构建租赁服务体系.ppt

1,构建租赁服务体系促进集团公司又好又快发展,屈延凯2008年5月24日,新型的资产投资和管理服务业国民经济健康发展的运行机制制造和金融业链条延伸的必然市场经济结构的重要组成部分,2,老师介绍,现任中国外商投资企业协会常务理事，租赁业委员会专职常务副会长、人大财经委“融资租赁法”起草顾问组顾问、外经贸大学租赁研究中心副主任、国家开发银行专家委员会租赁专家等职。直接推动和参与了与租赁业相关的合同法、租赁会计准则、监管法规、税收政策的制定。呼吁和组织协调了合资租赁公司的欠租问题的解决。在推动中国融资租赁业的对内开放、理论研究、国际交流、业务推广宣传、租赁市场拓展、专业人员培训、行业组织建设等方面做了大量卓有成效的工作。对租赁的功能机制有着深刻的研究和独到的见解。对租赁的运用和创新有着丰富的实践经验。,屈延凯，高级经济师,先后在飞机制造厂、外贸公司工作。1984年介入融资租赁业。1989年开始兼职从事租赁行业协会工作至2006年。,3,贯彻十七大精神发展租赁投资和谐经济结构“更好实施科教兴国战略、人才强国战略、可持续发展战略，着力把握发展规律、创新发展理念、转变发展方式、破解发展难题，提高发展质量和效益，实现又好又快发展，为发展中国特色社会主义打下坚实基础”“坚持和完善公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度，毫不动摇地巩固和发展公有制经济，毫不动摇地鼓励、支持、引导非公有制经济发展，坚持平等保护物权，形成各种所有制经济平等竞争、相互促进新格局”“推进金融体制改革，发展各类金融市场，形成多种所有制和多种经营形式、结构合理、功能完善、高效安全的现代金融体系。提高银行业、证券业、保险业竞争力。优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重”摘自胡锦涛总书记十七大报告,4,目录第一篇国内外融资租赁发展简介第二篇融资租赁业务的基本知识第三篇发展租赁业和谐经济结构第四篇物权法与融资租赁第五篇创造设备厂商经营与盈利新模式第六篇运用租赁机制服务一体两翼战略第七篇融资租赁的盈利模式与定价体系,5,第一篇国内外融资租赁发展简介,一国际融资租赁业发展情况二中国融资租赁业发展情况,6,一国际融资租赁业发展情况,（一）快速发展的交易额上世纪50年代起步，80年代进入快速发展阶段，90年代发展中国家和转型国家融资租赁业务迅速发展2006年全球融资租赁交易额达6000亿美元，工业发达国家设备租赁市场渗透率在2030%，美国稳定在30%左右，已近20年。（二）多种机构类型形成产业链金融资本、产业资本、混合资本、投资资本、信息资本纷纷介入，机构合作、优势互补集团化、专业化、连锁化经营模式出现（三）服务领域广泛、租赁标的包罗万象,7,一国际融资租赁业发展情况（四）市场经济发展的必然趋势和成熟市场经济的重要标志1新兴的功能多元化的资产投入和管理业买设备买资本投入服务，资本投入和管理2制造业和金融业产业链延伸的必然趋势信贷放款资产融资，行销全球装备世界3国民经济健康和可持续发展的运行机制资源配置、有效投资、促进贸易、拉动消费4市场经济结构和服务业的重要组成部分租赁市场服务和连接设备、货币、资本市场,8,二中国融资租赁业发展情况,（一）20年的艰难曲折的有益探索（1981-2001）1银贸结合、引进外资（陈慕华、邓拓彬）2有益探索、成绩不小30几家、，不足千人，引进外资80多亿美元3欠租困扰、发展停滞6亿、担保、汇价、转型、金融整顿、97危机、渗透率1%左右长期徘徊4呼吁立法、框架确立1996年高院司法解释，1999年合同法、2001年租赁会计准则、监管办法、税收政策,9,（二）入世后的快速发展机遇期1对外进一步开放、独资设立、机构增加、类型齐全、市场主力2内资试点、大企业介入，监管部门银行进入3政策环境进一步改善、融资租赁法律法启动4多种业务模式出现、融资租赁产业链的雏形显现5进入快速发展机遇期（100多家、400-500亿注册资本、5000亿的资产承载能力，今年就有可能实现年1500亿的业务额）,二中国融资租赁业发展情况,10,三我国银行界开办融资租赁公司的历史和现状,（一）80年代中期投资合资融资租赁，有益探索租赁理念、一票否决、保理融资、业务流程法律意识、信息管理（二）84年起信托、银行、租赁混业，问题凸现躲避信贷规模，金融租赁、变相放贷（三）9年起金融整顿、商行法颁布，金融分业合资公司盲目退出、金融租赁业务停滞（四）经验教训宝贵、缺乏科学总结高层有远见、落实无内力、人员轮换、降级管理、重视不够、缺乏总结、借鉴不足,11,（五）2000年金融租赁整顿，分业经营定位不清、银行禁入、被监管的借款机构和放款中介担保滥用、圈钱机构、资金和项目瓶颈困扰模式单一、规模不大、孤立平台、不成体系（六）2007新法颁布，混业启动降低门槛、提高资质、紧密了金融产业链重风险防范、轻创新发展重管理压力，轻投资回报未能关注意融资租赁的业务特点和运作模式,三我国银行界开办融资租赁公司的历史和现状,12,第二篇融资租赁业务基本知识,融资租赁交易的多种创新融资租赁的法律法规定义融资租赁法律法规关系图融资租赁的十大基本概念,13,一融资租赁交易的多种创新（一）融资租赁是设备融资模式的创新出租方出现，在各交易主体之间实现了新的权责利平衡，为客户提供了新的投融资方法，实现交易主体优势互补，成为合理配置资源和均衡税负的理财工具1债权（债权）融资厂商分期付款融资或经营租赁银行或民间借贷商业性融资以物为载体的融资货币性融资物出钱回钱出物进物出钱回钱出钱回占压厂商资金独立借款主体增加买（卖）方负债无物权保证由所有权保障无物权保障,14,一融资租赁交易的多种创新（一）融资租赁是设备融资模式的创新2产权融资物品典当资产出售回租资产抵押贷款放弃使用权使用权所有权分离放弃处置收益商业性融资租赁融资信贷融资3股权融资募集/扩股或有租金股权抵押摊薄/共担转让部分经营收益股权转让风险资本市场融资租赁融资信贷融资,15,一融资租赁交易的多种创新（二）融资租赁是设备销售模式的创新现金交易融资或经营租赁分期付款产品销售产品销售+债权经营债权经营简单销售的效果所有权转移所有权转移销售销售委托销售分期付款实现利润实现利润,制造厂,客户,销售公司,16,一融资租赁交易的多种创新（二）融资租赁是设备销售模式的创新租赁营销的效果所有权转移使用权转移销售销售资金回流实现利润扩大销售增加有效资产实现利润提高融资能力增加扣税资源扩大配件供应介入二手市场,制造厂,客户,控股租赁公司,17,一融资租赁交易的多种创新（二）融资租赁是设备销售模式的创新租赁营销是制造业产业链的延伸利润发生中心利润实现中心利润增值中心利润再生中心,翻新回收,销售租赁,研发制造,二手市场,售后服务,配件供应,金融服务,制造集团,18,一融资租赁交易的多种创新,（三）融资租赁是资产管理模式的创新参股资金统一调度设备管理平台,集团公司,分公司,分公司,融资租资公司,财务公司,分公司,超越所有的满足分享使用的快乐,摆脱经营的烦恼，获取产权的收益,融资租赁公司,构建负债平台实现表外融资,决策中心,资本中心,利润中心,19,一融资租赁交易的多种创新（三）融资租赁是资产管理模式的创新1设备融资租赁或经营租赁购置设备集中购置或承租有利于避免重复购置，合理配置设备资源，降低采购或租赁成本先租后买或经营租赁，可以实现表外融资，有利于保持合理负债可以实现税前还贷，提高偿债能力，通过延迟纳税，均衡企业税负对耐用年限长于折旧年限的设备，可通过租赁方式，获得一个低于折旧的租金支付，匹配企业的收入支出,20,一融资租赁交易的多种创新（三）融资租赁是资产管理模式的创新2设备租赁管理物权统一集中管理，提高设备抵押融资能力统一提取折旧，强化成本管理，集中扣税资源，延迟纳税简化分公司财务管理，提高经营透明度通过租金调整分公司的赢利水平，均衡集团内分公司的税负对使用率不高的设备可以统一购置、统一承租、分别使用，闲置设备可集中委托租赁，获取较好处置收益,21,一融资租赁交易的多种创新（四）融资租赁是信贷资金配置的创新无担保信贷融资租赁或债权保理抵押按揭无资产保障有资产处置全额保障有条件优先受偿对银行的好处：利用厂商的专业能力提高设备抵押处置手段，提高变现的收益专业租赁公司可以成为银行设备贷款的批发转贷（租）机构，分散对客户直接信贷的风险与租赁公司的经营范围互补，满足客户租赁需求，介入资产业务,22,一融资租赁交易的创新（四）融资租赁是信贷资金配置的创新对银行的好处：资金不易被挪用，银行的账户监管和结算服务可以有效控制资金的使用及还贷银行可利用开立还租监管账户与租赁公司的客户资源互补，扩大存款来源实现银行资金与租赁公司专业能力的优势的互补，对设备贷款采取先租后贷、先贷后租、租贷结合、租赁债权保理等方式，既给客户合理的用款期限，又有利于提高银行资产的流动性、安全性和资产处置的收益性,23,一融资租赁交易的多种创新（五）融资租赁是投资方式的创新1新的投资主体：第三方投资2新的投资方式股本投资或有租金/可转换租赁债设备债权投资承担股东风险承担部分债权或经营风险承担债权风险3新的投资组合4新的融资结构,股权投资,债权投资,股权投资,债权投资,设备经营租赁,租赁债权投资,24,5新的税收资源配置机制有足够应税资源的企业，采取委托杠杆经营租赁投资机制，通过租金收回投资的同时，可以获取租赁资产的折旧资源，利用税收激励政策拉，实现应税资源的转移投资承租人应税额小租赁公司应税额大需折旧资产多需折旧资产少租赁投资人,委托经营租赁,一融资租赁交易的创新,（五）融资租赁是投资方式的创新,25,二融资租赁的法律法规定义,（一）合同法定义:重交易形式，调整交易各方的权责利1融资租赁：“你选我付款，质量厂家管”“你租我才买，我买你必租”“想要所有权，租金要付清”2租赁：“我的资产，你租用”“租用资产，必交租金3主要差异相同点：所有权与使用权的分离，租赁资产，不属承租人的破产财产不同点：投资决策（市场、特定资产或对象）交易形式（相对性与交叉性、一合同与两合同）服务性质（出租服务与资本服务、期限、内容）定价原理（市场供求、购买成本）,26,二融资租赁的法律法规定义,（二）物权法的适用规定第一条：为了维护国家基本经济制度，维护社会主义市场经济秩序，明确物的归属，发挥物的效用，保护权利人的物权，根据宪法制定本法。第二条：“本法所称物，包括动产和不动产。”“本法所称物权，是指权利人依法对特定物享有直接支配和排他的权利，包括所有权、用益物权和担保物权”第二十三条：动产物权的设立和转让，自交付时发生效力，但法律另有规定的除外。第二十四条：船舶、航空器和机动车等物权的设立、变更、转让和消灭，未经登记，不得对抗善意第三人。第二十七条：动产物权转让时，双方又约定由出让人继续占有该动产的，物权自该约定生效时发生效力。第三十九条：所有权人对自己的不动产或者动产，依法享有占有、使用、收益和处分的权利。第四十条：所有权人有权在自己的不动产或者动产上设立用益物权和担保物权。用益物权、担保物权人行使权利，不得损害所有权人的权益,27,二融资租赁的法律法规定义,（三）会计准则的定义：规范各租赁交易人的会计计量、核算和信息披露。不重交易的法律形式，重交易形成的经济实质1融资租赁：五条标准，符合一条就是融资租赁租赁到期所有权发生转移；租赁期限大于设备折旧年限75；最低租金付（收）款额现值大于购置成本90；承租人有廉价购买选择权；承租人的专用设备2经营租赁：“非融资租赁，即经营租赁”,28,二融资租赁的法律法规定义,（三）会计准则的定义：3租赁资产记账及租金的会计处理：1）融资租赁：承租人应当将租赁开始日租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其差额作为未确认融资费用出租人记应收租赁债权2）经营租赁：出租人将租赁资产记固定资产，提取折旧承租人在资产负债表外披露长期应付租金，租金可以税前列支,29,二融资租赁的法律法规定义,（四）税法的定义：规定交易和纳税人的税收适用1流转税:采用交易定义区分不同租赁的应税行为1）增值税：适用物的销售无融资租赁资质单位的融资租赁业务视同销售产品，适用增值税率外资企业投资总额内购买国产设备退增值税2)营业税：适用劳务服务金融业：有融资租赁资质视为金融服务，适用金融业融资租赁税目，按利差5缴纳租赁业：视为服务业，适用服务业租赁业税目，按租金5纳税,30,二融资租赁的法律法规定义,（四）税法的定义：2所得税扣除:对企业所得征税，采用会计定义界定租赁业务分类，确定税前扣除办法1）融资租赁:承租人提取折旧租金支付额大于购置成本90%租期长于法定折旧年限75%租赁期满转移所有权2）经营租赁:承租人的租金全部作为费用税前列支,31,三融资租赁法律法规关系图,（一）立法目的不同各自定义不同,32,（二）同一交易合同，当事人界定不同,三融资租赁法律法规关系图,33,（三）不同交易条件，不同的会计处理,三融资租赁法律法规关系图,34,四融资租赁的十大基本概念,一种机构性质(一)从市场功能界定令人困惑的机构性质提供融资服务的金融机构？促进产品销售的贸易机构？(二)从出租人交易动机界定新型的投资机构融资租赁公司是根据客户对租赁物的选择，出资购买租赁物，提供客户使用，收取租金，专门从事设备购置、租赁服务和资产管理的新型投资机构。租赁债权投资租赁债权和余值风险投资设备出租服务投资,35,四融资租赁的十大基本概念,两种不同的机构属性（一）根据融资租赁公司的经营范围和控股股东背景，按有关审批或监管部门的规定，分成金融机构或非金融机构（二）不同的市场准入（1）金融租赁公司注册资本金1亿，主要出租人须控股50%上四类主要出租人：商业银行（资产800亿人民币）国内外租赁公司（100亿人民币资产）境内设备制造企业（营业收入50亿人民币，30%净资产率）银监会认可的其他金融机构12家，10家开业，6年多一家新公司未批，现4家停业整顿，新办法出台，一些银行提出申请,36,四融资租赁的十大基本概念,两种不同的机构属性（二）不同的市场准入（2）内资试点融资租赁公司2001年8月底前的租赁公司注册资本4000万2004年底前租赁公司注册资本.7亿已批准三批，24家（3）外商投资融资租赁公司1000万美元，合资独资均可，外资总资产500万美元已累计批准近70家，尚有何多待批三类公司注册投入合计至少150亿人民币，潜在市场能力1500亿人民币，有快速增长势头（三）不同的监管方法严格和适度,37,三种机构类型,四融资租赁的十基本大概念,描述,业务特征,竞争优势,竞争劣势,三类租赁公司在市场上共存发展、各行其道,38,四融资租赁的十大基本概念,四种市场业态(一)租赁业态与合同会计分类关系图：市场业态合同法分类会计准则分类全额偿付的融资租赁融资租赁融资租赁，记承租(FL)“你租我才买”人资产和负债非全额偿付的融资租赁“我买你必租”经营租赁，记出租（经营租赁OL）（三方两合同）人资产和负债出租服务（传统租赁RENTAL）租赁经营租赁租售“自有出租”(HiriPurchase)（两方一合同）融资租赁,39,美国客户选择租赁的需求理由,五大租赁需求,四融资租赁的十大基本概念,40,四融资租赁的十大基本概念,六种主要业务模式1直接融资租赁：A融资租赁(全额偿付，减轻支付压力)2购买合同1选择租赁物3融资租赁合同4贷款合同7交付租赁物6支付货款5账户监管委托收付8支付租金9转移所有权B经营租赁（非全额偿付、实现表外融资）6支付货款1选择租赁物3购买合同4贷款合同7交付租赁物8支付租金5账户监管委托收付2融资租赁合同9留购、退租余值销售或续租或租赁,供应商,银行,承租人,租赁公司,供应商,租赁公司,承租人,银行,客户,41,四融资租赁的十大基本概念,六种主要业务模式2出售回租A融资性出售回租（资产变现）4支付租金2贷款合同3账户监管1出售回租5转移所有权B经营性出售回租（企业理财）4支付租金2贷款合同3账户监管1出售回租6余值销售5转移所有权或租赁,银行,承租企业,租赁公司,银行,租赁公司,承租企业,客户,42,四融资租赁的十大基本概念,六种主要业务模式3委托融资租赁（与投资机构、优势企业进行租赁投资合作）1选择租赁物2购买合同4资金定向委托6交付租赁物5支付货款8支付收益3融资租赁合同7支付租金9转移所有权,供应商,承租企业,租赁公司,委托人,43,四融资租赁的十大基本概念,六种主要业务模式4转租赁（发挥专业优势、避免关联交易）5回购协议5购买合同6贷款合同7支付货款6债权保理1选择设备投资控股3委托购买8代收租金9交付租赁4融资租赁合同2融资租赁合同11转移所有权10支付租金,供应商,融资租赁,专业租赁,承租人,银行,44,四融资租赁的十大基本概念,六种主要业务模式5委托杠杆经营租赁（适合飞机、轮船等大型设备的租赁）7收益支付6租金支付4抵押贷款账户户监管3资金委托2经营租赁9留购2购买合同1选择租赁物5设备交付折旧提取,银行,项目公司,租赁公司,投资机构,设备厂商,45,四融资租赁的十大基本概念,六种主要业务模式6风险租赁A或有租金租赁（适合医疗、节能、工程机械等设备租赁）2融资或经营租赁6或有租金支付1选择租赁物3购买合同5管理外包合同4设备交付7提供管理服务8服务费支付投资控股战略合作,承租企业,融资租赁公司,设备供应商,服务运营商,46,四融资租赁的十大基本概念,六种主要业务模式6风险租赁B可转换融资租赁债权（适合项目投资）2融资或经营租赁6部分租金支付1选择租赁物3购买合同5转让租赁债权4设备交付8部分租赁债转股7支付转让对价投资控股战略合作,承租企业,专业投资机构,设备供应商,融资租赁公司,47,七大市场功能(一)为制造厂商提供了产品销售的租赁服务(二)为银行提供有物权保障的资金配置服务(三)为承租人提供的是以物载体的融资服务(四)为资本市场提供的是租赁资产投资标的(五)为基础设施建设提供的是资源配置服务(六)为社会资金提供了新的投资平台和渠道(七)为经济和谐发展提供了一个新型的产业,四融资租赁的十大基本概念,48,八种盈利模式“有定规，无定式”租赁债权的利差收益财务咨询、进口及租赁服务手续费贸易及运保环节佣金余值处置及再租赁收益节税收益捆绑服务收益，如：配件、耗材、培训服务资金运用及负债经营的财务杠杆收益或有租金或债转股风险收益,四融资租赁的十大基本概念,49,四融资租赁的十大基本概念,九大营销策略（一）知识营销：法律、会计、税收、金融（二）团队营销：公关、需求分析、方案设计（三）定位营销：客户、行业、区域定位（四）服务营销：专业能力、全面服务（五）组合营销：产品组合、期限、退出机制（六）机构营销：培育机构、网络经营（七）优势营销：选准定位，发挥优势（八）平台营销：独立负债、外包服务（九）品牌营销：战略合作、形成品牌,50,四融资租赁的十大基本概念,十大产品组合（一）银租合作债权保理资产融资（二）租贷接力改变结构加速周转（三）租财互补主动负债统一承租（四）租信结盟互为进出服务投资（五）租保联手投资组合折旧换位（六）租贸互利屯货融资租赁出口（七）厂组合作装备世界资产管理（八）租投联手结构融资证券退出（九）融租结合整合终端做大做强（十）租政合作财政导向加速小康,51,融资租赁万花筒租赁业务万花筒，法规定义各不同。概念混淆捆手脚，吃透概念显神通。知识密集有挑战，实践经验炼真功。现代租赁大发展，经济腾飞攀高峰。,52,第三篇发展租赁产业构建和谐经济结构,目前经济结构存在的问题现行设备贷款模式的弊端发展租赁业构建和谐经济结构,53,一目前经济结构存在的问题,（一）市场结构不完整缺联系和覆盖货币、资本、设备三大市场的融资租赁市场，二手设备、租赁服务“散、小、乱”（二）产业结构不完善产业链条短，缺乏引导资金进行设备投资的机构和投资渠道，产业链条延伸不够，有产品制造和销售，没有产品投资服务，价格竞争，恶性循环（三）金融结构不合理机构：类型不完善区域：发展不平衡品种：单一、创新不足经营：分业，自缚手脚（四）运行结构不畅通设备流通不畅、银行信贷不畅、资本形态转换不畅、投资渠道不畅,54,二现行设备贷款模式的弊端（一）银行直接服务终端不能适应市场需求卖方贷款买方贷款买卖合同1买方客户希望分期付款、表外融资、设备投放，分成合作、均衡税负,开始认识到所有并不重要,使用创造价值2卖方不愿做分期付款，不愿打价格战，希望货款及时回流，为满足客户的需求，开始延长经营服务链3“国企撑坏,出贪官,民企饿瘦,乱圈钱”,放款的、缺钱的、高负债的都希望有一个新的负债载体和提供资本投入服务的设备投资和资产管理公司,银行,设备使用方（买方）,设备厂商（卖方）,55,（二）风险控制手段单一，安全性差评审标准单一，不能适应不同行业项目融资虚报投资总额，套取资金，挪用资金用途抵押担保物权保障有限，变现率低信用担保种关联陷阱（三）钱到地头死，信贷资产流动性差存贷期限不匹配，信贷资产结构不合理直接对接买方买方用户，客户形成高负债比例以短放长，还旧借新，弊端多多支持分期付款销售，卖方财务状况和税务处理困难在经济过热的情况下，银行陷入不吸收存款难以周转，吸收存款有钱不放也不行，扩大放贷也不行的困难处境，形成了追求信贷资产规模的恶性循环。,二现行设备贷款模式的弊端,56,二现行设备贷款模式的弊端,（四）利率定价实施力度弱，盈利能力低利率风险定价功能薄弱对优质客户提高利率，客户流失对中小企业提高利率，风险太大期限长，周转慢盈利模式单一（五）主动负债受限，无退出机制不能发长期银行债券，资产证券化程度低既希望拉动社会投资,减轻设备贷款信贷化的状况,又担心存款流失,凸现流动性风险,57,三发展租赁业构建和谐经济结构（续）（一）市场催生专业的资产投资和管理机构买方权利和义务的分离，为融资租赁企业提供了巨大的发展空间，催生了新的经济结构，应客户需求，买了不用的融资租赁公司应运而生成为必然趋势贷款贷款购买转租赁贷款租赁转租赁选择,银行,承租客户（用方）,连锁出租,专业租赁,融资租赁,制造厂商（卖方）,租赁公司（买方）,58,三发展租赁业构建和谐经济结构（续）,（二）银行决策贷款还是租赁保理(续)1租赁债权保理融资业务模式4账户监管合同5支付保证金8支付租金9租赁债权保理合同6支付货款1购买意向7交付设备4账户监管合同2融资租赁合同4租赁债权回购协议4设备抵押合同3购买合同,银行,供应商,租赁公司,承租人,业务流程资金流向物流,59,三发展租赁业构建和谐经济结构（续）,（二）银行决策贷款还是租赁保理(续)2业务性质与风险控制比较,60,三发展租赁业构建和谐经济结构（续）,（二）银行决策贷款还是租赁保理(续)适合做租赁债权保理融资的项目租赁公司为直接面对消费者收费的如：供水、供电、供油、供气、航空、航运、公路运输、公共交通、金融机构、有线传媒、电讯服务等服务运营商所需运营设备，提供的租赁服务形成的租赁债权上述行业及政府有预算保障的租赁采购，租赁公司为提供设备的著名品牌制造商开展的租赁营销形成的租赁债权为国家重点工程（投资资金到位，项目收益有可靠保证、银行可以实行结算和支出控制的项目）提供施工，租赁公司为施工企业开展设备租赁形成的租赁债权租赁公司为房地产商的商业用房提供融资租赁销售、长期出租形成的有稳定租金来源的租赁债权租赁公司为国外著名厂商的进口屯货商，提供租赁融资进口和屯货出售回租形成的有可靠销售保障的租赁债权,61,三发展租赁业构建和谐经济结构（续）,（二）银行决策贷款还是租赁保理(续)4合作原则指导思想优势互补、资源共享风险控制银行主导，账户监管客户选择扶优限劣，促进整合市场开拓理财服务，培育机构模式设计合法合规，合理共赢盈利模式“有定规，无定式”创新重点“融资、分散、流转、盈利”退出机制租信合作，银证合作厂商回购，收回转租,62,三发展租赁业构建和谐经济结构（续）,(三)融资租赁业在经济结构中的地位1是成熟市场结构的重要组成部分,货币市场,设备市场,资本市场,金融衍生市场,融资租赁市场,63,三发展租赁业构建和谐经济结构（续）（三）融资租赁业在经济结构中的地位2是资本形态转换的平台资金支付配置资金资金回流设备购置信托承销设备租赁资产信托设备交付配置服务租金支付投资,客户,银行,信托,厂商,租赁,投资人,64,三发展租赁业构建和谐经济结构（续）（三）融资租赁业在经济结构中的地位3专业资本投资机构，现金流管理功能细分金融投资融资现金流租赁投资投资现金流产业投资经营现金流,金融机构,投资股东,租赁公司,制造厂商,运营企业,资本市场,二手市场,投资股东,投资股东,65,三发展租赁业构建和谐经济结构（续）（四）如何搭建租赁营销和服务平台银行和各类金融机构投资设立或参股融资租赁公司，实现法人分业，介入融资租赁业设备厂商及各类投资机构投资或新设融资租赁公司从事专业化的融资租赁服务引导相关企业联合设立新的融资租赁公司、构建独立负债、租赁购置和营销和资产管理的平台引导厂商以提供租赁债权或设备的回购担保或承诺与融资租赁公司建立战略合作关系，实现资源共享、优势互补4支持和引导融资租赁公司支持出租服务公司实现规模化、连锁化经营，为中小客户服务,66,融资租赁新产业交易打破相对性，交叉履行权责利。传统法则难规范，四大支柱立规矩。机构类型各不同，相互依存亦有序。市场功能多元化，我买你用各有利。业有定规无定式，形态转换唱大戏。投资管理新产业，经济发展可持续！,67,第四篇物权法与融资租赁,融资租赁中出租人的所有权融资租赁中承租人的用益物权融资租赁中担保物权的设置融资租赁法立法的必要性,68,“十届全国人大五次会议高票通过的物权法，体现了社会主义基本经济制度，遵循了平等保护物权的原则，强化了对国有资产的保护，贯彻了现阶段党在农村的基本政策，规范了现实生活中群众最为关注的问题”摘自吴邦国委员长在十一届全国人大一次会议上作的全国人大常委会工作报告工作报告,69,一融资租赁中出租人的所有权,（一）融资租赁交易的法律特点1融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择，从供货人处取得租赁物，将租赁物出租给承租人，向承租人收取租金的交易活动，租赁期间届满时承租人可以续租、留购或返还租赁物，首次租赁期限最短为一年2打破了传统交易的相对性，租赁物的购买选择权和付款义务相分离，涉及两个合同、三方当事人，三方当事人的权利义务交叉体现在两个合同中3融资租赁交易既有物权又有债权，其债权方面受合同法的规范和调整，其物权方面受物权法的规范和调整,70,一融资租赁中出租人的所有权,（二）物权法中对出租人所有权的保障1我国物权法于2007年3月16日第十届全国人民代表大会第五次会议通过，2007年10月1日起施行2物权法调整因物的归属和利用而产生的民事关系，是规范财产关系的民事基本法律3物权包括所有权、用益物权和担保物权4物权法第39条规定了所有权的四项权能：占有、使用、收益、处分；还规定“所有权人有权在自己的不动产或者动产上设立用益物权和担保物权”5上述规定解决了融资租赁交易中租赁物的归属问题，是租赁投资人拥有租赁物所有权的基本保障,71,二融资租赁中承租人的用益物权,（一）用益物权是一项独立的物权1用益物权由物的所有权人设立，用益物权人权依法对他人的物享有占有、使用和收益的权利，所有权人对物的支配力受到限制2物权法第117条规定“用益物权人对他人所有的不动产或者动产，依法享有占有、使用和收益的权利”3物权法第120条规定“所有权人不得干涉用益物权人行使权利”。4我国物权法仅对土地承包经营权、建设用地使用权、宅基地使用权、地役权等几种用益物权做了专章规定,72,（二）承租人的权利符合用益物权的特征1承租人依法对出租人的物享有占有、使用和收益的权利，出租人有义务保证承租人的平静占有。2在租赁期限内，租赁物件的使用权属于承租人。如任何第三者由于出租人的原因对租赁物件主张任何权利,概由出租人负责。承租人的使用权,不得因此受到影响。3担保法和合同法已经规定了买卖不破租赁、抵押不破租赁的规则4物权法第190条又明确了“订立抵押合同前抵押财产已出租的，原租赁关系不受该抵押权的影响。抵押权设立后抵押财产出租的，该租赁关系不得对抗已登记的抵押权”对担保制度作了进一步的完善,二融资租赁中承租人的用益物权,73,三融资租赁中担保物权的设立,（一）担保物权与相关法律的关系1担保物权是保障交易安全、确保债权实现，化解市场经济风险和促进经济发展的重要法律制度1担保物权属物权法范畴，以债权为担保对象而又与债权制度密切关联，是横跨物权法和债权法两大领域的一项法律制度2除抵押权、质权、留置权外，最高额抵押、动产抵押、财团抵押、浮动担保、不动产质权、权利质权新型担保方式的出现并被大量使用，使担保物权法成为民法中最为活跃的领域,74,（一）担保物权与相关法律的关系4物权法在担保法及其司法解释基础上，结合担保实践，借鉴国际经验，形成了物权法中的担保物权的内容5民法通则、担保法、物权法、海商法等法律都规定有担保物权的内容，物权法的施行并未废止担保法等法律，是其他法律的补充和完善6物权法施行后出现诸法并行，由此引发法律冲突的处理原则：“法不溯及既往”“上位法优于下位法”“新法优于旧法”“特别法优于一般法”,三融资租赁中担保物权的设立,75,三融资租赁中担保物权的设立,（二）增加了可担保财产的种类物权法第180、181、223条增加了四类可担保财产：1正在建造的建筑物、船舶、航空器可以抵押；2现有的以及将有的生产设备、原材料、半成品、产品可以抵押（浮动抵押）；3可以转让的基金份额可以出质（证券登记结算机构登记）；4应收账款可以出质（中国人民银行信贷征信机构登记）为租赁公司应收账款融资提供了法律保障。而在此之前，担保法第75条列举了可以质押的权利，包括“依法可以质押的其他权利”，其中是否包括应收帐款不明确,76,三融资租赁中担保物权的设立,（三）引入了浮动抵押制度1物权法第181、189、196条分别对浮动抵押的设立、登记和确定情形作出了规定。2物权法第181条：“经当事人书面协议，企业、个体工商户、农业生产经营者可以将现有的以及将有的生产设备、原材料、半成品和产品抵押，债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现抵押权的情形，债权人有权就约定实现抵押权时的动产优先受偿”3抵押财产在未出现约定的实现抵押权的情形时处在不断变化状态下，具有浮动性，“不得对抗正常经营活动中已支付合理加宽并取得抵押财产的买受人”,77,三融资租赁中担保物权的设立,（四）明确了担保权益的实现顺序1担保法：物保优先于人保2物权法第176条：1）按照约定实现债权；2）没有约定或者约定不明确，债务人自己提供物的担保的，债权人应当先就物的担保实现债权；3）第三人提供物的担保的，债权人可以就物的担保实现债权，也可以要求保证人承担保证责任。提供担保的第三人承担担保责任后，有权向债务人追偿,78,三融资租赁中担保物权的设立,（五）简化了担保物权实现的程序物权法第195条规定：“债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现抵押权的情形，抵押权人可以与抵押人协议以抵押财产折价或者以拍卖、变卖该抵押财产所得的价款优先受偿”可以不经过诉讼程序（六）出租人在担保物权中的双重身份1担保物权的权利人：接受承租人或第三方提供的担保物权，作为租赁债权实现和转让的保障2担保物权的设立人：对租赁物和应收租赁债权设立担保物权，作为租赁资产融资或履行债务的保障,79,四融资租赁法立法的必要性,（一）动产用益物权的缺位1物权法对动产的用益物权未作明确规定物权法规定了“所有权人有权在自己的不动产或者动产上设立用益物权和担保物权”但未对动产的用益物权作出专章规定从该法第120条的规定“用益物权人行使权利，应当遵守法律有关保护和合理开发利用资源的规定”来看，立法者没有考虑动产融资租赁的情况2传统的所有权观念影响根深蒂固政府部门和社会上常将社会的基本经济制度、企业的性质与传统所有权概念联系在一起，往往造成了物权归属和利用的民事关系的混乱，不利于物权的平等保护，不利于资源利于市场机制进行和配置,80,四融资租赁法立法的必要性,（一）动产用益物权的缺位3现行法律法规与物权法不匹配造成权利义务错判经营资质的许可。（医疗器械、飞机、汽车租赁）企业资质的评判。（建筑施工企业）税收政策的适用。（关税、增值税、投资抵免）物权的公示登记。（合同、车辆、对抗善意第三人）民事责任的误判。（第三方伤害）行政处罚的株连。（租用财产没收）如果能够明确融资租赁物的用益物权，规定用益物权人在利用租赁物时的权利和义务，可以避免对租赁公司的不合理的行政要求和责任分摊4社会和政府对融资租赁认知度低要宣传“所有固然重要，使用创造价值”要大力普及融资租赁理念，提高社会认知度,81,（二）善意取得的困惑1物权法第106条对善意取得的规定：无处分权人将不动产或者动产转让给受让人的，所有权人有权追回；除法律另有规定外，符合下列情形的，受让人取得该不动产或者动产的所有权：1、受让人受让该不动产或者动产时是善意的；2、以合理的价格转让；3、转让的不动产或者动产依照法律规定应当登记的已经登记，不需要登记的已经交付给受让人受让人依照前款规定取得不动产或者动产的所有权的，原所有权人有权向无处分权人请求赔偿损失,四融资租赁法立法的必要性,82,（二）善意取得的困惑2善意取得的滥用对出租人所有权的威胁1）在融资租赁交易中，租赁物所有权属于出租人承租人未经出租人的同意，不得有转租、转让、抵押租赁物或将其投资给第三者或有其它任何侵犯租赁物件所有权的行为2）物权法中善意取得制度，有可能导致承租人的恶意滥用，使出租人有可能从既有物权又有债权的有利地位，面临只有债权而丧失物权的不利局面，对这种行为处罚不力，使租赁公司陷入困境,四融资租赁法立法的必要性,83,（三）租赁物登记的困惑1物权法规定的物权公示原则：1）自然资源：法律公示宪法第9条：矿藏、水流、森林、山岭、草原、荒地、滩涂等自然资源，都属于国家所有，即全民所有；由法律规定属于集体所有的森林和山岭、草原、荒地、滩涂除外物权法第9条第2款：依法属于国家所有的自然资源，所有权可以不登记2）不动产登记：登记生效主义物权法第9条第1款：不动产物权的设立、变更、转让和消灭，经依法登记，发生效力；未经登记，不发生效力，但法律另有规定的除外。,四融资租赁法立法的必要性,84,（三）租赁物登记的困惑1物权法规定的物权公示原则：3）动产交付：交付生效物权法第23条：动产物权的设立和转让，自交付时发生效力，但法律另有规定的除外4）占有改定：约定生效物权法第27条：动产物权转让时，双方又约定由出让人继续占有该动产的，物权自该约定生效时发生效力5）特定动产物权的登记：登记对抗主义物权法第24条：船舶、航空器和机动车等物权的设立、变更、转让和消灭，未经登记，不得对抗善意第三人现行的机动车登记管理办法，只是准予行驶的登记，不是物权登记，不符合物权法的规定,四融资租赁法立法的必要性,85,（三）租赁物登记的困惑2租赁物施行物权公示登记的必要性1）融资租赁中承租人占有租赁物，但没有所有权2）第三人易误认为承租人是租赁物的所有人3）物权法规定了第三人善意取得制度，善意第三人有可能从承租人处取得物件的所有权4）租赁公司的所有权被侵害的案例时有发生结论：为了交易安全，需要物权公示，以保障出租人的权利，租赁物权需要通过登记方式公示,四融资租赁法立法的必要性,86,四融资租赁法立法的必要性,（四）租赁物取回权的困惑1什么情况下可以取回：承租人违约、破产2如何取回：自力取回还是通过司法程序取回3物权法第34条规定了可以取回占有“无权占有不动产或者动产的，权利人可以请求返还原物”但未具体规定取回的方式4物权法规定了行使取回权的限制：遵守法律、尊重社会公德，不得损害公共利益和他人合法权益，但物权法未对什么是公共利益作出规定5物权法第44条规定，因抢险、救灾等紧急需要，依照法律规定的权限和程序可以征用单位、个人的不动产或者动产。被征用的不动产或者动产使用后，应当返还被征用人。单位、个人的不动产或者动产被征用或者征用后毁损、灭失的，应当给予补偿,87,（五）融资租赁标的物的界定1物权法中的物：不动产和动产2融资租赁法草案：不可消耗的动产3实践中：大到石油钻井平台、飞机、轮船，中到工厂里的厂房、生产线，小到办公设备如复印机、电脑、软件，甚至生物资产都可以为租赁物4国际私法协会示范稿：经营性资产5物权法第41条规定：法律规定专属于国家所有的不动产和动产，任何单位和个人不能取得所有权第52条规定：国防资产属于国家所有对租赁标的物的不合理的限制性规定，将会影响融资租赁业务功能和机制的发挥,四融资租赁法立法的必要性,88,四融资租赁法立法的必要性,（六）租赁物的附合/添附1我国原有法律未规定附合/添附的内容。2物权法第115条规定“主物转让的，从物随主物转让，但当事人另有约定的除外”3融资租赁法（草案）：租赁物附合于其他动产、不动产上时，不改变出租人就租赁物享有的权利。租赁物附合后的动产、不动产转让时，在租赁物价值范围内的转让价款归出租人。,89,四融资租赁法立法的必要性,（七）物权法与融资租赁法在法律体系中的地位1宪法：最高法2物权法：是规范财产关系的民事基本法律3融资租赁法：民事行为，既有物权又有债权，受民事基本法的管辖和调整4物权法在所有权、用益物权、担保物权方面的规定，加强了对各种物权包括融资租赁物权的法律保护。但由于融资租赁的特殊性，物权法作为规范物权的基本法律没有涵盖融资租赁这种特殊交易的物权方面的一切问题。,90,四融资租赁法立法的必要性,（八）结论我国物权法作为调整物权关系的基本法律，不可能也没有必要对融资租赁这一特殊交易的物权内容做出具体细致的规定，因物权法设立的善意取得等制度而引起融资租赁业务的困惑、对租赁物取回占有的条件、途径及限制等应通过特殊立法即融资租赁立法予以解决，因此，物权法为融资租赁法预留了空间，立法部门应该尽快审议颁布融资租赁法参考文章：从物权法看融资租赁立法的必要性北京汇融律师事务所律师张稚萍,91,小结,物权大法真重要，三权平等来保障。归属利用可分解，财产观念大解放。租赁投资好平台，配置合理有良方。生产要素重使用，资本投入也荣光。国有民营同发展，共创未来新辉煌。社会主义新特色，和谐社会奔小康。,92,第五篇创造设备厂商经营与盈利新模式,一认清市场现状把握发展新趋势二构建租赁平台创造经营新模式三延伸经营链条开创盈利新模式四租赁营销服务体系的成功案例,93,一认清市场现状，把握发展新趋势,（一）“销售难”的恶果1价格竞争利润下降2分期付款坏账增加3买方信贷负债加重4直投/租售规模受限5财务恶化融资受阻6研发缺钱后劲不足7股票增发权益摊薄8市场变化雪上加霜,94,一认清市场现状，把握发展新趋势,（二）“销售旺”的隐忧1订单增加产能不足2忙于生产忽略研发3信贷扩张负债加大4挪用预付冒险扩张5利润增加纳税困惑6供给增加竞争加剧7售价下滑退单风险8市场波动好景不长,95,一认清市场现状，把握发展新趋势,（三）客户观念的挑战高端客户：有钱不买，经营租赁低端客户：无钱购买，先租后买服务运营企业：效益支付，不租不买施工建工企业：短期使用，只租不买所有并不重要，使用创造价值表外融资、合理负债合理配置、均衡税负发挥经营优势，投资服务外包,96,一认清市场现状，把握发展新趋势,（四）透过现象看本质1单纯销售的经营和盈利模式不能适应客户的需求，也不能适应厂商自身的可持续发展厂商销售难，客户融资难，银行放贷难，本质是都是投资难3调整产业结构，完善服务功能迫在眉睫4想用不买，买了不用的融资租赁交易，打破了传统投资和买卖交易中相对性的规则5专门根据客户需求，从事设备购置和租赁投资和资产管理的厂商租赁公司应运而生,97,一认识清市场现状，把握发展新趋势,（五）发展厂商租赁的必然趋势1满足不同客户需求的必然选择高端低端、国内国外行销全球、装备世界2厂商要可持续发展的必然选择产业延伸，构建平台：二龙戏珠、三星捧月，四抬大轿，市场竞争已由单体的竞争转为经营链条的竞争完善功能，差异服务：产品经营向品牌经营转型，价格竞争向质量和服务竞争转型3工业发达国家设备租赁的现状4外资厂商租赁在我国的成功案例,98,二构建租赁平台创造经营新模式,融资租赁公司在企业中的物权管理示意图参股资金统一调度设备管理平台,一拖集团公司,农装事业部,融资租资公司,财务公司,摆脱经营的烦恼，获取产权的收益,融资租赁公司,构建负债平台实现表外融资,决策中心,资本中心,利润中心,工程事业部,汽车事业部,动力事业部,一拖股份,超越所有的满足分享使用的快乐,99,二构建租赁平台创造经营新模式,(二)构建融资租赁平台创造设备营销服务新模式,一拖集团,融资租赁,分公司,财务公司,参股公司,控股公司,专业租赁公司,租赁营销,企业技改,设备管理,社会客户,参股企业,100,二构建租赁平台创造经营新模式,(三)租赁服务体系说明1以优质客户项目资源为优势，参股设立一家融资租赁公司构建一个独立于集团和上市公司服务技改的负债平台，服务设备融资租赁销售的采购平台,获取融资租赁公司股权投资收益2集团或财务公司设立控股的融资租赁公司,可以作为集团技改规模采购、合理配置设备、统一配置应税和扣税资源，统一集团物权管理的平台3集团或财务公司设立控股的融资租赁公司,可以作为集团设备融资租赁销售中的批发承租、分散转租和的运作平台和资产管理机构，促进销售,101,二构建租赁平台创造经营新模式,（四）构建租赁服务体系应注意的问题1服务集团战略、因需构建体系明确链条定位（债权管理、专业管理、客户管理）突出功能定位（融资、投资、理财、促销、管理）选准投资定位（机构性质、控股、参股、合作）理顺内部定位（服务利润中心的资本管理中心）优势互补、机构合作合理股权结构、避免关联交易、增加有效资产发挥信用杠杆、扩大负债能力、提高投资收益利用资产融资、加速资产周转、保证现金回流3借助中介、规范设立、完善结构,102,三延伸经营链条，开创盈利新模式（一）延伸服务链条，形成四个中心利润发生中心利润实现中心利润增值中心利润再生中心,翻新回收,销售租赁,研发制造,二手市场,售后服务,配件供应,金融服务,制造集团,103,三延伸经营链条，开创盈利新模式,（二）绿色装备，成倍收益15%3X35%4x40%,厂家,销售收益,租赁服务收益,维修再