现代经济管理基础-现代企业管理(14-15)

，第十四章财务管理，杭州电子科技大学管理学院第一页，主要内容，财务管理目标和内容会计要素和会计同等固定资产管理(折旧)成本内容和分类(机动)财务报表和财务分析(结构、作用)财务分析，杭州电子科技大学管理学院第二页，14.1概述资金来源：资本和资本公开发行、超额公开发行和未分配的收益、负债。融资成本。权益资金成本，使用负债资金成本资金。资金占用：流动资产、固定资产、无形资产、长期短期投资。资金消费。费用，费用资金分配。补偿生产运营费、租金和利息、亏损和所得税、公积金、公益金及利润分配。杭州电子技术大学商学院第3页，(2)财务管理目标，业务目标：收入、投资、资金收益扩大收入，投资、资金收益追求资产收益的高收入财务管理目标：P263保持良好的财务状况资产收益财务管理内容：资金管理、投资管理、资金管理编制财务预算组织实施财务管理。财务分析财务检查。杭州电子技术大学商学院第5页，(4)会计要素1，资产：由过去的交易或问题形成并由企业拥有或控制的资源，预计该资源会给企业带来经济利益。流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、其他资产。负债：由于过去的交易和事项而产生的当前义务的履行，预计经济利益会泄露给企业。流动负债，长期负债。所有者权益：所有者在企业资产中享受的经济利益，资产减去负债后的馀额。投资资本、资本公开、收益公开、未分配利益、杭州电子技术大学商学院第6页，会计要素第2页，收益：商品销售、劳动提供和资产使用转让等日常活动产生的经济利益总流入。主要业务收入，其他业务收入。费用：企业在商品销售、劳务提供等日常活动中发生的经济利益流出。运营成本(主要业务成本、其他业务成本)、期间成本(管理成本、运营成本、财务成本)。利润：企业在某个会计期内的运营结果。营业利润，净投资收益，非营业收入和支出净额。杭州电子科技大学商学院第7页，(5)会计等式，资产=权益资产=债权人权益资产=负债权益(基本会计等式)收入-成本=收益(损益表编制依据) (收益拥有权益)资产成本=负债权益收入广义包括银行存款和其他现金兼容的票。关注：现金的内部控制应收款：企业销售商品或提供服务可能是改变对未来现金收入的承诺，即“信用”。费用机会费用，管理费用，坏账损失。应收帐款的日常管理信用调查，信用评价，应付帐款催款。库存。成本购买成本，订购成本，存储成本。管理ABC方法。P269，杭州电子科技大学商学院第9页，14.3固定资产和无形资产管理，固定资产：用于不准备销售的企业生产和运营活动，寿命、资产成本和为企业提供的未来经济利益的可靠衡量。标准单位价值超过2000。年限(主要工人费为一年以上，非主要工人费为两年以上)。价格原始价值；完全价值重置净值评估。折旧平均寿命法；工作量法。无形资产：无形、未流动性、不确定性。，杭州电子技术大学商学院第10页，产品成本：直接材料、直接人工、其他直接支出(员工福利费用)、制造费用。期间成本：销售成本、拖欠成本和管理成本。14.4产品成本和工期成本P271，杭州电子技术大学商学院第11页，成本管理，成本管理：加强对企业生产经营活动中影响成本的各种因素的管理，及时发现和预定目标成本的差异，采取一定措施，确保完成预定目标成本，尽可能最低的成本获得最大的结果。程序：确定成本管理标准；监督和控制成本发生过程。提出措施纠正偏差。内容：责任制；控制产品设计阶段；材料成本管理；工资成本控制；固定费用的控制。杭州电子科技大学商学院第12页，14.5财务报表系统，财务报告：反映一定期间财务状况、运营绩效和财务管理流程的摘要书面文件资产负债表、损益表和现金流量表。财务报表反映了企业投资、招待、经营成果的历史状况，反映了企业当前的规模和经营基础，反映了企业发展的潜力，是财务分析、评价、预测的宝贵基础。但是财务报表作为过去的报告，并不反映当前的企业状况。杭州电子技术大学商学院第13页，(a)资产负债表，资产负债表：反映特定日期资产负债状况的会计报表。表示企业在生产和运营过程中拥有的经济资源、负债情况和产权所有权。资产=负债权益资产：企业拥有或控制的经济资源，可以用币种衡量，包括资产、负债和其它权利。流动资产、长期投资、固定投资、无形投资和递延资产。负债：企业过去事件引起的企业偿还义务。流动负债、长期负债和递延税。权益：投资者对企业净资产的所有权。杭州电子科技大学管理学院第14页，杭州电子科技大学管理学院第15页，资产负债表制作方法，1)资产：所有资产一般分为固定资产和流动资产。固定资产是不容易转换成现金的资产，例如房地产。流动资产是一年内可以兑换成现金的资产，如银行账户(2)负债：据说是一年以上的长期负债，其他债务是流动负债。(3)业主权益(股份):的投资额和损益。权益法=资产-负债，杭州电子科技大学商学院第16页。例如，第一次购买1000，000套房子的交易是200，000，000，向亲友借100，000，向银行借700，000。您的投资资产及负债分析包括：杭州电子科技大学管理学院17页，住宅购买账户，杭州电子科技大学管理学院18页，银行结算账户，杭州电子科技大学管理学院19页，资产负债表，杭州电子科技大学管理学院20页，即(权益)资本金(450，000)销售收入、销售成本、研发成本、销售管理成本、财务成本和其他非营业收入和支出等。(收入报表格式P280)现金流报表：收入报表期间企业现金状况的变化。根据现金流量来源，分为(1)业务活动。(二)投资活动；(3)筹资活动。，杭州电子技术大学商学院22页，公司年度现金流量表单位：百万元(每周数据除外)，2007， 经营活动现金流量净利润25.9折旧和摊销22.7应收帐款减少(增加)-29.9库存减少(增加)-15.1应付帐款增加(减少)4.1应付帐款增加(减少)提供给15.7经营活动(使用)净现金23.4投资活动现金流量工厂和设备购置-50 现金净现金33.6现金及现金等价物净增加(减少)-2.5年初现金及现金等价物12.0年末现金及现金等价物9.5，杭州电子科技大学管理学院第23页，(3)反映留存收益等企业收益收入和支出详细信息的损益表。杭州电子技术大学商学院24页，14.6财务分析，(a)付款能力分析短期付款能力：企业偿还流动负债的能力。流动比率(流动资产/流动负债)、速度比率(速度资产/流动负债)。长期付款能力：企业偿还长期负债(长期借款和债券)的能力。资产负债比率(负债总额/资产总额)和利息保障倍数(或利息乘数)、长期负债与周转资金之比等指标。受产业和企业运营内容的影响很大。杭州电子科技大学商学院25页，(b)项目能力分析，通过反映企业资金使用效率的指标，分析和评价项目经理的资金使用能力。经营资金周转越快，经营效率越高。主要指标：应收帐款周转率、库存周转率、固定资产周转率和资产周转率合计分别反映企业的流动资产、固定资产和总资产的周转率。流动资产周转率指标可能因季节、付款方法等因素而异的分析方法可以通过与企业其他期间和行业的平均值进行比较来确定。杭州电子科技大学管理学院第26页，运行指数计算公式运行指数=净经营现金流/经营活动需要现金，杭州电子科技大学管理学院第27页，(c)收益分析，营业净利润率：企业净利和营业收入的百分比。企业净利润指税后利润，利润率指销售收入的收益率水平，数值越大，收入水平越高。基本净利率：净收入与资本总额的比率。基本净利润率越高，企业的盈利能力越高。资产收益率：企业一定期间内净收入与平均资产金额的比率。反映企业资产利用的综合效果。销售税率：销售税率=总利息税/销售收入净X100%。杭州电子科技大学管理学院第28页，(4)市场价值分析，市场价值：普通股东资产的市场价值，它是企业管理状况的综合反映。每股利润率：股息升涨和每股股票市场价格的比率，股价收益率和倒数。反映市场股票投资者资产的实际利润水平和市场投资风险。股利收益：每股股利与股票市场价格的比率，反映市场投资者的实际投资收益水平。股息支付率：每股股息与每股利润的比率；每股净资产：每股股票的帐面价值。杭州电子科技大学管理学院29页，第15章投资项目经济评价，杭州电子科技大学管理学院30页，15.1概述，经济效果：劳动成果与劳动消费的比较。差分法，比率法。投资：以预期收益为目的的投资主体的资金或资源投入及其运动过程。投资项目周期：投资前期(计划、研究)、投资期间(设计、建设)、生产期间。杭州电子科技大学商学院31页，15.2资金的时间价值，资金的时间价值：资金经历了一定时期的投资和再投资所增加的价值。今天10，000美元和5年后10，000美元，你怎么选择？为什么在决策中要考虑时间价值？如果现在能获得10，000美元，我们就能利用投资的机会，从投资中获利。杭州电子技术大学商学院32页，15.2.1资金时间价值计算：单一收益，单一收益：只支付原始金额或本金的利息。单一收益终止值：本金和利息的总和，即本利和。计算公式：FVn=PVo(1 in)FVn终止值，即第n个年末值；PVo的现值，即0年(1年秒)的价值；I是利率。n是利息周期数。单利现值：在未来一年中支付的资金的现值，从最终值中获取现值，称为折扣。PVo=FVn/(1 in)，杭州电子科技大学商学院33页，15.2.2资金时间价值计算：复利，复利：利息不仅按本金支付，前期利息也按下一期计算。里复利种利价值：包括本金和利息在内的一段时间后的未来价值，也称为风险。FVn=PV(1 i)nFVn是福利值。PV是复利的现值。I是利率。n是利息周期数。(1 i)n称为复利后生系数。复利现值：未来年度收入或支出资金的现值。计算公式：PV=fvn (1 I)-n，杭州电子科技大学商学院34页，15.2.3单利，复利效果比较，杭州电子科技大学商学院35页，15.2.4资金等价公式，(1) 1付款类型1)一次性付款种一次性偿还年金终额累计。2)支付基金(A/F，I，n):为准备未来使用的资金，每年需要存储的金额大小，杭州电子科技大学商学院第38页，第3页)当前资本回收3354(A/P，I，n)，杭州电子科技大学商学院第39页，4)年金的现值(P/A，I，n)与每年相同金额的次贷相对应，目前借款一次。杭州电子科技大学管理学院40页，15.2.5解决资金时间价值问题的步骤，充分阅读问题；理解是平等支付还是一次支付。绘制时间轴。在时间线中显示现金流箭头。理解问题是，个别现金流、退休金或混合现金流年金的现值与项目的现值不相等。解决问题。杭州电子技术大学商学院第41页，15.3页投资分析方法：(1)考虑净现值法、现值指数法、包含收益率法等时间价值因素的折扣方法；(二)不考虑时间价值的非贴现方式，主要包括投资回收期法和会计回报率法。投资回报率，投资回收期。杭州电子科技大学商学院第42页，15.3.1动态投资分析：净现值，净现值(NPV):特定投资方案未来现金流的净现值，等于项目有效期内每个期间总现金流的净现值。基本说明：对于单个项目，如果净当前值为正值，则允许项目。对于多个投资项目，正净现值越大，项目的投资价值就越高。程序：1、预测投资项目的现金流序列和投资成本序列。2、综合评价项目的风险，确定投资本的机会成本，即折扣率。3、计算投资项目的净现值。4、确定项目的投资价值。杭州电子技术大学商学院第43页，15.3.2动态投资分析：净现值，净现值：未来现金流入现值和现金流发生率。基本原则：对于单个项目，如果现值指数大于1，则项目利润大于成本，项目可取，否则不可取。如果有多个项目，则使用现值指数较大的值。缺陷：在两个选择中，PI和NPV之间可能存在矛盾。杭州电子技术大学商学院第44页，15.3.3动态投资分析：内部收益率P301，内部收益率(IRR):使投资项目未来现金流的净现值等于0的投资回报率。比较包括的报酬率和资金成本，以确定方案的可行性。缺陷：没有多个或包含的收益率。多选择瞬间，IRR和净现值得出了不同的结论；短期利率和长期利率是分不开的。杭州电子科技大学管理学院第45页，15.4页投资项目可行性研究，投资机会研究初步可行性研究详细可行性研究投资决策项