市场背景分析

.成 绩 评 定 表学生姓名周舟班级学号1504040112专 业金融学课程设计题目证券投资模拟交易评语组长签字：成绩日期 20 年 月 日.课程设计任务书学 院经济管理学院专 业金融学学生姓名周舟班级学号1504040112课程设计题目证券投资模拟交易实践教学要求与任务:1、掌握证券交易的原则、程序与方法。 2、掌握证券投资市场分析及盘口分析的方法和技巧。3、掌握证券投资运作中各阶段的技术特征。4、学会根据市场情况及投资组合原理制定合理的投资计划。5、学会股票、债券、基金、权证等投资工具的模拟交易。6、严格按照证券模拟交易所要求的初始资金进行交易，严禁虚增资金进行交易。 7、课程实践说明书的撰写应符合规范、层次分明，有自己的见解和结论。 8、课程实践过程中应注重信息的采集和分析，注重培养独立实践能力。 工作计划与进度安排:0.1周：根据课程实践指导书学习投资技巧； 0.2周：确定模拟投资思路，构建投资组合0.3周：进行股票、债券或基金模拟交易0.2周：持仓观察，调整投资组合0.2周：模拟投资收益及经验分析，完成实践论文指导教师： 2017 11 月20 日专业负责人：2017 11 月20 日学院教学副院长：2017 11 月20 日.目录1 市场背景分析11.1 宏观经济形势 11.1.1 国内宏观经济形势分析11.1.2 国际宏观经济形势分析21.2 近期消息面分析31.2.1 阿里224亿港币入股高鑫31.2.2 芯片市场31.2.3 摩拜ofo被曝资金告紧41.3 盘面分析61.3.1 上证指数61.3.2 深证指数72 投资计划制订83 投资操作93.1 高鑫零售06808股票93.1.1 行业分析93.1.2 公司基本分析103.1.3 财务分析103.1.4 技术分析113.1.5 持仓情况123.2 紫光国蕊002049股票133.2.1 行业分析133.2.2 公司基本分析143.2.3 财务分析153.2.4 技术分析163.2.5 持仓情况173.3 陕鼓动力601369股票183.3.1 行业分析183.3.2 公司基本分析193.3.3 财务分析203.3.4 技术分析213.2.5 持仓情况224 投资总结234.1 投资收益分析234.2 投资经验教训23.1 市场背景分析1.1 宏观经济形势 1.1.1 国内宏观经济形势分析 总体来看，全年经济运行主要呈现三方面的特征:一是实现了年初的经济增长目标，但下行压力犹存。预计2016年GDP增速维持在6.7%左右，处在政府年初设定的目标区间内，但短期内下行压力依然较大。一方面，需求萎缩。消费增长相对平稳，对外贸易弱势持续，出口额和进口额大体上保持了同比负增长态势，贸易顺差持续收窄。投资增速系统性下滑，尤其是民间投资增速急剧下滑成为影响需求收缩的主要因素。另一方面，供给无明显扩张。如果认为2015年的能源类大宗商品价格下行成为供给侧良性冲击的话，那么2016年的能源类大宗商品价格反弹回升将负向回补2015年的刺激效果。随着能源类大宗商品价格同比负增长持续收窄并逐渐转正，当前的能源价格水平对生产成本下降几乎无明显的正向贡献，也难以刺激企业扩张供给的意愿。二是通货膨胀率温和上涨，既无通缩也无通胀压力。2016年CPI增长2.0%，PPI增长-1.4%，分别较2015年上涨0.6和3.8个百分点。物价上涨的原因，一是低基数效应，二是食品价格上涨，三是国际大宗商品价格反弹，四是去产能推动煤炭等能源价格上涨。一般情况下，前两个属于周期性因素影响的价格增速正常波动，而后两个因素是供给端要素价格上涨产生的价格传递，推动通货膨胀率上升。大宗商品价格上涨首先传导至生产领域，推动PPI增速上升，随后PPI中的生活资料价格上涨导致CPI中非食品价格增速上升，最终传导CPI增速整体上行。三是财政政策、货币政策的边际效应递减，政策风险上升。一方面，财政政策积极取向不改，赤字压力影响财政支出进度，同时受到地方债置换、结构性减税等因素的影响，基建逆周期的调节力度减弱。另一方面，货币政策基本维持中性，M2同比增速整体平稳，央行仅启用了一次降准，旨在弥补外汇占款减少导致的流动性收缩。但由于投资机会和空间减小，超发的流动性大量滞留在实体经济系统之外，货币政策对实体经济刺激效应减弱。在此情况下，赤字财政导致地方债违约风险上升，财政风险加大。经济缺乏好的投资机会导致企业倾向于将长期存款转为短期存款，伺机进入房地产市场和资本市场，可能加剧流动性“脱实入虚”，推升资产价格泡沫。 1.1.2 国际宏观经济形势分析国际形势：全球经济形势仍然复杂严峻总体上，2016年全球经济增速在3.1%左右，跟2015年差不多。发达国家明显减速，从2.1%降到1.6%。发展中国家增速则有所回升，尤其是巴西、俄罗斯这些国家，随着油价的反弹，增速有所回升。拉美还是一个负增长的态势。具体来看：1、美国经济增长低于预期，加息延期到12月份美国经济增长，2015年为2.6%，而2016年上半年为1.4%，9月新增非农就业人数15.6万人，低于预期。目前来看，美国只有通胀是符合加息的条件。预计美联储加息仍将保持谨慎态度，若三季度经济好转则12月可能加息。2、欧洲经济低速运行，但对扩大宽松保持谨慎欧元区2016年二季度GDP增长为1.2%，大幅低于一季度2.2%的增速，复苏动能减弱。生产端维持扩张趋势，但出口与消费保持低迷。通缩压力仍存，就业有所恢复。受英国脱欧影响，未来三年欧元区经济增速或将下降0.3至0.5个百分点，而英国则有进入衰退可能。3、日本经济保持低迷，推出新政策框架日本二季度经济增速大幅下滑至0.7%，大幅低于一季度的2.1%，经济保持低迷。为刺激经济增长，日本内阁推出新的政策框架，通过了一个规模达28.1万亿日元的经济刺激方案，折成美元2,730亿，刺激方案包括了13.5万亿日元的财政刺激。同时修改QQE政策框架，提出放弃基础货币目标，控制收益率曲线和通胀超调。日本存在人口老龄化和全要素生产率下降等结构性问题，安倍经济学一直谈三支箭，但第三支箭一直没有射出，即最关键的结构性改革。所以，预计新刺激政策不会有太明显的效果，因为没有抓到最关键的地方。4、新兴市场国家经济下行有所缓和三季度以来主要新兴国家经济整体情况有所改善。这一点是最新的变化，因为前两年的特点，发达国家增长比较好，新兴国家比较弱。三季度以来的特点，新兴国家有所好转，但是分化情况还是比较明显。1.2 近期消息面分析1.2.1 阿里224亿港币入股高鑫（利好）11月20日，【又一巨无霸拥抱新零售，阿里224亿港币入股高鑫】新零售未来已来！如果说今年2月阿里牵手百联仅仅是对新零售的探索，那么今天阿里的大动作则意味着新零售时代全面来临！刚刚，阿里巴巴宣布与高鑫零售达成战略合作，投入224亿港币，直接和间接持有其36.16%的股份。这意味着，中国商业零售史上规模最大、覆盖最广、人数最多的大升级将拉开序幕！高鑫是中国商超龙头，旗下拥有欧尚、大润发等多家大品牌，在全国29个省市自治区运营446家大卖场。此次全面拥抱阿里新零售，高鑫必将一路开挂。分析：本次收购中，淘宝拟亿62.93亿港元向股东Kofu及CGC收购大股东吉鑫19.9%股权，同时，淘宝还拟161.31亿港元收购高鑫零售26.02%股权。完成后，淘宝直接和间接持有高鑫零售36.16%的股份，成为第二大股东。如果说私有化银泰商业是阿里在线下试水新零售的试验场，那么高鑫零售则是其在商超领域推广新零售的集散地。这与阿里近半年来不断强调新零售技术及基础设施输出的战略方向一脉相承。此次阿里与高鑫零售的合作将以大数据和商业互联网化为核心，进行新零售改造，其中门店升级是最核心的一环。高鑫零售运营着大润发和欧尚在境内的零售业务，相关业务融合也将在此范围内推广。阿里集团旗下全资附属公司杭州阿里巴巴泽泰信息技术有限公司（下称“阿里泽泰”）、高鑫零售、欧尚中国及大润发中国将订立业务合作协议。阿里泽泰将提供多项服务，包括业务模式及网上平台授权、数据分享、综合系统及POS硬件升级。双方将在对高鑫零售遍布全国的446家大卖场进行新零售升级。因此高鑫零售成为互联网线下零售行业的第一人，股市有无限的潜能，一定程度上给投资人信心，作为新消费方式，前景大好，因此可做长期投资。1.2.2 芯片市场（利好） 1、芯片股明年或扛牛市大旗 机构掘金“中国制造”，云财经讯，受强劲业绩和并购大潮影响，美芯片股周二创下史上最高收盘纪录，逼近互联网泡沫时创下的历史盘中高点。华尔街投行纷纷表示，相比美国五大科技股FAANG，芯片股的股价更便宜，有望成为2018年市场最大的赢家。三季度末，已经有不少公募基金提前布局“中国芯”板块。最近一周，南下资金更是不断加仓在港股上市的芯片龙头股。这些大资金似乎已经嗅到了芯片行业的巨大成长空间。（上证报）2、澎湃了我的中国“芯”！中国人不能自己造芯片的历史要打破了！芯片，被比喻为“工业粮食”。生活中小到身份证、手机、电脑，大到飞机、航母、火箭，都离不开它。它的个头很小，但它的市场规模却非常大，全球市场规模四千亿美金，其中三分之二的市场需求来自于中国。芯片，连续十几年成为我国最大宗的进口产品，超过石油。每年要花1.8万亿人民币来购买。紫光集团董事长赵伟国带来一个32层的64G的存储芯片，是紫光旗下长江存储今年刚刚完成的科研样片。花了10亿美金，一千人的队伍干了将近两年芯片“我能造”分析：随着物联网、汽车电子的发展将带来巨大新兴市场需求，国内是全球最大的下游需求和加工市场，再依托政府政策支持，中国大陆将会是未来10年半导体行业发展最快的地区。紫光国蕊研发的新型芯片具有很强的优势，很有可能在主流芯片市场上取得一定的地位，值得投资。1.2.3 摩拜ofo被曝资金告紧（利空）共享单车企业盲目扩张的后遗症开始显现。根据内部人士爆料，因市场扩张成本高企，摩拜和ofo小黄车两家单车企业资金告紧，已经开始挪用用户押金填补缺口，挪用总金额高达60亿元，自行车厂以及公关公司等供应商的付款也均已暂停。根据媒体此前报道，摩拜和ofo两家公司在国内投放的车辆分别为700万和1000万辆，平均每天的骑行数达到3000万到3500万次。大量投放也造成单车企业成本高企，再叠加日常运维和运营成本，共享单车企业成本高达百亿级别。以摩拜为例，目前市面上摩拜单车的产品主要是经典版和Lite版，其中经典款造价在2000 元左右，摩拜Lite 的造价也达1000余元。仅单车成本一项，摩拜花费就超百亿，这还不含任何运营及人力成本。共享单车企业对用户押金的使用一直成谜。今年9月以来，已经先后有酷骑单车、小蓝单车、小鸣单车、町町单车等共享单车企业被曝光存在押金无法退还问题。摩拜CEO王晓峰亦曾在回答记者提问中不慎透露，公司会拿出一部分用户押金购买理财产品，一度引发外界质疑。共单车的粗旷投放和押金问题已经引起城市管理者的注意。目前包括杭州、上海、广州、南京、武汉、郑州等城市都要求禁止任何形式的共享单车新车投放。11月17日，广州再次联合约谈摩拜、ofo等四家共享单车企业，要求企业要高度重视用户押金、预付金的安全管理，必须进行专户管理，不得挪用用户押金、预付金，务必积极回应用户的合理诉求，按照约定及时退还用户押金，并及时向社会和用户公布有关处理情况。分析：“共享”一直是今年的热点话题，从共享单车到共享充电宝一直备受争议，从开始的资源浪费、环境破坏到现在的几家共享单车企业的倒闭又在揭露这个行业的弊端。摩拜ofo被曝资金告紧，已挪用60亿用户押金补缺口的消息一出，更加让消费者和投资者失去信心，对于新兴行业来说，在前景未知的情况下爆出如此多的坏消息本身是对行业不利的，因此对共享行业投资需看好市场风向，谨慎投资。1.3 盘面分析1.3.1 上证指数至11月23日RSI指标：RSI6RSI12%K 表示股价处于下跌趋势，%K与%D线交叉突破，但交出突破在50左右发生，因此买卖信号视为无效。MACD指标：DIF有从上向下穿破0轴的趋势，卖出信号在11月22日本有回升的趋势，但23日可以看出回升失败，并且总体来说上证指数短期看跌1.3.2 深证指数至11月23日RSI指标：RSI6RSI12%K 表示股价处于下跌趋势，%K与%D线交叉突破，但交出突破在50左右发生，因此买卖信号视为无效。MACD指标：自11月16日DIF向下穿破MACD，但DIF、MACD线均为正，因此是回落信号，22日有向上突破的趋势，但未成功。在11月22日本有回升的趋势，但23日可以看出回升失败，并且总体来说深证指数短期看跌。2 投资计划制订1、2017年11月22日计划将20万元资金投资于股票市场。2、 计划购买3只股票。2只作为短期，1只作为长期投资。3、 短期投资约占总投资50%，长期投资约占总投资50%。3 投资操作3.1 高鑫零售06808股票3.1.1 行业分析伴随着经济的持续增长，便利店业态在我国取得了较快发展。通过对2016年我国便利店行业发展现状分析了解到，如今中国的便利店一共有8.3万家。从地理位置分布来看，中国便利店行业形成了以广东为核心的华南、以上海为核心的华东、以北京为核心的华北三大市场区域。其中，由于气候和消费习惯等因素，华南地区的便利店业态发展最为靠前。过去的几年，便利店行业是整个线下零售行业中增长速度最快的行业。根据中国连锁经营协会 （CCFA）的统计数据， 销售额从2008年的178亿元增长到2014年的408亿元， 年复合增长率达到14.8%。便利店2016年上半年的销售总额同比去年持平的占14.3%，同比增长10%以上的占38.1%，同比增长1-10%的占35.7%，这两项占了大部分，可知2016年上半年便利店的销售总额比去年要有所增长。据中国报告大厅发布的2016-2021年中国便利店行业发展分析及投资潜力研究报告显示，2016年便利店企业发展的重点主要集中在营运水平提升、加快开店速度、商品开发及采购、商品结构调整、店铺升级改造上。行业排名主营收：第3名亿净利润：第1名基本每股收益：第2名亿净资产：第3名净资产收益率：第3名3.1.2 公司基本分析公司简介高鑫零售有限公司成立于2000年12月13日。根据Euromonitor的估计,按二零一零年的销售额及二零零八年至二零一零年的市场份额增幅计,高鑫零售有限公司为中国规模最大及发展最快的大卖场运营商.集团现以欧尚(Auchan)及大润发(RT-Mart)两大知名品牌经营大卖场业务.截至二零一一年六月二十四日,集团在全国31个省、自治区及直辖市中的21个开设了197间综合性大卖场,包括在上海及北京等一线城市,亦有在人口稠密的二线及以下的城市,包括南京、苏州、杭州、宁波、济南、合肥、东莞、武汉、常德、潘阳、牡丹江、西安及兰州,以及一线城市的郊区经营大卖场。3.1.3 财务分析盈利能力 ：与去年三季报相比，高鑫零售盈利能力有所提升。处于一年中平均位置。其中，主营获利能力有较大提升，企业经营效益提升。成长能力 ：与去年三季报相比，高鑫零售成长能力维持稳定。处于一年中高位。其中，营业收入增速大幅提升，企业成长潜力停止扩张转入收缩。偿债能力 ：与去年三季报相比，高鑫零售偿债能力维持稳定。其中，偿还流动负债能力很强，短期偿债能力有比较好的保障。运营能力 ：与去年三季报相比，高鑫零售运营能力维持稳定。处于一年中相对高位。其中，应收账款周转速度需加快，应收账款周转速度需加快。现金流 ：与去年三季报相比，高鑫零售现金流能力明显改善。处于一年中高位。其中，可持续经营能力加倍增强，现金满足投资的水平基本稳定。3.1.4 技术分析从2017.1.11日开始至2018.8.25日，形成下降旗型，预示未来至少上涨旗型高度的距离。 11.22日，MACD指标中，DIFF向上突破MACD，且都为正。RSI指标中，RSI6向上突破RSI12、RSI24，RSI6RSI12RSI24。KD指标中，%K值有向上突破%D的趋势，因此计划在23日买入。3.1.5 持仓情况23日计划买入，长期持仓。23日分时图买入价为7.781元每股，12000股共93372元。截至11月29日收盘价为7.640元每股。3.2 紫光国蕊002049股票3.2.1 行业分析根据全球半导体贸易协会（WSTS）的统计：2016年全球半导体市场规模达到3,389亿美元，同比增长1.1%。 回顾过去8年半导体的行业发展，09年受全球金融危机的影响下滑9%，10年起智能手机驱动行业开始新的增长，而16年智能手机已经普及，行业增速放缓。 根据WSTS的预测，由于存储器等元部件涨价的影响，到2018年，全球半导体市场规模将达到3,691亿美元，16-18年复合增长率为4.3%。三级行业分类：电子 - 半导体及元件 - 集成电路 （共24家）每股收益：第8名每股净资产：第11名每股现金流：第9名净利润：第5名营业收入：第9名总资产：第7名净资产收益率：第12名股东权益比例：第16名销售毛利率：第13名总股本 ：第9名3.2.2 公司基本分析公司简介:紫光国芯股份有限公司是一家主要从事高档元器件和电子芯片的开发、生产和销售的公司.自1997年以来公司的产量和销售收入一直排名国内压电石英晶体行业第一,已连续七年进入中国电子元器件百强企业,属于国内压电石英晶体行业内的龙头企业.JYEG牌各类石英晶体元器件1998年被列为河北省名牌产品.截至2005年,公司被河北省科技厅认定为高新技术企业,拥有1项专利技术和多项专有技术,其中UM型高稳定度石英晶体谐振器和SMD型石英晶体振荡器分别于1997年和2003年获国家重点新产品认证,片式化SMD石英晶体谐振器、SMD时钟振荡器2002年被河北省科技厅列为省级高新技术产品.2010年公司被华为科技评为4A级供应商。3.2.3 财务分析盈利能力 ：与去年三季报相比，紫光国芯盈利能力有所削弱。处于一年中平均位置。其中，主营获利能力有较大削弱，企业经营效益大幅下降。成长能力 ：与去年三季报相比，紫光国芯成长能力维持稳定。处于一年中高位。其中，营业收入增速大幅提升，企业成长潜力停止扩张转入收缩。偿债能力 ：与去年三季报相比，紫光国芯偿债能力维持稳定。其中，偿还流动负债能力很强，短期偿债能力有比较好的保障。运营能力 ：与去年三季报相比，紫光国芯运营能力维持稳定。处于一年中相对高位。其中，应收账款周转速度需加快，应收账款周转速度需加快。现金流 ：与去年三季报相比，紫光国芯现金流能力明显改善。处于一年中高位。其中，可持续经营能力加倍增强，现金满足投资的水平基本稳定。3.2.4 技术分析在周线中，至2017年11.17日MA5分别从下向上突破MA10、MA20、MA30、MA60。其他短期线也分别向上突破长期线，是股价上涨信号。 至2017.11.21日，RSI指标中，RSI6RSI12RSI24。MACD指标中，DIF和MACD均为正值，属于多头市场，再加上利好消息，可以做短期投资，因此在22日计划买入。3.2.5 持仓情况计划23日买入，买入价为47.01元，1500股共70515元。23日分时图 11月28收盘价等于开盘价，在上升趋势出现十字星，多为滞涨信号，因此打算在29日卖出所有股票。29日分时图卖出价为49.30，1500股共73950元。3.3 陕鼓动力601369股票3.3.1 行业分析通用机械行业在“十一五”期间，企业产品结构根据市场需求不断优化，中高端产品的比例逐年提高，产品品种、规格、数量基本满足国民经济各领域的需要；通过引进消化吸收、自主创新和集成创新、取得了一系列重大技术装备研究成果，部分满足了大型石化、煤化工、电力、冶金等领域重大技术装备成套需求。部分产品的设计制造技术已接近或达到国际同类产品先进水平。市场占有率目前已达到80%以上。机械设备 - 通用设备 - 其它通用机械 （共41家）每股收益：第32名每股净资产：第21名每股现金流：第30名净利润：第6名营业收入：第3名总资产：第2名净资产收益率：第33名股东权益比例：第36名销售毛利率：第20名总股本 ：第2名3.3.2 公司基本分析公司简介： 查看全部西安陕鼓动力股份有限公司是一家重大装备制造行业的龙头企业,是为冶金、石化、电力、环保、制药等国民经济的支柱产业提供透平机械系统问题解决方案及系统服务的制造商、集成商和服务商.本公司的专业化产品有透平压缩机组、工业流程能量回收装置、透平鼓风机组等三大类.透平压缩机组的主导产品轴流压缩机和空分压缩机、工业流程能量回收装置的主导产品能量回收透平2008年市场占有率分别为90%、65%和80%以上.透平压缩机组中的AV100-17型轴流压缩机、工业流程能量回收装置中的高炉煤气余压透平机组和50MW煤气联合循环发电CCPP装置先后分别荣获国家科学技术进步二等奖,透平压缩机组中的轴流压缩机及工业流程能量回收装置于2004年、2005年相继获得国家质量监督检验检疫总局颁发的中国名牌称号.2006年,陕鼓商标被国家工商行政管理总局认定为中国驰名商标;2009年,公司荣获全国质量奖.从2002年起,本公司主要经济指标居于国内同行业首位。3.3.3 财务分析盈利能力 :与去年三季报相比，陕鼓动力盈利能力有所削弱。处于一年中相对高位。其中，企业经营效益提高，主营获利能力有较大削弱。成长能力 :与去年三季报相比，陕鼓动力成长能力维持稳定。处于一年中高位。其中，营利增速步入上升通道，企业成长面临较大波