第九章财务分析

第九章财务分析第一节财务分析概述一、财务分析的目的财务分析同时具有双重目的：洞察自身的财务状况和财务实力，分析和判断外部利益相关者的利益关切，从而为企业决策机关的规划和决策提供价值信息支持，同时从价值方面为业务部门提供咨询服务。财务分析的目标具体包括：企业管理者、投资者、债权人和财税部门的目标。二。财务分析数据相关财务报表三。企业财务分析的类型及意义根据分析主题的不同，财务分析可以分为外部分析和内部分析。外部分析是指投资者、债权人和其他相关方对企业的分析。他们一般不直接参与企业的管理，也不能直接从企业的生产经营中获得所需的经济信息。他们只能依靠企业的财务报表来了解和掌握企业过去的经营业绩和当前的财务状况。内部财务分析是指企业管理者对企业财务状况和经营成果的分析。其重要意义是：全面评价企业的经营业绩；分析影响企业财务状况变化的因素；预测企业未来的发展趋势；第二节财务分析的基本方法一、比较分析比较分析是通过财务指标的比较来确定数量差异的方法，即通过将报表中的各种数据与计划、前期等企业的类似数据进行比较来确定数量差异的方法。主要分为三类：分析期内实际数据与计划数据的对比；纵向比较，即实际指标与以前指标的比较；横向比较，即企业水平与行业内先进企业平均水平的比较。二。比率分析比率分析是指通过比较两个相互关联的指标来确定比率并分析企业财务状况和经营成果的方法。有相关比率分析、成分比率分析和动态比率分析。三。趋势分析趋势分析是通过分析同一企业几年来财务指标的变化来发现问题、评价企业财务状况和经营成果的一种方法。具体而言，它包括财务比率趋势分析、会计报表金额趋势分析和会计报表构成趋势分析。四、因子分析法因子分析法是一种单向分析方法，它从数值上衡量各种相关因素的变化对相关经济指标的影响程度第三节财务分析指标体系一、业务能力分析1.作战能力的含义运营能力是企业社会生产力的表现。它是企业各种经济资源产生的物质和能量，包括人力资源、生产资料资源、财务资源、技术信息资源和管理资源等。通过基于环境约束和增值目标的配置、组合和互动来促进企业的运营。具体而言，经营能力是指企业的资产周转能力和效率。企业资产周转的质量不仅是其采购、生产和销售活动的结果，也是其生产经营质量和效果的反映。2.分析指标(1)总资产周转次数指企业主营业务收入与平均总资产的比率。计算公式为：(2)流动资产的周转其中，主营业务净收入=主营业务收入-折扣和补贴周转天数越短，表明周转越快。另一方面，这意味着周转率已经放缓。(3)应收账款的周转指赊销商品净额与应收账款平均余额的比率，反映了应收账款的流动程度。计算公式为：其中净信贷销售=主营业务收入-现金销售收入-折扣商业周期=库存周转天数平均收集周期(6)固定资产周转率指企业主营业务收入与固定资产净值的比率。计算公式为：例如，安企业去年主营业务净收入为6900万元，总资产平均余额为2760万元，流动资产平均余额为1014万元。今年主营业务净收入7938万元，总资产平均余额2940万元，流动资产平均余额1323万元。要求：(1)计算上年度和本年度的总资产周转率(次)、流动资产周转率和资产结构(流动资产占总资产的百分比)。(2)差异分析法用于计算当前资产周转率和资产结构变化对总资产周转率的影响。解决方案：(1)相关指标计算如下：上一年度所有资产的周转率=6900/2760=2.5(次)本年总资产周转率=7938/2940=2.7(次)去年流动资产周转率=6900/1104=6.251(次)本年流动资产周转率=7938/1323=6(次)上一年度流动资产占总资产的百分比=1104/2760=40%今年流动资产占总资产的百分比=1323/2940=45%(2)当前资产周转率和资产结构变化对总资产周转率的影响计算如下：流动资产周转率变化的影响=(6-6.25) 40%=-0.1(次)资产结构变化的影响=6(45%-40%)=0.3(次)二、偿付能力分析1.偿付能力的含义和类型偿债能力是指企业偿还到期债务的能力，即承担或保证偿还债务的能力。它也指企业在到期时偿还所有债务的现金保证程度。根据不同的偿债期限，企业的偿债能力可分为短期偿债能力和长期偿债能力。2.短期偿付能力分析短期偿债能力的衡量指标主要包括流动比率、速动比率和现金比率。公式是：快速资产=流动资产-库存在评估企业短期偿债能力时，应结合流动比率、速动比率和现金比率三个指标进行考察。在评价企业短期偿债能力时，这三种方法的准确性和可靠性都在不断提高。这三个指标的值越高，企业的短期偿债能力越强，反之则越低。一般认为电流比2和速动比1更合理。然而，在实际工作中，并没有统一的标准来衡量上述企业比例是否合理。它还应基于不同企业和同一企业的不同时期，结合债务人的信用状况(这直接影响应收账款的现金收益)和市场。销售状况(影响库存流动性)等因素应灵活调整。例：公司的流动资产包括速动资产和存货。年初存货145万元，年初应收账款125万元，年末流动比率3，年末速动比率1.5，存货周转率4倍，年末流动资产余额270万元。一年计算为360天。要求：(1)计算公司流动负债年末余额。(2)计算公司存货的年末余额和平均年末余额。(3)计算公司今年的销售成本。(4)假设本年信用销售净额为960万元，忽略应收账款以外的其他速动资产，计算公司应收账款的周转期。解决方案：(1)流动负债年末余额=270/3=9(万元)(2)存货年末余额=270-901.5=135(万元)平均库存余额=(135，145)/2=140(万元)(3)本年销售商品成本=1404=560(万元)(4)应收账款年末余额=270-135=135(万元)应收账款平均余额=(135，125)/2=130(万元)应收账款周转期=130360/960=48.75(天)3.长期偿付能力分析企业长期偿债能力的主要分析指标包括：利息倍数资产负债率和产权比率是评价企业长期偿债能力的主要指标。两者的作用基本相同。主要区别在于资产负债率侧重于分析债务偿还安全性的物质保证程度，而产权比率侧重于揭示金融结构的稳健性和主权资本对债务风险的承受能力。从长期偿债能力的角度来看，这两个指标越低，债务偿还越稳定和安全。在判断企业的资产负债率是否合理时，有三个问题需要进一步分析：债务的账龄结构和资产的变现质量；还款期限和债务金额与资产变现期限和金额的对称结构。第三，盈利能力分析1.盈利能力的含义盈利能力是指企业获取利润的能力，这通常反映在企业收入的规模和水平上。2.盈利能力分析(1)销售利润率销售利润率是企业实现的税后利润与主营业务净收入的比率，反映了企业销售收入的利润水平。计算公式为：(2)净资产收益率净资产收益率是企业实现的税后利润与所有者权益的比率。计算公式为：(3)总资产回报率指企业税后利润与总资产的比率，反映资产的盈利能力。计算公式为：第四节综合财务分析企业的经营活动是一个有机的整体。一个财务指标或一组财务指标很难揭示它们相互依存、相互影响的内在联系。为了对企业的财务状况和经营成果进行正确的评价，有必要采用适当的方法进行持续、全面的评价。综合财务分析方法主要包括杜邦分析系统和经营状况雷达图。杜邦分析系统公式如下：权益乘数：由于盈利能力分析系统比较小，我们应该把重点放在销售利润率指标的分析方法上。由于企业的利润可以分为五个层次：商品销售