形态理论、技术指标和波浪理论

一、形态理论,1、反转突破形态头肩形、多重顶底形和圆弧形头肩顶和头肩底是实际股价形态中出现得最多的形态。是最著名和最可靠的反转突破形态。如下图是这种形态的简单形式。,股价形态分析(000078),从图中看出，这种形态一共出现三个顶和底，也就是要出现三个局部的高点和局部低点。中间的高点（低点）比另外两个都高（低），称为头，左右两个相对较低（高）的高点（低点）婴儿湿疹称为肩，这就是头肩形名称的由来。以下以头肩顶为例对头肩形进行介绍。,头部,右肩,左肩,2、形态理论三重顶（底）形态,三重顶（底）形态是头肩形态的一种小小的变体，它是由三个一样高或一样低的顶和底组成。与头肩形的区别是头的价位回缩到与肩差不多相等的位置，有时甚至低于或高于肩部一点。从这个意义上讲，三重顶（底）与双重顶（底）也有相似的地方，前者比后者多“折腾”了一次。下图是双重顶（底）和三重顶（底）的简单图形。双重顶（底）和三重顶（底）的颈线差不多是水平的，三个顶（底）也是差不多相等高度的。,应用和识别三重顶（底）主要是用识别头肩形的方法，直接应用头肩形的结论和应注意的事项。头肩形适用的东西三重顶（底）都适用，这是因为三重顶（底）从本质上说就是头肩形。有些文献上甚至不把三重顶（底）单独看成一类形态，而直接纳入头肩形态。（见000568）,3、形态理论反转突破形态圆弧形态,将股价在一段时间的顶部高点用折线连起来，每一个局部的高点都考虑到，我们有时可能得到一条类似于圆弧的弧线，盖在股价之上；将每个局部的低点连在一起也能得到一条弧线，托在股价之下。如图：,圆弧形又称为碟形、圆形、碗形等，这些称呼都很形象。不过应该提醒大家的是：图中的曲线不是数学意义上的圆，也不是抛物线，而仅仅是一条曲线。人们已经习惯于使用直线，在遇到图中这样的顶和底时，用直线显然就不够了，因为顶底的变化太频繁，一条直线应付不过来。圆弧形在实际中出现的婴儿湿疹机会较少，但是一旦出现则是绝好的机会，它的反转深底和高底是不可测的，这一点同前面几种形态有一定区别。,圆弧的形成过程与头肩形中的复合头肩形有相似的地方，只是圆弧形的各种顶或底没有明显的头肩的感觉。这些顶部和底部的地位都差不多，没有明显的主次区分。这种局面的形成在很大程底上是一些机构大户炒作股市的产物。这些人手里有足够的股票，如果一下抛出太多，股价下落太快，手里的货可能不能全出手，只能一点一点地往外抛，形成众多的来回拉据，直到手中的股票接近抛完时，才会大幅度打压，一举使股价下到很深的位置。如果这些人卑下里持有足够的资金，一下买得太多，股价上得太快，也不利于今后的买入，也要逐渐地分批建仓，直到股价一点一点地来回拉据，往上接近圆弧缘时，才会用少量的资金一举往上提拉到一个很高的高度。因为这时股票大部份在机构大户卑下中，别人无法打压股价。,在识别圆弧形时，成交量也是很重要的。无论是圆弧顶还是圆弧底，在它们的形成过程中，成交量的过程都是两头多，中间少。越靠近顶或底，成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少（圆弧底在达到底部时，成交量可能突然大一下，之后恢复正常）。在突破后的一段，都有相当大的成交量。圆弧形形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧形。一般来说，应该与一个头肩形形成的时间相当。,4.三角形态、矩形形态、旗形和楔形,三角形态-对称三角形,三角形态是属于持续整理形态的一类形态。三角形主要分为三种对称三角形、上升三角形和下降三角形。第一种有时也称正三角形，后两种合称直角三角形。以下我们分别对这三种形态进行介绍。（1）对称三角形对称三角形情况大多是发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动。由此可见，见到对称三角形后，股价今后走向最大的可能是沿原有的趋势方向运动。,形态理论整理形态三角形态上升三角形,上升三角形是对称三角表的变形体。对称三角形有上下两条直线。将上面的直线逐渐由向下倾斜变成水平方向就得到上升三角形。除了上面的直线是水平的以外，上升三角形同对称三角形在形状上没有什么区别。,5、技术分析三角形态下降三角形,下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形态。它的基本内容同上升三角形可以说完全相似，只是方向相反。从图中可以很明白地看出下降三角形所包含的内容。,6、技术分析矩形形态,矩形又叫箱形。也是一种典型的整理形态。股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，作横向延伸的运动。矩形在形成之初，多空双方全力股入，各不相让。空方在价格高上去后，在某个位置就抛压，多方在股价下跌后到某个价位就买入。时间一长就形成两条明显的上下界线。随着时间的推移，双方的战斗热情会逐步减弱，市场趋于平淡。如果原来的趋势是上升，那么经过一段矩形整理后，会继续原来的趋势，多方会战有优势并采取主动，使股价向上突破矩形的上界。如果原来是下降趋势，则空方会采取行动，突破矩形的下界。,6、技术分析旗形和楔形形态,旗形,楔形,试一试,试着找出前面所讲的形态，并结合理论加以分析。,二、技术指标综述,3、分析要点：（1）根据指标值的高低判断（2）根据曲线交叉等关系来判断（3）根据曲线及图形的形态来判断,一、技术指标综述,1、原理：运用数学及统计方法对价格或成交量的历史数据进行研究，结合图形分析，来判断价格趋势。,2、应用：用于判断买卖时机。,技术形态指标,移动平均线MACDRSIKDJOBVW指数BOLL,3.1移动平均线,将一定时间内的股票收盘价加以算术平均，并滚动计算，然后将所有数据一一列出，连接成一条起伏不定的趋势线，用以观察分析股价走势。这种方法可剔除交易中出现的偶然性因素，使连线尽可能地平滑，帮助分析人员对股价中长期预测。一般是5日，10日、20日、60日、120日，分别代表了一周、半个月、一个月、一个季度和半年的交易情况。,股价虽然处在下降中，但均线已经开始上升，则表明从长期来看，价格将上升，后市看好。,股价仍在上升，但均线已经提前下降，这表明长期中股价必然下跌，这是一个出货的信号。,MACD是指数平滑异同移动平均线（MovingAverageConvergenceandDivergence)，是移动平均线的一种变形。当行情处于上升（下跌），股价的短期移动均线上升（下跌）速度快，而长期移动均线上升（下跌）速度慢，若一直上升（下跌），则两者之间的离差会越来越大。,3.2MACD,（MovingAverageConvergenceandDivergence)是GeralAppel于1979年提出的，它是一项利用短期（常用为12日）移动平均线与长期（常用为26日）移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。,MACD是计算两条不同速度（长期与中期）的指数平滑移动平均线（EMA）的差离状况来作为研判行情的基础。、首先分别计算出收市价SHORT日指数平滑移动平均线与LONG日指数平滑移动平均线，分别记为EMA(SHORT)与EMA(LONG)。、求这两条指数平滑移动平均线的差，即：DIFFEMA（SHORT）EMA（LONG）,MACD和DIF的计算原理,、再计算DIFF的M日指数平滑移动平均，记为DEA、最后用DIFF减DEA，得MACD。MACD通常绘制成围绕零轴线波动的柱形图。在绘制的图形上，DIFF与DEA形成了两条快慢移动平均线，买进卖出信号也就决定于这两条线的交叉点。很明显，MACD是一个中长期趋势的投资技术工具。缺省时，系统在副图上绘制SHORT=12，LONG=26，MID=9时的DIFF线、DEA线、MACD线（柱状线）。,从DIF和MACD的判研走势，可从两方面展开：、DIFF与DEA均为正值，即都在零轴线以上时，大势属多头市场，DIFF向上突破DEA，可作买。、DIFF与DEA均为负值，即都在零轴线以下时，大势属空头市场，DIFF向下跌破DEA可作卖。,、当DEA线与K线趋势发生背离时为反转信号。、DEA在盘局时，失误率较高，但如果配合RSI及KDJ，可以适当弥补缺憾。、分析MACD柱形图，由正变负时往往指示该卖，反之往往为买入信号。,注,牛皮市道中指标将失真。当价格并不是自上而下或者自下而上运行，而是保持水平方向的移动时，我们称之为牛皮市道，此时虚假信号将在MACD指标中产生，指标DIF线与MACD线的交叉将会十分频繁，同时柱状线的收放也将频频出现，颜色也会常常由绿转红或者由红转绿，此时MACD指标处于失真状态，使用价值相应降低。,4、MACD指标的应用实例,图片资料来自证券投资分析网络课程资源库,4、MACD指标的应用实例,图片资料来自证券投资分析网络课程资源库,4、MACD指标的应用实例,RSI是相对强弱指数（RelativeStrengthIndex)利用一定时间内平均收盘价涨幅均值，与平均收盘跌幅和涨幅的均值的比值，来判断多空力量的强弱。,N的取值一般为6（短期）、12（中期）和24（长期）100RSI0，该值越大表明多方力量越强，反之则反,3.3RSI,1、当短期RSI长期RSI时，市场则属于多头市场；2、当短期RSI长期RSI时，市场则属于空头市场；3、当短期RSI线在低位向上突破长期RSI线,则是市场的买入信号。,1、RSI值常态分布区域集中在30-70之间，RSI曲线就是每日RSI数值的连接，它一般领先于股价上升或下跌20以下的区域为超卖区（则要买入）80以上的区域为超买区（则要卖出）RSI值为50，说明多空双方势均力敌。如RSI值大于50，表示多方力量强于空方，买方需求旺盛，反之则反。RSI数值越小，其反弹可能性和力度也就越大。,2、一般而言，RSI掉头向下为卖出讯号，RSI掉头向上为买入信号。但应用时宜从整体态势的判断出发。3、RSI的形走向是超买区常见的见顶形态；形走向是超卖区常见的见底形态。这时，往往可见RSI走向与价格走向发生背离。所以，背离现象也是一种买卖讯号。（000659）,4、RSI由下往上走，一个波谷比一个波谷高构成上升支持线；RSI由上往下走，一个波顶比一个波顶低构成下降压力线。跌破支持线为卖出信号，升穿压力线为买入信号。5、RSI上穿50分界线为买入信号，下破50分界线为卖出信号。,6、N日RSI的N值常见取514日。值愈大趋势感愈强，但有反应滞后倾向，称为慢速线；值愈小对变化愈敏感，但易产生飘忽不定的感觉，称为快速线。因此，可将慢速线与快速线比较观察，若两线同向上，升势较强；若两线同向下，跌势较强；若快速线上穿慢速线为买入信号；若快速线下穿慢速线为卖出信号。7、由于RSI设计上的原因，RSI在进入超买区或超卖区以后，即使市势有较大的波动，而RSI变动速率渐趋缓慢，波幅愈来愈微，即出现所谓钝化问题。尤其是在持续大涨或大跌时，容易发生买卖“操之过急”的遗憾。解决这个问题的办法，仅就RSI指标本身而言是调整超买区或超卖区的界定指标，如90以上、10以下；二是加大的取值,前面谈及的指标只与收盘价有关。KDJ主要通过研究最近数日的最高价、最低价与现时收盘价的价格波幅，推算出行情涨跌的强弱势头。KDJ既考虑了一段时间内最高价与最低价的变动，又融合了移动平均线速度的观念，形成了较为准确的买卖信号依据它成为波动性较大的市场最敏感性的指标，在中短期技术分析中，有一定的功能。,3.4KDJ（随机指标),（1）计算原始的随机值RSV(RowStochasticValue),（2）计算K值和D值（初始K和D值用50代替）,（3）计算J值,若连续上涨则k增加,注意：D值是K值的再度平滑，所以D值波幅相对较小J值反映K值与D值的偏离程度判研规则：K值在80以上，D值在70以上为超买的标准（此时J值为100）。K值在20以下，D值在30以下（此时J值为0）为超卖的标准。K值由小到大超过D值时，K值此时应从下往上突破D值，KD交叉是买入信号。反之，K值从上向下跌破D值是卖出信号。,KDJ,上证指数,3.5OBV,OBV（onBalanceVolumeIndex)称为能量潮或人气指标。前面的四个指标基本上是针对价格的，没有考虑成交量，而技术分析就是价量分析。价格只是一种外在表现，成交量才是决定价格升降的动因。“量比价先行”，如果买卖双方交易情绪高，成交量的增加必定导致价格的上升，反之则下降。,OBV的计算今日OBV=昨日OBV+今日的成交量。若今日收盘价高于昨天的收盘价，则今日成交量取正值，否则取负值。把各个交易日的OBV值连线就形成了OBV线。判断标准价格上升，OBV线下降，说明买盘无力，为卖出信号。价格上升，OBV也同步上升，说明多方力量大于空方，价格可能继续上升。,3.6W指数（威廉指数）,W是（WilliamOverboughtorOversoldindex)威廉超买或超卖指数当日收盘价格在过去一段时间内全部价格范围中相对位置。,C越大，W越小,威廉指数的值越小，市场的买气越重，反之，其值越大，市场卖气越浓当威廉指数达到80时，市场处于超卖状况，股价走势随时可能见底，80的横线被称为买入线。当威廉指数达到20时，市场处于超买状况，走势可能即将见顶，20的横线被称为卖出线。,3.7布林通道指标（BOLL）,BOLL指标实际上是根据统计学的正态分布的原