《小米的故事》连载之十

小米的故事连载102009年3月，索美化妆品连锁有限公司全体股东米兰、刘晓、赵亚婷、李资俊、林泰孟和俞正成副总理、郭营养浩财务总监、顾问东贤来到广州，与广东a化妆品有限公司、b投资银行、c投资基金进行了股票合作协商。参与了协商，还有d会计法人(双方雇用的资产评估中介)、e法律公司(机长商店法律顾问)和f投资管理顾问公司。协商分两个阶段进行：第一阶段是a公司与索美化妆品连锁有限公司之间的协商，b、c、f不参与，并涉及两大问题：1、a公司与索美化妆品连锁有限公司债务处理；第二，a公司与小米化妆品连锁有限公司的股份合作。第二阶段是机长化妆品连锁有限公司发起人协商，涉及了四个主要问题。1、b、c公司投资于小米化妆品连锁有限公司，并与a公司和米兰、刘晓、赵雅婷、李紫俊、林孟一起成为小米化妆品连锁有限公司赞助商。第二，改为小米化妆品链有限公司结构调整小米化妆品链有限公司方案；三、非发起人专业经理的股票配置方案；第四，小米化妆品连锁有限公司IPO计划。a公司和机长化妆品连锁有限公司债券处理问题没有太大的悬念。小美点在2008年下半年因金融风暴，连锁扩张速度放慢，但按照原计划实现了开店目标、引进目标、利益目标。索美化妆品连锁店按照当初同意在一年内偿还公司a的债务，开始商业化。与a公司协商的关键是，a公司当初履行借入承诺的第四个条件，即首先参与小米化妆品连锁股票。来广州之前，双方已有两家公司的股权更换意向，这符合双方的战略意图和未来小米店开发自己品牌的设想。在此期间，双方已委托d会计法人对两家公司的资产进行评估。资产评估结果的最大争议集中在双方无形资产上。d会计法人以成本法为基础评价双方的无形资产，a公司拥有多个化妆品产品品牌，历年所有品牌的累计投入(主要是规划、设计、注册、广告等)达7000多万元，而小美点投入的投资费用远低于a公司，累计投入仅为1200多万元。金融董事郭英英(音美店)主张，无形资产投入必须考虑效果。a公司只有3个真正有价值的品牌，其馀3个品牌长期停留在小利润状态。剩下的几个品牌已经运进来或面临退出市场也没有什么价值。粟店自成立以来一直保持着利润。特别是最近几年，利润率和利润额都在增加。过去三年，a公司的利润总额为4682万元，小微店的利润总额为3911万元，按照利润法评价，小微店高于价值。双方争端的第二个焦点是非竞争制约。以前，a公司同意，如果获得机长化妆品连锁店5%以上的股份，就不重新投资化妆品终端销售渠道。目前，a公司提出了如果机长化妆品链a公司的股份超过5%，就不能再投资于化妆品制造的等价条件。两边绑得很紧，双方持有的股份不可能太低。那么，不仅要考虑双方的评价，还要考虑替代股权的比例。特别是如果a公司预计在股票更换后第一次融资时不会减少小美点股份，则下一阶段的协商是其他自然人股份洞先将股份转让给新投资者，然后所有股东按股份比例投入资金。争议的第三个焦点是双方股权合作后，下一阶段的股票结构调整及IPO计划是优先考虑a公司，还是优先考虑机长商店，还是两个公司并行进行。如果不进行权衡，产业关联必然会增加上市保证和审查的复杂性和对结果的期待。还有一个相关问题，在之前的接触过程中，b投资银行明确表示，将只在a公司和小米店之间选择。作为股权投资和未来IPO的收购企业，这取决于a公司和小美点的决定。c投资基金只能投资于小米店，当然a公司也有一些其他意向投资者。在这些问题上，双方为了各自的利益都采取了不让步的态度，第一阶段的协商陷入了僵局。如果第一阶段协商没有结果，第二阶段协商似乎是不可能的。米兰提议休会，考虑是否告知b，c，f取消第二阶段咨询会议！休会那天，米兰为了喝广州特产，大家一起邀请了亚洲国际酒店。茶的味道和茶点的味道很好，但每个人的心情都大不相同。高级经营顾问东当地可以最冷静地观察每个人的样子。米兰经历了创业的困难和生意场上的风雨，性格也比较内向，慈祥宽厚，有心态面对任何商业谈判的变化和结果。雅婷的机敏和她的气质很好地融合在一起，原来的野性和修养，波西米亚，优雅，刚才的温柔能完美地聚集在一个女人身上，这让我不得不佩服。她好像已经把谈判绑在胸前了。有效不管去哪里，都表现出了行宇出身的姜莲淡雅果断，但总是在关键时刻有点受不了，不能想象很多创作企划和帅气的卡皮出自没有这本书的无益的手。李资君和林泰梦的学历不高，但经过努力，经过青春的胎动时期，成为逐渐成熟的专业女性。当然，子君看起来安静文静，胎生总是充满活力。他们在股权协商中没有投入很多作用，他们知道长期信任米兰姐姐，不会失去任何结果。与他的外表不同，俞丁成是市场和销售数据分析专家，是最优雅的管理管理团队之一。他总是在眼镜镜片后沉思.他也很清楚米兰不是留给公司的，而是让他来参加此次谈判的作用和意义。一个是为了展示经营团队，另一个是作为未来股东的专业经理代表带他去的。郭英善虽然进入小微店没多久，但在会计法人和上市公司工作的经验丰富，在资产评价和财务管理方面绝对专家，但谈判技能和适应能力有所下降。喝茶前，米兰要求尽可能放松地享受一天的闲暇，但是郭英好还在说谈判的主题。她一再提醒米兰，索美店的无形资产评估额不能低于a公司。刘少子、子君、孟也继续符合这个观点，米兰的心理只能打开这个结，说其他的问题，但如何让a公司接受呢？米兰已经认为，a公司和小美点最好分别拥有20%的股份，与a公司的股份合作后，如果第一次融资可能，谁优先考虑IPO并不重要。“没有通知b、c、f取消第二阶段咨询会议，而是明天。a如果公司没有第一阶段协商结果，就出现了上釉、c故事、b、c谈话的结果，a .我们可以放弃公司a的持股。单击不愧是谈判高手！如果小美点放弃a公司的股权持有，a公司将立即消失。a公司也必须放弃小微点股份，或付出更大的代价才能持有小微点股份。由于在股权比例上增加了b，c作为协商者，因此a公司也可能无法实现预期的目标。是与小米点和b，c共同协商，还是让小米店与b，c联手针对自己？哪个是缺点，我相信a公司一眼就能看出来。最重要的是，小美点没有违背当初与a公司达成的协议和约定。在同样的条件下，a公司有优越的权利.喝了早茶，各自心情好，真的可以放手享受一天的休会！俞丁程去见了大学的学生，镛好，子君，孟三女答应购物。米兰和刘晓一起去看电影吗？雅婷说：“我不做你的灯泡！我要睡了！”大家离开后，雅婷怎么睡得着？在酒店的玻璃窗上，看见楼下的汽车水马龙，她点了一个长石芬摩尔.下次谈判很顺利。索美店与a公司签署了股权更换协议，主要内容如下。1.a公司用19%的股份替换了小微点的20%股份，双方同意目前价值替代不平等，但不补偿这一差异。2、股权更换后，米兰为33.712%，柳孝为25.088%，a公司为20%，赵雅婷为19.6%，李子军为0.8%，林泰猛为0.8%；3.股权更换后，除非a公司持有小美分的股份低于5%，否则不能再投资化妆品终端销售渠道。同样，在索美店a公司的股份低于5%之前，不能再投资化妆品制造。4、股权更换后，小米店所有股东同意第一次融资，融资时以新投资者现金投入变更股权比率的方式，即按比例稀释所有股东的股份，承诺所有新投入资金用于小米店运营和投资用途；5、股权更换后，以小米店IPO计划为优先，完成第一次融资后，小米化妆品链有限公司结构调整，改为小米化妆品链有限公司；6，制定了新的小米店高层管理者薪酬和奖励制度，将从2009年下半年开始实施。b已签约邀请投资银行、c投资基金、d会计师事务所、e律师事务所、f投资管理顾问公司的代表。合同后的祝贺招待会上，赵海理事长在米兰高度赞扬了索美店及经营管理团队，并表示：“有这么好的团队合作精神，真的很尊敬你！”说他向雅婷祝酒，说：“我的家很棒。现在我要看你的好戏了！”这句话很有意义啊！从谈判对手到谈判伙伴，这既是认可，也是压力。当然，雅威把自己理解为更长的期待。谈判的第二阶段开始了！两个新投资者只是股权投资，与AS部门的战略投资不同，这是通过未来IPO获取投资收益的目的，思维方式和兴趣与AS部门大不相同。AS先生加入索美店方面的谈判家除了朝海外，还有负责投资和资本运营的拜因副局长和a公司财务总监杨伯。现阶段，粟店州协商家实际上是赵雅婷、白仁、郭英善。此次核心争论点已经不是传统的资产评估和股东权益，而是以股权转让溢价为中心。协商后，b投资银行和c投资基金提议，各投入5000万韩元，取得各15%小微点的股份。不要说米兰、刘孝、子君、泰拳吓了一跳，我想赵雅婷也不知道怎么一下子和对方讨价还价。幸运的是，白人和郭英在这方面有经验，只有对方先查明所有投资条件，才能进行应对。对方说明投资方案和条件后，休会了半天。此前，白人和郭英向股东们说明了投资银行和投资基金的企业评价法。投资前粟店评价：2008年税后利润3000万元8年(利润期)=24000万元投资后粟店评价：24000万元人民币10000万元(投入额)=34000万元投资权益估算：1万元/3千元100%=29.4%30%投资后要求主要是关于实现股票公开销售、未来几年收益目标、资金投资、股票倒挂、参与经营决策、处理债务违约等。认为白人和郭英好背后的要求条件伴随着经营风险，现在在小微点的发展势头和盈利性期待中可以达到的更多被认为是对经营团队的考验。协商的核心是评价计算的收益期为8年或