《财务分析考点》PPT课件

,第三章财务分析2008年考题单项选择题：1道1x2=2分多项选择题：1道1x3=3分计算题：1道1x8=8分共计：3道13分,第三章财务分析2007年考题单项选择题：1道1x3=3分多项选择题：1道1x4=4分共计：2道7分,第三章财务分析,【学习目标】要求掌握：1.财务分析的作用、目的、基础、种类和程序2.财务分析的基础指标以及基本方法。3.杜邦财务分析体系【重点】偿债能力分析资金周转能力分析获利能力分析财务状况趋势分析财务状况综合分析,第一节财务分析基础,一、财务分析的作用二、财务分析的目的1.债权人财务分析的目的2.股权投资者财务分析的目的3.管理层财务分析的目的4.审计师财务分析的目的5.政府部门财务分析的目的,在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。A.短期投资者B.企业债权人C.企业经营者D.税务机关,三、财务分析的内容1.偿债能力分析2.营运能力分析3.盈利能力分析4.发展能力分析5.财务趋势分析6.财务综合分析,四、财务分析的方法1.比率分析法2.比较分析法五、财务分析的程序（四步）（考点2）（一）确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料（二）选择适当的分析方法进行对比，作出评价（三）进行因素分析，抓住主要矛盾（四）为作出经济决策提供各种建议,六、财务分析的基础1.资产负债表2.利润表3.现金流量表,第二节财务能力分析,一、偿债能力分析1、短期偿债能力分析（1）流动比率=流动资产/流动负债（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债（3）现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债（4）现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债（5）到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量/（本期到期债务本金+现金利息支出）,1.下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（）A.资产负债率B.流动比率C.产权比率D.利息保障倍数2.计算速动比率时，从流动资产中扣除存货的重要原因是（）A.存货价值较大B.存货质量难以保证C.存货变现能力较弱D.存货数量不易确定,3.下列项目属于速动资产的是（）A.货币资金B.应收帐款C.应收票据D.存货4.影响流动比率可信度最主要的是（）A.存货的变现能力B、短期证券的变现能力C、产品的变现能力D、应收账款的变现能力,5.某公司流动比率为2.2，将引起流动比率下降的经济业务是（）。A.收到股利B.借入短期借款C.用现金偿还应付账款D.销售商品取得收入6.某企业速动比率是0.8的情况下，会引起该比率提高的经济业务是（）A从银行提取现金B赊购商品C收回应收账款D开出短期票据借款,2.如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（）A.存在闲置现金B.存在存货积压C.应收帐款周转缓慢D.偿债能力差,判断题,流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，企业财务状况越稳定可靠，所以流动比率越高越好。（）,简答题（2006年考题）,如何运用流动比率指标评价企业的财务状况？（1）从理论上讲，流动比率为2：1左右比较合适，企业便具备短期偿债能力。一般而言，流动比率越高，企业的短期偿债能力越强。（2）但若流动资产中含有较多的积压存货、账龄较长、坏账风险较大的应收账款等，流动比率高，并不说明企业有较强的短期偿债能力。（3）过高的流动比率，可能会影响企业的获利能力。（4）对流动比率的分析要结合不同的行业和企业不同的时期，不能采用统一的标准。,2、长期偿债能力分析,（1）资产负债率（2008年考判断题）资产负债率=负债总额/资产总额对于资产负债率，企业的债权人、股东和企业的经营者往往从不同的角度来评价。无论是债权人、企业股东还是企业经营者，总是希望企业的资产负债率低一些。（）,下列财务业务中会降低资产负债率的是()。A用现金购买债券B.销售产成品C.收到应收账款D.实行债转股,（2）股东权益比率与权益乘数股东权益比率=股东权益总额/资产总额权益乘数=资产总额/股东权益总额=1/（1-资产负债率）（3）产权比率（债务股权比）与有形净值债务率产权比率=负债总额/股东权益总额有形净值债务率=负债总额/（股东权益总额-无形资产净值）,（4）偿债保障比率偿债保障比率=负债总额/经营活动净现金流量（5）利息保障倍数与现金利息保障倍数利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用利息保障倍数反映了企业的经营所得支付债务利息的能力。利息保障倍数是利润总额用于支付利息费用的倍数。（）,多项选择题,1.反映长期偿债能力比率的指标有（）A.流动比率B.资产负债率C.产权比率D.利息障倍数E.存货周转率2.能够分析企业长期偿债能力的指标有（）。A.利息保障倍数B.有形净值债务率C.产权比率D.资产负债率,3、影响企业长期偿债能力的其他因素（考点3）（1）或有负债（2）担保责任（3）租赁活动（4）可动用的银行贷款指标,二、营运能力分析,1、应收帐款周转率（考点1）应收帐款周转率=赊帐收入净额/应收帐款平均余额应收帐款平均收账期=应收帐款平均余额360/赊帐收入净额若某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款平均收账天数为30天，则该企业的应收账款平均余额为（）万元。A20B30C40D50,应收账款周转率提高意味着（）。A.短期偿债能力增强B.收账费用减少C.收账迅速，账龄较短D.销售成本降低,2、存货周转存率（考点2）存货周转率=销售成本/平均存货某公司的部分年末数据为：流动负债60万，速动比率2.5，流动比率3.0，销售成本50万，则年末存货周转次数为（）。A.1.2次B.2.4次C.1.67次D.以上都不对,计算题,1.某公司流动资产由速动资产及存货组成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。要求：（1）计算该公司流动负债年末余额；（2）计算该公司存货年末余额及年平均余额；（3）计算该公司年末销货成本；,（1）流动负债年末余额=270/3=90万（2）存货年末余额=（3-1.5）90=135万存货平均余额=（145+135）/2=140万（3）年末销货成本=4140=560万,2.某公司年末资产负债表简略形式如下：已知：（1）年末流动比率为1.5；（2）产权比率为1.8；（3）以销售额和年末存货计算的存货周转率为15次；（4）以销货成本和年末存货计算的存货周转率为10.5次；（5）年初存货等于年末存货；（6）本年毛利63000元。要求：填列表中空白处。（计算结果保留整数）,流动资产974006880028600（元）流动负债流动资产/流动比率28600/1.519067（元）应付账款19067600013067产权比率为1.8，所以（97400所有者权益）/所有者权益1.8所有者权益34786（元）未分配利润347867000035214（元）负债总额974003478662614（元）长期负债626141906743547（元）销售成本/存货10.5，则销售成本10.5存货销售收入/存货15，则销售收入15存货又因为：销售收入销售成本63000（元）所以4.5存货63000（元）存货63000/4.514000（元）应收账款净额286006000140008600（元）,3、流动资产周转率（考点3）流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额4、固定资产周转率固定资产周转率=销售收入/固定资产平均余额5、总资产周转率总资产周转率=销售收入/资产平均总额,计算题,1.某企业2008年初流动资产为120万元，年初存货为60万元，年初应收帐款为38万元。2008年年末的有关资料为：流动负债70万元，流动比率2.2，速动比率1.2，年末现金类资产为42万元。全年应收帐款周转率为5次，全年销售成本156万元，销售收入中赊销收入所占的比重为40。假定该企业流动资产仅包括速动资产与存货。要求：（1）计算该企业年末流动资产、年末存货和年末应收帐款。（2）计算该企业流动资产周转率和存货周转率。,（1）年末流动资产=702.2154万元;年末速动资产=701.2=84万元;年末存货=154-8470万元；年末应收帐款=844242万元。（2）平均流动资产137万元；平均存货65万元；平均应收帐款40万元；赊销收入405200万元；销售收入20040500万元；流动资产周转率5001373.65次；存货周转率15665=2.4次。,某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。要求：（l）计算该公司流动负债年末余额。（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。（3）计算该公司本年销货成本。（4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。,（1）流动负债年末余额=270390（万元）（2）存货年末余额=270901.5135（万元）存货平均余额=（135145）2140（万元）（3）本年销货成本=1404560（万元）（4）应收账款年末金额=270135135（万元）应收账款平均余额=（135125）2130（万元）应收账款周转期=（130360）960=48.75（天）,三、盈利能力分析,1、资产报酬率（1）资产息税前利润率（2）资产利润率（3）资产净利率资产净利率=净利润/资产平均总额主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力，反映企业的资产利用效率。2、股东权益报酬率（净资产收益率、净值报酬率）股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额=资产报酬率权益乘数,3、销售毛利率与销售净利率（1）销售毛利率（2）销售净利率4、成本费用净利率5、每股利润与每股现金流量6、每股股利与股利发放率7、每股净资产8、市盈率=每股市价/每股利润（考点4）市盈率过高，意味着这种股票具有较高的投资风险。,市盈率越高说明投资者对企业的发展前景越看好，投资者更愿意以较高的价格购买公司股票。（）,四、发展能力分析1.销售增长率2.资产增长率3.股权资本增长率4.利润增长率,某公司2008年有关资料如下：年末流动比率为2.1，速动比率为1.2，存货周转率为5次，年末资产总额160万元（年初160万元）年末流动负债14万元，年末长期负债42万元，年初存货成本15万元，99年销售收入128万元，管理费用9万元，利息费用10万元，所得税率33%。要求：（1）计算该企业2008年末流动资产总额，年末资产负债率，权益乘数和总资产周转率。（2）计算该企业2008年末存货成本，销售成本，净利润，销售净利率和自有资金利润率。,第三节财务趋势分析一、比较财务报表二、比较百分比财务报表三、比较财务比率四、图解法,第四节财务综合分析,一、财务比率综合评分法二、杜邦分析法（考点1）杜邦分析法是利用几种主要的财务比率之间的关系综合地分析企业的财务状况。1.股东权益报酬率=资产报酬率权益乘数2.资产报酬率=销售净利率总资产周转率（杜邦等式）3.销售净利率=净利润/销售收入4.总资产周转率=销售收入/资产平均总额,股东权益报酬率是一个综合性极强、最具有代表性的财务比率，它是杜邦系统的核心。1.既是企业获利能力的指标，也是杜邦财务分析体系的核心的指标是（）（2008）A.销售利润率B.总资产报酬率C.股东权益报酬率D.市盈率,2.在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是().A.股东权益报酬率B.总资产报酬率C.总资产周转率D.销售净利率3.下列关于杜邦分析体系说法不正确的是（）。A.销售净利率是杜邦分析体系的核心B.权益乘数越小，说明企业负债程度越高C.杜邦分析体系更偏重于企业所有者的利益D.其他条件不变时，资产负债率越高，净资产收益率就越高,4.某企业去年的销售净利率为5.73%，资产周转率为2.17%，权益乘数是2，今年的销售净利率为4.88%，资产周转率为2.88%，权益乘数是1.5.若两年的资产负债率相同，今年的总资产利润率比去年的变化趋势是（）A.下降B.不变C.上升D.难以确定