缩减版国际金融-01栾彦GNP与BOP账户

国际金融学：基础篇,第一章国民收入与国际收支账户,栾彦QQ:2565330cocolay,开放经济下的国民收入账户,开放经济下的国民收入等式开放经济下的国民收入经常账户的宏观经济分析,国民收入的概念,国民收入指一国在一定时期内投入的生产资源所产出的最终产品和服务的市场价值,国民收入等式中的符号含义,Y国民收入C私人消费I私人投资G政府支出Sp私人储蓄Sg政府储蓄Tax政府税收TBorT贸易账户余额=NX净出口X出口M进口,一、国民收入等式,封闭经济：C+I+G（总支出）=Y=C+Sp+Tax（总收入）I=Sp+(Tax-G)=Sp+Sg=SI=S（在封闭经济中，国民储蓄与投资必然相等）开放经济：C+I+G+(X-M)=Y=C+S+Tax定义：TBorT=NX=XM所以：Y=C+I+G+T（贸易账户余额）,国民收入流量图（货币流）,政府,产品市场,劳动市场,金融市场,C,C,Tax,Sp,I,Y,Y,G,外国,M,X,土地、技术市场,居民,厂商,投资,支持,二、开放经济下的国民收入,GNP:GrossNationalProducts国民生产总值以国民为标准的产品和服务的总值GDP:GrossDomesticProducts国内生产总值以国内领土为标准的产品和服务的总值NFP:NetForeignProducts从外国取得的净要素收入,二、开放经济下的国民收入,GNP=GDP+NFP本书主要分析国民生产总值概念国民生产总值=国内生产总值+净要素收入CA:CurrantAccount经常账户余额CA=TB+NFP经常账户余额=贸易账户余额+净要素收入,三、经常账户的宏观经济分析,（1）CAvs.T:CA=T+NFP,NFP有时可忽略贸易账户余额与净要素收入之和为经常账户余额。当NFP=0，CA=T=X-M=NX,三、经常账户的宏观经济分析,（2）CAvs.A:Y=A+T,CA=YA从国内吸收的角度看，经常账户反映国民收入与国内吸收之间的关系。Y=C+I+G+X-MA=C+I+G当NFP=0，CA=T=X-M=NXY=A+CACA=Y-A,（3）CAvs.NIIP:CA=NIIPtNIIPt-1NetInternationalInvestmentPosition：净国际投资头寸一国对外资产负债相抵后的净值，即对外资产对外负债。反映了一定经济点上的经济体对世界其他地方的资产与负债的价值和构成。,（3）CAvs.NIIP:CA=NIIPtNIIPt-1NetInternationalInvestmentPosition：从国际投资头寸的角度看，经常账户余额等于本期净国际投资头寸与上一期净国际投资头寸之差。见书P5图1-1,（4）CAvs.S,I:CA=SI=(SpI)+(Tax-G)=(SpI)+Sg从储蓄与投资的角度看，经常账户反映了一国储蓄与投资的差额，当私人的储蓄与投资比较稳定时，经常账户反映政府的财政收支行为。,C+I+G+NX=Y=C+Sp+TaxI+NX=Sp+(Tax-G)=Sp+Sg=SCA=NX=SI=(SpI)+(Tax-G)CA=SI=(SpI)+(Tax-G)=(SpI)+Sg,第二节开放经济下的国际收支账户,国际收支的概念国际收支账户的基本原理国际收支账户的分析国际收支账户的原因及调节,一、国际收支的概念,国际收支的概念：BOP(balanceofpayment)一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。也是衡量经济开放性的工具。IMF对国际收支的定义：国际收支是一种统计报表，它系统记载了在特定时期内一经济体与世界其他地方的各种经济交易。,世界银行总部,对国际收支概念的理解,流量概念，是一定时期内交易的总计，而非存量概念(NIIP净国际投资头寸是存量概念)反映的是以货币记录的交易，以交易为基础，而非收付基础，即只要由交易产生了债权债务，无论是否有现金支付，都要在BOP中记录。（交易包括交换、转移、移居和其他）,国际收支中的交易类型,交换：向交易者提供价值，得到赔偿转移：向交易者提供价值，未得到赔偿移居：经济体的搬迁行为其他：国外投资者收益的再投资,对国际收支概念的理解,反映的是居民与非居民间的交易，居民的判定不是国籍，而是个人或机构在某国经济领土中已经(或计划)一年以上的时间大规模地从事经济活动或交易。,居民与经济领土的概念,居民：家庭、个人机构：公司、准公司、非盈利机构、政府经济领土：地理领土、天空、水域、大陆架、飞地等（指隶属于某一行政区管辖但不与本区毗连的土地）,二、国际收支账户,国际收支账户指按复式记帐原则记录国际收支的报表。经常项目账户CurrentAccount记录的是实际资源的国际流动，包括货物Goods（离岸价）FOB,二、国际收支账户,服务Service（运输、旅游、金融和计算机服务专有权征用）收入Income（非居民的报酬、股本收入和债权收入）经常转移CurrentTransfer（各级政府的转移和工人汇款）,二、国际收支账户,资本和金融账户CapitalandFinancialAccount是记录资产所有权国际流动行为的账户。资本账户CapitalAccount资本转移：固定资产所有权收买或放弃的资产转移，债权人取消的债务非生产、非金融资产的收买与放弃：各种无形资产如专利、版权、商标、经销权及租赁和其他可转让合同的交易,二、国际收支账户,金融账户FinancialAccount直接投资：投资者对另一经济体的企业拥有永久利益证券投资：投资的主要对象是股本证券和债务证券官方储备：货币黄金、SDR、IMF中的储备头寸、外汇资产和其他债权其他投资：误差与遗漏ErrorsandOmissions(人为因素)见p10图1-2,国际收支账户记账规则,复式借贷记账法借方：反映进口实际资源的项目资产增加或负债减少贷方：反映出口实际资源的项目资产减少或负债增加,国际收支记帐举例,见p11-12,三、国际收支账户分析,Q:国际收支账户由于采用复式借贷记账法而余额为零，为什么还有国际收支赤字和盈余的说法？A:国际收支赤字和盈余的说法是根据国际收支分析的不同口径判定特定账户下的余额的。,贸易账户余额（T）TradeBalance,是指包括货物与服务在内的进出口之间的差额。以往是国际收支的主要组成部分现在比重下降，但仍是一国对外经济交往的基础反映一国的自我创汇能力反映一国的产业结构是否合理反映产品的国际竞争力反映在国际分工中的地位,海关总署,经常账户余额（CA）CurrentAccountBalance,衡量国际收支的最好指标CA=T+Income+CurrentTransferT+Income经常账户余额=贸易账户余额+收入账户余额+经常转移账户余额贸易账户余额+收入账户余额（当忽略经常转移账户余额时）,经常账户余额（CA）CurrentAccountBalance,Income：通过直接投资或间接投资所取得的收入，因此Income与一国的净外国资产或负债密切相关（如平衡，一国拥有海外资产，则经常账户顺差）CA更全面反映了一国经济的国际竞争力,资本和金融账户（KFA）CapitalandFinancialAccount,CA+KFA=0经常账户余额+资本和金融账户余额=0KFA可以为CA赤字进行融资，其机制见P14图1-3,但这种融资作用受到一定制约：当依赖外资融资时，国际资本流动很不稳定。易受突发事件和外债问题影响。资本和金融账户中的国际资本流动存在着独立的运动规律融资后的债务收入和债务支出都会影响到经常账户余额,综合账户余额或总差额（overallbalance）overallbalance=CA+KFA-R将国际收支账户中官方储备账户剔除后的余额。其意义在于可以衡量国际收支对一国储备持有所造成的压力。KA资本账户，FA金融账户(包含R),错误与遗漏ErrorsandOmissions,数额较大时，会影响BOP分析的准确性一些人为因素常常可导致持续、同方向、较大的错误与遗漏骗取出口退税出口虚高资本管制导致的资本外逃,四、国际收支失衡的原因,经济周期经济结构国民收入货币价值,本章结论,国际收支是衡量经济开放性（正负效应）的主要工具。他系统的反映了一国与他国的以货币记录的交往情况，会以多