全部一高级财务管理总论PPT课件

，1、高级财务管理，由会计学院孙建民副教授担任。2，参考书目，1。高级财务管理(第三版)主编，王化成人民大学出版社2。高级财务管理由陆和编著浙江人民出版社3。主编高级财务管理，胡胡元、朱穆德胜、吴奇经济科学出版社。3，第1章高级财务管理概述。学习目标：掌握财务管理理论结构的概念和基本框架，了解财务管理假设的构成及其与高级财务管理内容的关系，了解设计财务管理课程体系的各种思路，掌握高级财务管理的基本内容。4、第一节财务管理理论结构(Financial Structure of Financial Management)，财务管理理论结构的概念，财务管理理论的起点，财务管理理论的构建。5，1，财务管理理论结构的概念，(一)财务管理理论(theoryofFinancialManagement)理论(Theory)的定义韦伯斯特的汉学： 辞海 : 现代汉语词典 :财务管理理论假设原则和目标的理论体系的形成，(二)财务管理理论结构(TELENAL STRUCTURAL official FinanciaL ManagEment)结构的基本要素之间的衔接财务管理理论结构3是基础(一)财务管理理论研究的主要观点出发点(1)财务本质论的出发点是以郭富初教授为代表的(2)假设论的出发点(3)委托人论的出发点(4)客观论的出发点(5)资本论的出发点。8，1)财务本质起点理论的缺陷：它只能解决财务基础理论问题，脱离财务应用理论，不利于财务理论体系的完善。(1)假设不是一个，但起点只有一个；2)假设随着环境的变化而变化，并且起点应该是相同的；3)假设不是所有学科、金融假设、基础金融理论和金融应用理论的唯一起点；而一个具有流动性和增值性特征的经济组织的本金根据其构成可以分为实收资本、内部积累和负债等几个组成部分。缺点：解决本金、资本和资本的关系。12，4。目标起点理论的缺陷：1)目标的可变性；2)无法安排财务假设在财务理论中的位置。13，5。环境起点论财务管理环境宏观财务管理环境微观财务管理环境王化成教授认为：财务管理环境的假设，原则，目标，方法和内容五个发展阶段：(1)第一波财务管理阶段(2)第二波资产管理财务管理阶段(3)第三波投资管理财务管理阶段(4)第四波通货膨胀财务管理阶段(5)第五波国际管理财务管理阶段(6)第六波资本起点理论，财务管理理论建设，1。介绍中国学者对财务管理理论的主要观点，1 .介绍王庆成教授的观点-本质起点理论，李相国教授的观点-基本理论体系的五个主要组成部分，刘恩禄教授的观点-基本理论和应用理论，郭富初教授的观点-基本理论，规范理论和行为理论，16。财务管理理论结构图，17，18，第2节财务管理假设，1。财务管理假设概念假设的含义韦伯斯特的汉学：是一个自然或不言而喻的命题。财务管理假设含义的基本前提或假设是基于一定事实的假设或假设，是根据财务活动的内在规律和财务管理环境的要求，运用自己的知识提出的。这是研究的基本前提根据其功能的不同，财务管理假设的分类可以分为以下三种类型：财务管理基本假设财务管理衍生假设财务管理具体假设20，3，研究财务管理假设的意义1。财务管理假设是建立财务管理理论体系的基本前提。财务管理假设是企业财务管理实践活动的出发点。21，四。财务管理假设的构成(1)财务管理主体假设(2)持续经营(包括分期)假设(3)有效市场假设(4)资本增加假设(5)理性财务管理假设。22，(1)财务管理主体假设，一，财务管理主体特征(1)行为能力，包括从事财务管理活动的能力和承担财务结果的能力。(二)具有相应的财务管理权。(3)承担一定的责任。(4)有明确的目标。(5)是真正的利益主体。(1)财务主体和会计主体的根本区别在于资本(本金)流动和增值活动的存在。如果是这样，它既是一个会计实体又是一个财务实体，否则它只是一个会计实体。(2)财务主体和法律主体财务主体不一定是法律主体。区分法律主体和金融主体最重要的是理解它们的独立性，一是法律地位的独立性，二是经济活动中权力的独立性。(2)持续经营(包括分期付款)的假设，(1)金融实体将按照当前的经济组织形式长期存在，未来不会破产清算。(二)金融机构存续期间持续经营活动。(三)金融主体的金融活动随着其经营活动不断发生；(4)财务管理根据管理要求将主体的持续财务活动划分为若干个连续的财务期间。(3)有效市场假说是指作为财务管理基础的资本市场是健全有效的。有效市场假说是由美国财务管理学者法玛首先提出的。Fama分别于1965年和1970年发表了一篇文章，将有效市场分为三类：(1)弱有效市场。(2)次强有效市场。(3)强有效市场。26，(4)资本增值假设，1。投入企业的资本价值不断增加。投资回报和风险平衡。27，(5)理性财务管理假设，1。财务人员的财务管理行为是理性的。金融活动有一定的目标。财务活动是一个优化过程。资金的使用具有时间价值。28，第3节财务管理目标，一、研究财务管理目标的意义二。财务管理目标利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化的主要观点评述之三。影响财务管理目标、企业所有者、企业债权人、企业职工政府的各种利益集团。财务管理目标的选择，29.国际比较，比较标准美国，股东债权人，工人和工人政府日本，股东债权人，工人和工人政府相关数据。股权结构的国际比较、相关调查问卷、相关调查问卷、相关调查问卷、相关调查问卷、相关调查问卷、五个主要市场经济国家企业目标的比较、问题：在贵国，公司治理的原则通常是根据什么设计的？1.股东的利益放在首位。2.企业的存在服务于所有利益集团。被调查公司数量：美国82家，英国78家，法国50家，德国10家，日本68家资料来源：梁能主编：公司治理结构：中国的实践与美国的经验，中国人民大学出版社，第6页，2000年。中国在国际比较中的选择中国在理论分析中的选择中国在调查研究中的选择财务管理目标和财务理论的发展利润最大化强调短期利润手段增加利润股权集中度股东财富最大化强调股东利益股票价格强调股利分配融资顺序理论股权高度分散的单一委托代理关系随着财务管理目标和财务理论的发展，企业价值最大化强调相关方的利益是基于战略收益、风险和成长的多重委托代理关系。广义分配理论投资于无形资产。人力资产的研究与开发。人才培养，风险投资。风险控制，融资，资本结构，股权结构。人力资本、产权和债务结构，39岁。第4节。财务管理课程体系。1.财务管理课程体系概述2。专业课程设置的不同理念是基于财务管理内容设置的原则。融资；投资；分配；成本是根据财务管理原则设定的。预测决策；计划控制。评价和评估；专题是根据财务专题系统设置的。公司。团体；国际；非营利组织；根据财务管理知识水平，设置初级水平；中级水平；高级；根据财务管理的知识水平、课程的相关安排、初级财务管理的基本理论和方法、中级财务管理的一般业务、高级财务管理的专题、高级财务管理课程的主要内容、公司治理结构的一般讨论、企业并购的财务管理、企业集团的财务管理、国际财务管理企业的财务管理、破产的财务管理、中小企业的重组和清算、 非营利组织财务管理，财务管理，1.6案例研究与分析，美的电气财务管理目标背景材料案例分析股改前后财务管理目标经常随着财务管理环境的变化而变化财务管理目标决定并影响企业的财务管理行为。43，参考书目，郭富初等：财务通论，立信会计出版社1997年出版王庆成的： 财务管理理论探索，中国人民大学出版社1999。王化成，财务管理理论结构系列文章，财会月刊，2000。王化成：“财务管理假设”，会计研究，第3期，1999。杨雄生，财务基本理论研究，中国财政经济出版社，2000。1.试论财务理论研究的逻辑起点。2.试着讨论财务假设的基本内容3。你认为高级财务管理课程应该包括什么？第二章公司治理结构和财务控制制度设计第一节公司治理结构第一部分公司治理的内涵第一部分决策机制理论产生公司治理问题的两个条件第一部分代理问题第二部分代理大使交易费用代理问题交易费用不能通过合同解决第二部分不完全合同第四部分如果出现代理问题和合同不完全，公司治理结构至关重要。治理结构被视为一种决策机制，这些决策在初始合同中没有明确规定。更具体地说，治理结构分配公司非人力资本的剩余控制权，也就是说，如果资产使用权没有在初始合同中详细设定，治理结构将决定如何使用它。(2)相互作用理论。公司治理问题包括高级管理层、股东、董事会和公司其他利益相关者之间互动产生的具体问题。公司治理的核心是：(1)谁受益于高级管理层在公司决策中的行为；(2)谁应该从高级管理层的行动中受益？“当什么是什么和什么应该是不一致时，公司的治理问题就会出现。”(3)制度安排：斯坦福大学的钱颖一教授公司治理结构包括：(1)如何分配和行使控制权；(2)如何监督和评价董事会、经理和员工；(3)如何设计和实施激励机制。(4)组织结构吴敬琏的观点“所谓公司治理结构是指由所有者、董事会和高级管理人员(即高级管理人员)组成的组织结构。在这种结构中，上述三者之间有一定的平衡。通过这种结构，所有者将其资产委托给公司董事会。公司董事会是公司的最高决策机构，有权聘任、奖惩和解聘高级管理人员。董事会聘请高级管理人员组成董事会领导下的执行机构，在董事会授权的范围内经营企业。”公司治理的概念至少应该包含以下两层含义：1 .公司治理是一种契约关系。一个公司被看作是一个合同联盟，管理着公司内发生的交易，使得交易成本低于市场组织这些交易时产生的成本。这些合同不可能是完全的合同，也就是说，可以预先预见所有可能的情况，并明确规定各方在所有情况下的利益和损失的合同。为了节省合同成本，不完全合同通常采取关系合同的形式，即合同双方不寻求就法案的详细内容达成协议，而是就目标、一般原则、情况下的决策规则、决策权的分享以及可能出现的争端解决机制达成协议。以公司法和公司章程为基础的公司治理安排实质上就是这种关系契约。它调节公司中所有利益相关者的关系，并以一种简单的方式限制他们之间的交易，以实现公司交易成本的比较优势。公司治理的功能是分配权利、责任和利益。关键是要安排谁有权在意外情况出现时做出决定。一般来说，谁拥有资产，或者谁拥有资产的所有权，谁就拥有剩余控制权，即法律或合同中没有规定的对资产的使用作出决定的权利。公司治理的主要功能是分配这种控制权。这有两层含义：一是公司治理重组是在既定资产所有权的前提下安排的。不同的所有权形式，如债权和股权的集中和分散，以及股权，将导致不同形式的公司治理。另一方面，各种所有权权力通过公司治理和重组结构进行分配。这两个方面的含义反映了控制权配置与公司治理结构的密切关系：控制权是公司治理的基础，公司治理重组是控制权的实现。传统的股东观/股东主导型公司治理模式是股东和管理者之间的监督和制衡机制，即通过制度安排，合理分配所有者和管理者之间的权利和责任，以确保股东利益最大化，防止管理者偏离所有者利益。主要特征是由股东大会、董事会、监事会和管理层组成的公司治理结构的内部治理。利益相关者观点/利益相关者模型/共同治理模型公司治理不限于股东对经营者的制衡，而是涉及广泛的利益相关者。公司治理是通过一套制度或机制来协调公司与所有利益相关者之间的利益关系，以确保公司的科学决策，最终维护公司各方面的利益。公司治理机制并不局限于基于治理结构的内部治理，而是利益相关者通过一系列内部和外部机制实施共同治理。治理的目标不仅是股东利益的最大化，而且要保证公司决策的科学性，从而最大化所有利益相关者的利益1998年4月，由29个发达国家组成的经济合作与发展组织(经合组织)成立了一个特别委员会，根据世界各国的公司治理经验和理论研究成果，制定公司治理结构的国际标准。1999年5月，经合组织理事会正式批准了其公司治理结构原则。其主要内容有：1 .治理结构框架应保障股东权利；2.治理结构框架应确保平等对待所有股东，包括小股东和外围股东。如果股东的权利受到损害，他们应该有机会获得有效的赔偿。公