第一章 国际收支课件

国际金融学谢太峰教授,第一章国际收支,第一节国际收支的概念与国际收支平衡表,一、国际收支概念的形成与发展,（一）国际收支概念的形成国际收支概念形成的时间很早，在原始资本积累时期就已经萌芽，到17世纪由法国的柯尔倍尔等人首先正式提出了国际收支的概念。（二）国际收支概念的发展1国际收支不受重视的阶段（从国际收支概念形成第一次世界大战前）物价现金流动机制（PricespecieflowMechanism）图示：逆差黄金外流量增加流通中货币量减少、银根变紧需求下降物价下跌出口商品成本相对下降而使出口增加黄金流入量增加国际收支平衡黄金流出量增加出口减少进口增多物价上涨需求增多流通中货币增多、银根变松黄金流入量增加顺差,一、国际收支概念的形成与发展,（二）国际收支概念的发展2国际收支在理论上和政策上开始受到重视的阶段（第一次世界大战后到第二次世界大战前）3国际收支倍受重视的阶段（第二次世界大战以后）,二、国际收支的含义和种类,（一）国际收支的概念1什么叫国际收支（Balanceofinternationalpayments）国际收支就是一国对其他国家或地区，由于贸易、非贸易以及资本往来而引起的国际间的货币收入与支出。2国际收支的两种涵义（1）狭义的国际收支（2）广义的国际收支（二）国际收支的种类1一定时期的国际收支。指一国在过去一定时期（如一年、一季或一个月）内国际货币收支的综合情况。2一定时点的国际收支。是指一国在某一特定时点（如某年某月某日）必须立即结清的国际货币收支。,三、国际收支的平衡方式,（一）国际收支的两种平衡方式：静态平衡和动态平衡1国际收支的静态平衡2国际收支的动态平衡（二）两种平衡方式的区别1计划期不同。2目标不同。3实现目标的方式不同。4对经济影响的程度不同。,四、国际收支平衡表的概念和作用,（一）国际收支平衡表的概念国际收支平衡表（StatementsoftheBalanceofInternationalPayments）是系统记录一定时期或一定日期所有对外政治、经济、科学、文化教育、军事等活动而引起的货币收支项目及其金额的对比表。（1）一定时期的国际收支平衡表。（2）一定日期的国际收支平衡表。,四、国际收支平衡表的概念和作用,（二）国际收支平衡表的作用1通过国际收支平衡表可以了解一个国家在一定时期内的外汇资金来源和运用情况。2通过国际收支平衡表，可以了解一国储备资产的变动情况。3国际收支平衡表可以提供各国国际经济交易较为完整的经济信息。,五、收支平衡表的主要内容,五、收支平衡表的主要内容,（一）经常帐户（CurrentAccount）经常帐户或经常项目是指本国与外国进行经济交易而经常发生的项目。1.货物和服务（1）货物（goods）（2）服务（Services）2收入（Income）3经常转移（CurrentTransfer）,五、收支平衡表的主要内容,（二）资本和金融帐户(CapitalandFinancialAccount)1资本帐户（1）资本转移（CapitalTransfers）。（2）非生产、非金融资产的收买或放弃（Acquisition/disposalofNon-produced,non-financialAssets）。2金融帐户（1）直接投资（DirectInvestment）。（2）证券投资（PortfolioInvestment）。（3）其他投资（OtherInvestment）。（4）储备资产（ReservesAssets）。,五、收支平衡表的主要内容,（三）净误差与遗漏（NetErrorsandOmissions）净错误和遗漏是为了轧平国际收支平衡表中借贷方总额而设立的一个平衡项目，它是一个人为的平衡项目。“净错误和遗漏”数字的得出：缺口数字与官方储备实际增减数之差。,六、国际收支平衡表的结构与分析,（一）国际收支平衡表的结构1借方记载的内容借方记载的是经济价值的增加额。就是说，一切支出项目，财物、劳务和资产的增加，负债的减少，都记入平衡表的借方。2贷方记载的内容贷方记载的是经济价值的减少额。就是说，一切收入项目，财物、劳务和资产的减少，负债的增加，都记入平衡表的贷方。,六、国际收支平衡表的结构与分析,（一）国际收支平衡表的结构3差额国际收支平衡表借方总额=国际收支平衡表贷方总额（1）局部差额贸易差额=商品出口-商品进口劳务差额=劳务收入-劳务支出。经常转移差额=经常转移收入-经常转移支出经常项目差额=贸易差额+劳务差额+经常转移差额资本和金融项目差额=资本和金融项目收入-资本和金融项目支出基本差额=经常项目差额+长期资本差额。（2）国际收支总差额国际收支总差额=经常项目差额+资本和金融项目差额。,（二）国际收支平衡表记帐方式的实例说明,注：第1项和第2项的差额之和就是经常项目差额，即经常项目差额=120000+（-75000）=+45000元第3项和第4项的差额之和为资本项目差额，即资本项目差额=-150000+（-45000）=-195000元经常项目差额和资本项目差额之和即是国际收支总差额，即总差额=-195000+45000=-150000。可见美国国际收支为逆差。第5项是平衡项目，由于出现150000美元逆差，所以美国通过输出黄金和增加官方短期负债来弥补。,六、国际收支平衡表的结构与分析,（三）国际收支平衡表的分析1分析国际收支平衡表的作用（1）分析国际收支平衡表对编表国家的作用。（2）分析国际收支平衡表对其他国家或国际金融组织的作用。2分析国际收支平衡表的方法（1）要动态地对各个时期的变动情况进行分析。（2）要注意区分对不同国家和地区的收支进行具体分析。（3）要注意同主要国家的国际收支进行比较研究。（4）对一国的国际收支平衡表要逐项进行分析。,六、国际收支平衡表的结构与分析,（三）国际收支平衡表的分析2分析国际收支平衡表的方法（5）分析一国的国际收支平衡表时，要十分重视该国对内、对外经济和金融政策以及外交政策的研究。（6）在研究一国国际收支平衡表时，要考虑到国际金融市场的动态和变化。（7）在分析国际收支平衡表时，要注意分析各项局部差额及其平衡情况。（8）要注意分析各项局部差额的平衡情况。（9）要注意分析国际收支的总差额。,第二节国际收支的调节,一、国际收支调节的必要性,（一）国际收支逆差对一国经济的影响1国际收支长期逆差会引起一国的国际经济金融地位和经济实力下降。2国际收支长期逆差会引起本国货币汇率的下跌。3国际收支长期逆差，会影响本国的进口能力，进而制约本国经济的发展。4国际收支长期逆差会造成债务负担过重，甚至陷入严重的债务危机。5国际收支长期逆差会影响一个国家的国际信誉。,一、国际收支调节的必要性,（二）国际收支顺差对一国经济的影响1国际收支长期顺差会引起本国货币对外国货币的汇率上涨，从而不利于本国的商品出口。2国际收支长期顺差会促使本国货币发行量增加，从而易于造成国内通货膨胀。3国际收支长期顺差会引起外汇储备大量增多，这也不利于外汇资金的充分利用。4当一国由于国际收支长期顺差引起外汇储备过多时，一旦储备货币发生贬值，也会使该国蒙受巨大损失。,二、国际收支平衡与不平衡的标准,1以国际收支平衡表中各个项目的交易性质为标准考察国际收支是否平衡经常项目收入+长期资本流入=经常项目支出+长期资本流出（平衡）经常项目收入+长期资本流入经常项目支出+长期资本流出（不平衡）2以市场均衡和不均衡作为衡量国际收支是否平衡的标准“所需的”外汇供应=“所需的”外汇需求外汇市场均衡国际收支平衡“所需的”外汇供应“所需的”外汇需求外汇市场不均衡国际收支不平衡3以在整个经济周期“充分就业”水平上的国际收支自主性项目差额是否为零为标准判断国际收支是否平衡充分就业；国际收支自主性项目差额为零。,三、国际收支不平衡的原因,（一）由于经济结构的影响造成国际收支不平衡（二）由于资本国际移动的影响造成国际收支不平衡（三）由于物价变动的影响引起国际收支不平衡（四）由于货币对外价值变动引起的国际收支不平衡（五）由于周期性经济危机的影响导致国际收支不平衡（六）由于国民收入变化的影响而引起国际收支不平衡,四、国际收支的调节主体和一般原则,（一）国际收支的调节主体1第二次世界大战后到20世纪60年代，资本主义国家之间调节国际收支的责任几乎完全由逆差国家来承担。220世纪60年代以后，顺差国家在国际收支不平衡时，也负起调节的责任。（二）国际收支调节的一般原则1应按国际收支不平衡的类型来选择调节的方式2选择调节国际收支的方式还应该考虑国内平衡，使其尽可能不发生矛盾3.选择调节国际收支的方式应当注意来自外界的阻力,五、国际收支调节的手段与对策,（一）国际收支的自动调节机能1国际收支自动调节机能实现的途径（1）通过利率的升降改变货币资本的流向，从而自动实现国际收支的平衡。（2）通过汇率和收入的变动而自动实现国际收支平衡。（3）通过物价实现国际收支的自动平衡。2发挥国际收支自动调节机能必须具备的条件,五、国际收支调节的手段与对策,（二）运用经济手段进行调节1利率调整。2汇率调整。3国际借贷。（三）利用财政金融政策进行调节1运用国家财政政策调节国际收支失衡的方法通过财政开支的增减来调节通过税率的高低来调节2运用国家金融政策调节国际收支失衡的方法：提高或降低利率；提高或降低汇率；调高或调低存款准备率；在公开市场上进行调节活动。,五、国际收支调节的手段与对策,（四）通过直接管制调节国际收支1直接管制的种类（1）财政管制。（2）金融管制。（3）贸易管制。2直接管制的优缺点（1）直接管制的优点。（2）直接管制的缺点：,（五）国际经济合作1加强国际清算制度，实现国际间债务清偿自由化2恢复贸易自由，实现国际贸易自由化（1）自由贸易区（FreeTradeArea）（2）输出国联盟（3）关税联盟（4）共同市场（5）经济一体化,五、国际收支调节的手段与对策,第三节国际收支理论,一、国际收支自动平衡理论,主要指的是“物价现金流动机制”,二、弹性分析理论(ThetheoryofElasticityApproach),（一）弹性分析理论的基本内容1货币贬值对贸易收支的影响假定出口需求弹性为Dx，进口需求弹性为Di，两种需求弹性的组合可能有以下三种情况：（1）Dx+Di1，货币贬值有利于改善贸易收支（2）Dx+Di=1，货币贬值对贸易收支不发生作用（3）Dx+Di1，货币贬值将使贸易收支逆差扩大其中的第一种情况（Dx+Di1）就是所谓的“马歇尔勒纳条件”。,二、弹性分析理论(ThetheoryofElasticityApproach),（一）弹性分析理论的基本内容2货币贬值对贸易条件的影响关于货币贬值对贸易条件的影响，琼罗宾逊指出了三点：（1）若出口供给弹性（Sx）与进口供给弹性（Si）二者的乘积小于出口需求弹性（Dx）与进口需求弹性（Di）二者的乘积，即SxSiDxDi，则货币贬值可以起到改善贸易条件的作用。（2）若两种供给弹性的乘积大于两种需求弹性的乘积，即SxSiDxDi，则货币贬值会使贸易条件恶化。（3）若两种供给弹性的乘积与两种需求弹性的乘积相等，即SxSi=DxDi，则货币贬值不会使贸易条件发生变化。（二）对弹性分析理论的评价弹性分析理论既对国际收支调节理论做出了重要贡献，也存在着自身的缺陷。,三、吸收分析理论（TheTheoryofAbsorptionApproach）,吸收分析理论把总支出称为总吸收，吸收理论即由此得名。国际收支=贸易收支=出口进口=总收入总吸收若以B代表国际收支差额（X-M）；以A代表总吸收（C+I+G），反映本国居民的支出，则有下式：B=Y-A若总吸收与总收入相等（A=Y），则国际收支平衡；总吸收大于总收入（AY），为国际收支逆差；总吸收小于总收入（AY），为国际收支顺差。1在“非充分就业”情况下，货币贬值在贸易收支上的效果。2在“充分就业”情况下，货币贬值在贸易收支上的效果。（1）现金余额效应。（2）收入再分配效应。（3）货币幻觉效应。,四、货币分析理论（TheTheoryofMonetaryApproach）,1国际收支是一种货币现象，国际收支不平衡乃产生于货币供给与货币需求之间的不协调。即：货币需求货币供给，会导致国际收支出现顺差；货币需求货币供给，会导致国际收支出现逆差；货币需求货币供给，则会使国际收支平衡。2一国的货币供给有两个来源。3国内货币供求的不平衡必然会导致商品、劳务输出的增减和资本的流动，进而造成国际收支的失衡。4货币政策是调节国际收支的主要手段和工具。,五、外贸乘数理论（ForeignTradeMaltiplierTheory）,外贸乘数Kf的计算公式是：,六、内部平衡与外部平衡的调节理论,第四节我国的国际收支,一、我国国际收支的演变及国际收支平衡表的特点,（一）我国国际收支的演变1建国以后到十一届三中全会是我国国际收支演变过程的第一阶段2十一届三中全会以后是我国国际收支发展演变过程的第二阶段（二）我国国际收支平衡表的特点1国际收支平衡表是以国家为主体2国际收支平衡