筹资管理习题答案

筹资管理一、单项选择题1（ A ）是企业资产运动的起点，是财务管理的重要内容。A筹资 B投资C资金运营 D收益分配2不通过金融机构而进行的进行的筹资是（ C ）。A权益资金 B负债资金C直接筹资 D间接筹资3当票面利率（ B ）市场利率时，债券按折价发行。A大于 B小于C等于 D不确定4融资租赁的期限一般为资产使用年限的（ C ）。A25% B50%C75% D100%5一般情况下，下列筹资方式中，资本成本最低的是（ C ）。A发行股票 B发行债券C长期借款 D留存收益6某企业发行债券100万元，筹资费用率为2%，债券的利息率为10%，所得税税率为25%，则企业债券的资本成本为（ D ）。A6.8% B5.6%C4.8% D7.65%7财务杠杆影响企业的（ C ）。A税前利润 B税后利润C息税前利润 D财务费用8一般而言，企业资本成本最高的筹资方式是（ C ）。A发行债券 B长期借款C发行普通股 D发行优先股9企业全部资金中，权益资本与债务资金各占50%，则企业（ C ）。A只存在经营风险 B只存在财务风险C存在财务风险和经营风险 D财务风险和经营风险可相互抵消10在其他条件不变的情况下，借入资金比例越大，财务风险（ A ）。A越大 B不变C越小 D逐年上升11每股利润无差别点是指在两种筹资方式下，普通股每股利润相等时的（ D ）。A资本结构 B成本总额C直接费用 D息税前利润12下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（ D ）。A产品销售数量 B产品销售价格C固定成本 D利息费用13当财务杠杆系数为1时，下列表述正确的是（ C ）。A息税前利润增长率为零 B息税前利润为零C利息和优先股股息为零 D固定成本为零14下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（ A ）。A增发普通股 B增发优先股C增发公司债券 D增加银行借款15企业在追加筹资和追加投资时必须考虑的资本成本是（ D ）。A个别资本成本 B加权资本成本C综合资本成本 D边际资本成本二、多项选择题1下列属于企业筹资方式的有（ABCD）。A发行股票 B商业信用C融资租赁 D国家财政资金2企业筹集的资金，按性质可分为（CD）。A短期资金 B长期资金C权益资金 D负债资金3按股票的权利和义务的不同，股票可以分为（AB）。A普通股 B优先股C记名股 D无记名股4企业降低经营风险的途径一般有（AC）。A增加销售 B增加自有资本C降低变动成本 D增加固定成本比例5借款合同中的限制性条款，一般包括（ABC）。A一般性限制条款 B例行性限制条款C特殊性限制条款 D保护性限制条款6银行借款的信用条件一般包括（BC）。A借款期限 B信贷额度C补偿性余额 D偿还条件7决定债券发行价格的因素有（ABCD）。A面值 B票面利率C市场利率 D债券期限8融资租赁的形式有（BCD）。A经营租赁 B直接租赁C售后租回 D杠杆租赁9融资租赁的租金由（BCD）构成。A设备款 B租赁设备维护费C租赁期间利息 D租赁手续费10优先股的“优先”权主要表现在（AB）。A优先分配股利 B优先分配剩余财产C管理权优先 D决策权优先11企业投资者的出资方式有（ABCD）。A现金投资 B实物投资C工业产权投资 D土地使用权投资12在计算个别资本成本时，不需要考虑所得税影响的是（CD）。A债券成本 B银行借款成本C普通股成本 D优先股成本13企业吸收直接投资时，投资主体可以是（ABCD）。A国家 B个人C法人 D外商14股票的发行价格通常有（ACD）。A等价 B折价C时价 D溢价15与股票筹资相比，银行借款筹资的优点包括（ABD）。A筹资速度快 B借款弹性大C使用限制少 D筹资费用低16下列属于筹资费用的是（AC）。A股票发行费用 B向债权人支付的利息C银行借款手续费 D向股东支付的股利17资本成本的内容包括（CD）。A利息 B资本利得C资金筹集费用 D资金使用费用18个别资本成本主要包括（ACD）。A债券成本 B综合成本C留存收益成本 D普通股成本19在企业全部资本中，其中资本成本较高的有（AB）。A普通股 B留存收益C债券 D银行借款20债务比例（ ），财务杠杆系数（ ），财务风险（AB）。A越高、越大、越高 B越低、越小、越低C越高、越小、越高 D越低、越大、越低三、计算分析题1某公司全部资本为1000万元，债务资金比例为40%，债务利率为10%，所得税税率为33%，息税前利润为100万元，该公司生产甲产品，若固定成本总额为160万元，变动成本率为70%，企业销售额为2000万元。要求：（1）计算企业的经营杠杆系数，并说明其表示意义；（2）计算企业的财务杠杆系数，并说明其表示意义；（3）计算企业的复合杠杆系数，并说明其表示意义。解： 万元 意义：当企业营业收入增长（下降）时，息税前利润将增长（下降） 意义：当息税前利润增长（下降）时，普通股每股收益增长（下降） 意义：当公司营业收入或销售数量增长（下降）时，普通股每股收益增长（下降），具体反映公司的联合杠杆利益 2某企业拟采取以下三种方式筹资，其筹资额及资本成本率如下表所示：资金来源资金来源结构资金成本率ABCD银行借款304045508%发行债券304025208.5%发行股票4020303010%试采用比较分析法选择最佳资本结构。解：由题意可算得各个方案的综合资本成本率B的综合资本成本率最低，所以选择B方案。3某公司目前发行在外普通股100万股（每股面值1元），并发行利率为10%的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后每年的息税前利润将增加到200万元。现有两个方案可供选择：方案一，按12%的利率发行债券500万元；方案二，按每股20元的价格(与面值相等)