证券投资技术分析----形态分析ppt课件

第5章形态理论,2,本章内容,5.1形态概述,5.2常见的反转形态,5.3常见的持续形态,5.4形态分析应注意的问题,3,5.1形态概述,一、形态的概念价格移动过程中在某个价格区域停留了一段时间(短暂平衡状态)后，价格曲线在图表中会呈现出一定的图案或花样，我们把这些图案或花样称为价格的形态。,4,二、形态的类型,根据平衡状态被打破之后价格的移动方向不同，将形态分为两种基本类型。（注：这两种形态的划分是相对的、有范围的，在实践中常常不易区分。）反转突破形态:价格打破平衡之后的移动方向与原来方向相反。持续整理形态:价格打破平衡之后的移动方向与原来方向相同。,5,持续形态,持续形态,持续形态,反转形态,反转形态,6,5.2常见的反转形态,一、反转形态的基本特征1.事先确实存在明确的上涨或下跌趋势；2.重要的趋势线被有效突破是形态突破的依据；3.形态形成的时间越长、规模越大，则反转后带来的市场波动也就越大；4.顶部形态比底部形态形成的时间更短。,7,常见的反转形态有：头肩(顶和底)形态、双(三)重顶与底、圆弧顶与底、V形、岛形、喇叭形、菱形等。,8,二、头肩顶与头肩底形态,1.标准图例,9,颈线,头,左肩,右肩,颈线,右肩,头,左肩,（反抽）,反抽,第5章形态分析,10,第5章形态分析,11,第5章形态分析,12,13,2.形态特点(以头肩顶为例),(1)在形态形成之前，价格有一段较大的涨幅，且成交量配合增加(即价涨量增)；(2)中间的高点最高，左右两个高点大致持平，也可以略有高低。从左到右，成交量一般呈递减趋势，其中右边高点的成交量一定是最少的；(3)形态完成的时间一般至少为1个月；(4)可能出现多种复合形态。,第5章形态分析,14,第5章形态分析,15,第5章形态分析,16,第5章形态分析,17,18,3.颈线,绘制：连接头部两边低点(或高点)的直线(趋势线)。方向：可能是水平或向上、向下倾斜的。作用：支撑压力线。,19,4.反扑(回抽),价格向上突破或向下跌破趋势线(如颈线)后，在大幅度上涨或下跌支前往往会重新回跌或反弹至颈线处以测试支撑或压力，这种行为称为反扑或回抽。反扑通常发生在突破(或跌破)颈线的2-5天内。反扑的力度通常可根据突破(或跌破)颈线时的成交量来估计，一般不会超过颈线。,20,5.预测价值,突破后，价格逆转原来的趋势，并至少要运动到与形态高度相等的距离。,21,6.入市时机,有效突破(或跌破)颈线时为最佳的买卖时机。,22,7.注意事项,如果形成时间较短、量价配合不好或者向上突破没有放量配合，头肩形很可能演变成持续形态。,第5章形态分析,23,24,由头肩形态演变而来的：三重顶与三重底,第5章形态分析,25,第5章形态分析,26,27,三、双重顶与双重底,1.标准图例,28,颈线,（反抽）,颈线,反抽,第5章形态分析,29,第5章形态分析,30,31,2.形态特点,(1)在第二个高点出现之前，价格有一段较大的涨幅，且成交量配合增加(即价涨量增)；(2)第二个高点可以略高或略低于第一个高点，但其成交量一定要比第一个高点少；(3)两个高点之间所延续的时间至少为23周；(4)可能出现复合形态。,32,3.颈线,绘制：连接两个低点(或高点)的直线(趋势线)。方向：可能是水平或向上、向下倾斜的。作用：支撑压力线。,33,4.反扑(回抽),反扑通常发生在突破(或跌破)颈线的2-5天内。反扑的力度通常可根据突破(或跌破)颈线时的成交量来估计，一般不会超过颈线。,34,5.预测价值,突破后，价格逆转原来的趋势，并至少要运动到与形态高度相等的距离。,35,6.入市时机,有效突破(或跌破)颈线时为最佳的买卖时机。,第5章形态分析,36,第5章形态分析,37,第5章形态分析,38,第5章形态分析,39,40,四、圆弧顶与圆弧底,1.标准图例,第5章形态分析,41,42,2.形态特点,(1)形态形成过程中价格的波动幅度较小。(2)形态形成过程中的成交量应该呈现出两头多、中间少的形状。在价格向上突破后，要放量配合。(3)形态完成的时间一般至少为2-4个月。,43,3.颈线,一般没有。,44,4.反扑(回抽),一般也没有。有时候，在突破的(或说大幅涨跌)前夕，价格往往会出现一个类似反扑的短期平台走势。,45,5.预测价值,突破后的走势要远远大于形态的高度。可以用形态形成期的长短来估算：“横有多长，竖有多高”。,46,6.入市时机,很难确切地判断形态的完成时间，所以很难把握最佳的买卖时机。如果在突破(或说大幅涨跌)前夕出现了短期平台走势，这往往是最佳的买卖时机。,第5章形态分析,47,48,7.注意事项,圆弧底的形成过程中有时会出现几次仅持续一、两天的放量上涨，但随即归于平静，使得圆弧底看起来由若干个小圆弧组成。,49,五、V形顶与V形底,1.标准图例,第5章形态分析,50,51,2.形态特点,价格迅速地到顶或底部，又快速地反转。,52,3.颈线,一般没有。,53,4.反扑(回抽),一般也没有。有时候，在突破(或说大幅涨跌)之后，价格往往会出现一个类似反扑的短期平台走势(这种形态有人称之为扩展V形)。,第5章形态分析,54,55,5.预测价值,V形反转基本上是由某些消息引起的，很难预测。,56,6.入市时机,很难把握最佳的买卖时机。如果在突破(或说大幅涨跌)前夕出现了短期平台走势，这往往是最佳的买卖时机。,57,7.注意事项,V形反转往往是一天完成的，这称为“单日反转”。有时候也会出现“双日反转”。,第5章形态分析,58,59,六、缺口和岛形反转,(一)缺口1.缺口的概念：指相邻两个交易日的价格缺少连贯性，其中有一段价位没有交易记录，在图形上出现一个空白区域，称为缺口，也称跳空。在K线图中，缺口表现为相邻两根K线的上下影线之间不重合。如果改为相邻两根K线的实体之间不重合，就得到广义的缺口定义。,60,缺口往往是在外界突发因素刺激下，由于多空双方的冲动情绪造成的，是一种强烈的价格变动的信号：向上跳空，表示强烈的上涨趋势；向下跳空，表示强烈的下降趋势。事后经过市场对刺激因素的逐步消化，以及买卖双方理智的逐渐恢复，理论上缺口都会出现封闭(回补)的现象。,61,2.缺口的种类及其分析,缺口一般分为五种类型，即：普通缺口；除权缺口；突破缺口；持续缺口；衰竭缺口。,62,(1)普通缺口,一般出现在波动范围不大的整理形态区域中，也称区域缺口。出现普通缺口后，未导致价格突破形态而上升或下降，仍是盘局走势，短期(几天)内这个缺口将很快被封闭。,63,(2)除权缺口,这是因上市公司分红派息而除权除息造成的价格缺口。这类缺口一般分析意义不大，而且会扭曲价格走势，在技术分析中往往要将其复原(称为复权或还权)。,64,(3)突破缺口,突破盘局出现的缺口，使价格脱离了横盘整理区或成交密集区，在短期内不会被封闭，标志着一轮较大行情的开始。向上突破后要求其成交量必须有效放大，向下突破则不一定。缺口越大，价格波动的力道越强。,65,(4)持续缺口,它为中途跳空缺口，出现在行情急速运动的中途，一般在较长时期内不会被回补。持续缺口有助涨助跌的作用，特殊的时候会产生23个。此前往往会出现“突破缺口”。持续缺口标志着趋势加速和接近行情的中点，即未来升跌幅度很可能是该缺口与突破缺口的之间的距离，所以又称度量缺口。,66,(5)衰竭缺口,出现在一个趋势的末端，是行情尾声和终点的标志，也称竭尽缺口。与持续缺口最大的区别是衰竭缺口发生当天或隔天成交量放出剧烈的天量，随后不能再维持和扩大。衰竭缺口一般很快被回补(有时在衰竭缺口价位附近对应出现一个相反方向的突破缺口，这也可视为对该衰竭缺口的回补)。,67,从突破缺口到衰竭缺口实际上反映的是市场多空力量的变化，由产生到强盛再到消亡(此消彼长)，因此它们是按次序出现的。对于个股而言，热门股的缺口分析比较准确，但在冷门股或高度控盘的庄股中，缺口分析的效果较差些。,68,(二)岛形反转,1.标准图例,第5章形态分析,69,第5章形态分析,70,第5章形态分析,71,72,2.形态特点,左边是一个竭尽缺口，右边是一个突破缺口。,73,3.预测价值,很难预测，一般认为价格将回到竭尽缺口之前小幅运动的出发点。,74,4.注意事项,有的岛形比较小，与V形反转类似。有的岛形比较大，其中可能包含着其它反转形态，如头肩形等。,第5章形态分析,75,76,七、喇叭形与菱形,(一)喇叭形(扩散三角形)1.标准图例,第5章形态分析,77,78,2.形态特点,出现三个依次抬高的高点和三个依次降低的低点(价格交替创出新高和新低)，交易活跃，成交量日益放大。,79,3.预测价值,大都出现在顶部，形态完成后几乎总是下跌的。,80,(二)菱形,1.标准图例,第5章形态分析,81,82,2.形态特点,前半部分类似于喇叭形，后半部分类似于对称三角形。成交量日益放大。,83,3.预测价值,大都出现在顶部，形态完成后几乎总是下跌的。,84,4.注意事项,菱形也称钻石形，出现的概率低，但准确度高。,85,5.3常见的持续形态,一、持续形态的基本特征1.持续形态仅仅是当前趋势的休整，形态突破之后会延续当前的趋势方向；2.形成时间一般比反转形态较短；3.形成期间成交量一般是逐渐缩减的，形态突破后有所增加(尤其是向上突破时)。常见的持续形态有：三角形、矩形、旗形、楔形等。,86,二、三角形,1.标准图例,反抽,第5章形态分析,87,88,反抽,（反抽）,第5章形态分析,89,第5章形态分析,90,91,2.形态特点,“六点二线”对称三角形:上(下)边趋势线向下(上)倾斜；上升三角形:上边的趋势线是水平的；下降三角形:下边的趋势线是水平的。,92,3.反扑(回抽),突破(或跌破)趋势线后常常出现反扑。,93,4.预测价值,三角形被突破后，价格将继续原来的趋势方向，并至少要运动到与形态高度相等的距离。,94,5.入市时机,有效突破(或跌破)趋势线时是最佳的买卖时机。,95,6.注意事项,三角形也可能演变为反转形态(如双重顶、底)。,96,三、矩形,1.标准图例,反抽,（反抽）,第5章形态分析,97,第5章形态分析,98,99,2.形态特点,价格在上下两条水平直线(趋势线)之间波动。,100,3.反扑(回抽),突破(或跌破)趋势线后常常出现反扑。,101,4.预测价值,矩形被突破后，价格将继续原来的趋势方向，并至少要运动到与形态高度相等的距离。,102,5.入市时机,有效突破(或跌破)趋势线时是最佳的买卖时机。,103,6.注意事项,矩形在形成过程中可能演变成三重顶或底的反转形态。,104,四、旗形,1.标准图例,第5章形态分析,105,第5章形态分析,106,第5章形态分析,107,108,2.形态特点,价格急速的上升或下降之后，进行平行四边形(有时为三角形)的反向短期整理。,109,3.反扑(回抽),突破(或跌破)趋势线后常常出现反扑。,110,4.预测价值,旗形被突破后，价格将继续原来的趋势方向，并至少要运动到与形态高度或旗杆高度相等的距离。,111,5.入市时机,有效突破(或跌破)趋势线时是最佳的买卖时机。,112,五、楔形,1.标准图例,第5章形态分析,113,第5章形态分析,114,115,2.形态特点,与旗形、三角形较类似，不同的是它上下两条趋势线朝相同的方向倾斜，这个方向一般与原来的价格趋势方向相反。,116,3.反扑(回抽),突破(或跌破)趋势线后常常出现反扑。,117,4.预测价值,楔形被突破后，价格将继续原来的趋势方向，并至少要运动到与形态高度相等的距离。,118,5.入市时机,有效突破(或跌破)趋势线时是最佳的买卖时机。,119,6.注意事项,楔形的形成时间比旗形长