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文档简介

股票期权的性质,影响期权价格的因素,当前股票价格行使价格期权期限股票价格的波动率无风险利率期权期限内预期发放的股息,一个变量增加而其他变量保持不变时对与股票期权价格的影响,假设,没有交易费用所有交易利润（减去交易损失后）具有相同的税率可以按无风险利率借入和贷出资金,所采用的符号,股票的当前价格期权的行使价格期权的期限T时刻股票的价格T时刻的无风险利率（连续复利）买入一只股票的美式看涨期权的价格C买入一只股票的美式看跌期权的价格P买入一只股票的欧式看涨期权的价格c买入一只股票的欧式看跌期权的价格p,期权价格的上限与下限,美式看涨期权的价格上限:c美式看跌期权或欧式看跌期权的价格上限：pk和Pk,欧式期权看跌期权的价格上限,无股息股票的看涨期权的下限,对于不支付任何股息的股票的欧式看涨期权的下限为：如果期权价格大于上限或是小于下限，则会出现套利机会,看涨期权过低的情况,一个欧式看涨期权的行使价格为18美元，标的资产为某一无股息股票，期权价格为3美元，股票价格为20美元，无风险利率为年率10%当前交易：一年后的交易：,不付红利的欧式看涨期权的下限,组合A：一个欧式看涨期权加上金额为Ke-rT的现金,组合B：一股股票,T时刻：组合A价值max（ST，K），组合B价值ST,练习,一个无股息股票的看涨期权的期限为4个月，行使价格为25美元，当前股票价格为28美元，无风险利率为年率8%，期权的下限为多少,无股息股票的看跌期权的下限,对于不支付任何股息的股票的欧式看跌期权的下限为：,看跌期权价格过低的情形,一个欧式看跌期权的行使价格为40美元，标的资产为某无股息股票，期权价格为1美元。股票价格为37美元，无风险利率为年率5%，期权的期限为6个月当前交易：6个月后的交易：,不付红利的欧式看跌期权的下限,组合C：一个欧式看跌期权加上一股股票,组合D：金额为Ke-rT的现金,T时刻：组合C价值max（ST，K），组合D价值K,练习,一个无股息股票的看跌期权的期限为1个月，行使价格为15美元，当前股票价格为12美元，无风险利率为年率6%，期权的下限为多少,欧式看跌期权与看涨期权之间平价关系（put-callparity）,组合A：一个欧式看涨期权加上金额为Xe-r(T-t)的现金,组合C：一个欧式看跌期权加上一股股票,案例,假定股票价值为31美元，行使价格为30美元，无风险利率为10%，3个月的欧式看涨期权为3美元，3个月的欧式看跌期权为2.25美元，描述此时的套利情况若看涨期权价格为3美元，看跌期权价格为1美元，请描述此时的套利情况,练习,一只无股息股票的价格为19美元，对于这一股票的一个3个月期的欧式看涨期权的行使价格为20美元，期权价值为1美元，无风险利率为4%，对于这只股票的3个月期行使价格为
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