财务成本管理第十一章

第十一章营运资本管理,财务成本管理,第一节现金管理,财务成本管理,一现金的内容库存现金银行存款银行本票银行汇票等,二现金的持有动机交易动机目的：为组织日常生产经营活动而持有现金现金持有量大小取决于：企业销售水平预防动机目的：为了应付紧急情况而持有现金现金持有量大小取决于：企业愿意承担风险的程度企业临时举债能力的强弱企业对现金流量预测的可靠程度,投机动机目的：为了利用市场机会获取收益现金持有量大小取决于金融市场的投资机会企业对待风险的态度,三现金的成本持有成本管理费用丧失的再投资收益（机会成本）转换成本固定转换成本，如：固定性交易费用变动转换成本，如：委托买卖佣金和手续费短缺成本包括：直接损失和间接损失与持有量呈反方向变动关系,四最佳现金持有量（一）成本分析模式标准：相关总成本最低时的持有量即最佳现金持有量相关总成本机会成本短缺成本其中：机会成本现金持有量有价证券利率,（二）存货模式标准：机会成本和固定转换成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量存货模式的假设所需现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性小预算期内现金需要总量可以预测现金支出过程稳定、波动小，每当现金余额降至零时，均可通过部分证券变现得以补足证券的利率和每次的固定交易费用可以获悉,相关总成本机会成本固定转换成本（）（）最佳现金持有量最低现金管理相关总成本某年现金总需求量为800万元，每次转换有价证券的固定成本为1000元，有价证券利息率为10，则最佳现金持有量为（）4000万40万4万400万,第二节应收账款的管理,财务成本管理,一应收帐款的功能促进销售减少存货,二应收帐款的成本机会成本平均收帐天数资金成本率变动成本率资金成本率管理成本：收帐费用、资信调查费和其他费用坏帐成本：赊销额坏帐损失率,三信用政策即应收帐款的管理政策，包括信用标准、信用条件和收帐政策（一）信用标准定义：客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏帐损失率来表示影响信用标准的因素分析（定性分析）同行业竞争对手的情况：对手实力强大，应采取低信用标准,企业承担违约风险的能力：能力强则可采取低的信用标准客户的资信程度采用“”系统评价,（二）信用条件定义：企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限、现金折扣率信用期限：从购货到付款的时间间隔,现金折扣与折扣期限是否提供折扣、提供多大折扣的标准：提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的成本信用条件备选方案的评价决策标准：信用成本后收益（）最大的方案最优无现金折扣的信用条件的信用成本后收益（）赊销额变动成本（机会成本坏帐损失收帐费用）,有现金折扣的信用条件的信用成本后收益赊销额（折扣率）变动成本（机会成本坏帐损失收帐费用）其中：折扣率可以是加权平均折扣率平均收帐天数可以是加权平均收帐天数,如：“210，120，30”，有40%的客户在10天内付款，有50%的客户在20天内付款，其余的客户在30天内付款加权平均折扣率2%40%1%50%010%1.3%加权平均收帐天数1040%2050%3010%17天,（三）收帐政策：收帐的策略和措施可行的收帐政策的标准：增加的收帐费用（减少的坏帐损失减少的机会成本）时，该政策可取,第三节存货管理,财务成本管理,一存货的功能防止停工待料适应市场变化降低进货成本维持均衡生产,二存货成本进货成本进价成本采购单价采购数量变动性进货费用进货费用固定性进货费用,储存成本固定性储存成本变动性储存成本缺货成本包括停工损失、信誉损失、丧失销售机会损失缺货成本的相关性,三存货控制的方法（一）分类法定义：将企业的存货划分为、三类，分别实行分品种重点管理、分类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法分类的标准：金额标准是最基本的标准品种数量标准管理方法类分品种重点管理类分类别一般控制类按总额灵活掌握,（二）存货经济批量模型存货经济批量的含义定义：使一定时期存货的相关总成本达到最低点的进货数量决定存货经济批量的成本因素：变动性进货费用变动性储存成本允许缺货时的缺货成本,经济进货批量基本模型基本模型的假设企业一定时期的进货总量可以准确的预测（已知）存货的耗用或者销售比较均衡（存货平均占用量为）存货价格稳定，且无折扣，存货采购能随时到位（进价成本属于无关成本）仓储条件和所需资金不受限制（固定储存费属于无关成本）不允许出现缺货（缺货成本属于无关成本）存货市场供应充足，不会买不到,存货相关总成本相关进货费