期间有效。c.正确。因为没有安全库存，在发生意外的情况下，如供货方发生停工、恶劣天气造成运输中断等，都会使物料无法准时到达，从而导致制造商发生工作中断。d.不正确。制造商可以根据自己的需要，决定在较长的一段时间实施这个系统，或在一个更短的时间段实施这个系统。12.下面的网络图描述了要完成一个项目所必需的几个活动之间的关系，箭头代表活动，箭头之间的数字代表了要完成每一个活动所需要的月份数。要完成这个项目的最短时间是几个月？a.5个月。b.6个月。c.8个月。d.14个月。 答疑编号正确答案c答案解析a.不正确。完成项目的最短时间是最长的路径，5个月不是最长路径。b.不正确。完成项目的最短时间是最长的路径，6个月也不是最长路径。c.正确。完成项目的最短时间是最长的路径，即A-C-D-F（3+3+2=8），其他的路径都不能完成项目。d.不正确。本图中不存在这样的路径。13.对于采用IS09000标准的好处，以下哪一项不正确？ a.公司采用IS09000标准可以允许其在国外市场销售产品。b.IS09000认证会使消费者对供应商的产品和服务更满意。c.IS09000允许公司在不共享非公开信息的情况下，来理解内部的消费者和用户。d.IS09000认证将有助于公司揭示内部流程和质量改进。答疑编号正确答案c答案解析a.不正确。因为很多国家将一开始就采用IS09000标准作为该公司到其他国家销售产品或服务的先决条件。b.不正确。大多数公司都将IS09000认证视为保持其竞争力的关键，IS09000认证会使消费者对供应商的产品和服务更满意。c.正确。市场的压力通常是公司采取IS09000标准的驱动力。然而，大多数认证的公司都以揭示内部流程和质量改进为目标。IS09000标准将迫使公司共享信息，这将会导致对谁是内部的消费者和用户有更好的理解。d.不正确。实施IS09000标准将有助于公司揭示其内部流程和质量改进。14.一个公司专门服务于那些被主要竞争者所忽视的顾客，这种竞争性营销战略被称为（）。a.市场主导者战略。b.市场挑战者战略。c.市场跟随者战略。d.市场补缺者战略。答疑编号正确答案d答案解析a.不正确。市场主导者战略是由在某一市场上处于主导地位的主要竞争者采用的战略。b.不正确。市场挑战者战略是由那些在市场上处于次要地位的企业采用的，他们向竞争对手发起猛烈进攻以获得更多的市场份额。c.不正确。市场跟随者战略是由那些在市场上处于次要地位的企业采用的，他们在所提供的产品、定价和营销方案等方面都追随竞争者。 d.正确。专门服务于那些被主要竞争者所忽视的顾客的战略属于市场补缺者战略：采用这种战略的企业精心服务于市场的某些细小部分，而不与主要的企业竞争，只是通过专业化经营来占据有利市场位置。15.监督是内部控制的一个重要组成部分，下列哪项不属于监督的实例？a.管理层定期将部门实际业绩与预算进行比较。b.数据处理的管理部门定期对非正常交易或大额交易编制例外报告，并跟踪调查其原因。c.数据处理的管理部门定期核对所提交事项的批控制与所处理事项的批控制总额。d.管理层已要求内部审计对现金处理过程的控制程序开展定期审计。答疑编号正确答案c答案解析a.不正确。该选项是监督的典型实例。b.不正确。该选项所述内容为管理部门对非正常交易行为进行的一种监督检查行为，是监督的一种实例。c.正确。该选项为控制过程的一个步骤，不是监督的实例。d.不正确。内部审计本身具有监督职能，对现金处理过程的控制程序开展审计就是一种监督实例。16.流程再造是通过对基本业务流程进行全程分析、根本性的再思考和完全的重新设计。预想的结果是在服务、质量、速度和成本方面的重大改进。内部审计师参与流程再造不应当包括以下哪项？a.确定本过程是否得到高级管理层的支持。b.推荐应予考虑的领域。c.为新系统制定审计计划。d.指导重新设计的流程的实施。答疑编号正确答案d答案解析a.不正确。内部审计师参与流程再造应当确定本选项的内容。b.不正确。内部审计师参与流程再造可以推荐在流程再造过程中应当考虑的方面。c.不正确。为新系统制定审计计划是内部审计师参与流程再造的工作。d.正确。内部审计师不能参与指导重新设计的流程的实施，这将损害其独立性和客观性。当某个内部审计师参与了流程再造的实施，那么，在人员配备方面，该内部审计师将不能参与审计该过程。17.任何关于库存评价的风险模型一定包括以下哪一项？ a.产品质量保证书。b.卖方定价政策。c.存货损耗费。d.年度销售预测。答疑编号正确答案c答案解析a.不正确。产品质量保证书不是库存评价的一部分。b.不正确。直到采购商品时，卖方定价政策才会对库存评价产生影响。购买时的价格是与库存评价有关系的唯一价格，卖方定价政策的改变不一定影响库存评价。c.正确。由损耗造成的存货损失量直接影响库存评价。在关于库存评价的风险模型中，存货损耗必须给予考虑。d.不正确。销售预测不影响库存评价。18.在回归分析当中，以下哪一个相关系数代表了自变量和因变量之间最强的相关关系？ a.1.03。b.-0.02。c.-0.89。d.0.75。答疑编号正确答案c答案解析a.不正确。1.03是一个不可能值，相关系数值的范围在-1.01.0之间。b.不正确。-0.02所表示的负相关不如-0.89强。c.正确。相关系数是衡量线性关系强弱的，标准符号是r，r的大小独立于所衡量的x和y的数值范围，其值的范围在-1.01.0之间。-1.0表示x和y之间完全负相关，0表示x和y之间不相关，1.0表示x和y完全正相关。-0.89则表示了较强的负相关。 d.不正确。0.75距离1这个最大值还差0.25，而-0.89距离最小值-1.0仅差0.11。19.平衡计分卡主要与以下哪项有关？ a.人员。b.结构。c.战略。d.系统。答疑编号正确答案c答案解析a.不正确。虽然在开发平衡计分卡时要考虑人员因素，但平衡计分卡的主要目的是协调绩效测量与战略。b.不正确。平衡计分卡开发出来后应建立适当的结构，以确保职责、能力和测量方法对实现一致同意的战略是适当的。c.正确。平衡计分卡主要是一种帮助组织明晰其战略，并将绩效测量与其战略协调起来的工具。d.不正确。系统是在平衡计分卡开发出来后实现组织既定目标的一种方法。20.清算企业的资产应该在资产负债表上采用下列哪个计价属性？a.未折旧的历史成本。b.公允市价。c.可变现价值。d.市价。 答疑编号正确答案c答案解析a.不正确。未折旧的历史成本是在持续经营假设下采用。b.不正确。企业清算时不可能按公允市价出售。c.正确。当企业在清算时，资产应该使用可变现价值，也就是当前的出售成本。d.不正确。市价指当前的购买成本，这在持续经营假设和物价变动情况下采用。21.赊销收入的会计调整分录对报表产生什么影响？资产负债股东权益a.降低没影响降低b.增加没影响增加c.没影响降低增加d.没影响增加降低答疑编号正确答案b答案解析a.不正确。见题解b。b.正确。赊销收入发生时，收入必然增加，同时，应收账款也会增加。也就是说，借“应收账款”，贷“收入”。如果企业不是发生的赊销收入而是现金收入，那么收入增加的同时，现金也会增加。也就是说，借“现金”，贷“收入”。即收入的会计分录，必然是增加资产，不影响负债，增加股东权益（通过损益表）。c.不正确。见题解b。d.不正确。见题解b。.22.银行的管理层推断已经不能合理保证从银行最大的借款人那里收回本金和利息，这对银行的财务报表有什么影响？ a.针对这损失，没有必要作会计处理或披露。b.针对这损失，作为或有事项披露是必须的。c.贷款数额应该被减少，并直接降低留存收益。d.贷款数额应该被减少，并直接在损益表中列支。答疑编号正确答案d答案解析a.不正确。需要作会计处理。b.不正确。应该作会计处理而不是作为或有事项披露。c.不正确。坏账损失应该冲减损益，影响损益表。d.正确。当银行的管理层推断已经不能合理保证从银行最大的借款人那里收回本金和利息，那么，损失已经变得“很可能”、“被客观地计量”，也就是说企业已经发生了可能存在的坏账损失，那么企业就应该作相应的会计处理而不是作为或有事项披露。23.在1996年1月1日，公司采购了一台机器价值$ 10，000，预计使用年限是10年，没有残值。该公司采用直线法折旧机器，在2000年的1月1日，企业预计该机器的使用年限还只有3年，那么2000年的折旧费用是多少？ a.$l,000。b.$2,000。c.$3,000。d.$6,000。答疑编号正确答案b答案解析a.不正确。见题解b。b.正确。年折旧费是$1,000 （$10,000/10），到2000年1月1日时候，累计折旧是$4,000，未折旧费用是$6,000，现在企业预计该机器的使用年限还有3年，那么2 000年的折旧费用是$2,000（$6,000/3）。c.不正确。见题解b。d.不正确。见题解b。24.当长期负债涉及未来某个时间必须支付现金时，则该长期负债通常采用的计量基础是（）。a.一般物价水平。b.当前成本。c.可变现净值。d.未来现金流的贴现值。答疑编号正确答案d答案解析a.不正确。见题解d。b.不正确。见题解d。c.不正确。见题解d。d.正确。长期负债通常是将未来偿还额按债务发生时的市场利率计算成现值进行记录。25.假如租赁合同中资产的所有者把涉及该资产的收益和风险都转移给承租人，该资产将在承租人的报表中以A列中的（）形式出现，该租赁属于B列中（）形式的租赁。 A列B列a.有形资产融资租赁b.无形资产融资租赁c.有形资产经营租赁d.无形资产经营租赁答疑编号正确答案a答案解析a.正确。在融资租赁的情况下，租赁资产留在承租人的资产负债表上；在经营租赁的情况下，租赁资产留在出租人的资产负债表上，资产是有形资产。b.不正确。见题解a。c.不正确。在经营租赁的情况下，租赁资产留在出租人的资产负债表上。d.不正确。在经营租赁的情况下，租赁资产留在出租人的资产负债表上。26.当企业被收购，购买企业计算商誉采用购买价和以下哪个价格的差额（）a.被收购的可确认资产的账面价值。b.被收购企业可确认资产的公允价值。c.被收购企业的有形资产净值的账面价值。d.被收购企业的有形资产净值的公允的市场价值。答疑编号正确答案b答案解析a.不正确。见题解b。b.正确。当收购交易发生时，购买价格超过购买企业在所取得的可辨认的资产和负债的公允价值中的股权份额的部分（也就是说，所购买企业股份的公允价值），那么，该差额就作为商誉并确认为一项资产。c.不正确。见题解b。d.不正确。见题解b。27.财务分析师从以下的比率可以得出什么结论？ 公司平均 行业平均资产回报率 7.9% 9.2%净资产回报率 15.2%12.9%a.公司的产品有很高的市场份额，导致较高的盈利能力。b.相对于行业而言，公司使用更多的负债。c.公司的利润随时间增长。d.相对于同行业的其他公司，该公司股票有较高的市值与账面值比率。答疑编号正确答案b答案解析a.不正确。无法推断公司的产品有很高的市场份额，导致较高的盈利能力。b.正确。净资产回报率=资产回报率平均权益乘数，该公司的净资产回报率高于行业,而资产回报率低于行业，这说明公司的权益乘数高于行业，也就是说，公司相对于行业而言是用了更多的负债。c.不正确。无法得出公司的利润随时间增长的结论。d.不正确。没有市值的信息，无法推断市值账面值比率。28.哪些比率的组合能够被用来计算权益回报率？a.市值/账面值，负债/资产。b.价格/盈余，每股盈余和销售净利润率。c.股价/盈余，资产回报率。d.销售净利润率，资产周转率，权益乘数。答疑编号正确答案d答案解析a.不正确。市值/账面值也等于流通在外的普通股的每股价值除以平均每股账面值，这个比率和资产回报率无法提供计算权益回报率的信息。b.不正确。价格/盈余也等于每股价格除以每股盈余，每股盈余等于净利润除以平均的流通股数，销售净利润率是净利润除以销售额，这些比率仍无法提供有关权益账面值的信息来计算权益回报率，虽然它们都涉及了股东权益。c.不正确。价格/盈余也等于每股价格除以每股盈余，资产回报率等于净利润除以资产，它们没有提供有关权益账面值的信息来计算权益回报率。d.正确。这些比率就是简单的杜邦分析法：权益回报率销售净利润率资产周转率权益乘数，其中，销售净利润率等于净利润除以销售额，资产周转率是销售额/总资产，权益乘数是总资产/权益账面值，通过相应地抵消掉资产和销售额，我们就可以得到权益回报率=净利润/权益账面值。29.哪类证券风险最小？a.收益类债券。b.信用债券。c.次要债券（从属债券）。d.首要抵押债券。答疑编号正确答案d答案解析a.不正确。分析证券的风险高低主要看发行人破产时投资人的利益能否被保障，投资回报率是否得到保障。一般而言，有抵押的债券的风险低于一般债券的风险，一般债券的风险低于次要债券的风险，次要债券的风险低于收益类债券，而信用债券属于不安全的债券。当利息被赚取后，收益类债券只付利息。b.不正确。信用债券是不安全的债券。c.不正确。次要债券低于其他债券。d.正确。首要抵押债券由固定资产抵押，在该题的各选项中，其风险最小。30.使用衍生金融工具对冲（或套期保值）或投机能导致（）。a.无论什么动机，都会增加风险。b.无论什么动机，都会降低风险。c.当对冲时降低风险，当投机时增加风险。d.当对冲时增加风险，当投机时降低风险。答疑编号正确答案c答案解析a.不正确。对冲或投机时可以采用的工具有期权、利率掉期、远期合约和期货合约等衍生品工具。对冲一般会降低风险，因为对冲时头寸比较小，投机时一般会增大风险，因为投机时存在头寸。对冲使用了相反的合同来避免价格的负面影响，所以没有头寸，也就没有风险。b.不正确。投机存在头寸带来风险，而且投机试图从价格变化中获利。c.正确。对冲一般会降低风险，因为对冲时头寸比较小，投机时一般会增大风险，因为投机时存在头寸。d.不正确。对冲降低风险，投机增加风险。31.针对经营不善公司的最大收购价是下列哪个要素的贴现净值？a.该公司的当前市价。b.税息前的当前盈余。c.当前净利润。d.未来预期现金流。答疑编号正确答案d答案解析a.不正确。收购企业如同投资项目，需要评估企业的净现值。b.不正确。收购企业如同投资项目，需要评估企业的净现值。c.不正确。收购企业如同投资项目，需要评估企业的净现值。d.正确。净现值法就可以得到企业的价值，而净现值法是针对未来预期现金流的贴现。32.有效市场理论指出证券价格有如下哪个特征？a.不是未来现金流贴现的最好估计。b.合理反映所有公开的信息。c.不是公司财务决策的最好参照。d.总是小于它们的合理价值。答疑编号正确答案b答案解析a.不正确。在有效市场理论下，证券价格是未来现金流的贴现值的最好估计。b.正确。市场会自动地调整价格纠正定价偏差来反映信息。c.不正确。证券价格是公司财务决策的最好参照。d.不正确。证券价值总是等于它们被投资者认可的合理价值。33.面对两个独立的项目，某公司可以接受其中一个或两个或一个都不接受，在使用NPV和IRR来评估这两个项目时,下面哪些说法是准确的？a.对于两个独立项目，NPV和IRR的结论总是一致的。b.假如第一项目的IRR高于资本成本,那么,第一个项目应该被接受，而第二个项目被拒绝。c.假如NPV法接受第一个项目,那么IRR可能接受或拒绝这个项目。d.假如NPV法接受第一个项目,那么IRR不会接受这个项目。答疑编号正确答案a答案解析a.正确。内含报酬率法和净现值法并不总是一致的，虽然通常情况是一致的。对于独立和常规的项目来说，内含报酬率法和净现值法的结论是一致的；而对于互斥项目来说，内含报酬率法和净现值法的结论可能并不一致。这里，独立项目是指能够不受其他项目的影响而进行选择的项目，也就是说，这个项目的接受者既不要求也不排除其他的投资项目。 要求其他投资的项目不过是更大的项目的一部分，它必须把所有部分放在一起进行评价，若接受一个项目就不能投资于另一个项目，并且反过来也是这样，则这些项目之间就是互斥的。b.不正确。见题解a。c.不正确。见题解a。d.不正确。见题解a。34.8年后的$ 100，000按10%贴现是$46，650。如果$100，000投资，相同时间相同利率的话，价值会变成多少？a.$ 46,650。b.$ 100，000。c.$ 146，650。d.$ 214，360。答疑编号正确答案d答案解析a.不正确。见题解d。b.不正确。见题解d。c.不正确。见题解d。d.正确。按8年贴现时间10%贴现，$100，000的贴现值$46,650,也就是说,$ 2.1436的贴现值是$1,就是说,$1投资8年按10%回报率来计算的话，价值会变成$ 2.1436，那么，$100，000就会变成$214，360。35.假如某公司在考虑15%的资本成本后仍存在正的净现值的投资项目，那么，可以推断（）a.该项目的会计上披露的回报率大于15%。b.项目内部收益率等于会计上披露的回报率。c.资产的偿还期短于资产的寿命。d.项目的内部收益率大于15%。答疑编号正确答案d答案解析a.不正确。考察项目的净现值和回报率，通常都针对现金意义上投资回报率而不涉及会计上披露的回报率。b.不正确。会计上披露的回报率与此没有联系。c.不正确。资产的偿还期与此没有联系。d.正确。在考虑15%的资本成本后仍存在正的净现值的投资项目，这说明项目的内部收益率大于15%。36.当下列哪个因素提高时，企业的经济价值（市值）会提高？a.净现金流。b.系统风险。c.非系统风险。d.贴现率。 答疑编号正确答案a答案解析a.正确。企业的经济价值计算类似于计算投资项目的NPV:当贴现率降低（系统风险降低），现金流增大时，企业的经济价值会提高。因此，净现金流提高，企业的经济价值会提高。b.不正确。系统风险提高，贴现率提高，因此，企业的经济价值会下降。c.不正确。非系统风险和企业的经济价值没有联系，并可以被组合分散掉。d.不正确。贴现率提高，那么企业的经济价值会下降。37.当企业获得贴现值和成本的关系如A列所示的投资机会时，公司的价值和普通股股价会出现B列所示的现象？A列 B列a.大于 增加b.大于 下降c.等于 增加d.等于 下降 答疑编号正确答案a答案解析a.正确。如果采用净现值法，可以得到项目带给企业的价值，如果我们能得到公司的股票数，可以很容易地计算出该项目能增加的每股价值。当项目的净现值为正时，企业价值和股价都会增加。因此，当投资机会的贴现值大于成本时，公司的价值和普通股股价会增加。b.不正确。当投资机会的贴现值大于成本时，公司的价值和普通股股价会增加而不是下降。c.不正确。当投资机会的贴现值等于成本时，公司的价值和普通股股价不变。d.不正确。当投资机会的贴现值等于成本时，公司的价值和普通股股价不变。38.当所有特征都相同时，下列哪类特征的企业对外融资的要求最低？a.较低的盈利留存率。b.较高的销售增长率。c.较低的资本密集度。d.较低的毛利率。 答疑编号正确答案c答案解析a.不正确。较低的盈利留存率对对外融资的要求并不明显。b.不正确。较高的销售增长率意味着公司较快发展，该指标对融资要求也不很明显，虽然该指标常用来说明借助外部融资扩大规模的有利形势。c.正确。较低的资本密集度最能说明这类企业对外来融资的要求最低，这类行业所需资本较少。d.不正确。较低的毛利率,对对外融资的要求并不明显。39.公司的应收账款的回收期等于（）。 a.存货转换期。b.日均销售/总资产。c.销售的在外期限。d.存货/日均销售。 答疑编号正确答案c答案解析a.不正确。存货转换期指存货的周转天数，不是应收账款的周转天数。b.不正确。见题解c。；c.正确。公司的应收账款的回收期就等于销售的在外期限，也就是应收账款的周转天数。d.不正确。见题解c。40.公司当前负债比率是50%，它通过借款或经营租赁来购买固定资产，那么，该公司的负债比率会（）a.增加，无论资产被购买还是租赁。b.如果资产被租赁则维持不变；如果资产被购买则增加。c.如果资产被购买则增加；如资产被租赁则下降。d.不变，无论资产被购买还是租赁。答疑编号正确答案b答案解析a.不正确。见题解b。b.正确。公司如果采用经营租赁的话，资产并不进入承租人的报表，因此，负债比率不会发生变化；而如果公司打算借款来购买固定资产的话，那么在目前负债比率为50%的情况，同等增加资产和负债必然增大了负债比率。c.不正确。见题解b。d.不正确。见题解b。41.下面信息来自公司运营中的信息。假设在当年开始营业时，公司就采用“分步法”确认收入（）分步买卖收入 $ 1,200,000分步买卖成本 $ 840,000收到买卖收入 $ 480,000一般费用和管理费用 $ 120,000当年末应当递延确认的毛利是（） a.$ 144，000。b.$ 216，000。c.$ 288，000。d.$ 600，000。答疑编号正确答案b答案解析a.不正确。见题解b。b.正确。采用“分步法”确认收入,当公司获得总计买卖收入$1，200，000并发生总计买卖成本$ 840，000，根据收入确认标准：收入的会计核算建立在权责发生制的基础上,如果涉及大项目建造出售（如建造合同）或分期收款销售，那么也要分步或分期确认收入，同时根据配比原则,某一会计期间的收入必须与获取这些收入的费用或成本相配合，来计算本会计期间的利润。因此，这笔收支不能都归结到当年，既然该公司收到买卖收入$ 480，000，那么，对应发生的成本是$ 840，000 x（$480，000$1，200，000）=$336，000，因此当期的毛利是$ 480，000 -$336，000=$144，000，而需要递延的毛利是$ 1,200,000 -$840,000 -$144,000=$216,000。c.不正确。见题解b。d.不正确。见题解b。42.那些没有变成产成品、同时经济价值很小的投入材料被划分为（）a.废料。b.废品。c.次品。d.损耗。答疑编号正确答案a答案解析a.正确。既然投入材料没有变成产成品，那么，这些投入材料无法归入损坏品或次品，而这些材料经济价值很少，所以，这些材料属于废料，而不属于损耗。b.不正确。废品已经是产成品。c.不正确。次品已经是产成品。d.不正确。损耗是在生产过程中产生的，但不是生产后的结果。43.一家公司在2003年1月1日购买机器$1,000,000，这台机器有大约9年的折旧期，残值大约是$ 100,000，公司使用直线法摊销。在2006年 12月31日，这台机器卖了$ 535,000，那么，出售这台机器的利得或损失是多少？a.所得$535,000。b.损失$65 ,000。c.损失$365 ,000。d.损失$465 ,000。答疑编号正确答案b答案解析a.不正确。见题解b。b.正确。公司预计$ 1,000,000的机器使用年限是9年，残值100,000 ，那么年折旧费是$100,000（$900,000/9）,到第4年的时候,累计折旧是$ 400,000,资产的净值是$600,000,现在企业把这台机器卖了$535,000,那么，损失是$65,000。c.不正确。见题解b。d.不正确。见题解b。根据以下资料回答44-45题：某公司制造一种名叫OMEGA的机器零件。下表与公司5月份的制造经营活动有关。计划生产2,000单位OMEGA实际生产2,100单位OMEGAOMEGA标准单位成本直接材料$ 20（5磅每磅$4）直接人工$ 10（1小时每小时$10）实际成本采购和使用的直接材料$ 44,772（10,920磅每磅$4.10） 直接人工$ 20,500（2,000小时每小时$10.25）44.直接材料数量差异是（） a.$1，092。b.$1，680。c.$3，680。d.$2，772。答疑编号正确答案b答案解析a.不正确。见题解b。b.正确。材料数量差异是指在实际产量的基础上，由于单位产品材料实际用量脱离标准用量所造成的差异。材料数量差异=（实际数量-标准数量）标准价格=（实际数量-实际产量单位产品标准用量）标准价格本题材料数量差异=（10，920 -2，1005）4=$1，680，表示因材料用量脱离标准造成超支$1，680。c.不正确。见题解b。d.不正确。见题解b。45.直接人工成本差异是（） a.-$500。b.$ 500。c.-$l,000。d.$ 0。 答疑编号正确答案a答案解析a.正确。直接人工成本差异，指直接人工实际成本与标准成本之间的差异。直接人工成本差异=工资率差异+人工效率差异=实际工时（实际工资率-标准工资率）+（实际工时-标准工时）标准工资率=实际工时实际工资率-标准工时标准工资率=实际成本-标准成本其中正数表示超支额，负数表示节约额。本题直接人工成本差异= 20，500 -2，100 x10=-$500，表示节约人工成本$ 500。b.不正确。见题解a。c.不正确。见题解a。d.不正确。见题解a。根据以下资料回答46-47题：某公司制造并销售一种产品，生产一个单位该产品需要2个机器小时。预计年度销售量将为75，000个单位，该公司年度生产能力是200，000个机器小时。预期销售价格是每单位$ 10