筹资管理(筹资实务)-期末复习

融资管理最终评审I .选择题1.以下对普通股融资优势的描述是不正确的(三)。A.它是永久性的，不需要偿还b。它没有固定的利息负担。C.降低资本成本d .提高公司的借贷能力2.当使用销售百分比法预测资金需求时，以下项目被视为不随销售收入的变化而变化(D)。A.b .应付账款C.库存d .公司债券3.与债务融资相比，直接投资的优势是(c)。A.有利于降低资本成本。有利于公司控制权的集中。C.帮助降低财务风险d .帮助发挥财务杠杆的作用4.与债券发行相比，银行贷款融资的特点是(b)。A.利息可以抵消税收b .筹集资金的灵活性C.d .债务利息高5.一家公司计划发行5年期债券来筹集资金。债券面值为100元，票面利率为12%，而当时的市场利率为10%。那么，公司债券的发行价格应该是(D)元。A.93.22 B.100C.105.35 D.107.586.在下列项目中，不属于商业信用融资的是(c)。A.赊购b .预付款收据C.应收票据贴现7.一个企业需要借300万元。由于银行要求贷款额的20%作为补偿余额，企业需要向银行申请的贷款额为(b)万元。公元前360年至公元前375年公元750年至672年8.出租人租赁资产并以该资产作为担保借入资金的租赁方式是(c)。A.经营租赁b .出售和回租C.杠杆租赁d .直接租赁9.在下列项目中，项目(d)不属于融资租赁租金部分。A.租赁设备的价格b .租赁期间的利息C.租赁手续费d .租赁设备维护费分析融资租赁租金的构成主要包括：(1)设备原价和预计残值；(2)利息；(3)租金。10.企业以10%的年利率向银行借款20万元，银行要求保持20%的代偿余额。那么，贷款的实际利率是(b)。10% B.12.5%20%至15%11.如果循环授信协议的授信额度为300万元，承诺率为0.5%，借款企业当年使用250万元，未使用余额为50万元，则企业应向银行支付的承诺费为(c)。3000元人民币C.2500元d. 15000元12.以下关于普通股股东主要权利的说法是不正确的。A.抢先发行新股的权利B.分配公司剩余财产的权利C.优先分配红利的权利D.有权查阅公司的账目和股东会决议，有权查询公司事务决议:普通股股东的权利包括：(1)公司的经营权；(2)分享利润的权利；(三)股份转让权。(4)优先股票期权；(五)剩余财产请求权。股利分配优先权是优先股股东的权利。13.在下列项目中，可用于筹集短期资金的融资方法是(b)。A.吸收直接投资b .利用商业信贷C.发行股票发行长期债券14.下列哪一项不属于负债融资的方法(一)。A.使用留存收益b .从银行借款C.d .融资租赁15.银行要求企业在借款时在银行保留一定的存款余额。这种信用状况称为(A)。A.补偿性余额b .信贷额度C.循环信贷协议d .贷款金额16.商业信用是指在商品交易中以延期付款或预付款的形式进行的购销活动。A.买卖关系b .信用关系C.票据关系d .借贷关系17.根据杠杆租赁，(b)有三个身份，即资产所有者、出租人和债务人。A.承租人b .出租人C.d .基金借款人18.不能作为融资手段的租赁方式是(c)。A.直接租赁b .杠杆租赁C.经营租赁d .售后租赁19.如果企业被批准发行优先股，如果融资成本和股息的年利率分别为6%和9%，优先股的成本为(c)。10% B.6%9.57%至9%20.一家公司发行600万元普通股，融资成本率为5%，前一年的股票利率为14%，预期股息每年增长5%，所得税税率为33%。如果公司年末为开发目的保留50万元未分配利润，留存收益的成本为(b)。14.7%B.19.7%19% D.20.47%21.一家公司计划发行面值为500万元、年利率为10%、预计融资成本率为5%、预计发行价格为600万元、所得税率为33%的债券，则债券成本为(c)。10%B.7.05%C.5.3%D.8.77%22.一般来说，企业最具成本效益的融资方式是(c)。A.b .长期借款C.发行普通股d .发行优先股23.企业在筹集额外资金时需要计算(b)。A.加权平均资本成本b .边际资本成本C.个人资本成本d .机会成本24.一个企业发行1000万股普通股，每股面值1元，发行价格为每股5元，融资率为4%，年股息固定为每股0.20元，则普通股成本为(B)。4%B.4.17% C.16.17% D.20%答：分析：普通股成本=0.2/5(1-4%)=4.17%25.关于留存收益的成本，以下陈述是错误的(d)。A.这是一个机会成本。融资成本不需要在计算中考虑。C.实质上，它是股东在企业d中的额外投资。它的计算与普通股的成本完全相同。26.据了解，长期债务在企业目标资本结构中的比例为20%，债务资本的增加在010000元之间，利率保持在5%不变。企业筹资总额的截止点是(c)。公元前5000年公元50000年至200000年二。错误的判断和纠正1.补偿性余额的限制有助于降低银行贷款的风险。企业贷款的实际利率与名义利率相同。(错)分析：在补偿性余额条件下，银行要求借款企业在银行中保持一定比例的存款余额，从而降低银行贷款风险。但是，由于借款企业必须支付所有贷款的利息，贷款的实际利率就提高了。2.经营租赁和融资租赁都是租赁，在会计处理上没有区别。(错)3.企业资金只有两种来源：投资者提供的股权基金和债权人提供的债务基金。(是)回答分析:企业资金来源可分为两类：业主投资的资金和债权人投资的资金4.根据投资主体的不同，资本可以分为国有资本、法人资本、个人资本和外资。(是)5.债券利息和优先股股息在所得税前作为财务费用支付。(错)分析：债券利息在所得税前支付，优先股股息不支付所得税6.资本成本和资本时间价值既相关又不同。(是)联系：时间价值是资本成本的一个组成部分，属于无风险回报率。差异：资本成本是企业的加权平均占用成本，除时间价值外，还包括风险收益率和通货膨胀率。7.留存收益是企业经营活动的内部积累。这些资金不是从外部筹集的，因此没有资本成本。(错)决议企业以失去外部投资回报为代价，将留存收益用于公司发展。留存收益是机会成本，也是资本成本。8.企业的负债率越高，财务风险就越大，因此负债对企业总是不利的。(错)分析 1。企业债务管理可以有效降低加权平均资本成本。2.当一个企业的资本利润率高于债务资本成本时，该企业的收入会增加到更大的程度，即财务杠杆效应。9、在一定的个体资本成本条件下，企业综合资本成本的水平取决于资本总额。(错)依赖资本结构10.在杠杆租赁的情况下，如果出租人不能按期偿还贷款，那么资产的所有权将转移给基金贷款人。(是)11.增加负债比例会影响信用评级机构对企业的评价，但可以降低资本成本。(错)决议：如果负债比例过大，贷款人可能会拒绝贷款，信用评级机构可能会降低企业的信用评级，这将影响企业的融资能力，增加企业的资本成本12.拥有更多流动资产的企业更依赖流动负债来筹集资金。(是)13.项目贷款人对项目发起人的其他项目资产没有任何债权，只能依靠项目的现金流来偿还。(是的)原创概念词汇项目融资通常基于可预测的政治和法律环境以及稳定的市场环境。(是的)原创概念词汇15.非公司债务融资，也称为表外融资，是指项目的债务没有反映在项目实际借款人的公司资产负债表中的一种融资形式。(是的)原创概念词汇16.股息支付是在所得税后进行的，因此不具有所得税扣除的效果。(p177)优先股的资本成本优先股通常定期向股东支付固定股息。没有到期日。股息在所得税后支付，因此不具有所得税扣除的效果。】三、选择题1.普通股资本成本较高的原因是(ABD)。A.投资者要求更高的投资回报C.普通股价值较高。普通股股息不具有减税效果2.商业信贷融资的优势包括(ACD)。A.简单方便的融资b .放弃现金折扣的机会成本较高C.d .没有发生实际费用3.影响债券发行价格的因素包括。A.债券面额b .票面利率C.市场利率d .债券到期4.普通股股东的权利包括。A.分享利润权b .优先购买权C.转让股份的权利5.与股权基金的融资方式相比，银行贷款融资的弊端主要包括(AC)。A.更高的财务风险b .更高的资本成本C.有限筹资d .缓慢筹资6.与股票融资相比，银行贷款融资的优势包括(ABD)。A.快速筹资b .灵活借款C.d .融资成本低7.普通股融资的特点是(ACD)。A.没有固定利息负担b .资金有限C.更高的资本成本d .提高公司的信誉8.补偿性平衡的约束影响了借款企业。A.可用资金减少b .筹资成本增加C.应付利息减少d .应付利息增加9.与股票融资相比，债务融资有其不足之处。A.较高的资本成本b .使用的及时性C.形成企业的固定负担d .相对较高的财务风险10.企业筹资必须遵循什么原则？A.b .及时性原则C.d .优化资本结构的原则11.吸收直接投资的主要方式有(ABCD)。A.b .实物捐助C.工业产权投资d .土地使用权投资12.优先股融资的优势包括(ABD)。A.不偿还本金。股息支付既固定又灵活C.减少对筹资的限制d .提高公司的信誉13.融资租赁可分为(作业成本法)。A.售后租赁b .直接租赁C.杠杆租赁d .经营租赁14.与发行债券筹集资金相比，发行股票为企业筹集资金的优势是(ABD)。A.增强公司的融资能力b .降低公司的财务风险C.降低公司的资本成本减少对资本筹集的限制15.项目融资的有限追索权表现在三个方面：(1)时间的有限性(2)金钱的有限性(3)物体的有限性16.项目融资与公司融资的比较1)不同的贷款对象2)不同的融资渠道3)不同的追索权4)不同的还款来源5)不同的担保结构四.融资决策1.企业发行面值1000元、票面利率10%的三年期公司债券，并在每年年底支付利息。当市场利率分别为8%、10%和12%时，计算每笔债券的发行价格2.企业从租赁公司租赁一套设备。设备原价为120万元，租赁期为5年，租赁期结束时预计残值为6万元，年利率为8%，手续费为设备原价的1.5%，租金在每年年底支付。按照平均分配法，计算企业应缴纳的年租金。120 * (18%): 5120 * 1.5%-6/5=3442(人民币10，000元)3.一个企业为了扩大业务规模而租用一台机床。机床市场价格为200万元，租赁期为10年，到期转让价格为10万元，年利率为10%，手续费为设备原价的5%。要求：(1)如果采用等额年金法，每年年底支付，每期租金是多少？(1)R=200-10(P/F，15%，10)(P/A，15%，10)=197.535.02=39.35(万元)4.企业发行债券、优先股和普通股筹集资金。债券发行量为500万元，票面利率为8%，融资成本率为2%。优先股为200万元，年利率为12%，融资成本率为5%。普通股300万元，融资成本率为7%，明年股票利率预计为14%，年增长率为4%。如果企业适用30%的所得税税率。尝试计算个人资本成本和综合资本成本。债券资本成本比率=8% (1-30%)/(1-2%)=5.714%优先股资本成本比率=12%/1-5%=12.632%普通股资本成本比率=14%/1-7% 4% 19.054%综合资本成本率=5.714% * 50% 12.632% * 20% 19.054% * 30%=11.10%5.一家公司计划筹集4000万元，其中1500万元将以票面价值发行，票面利率为10%，融资利率为1%。优先股发行500万元，股票利率12%，融资利率2%；发行普通股2000万元，筹资率为4%，第一年股票利率预计为12%，年