2015年电大最新金融管理期末重点考试资料小抄

2015 年电大最新金融管理期末重点考试资料小抄 电大最新金融管理期末重点考试资料小抄 一：判断 : 10 分（ 10 20 个） 二：简答 : 6 5=30 三：计算题 :4*10=40 分 1:利率风险管理 2:远期持续期 3:期货期权 4:算波动范围（置信度，如 95%） 6:股票市场波动 7:计算波动范围 9:外汇起算 10:利率期权取货 汇期权期货 远期利率协议 持续期久期 外汇期权期货 案例分析和问答 （宏观认识） 定性流动性风险信用风险 个人理财业务 （用负债理论解释） 在我过迅速发展和资产负债管理理论 四：案例分析 问答 : 20分 （不会轻易拿分 综合） 以定性为主 一道问题 例如：个人理财业务 用负债角度分析 结合负债和管理负债的综合理论一起答。 流动性风险 信用风险 如：个人理财业务业务用负债管理理论对我国发展的必要性 中央银行提供低 利率的贷款 2组织大银行救助小银行 4 政府 首先，的经济损失，如购买股票后价格下降；其次，它给经济主体带来潜在的损失，如它会打乱一家企业的生产部署； 第三，它会影响投资者的预期收益，如一些经济主体在预期通货膨胀率后对价格进行调整等行为；第四，它增大了经营管理成本，如成立部门进行风险管理等；第五，它降低了部门生产率，如一些企业因对金融风险的恐惧，不敢开发新产品等；第六，它降低了资金的使用效率，如为了防止流动性不足，商业银行不得不保持更大的备付金等；第七， 它增大了交易成本，由于对风险的顾虑， 资的下降， 如由于资金安全的忧虑，消费者会减少投资； 其二，金融风险会造成产业结构畸形发展，整个社会生产力水平下降，如大量资源都涌向安全性较高的行业； 其三，金融风险会引起金融市场秩序混乱，对市场形成极大的破坏力，常见的金融风波就是实例； 其四，金融风险影响宏观经济政策的制定和实施，因为金融风险既会给政策制定者带来一些错误信息，也会抵消一些政策的实施效果； 其五，金融风险影响着一个国家的国际收支，如汇率的变化会影响一个国家的进出口额，从而影响经济项目下 /历史进程和痛苦经历。 二、是竞争压力，即在经济上升期，银行不得不对外更为自由地放贷，因为他们面临着同业竞争，害怕失去客弗里德曼的“货币主义”解释，指出能发生或者至少不太容易发生，金融动荡的基础在于货 影响，为金融风险管理的决策提供依据，它既包括对单项业务的风险衡量，也包括对整体的风险评估； 二是决策系统如作出风险管理的方案，对各操作层进行授权等； 三是预警系统，提供机构承受风险状况和市场风险动态的预警信号，预警信号可以根据历史数据和比较同业及对市场的分析获得；四是监控系统，对经济实 体承受风险的动态情况进行监控，既包括实时监控制约，也包括定期或不定期的稽核等；五是补救系统，对已经暴露出来的金融风险，及时采取补救措施，以防止金融风险的恶化和蔓延；六是评估系统，包括对内控系统的评估、七是辅助系统，通过整理储存风险管理中的各种资料和 （ 2）头脑风暴法；（ 3）德尔菲法；（ 4）情景分析法；（ 5）财务分析法；（ 6）事件树法； 金融风险管理策略选择和管理方案设计（包括预策略、规避策略、分散策略、转嫁策略、对冲策略、补偿策略） 金融风险管理方案的实施与监控 保险调查法； 2、头脑风暴法； 3 、德尔菲法； 6 、事件树法 预防策略、规避策略、分散策略、 1、经济泡沫理论； 2 、股价 1、金融风险管理的战略化 3、金融风险管理的模型化和信息化； 4、金融风险管理的理论 1、证券发行的监管； 2 、证券建议 4、证券公司的监管， 2 外部效应（外部正效应与负效应） 3公共产品（非竞争性和非排他性） ：监管引发： 间接的效率损失、引发道德风险、削弱市场竞争、妨碍 1 2 ： （二）银行日常监管 1谨慎性经营原则（资本充足率、流动性、贷款集中度、资产质量监管、呆款准 金，内部监控） 2 现场检查：是指监管机构派员到商业银行进行实地检查，通过查阅报表、文件、账册等资料和咨询等方式，分析、检查、评价银行的经营管理质量及遵循法律及法规的合规性。（ 根据检查内容现场检查可分为全面检查与专项检查） 3 非现场检查：是指监管当局要求银行定期或不定期报送相关的财务报表等资料，通过收集、分析银行的各宗数据来考察、评价银行的经营情况。 （三）存款保险制度。该制度要求接受存款的金融机构为其吸收的存款向存款保险机构 投保，当投保机构发生危机无力支持存款时，由存款保险机构代为支付限定金 证券交易的监管（证券上市制度、证券交易、信息披露） 上市公司收购的监管 经营状况监管） 2、外部监管与内部控制相互促进 3、分业监管向统一监管迈进 4、功能型监管的理念对机构型监管提出挑战 附属资本：未公开储备、重估储备、普通呆帐储备金、 带有资本性质的资本债券、长期次级债券。 一级资本比率 =核心资本 /风险资产总额 4% 二级资本比率 =附属资本 /风险资产总额 核心资本 / 总资本 50% 资本对风险资产比率 =(核心资本 附属资 本 )/风险资产 总额 =一级资本比率 二级资本比率 8% 长期次级债券的金融 /一级资本 50% /风险资产 表外资产信用转换系数表内相对 监管重点从银行的外部转向了银行的内部，从母国与东道国监管的责权分配转移到对银行资本充足性的监控上，明确定义了资本的内涵与外延，实时动态的资本金管理，建立资产与负债变动而灵活调整的管理 风险权重处理过于主观化与简单化； 一是最低资本要求； 二是监管。监管套利效应 2 1 、分业多头的监管体系导致监管重叠和监各国监管理念和监管文化的冲突导致 监管差 1 利率水平的预测和控制具有不 3 金融机构的资产负债具有期限结构的不对称性 4 为保持流动性而 以防范信用风险为目标的利率定价机制存在的缺陷 风险 : 需要重新设定利率的那部分 银行经营处于 “ 正缺口 ” 行将增加收益，随着利率下调，银行收益将减少 期限不匹配的风险 当利率趋于上升时，资产敏感的银行将会获得较多的净利差，因为 贷款利率在会提高，而存款利率则仍维持在 8%。 基本点风险 :银行在存贷款利率波动不一致中所面临的利率风险。隐含期权风险 :客户提前归还贷款本息和提前支取存款的潜在选择中产生的利率风险 收益曲线风险 :收益曲线斜率的变化导致期限不同的两 、缺口管理； 2、跨期限管理； 5、利率期货； 6、利 1）利率期限结构为债券等定价提利息及本金进行贴现的现值，而其中的市场利率的预测就是以利率期限结构为基准的。） （ 2 ）为衍生产品定价提供基准 :（各种衍生产品的价格其实就是未来现金流的贴现，而其中使用的贴现利率 就） 、利率水平的预测和控制具有 3、金融机构的资产负债具有期限结构的不对称性； 4、为保持流动性而导致利率风险； 5、以防范信用风险为目标的利率定价机制存在的缺陷； 6、金融机构的非利息收入业务对 构：优点： 有信用风险，不含信用风险溢酬，可以直接比较 率中不包含流动性溢酬。缺点：融资问题导致的收益率偏低问题。（国债利率期限结构不是反映收益率和期限的最佳衡量工具，因为具有相同期限的债券不一定有相同的收益率。） （ 2）零息债券：零息债券的收益率，一般称为即期利率，描述即期利率和期限关 系的曲线称为即期利率曲线，又由于零息债券的期限一般短于一年，其他期限的即期利率必须要通过国债实际的收益率中推导出来，因此它 齐全的国家。（对于债券市场不规则、不发达的国家，则适用以下的方法） 贴现因子函数估计： 线性方法：包括多项式估计和样条估计； 非线性方法： 括指数样条估计等。 动量乘积的相反数，债券价格变动与持续期之间是一个线性关系 零息债券：它的持续期等于它的实际到期时间 息票债券：它的持续期一般不超过债券 的实际到期时间 总之，债券的持续期越大，利率的变化对该债券价格的影响也越大，因此风险也越大。在降息时，持续期大的债券上升幅度较大；在升息时，持续期大的债券下跌的幅度也较大。因此，投资者在预期未来降息时，可选择持续期大的债券；在预期未来升息时，可选择持续期小的债券。 当距到期日的时间一定时，债券的息率越低其持续期越长。当息率一定时，债券的持续期随距到期日时间的延长而延长。当其他所有因素保持不变时，有息债券的到期收益率越低，其持续期越长。永续年金的持续期为（ 1 Y） /Y，其中 券组合 的持续 期 凸度总是正的（大于 0）。也就是说，当利率下降时，债券价格将以加速度上升；当利率上升时，债券价格将减速度下降，这样无论在利率上升还是下降的环境中，投资者都有好处。 （ 2）有隐含期权的债券的凸度一般为负。这表明价格将随着利率的下降而以减速度上升，随着利率上升以加速度下降。这对投资者而言是不利的。 凸性具有可加性，债券组合的凸性为各债券凸性的加权平均值；债券的凸度越大，市场利率变化时债券价格的 ：在息票率和收益率均保持不变情况 2：到期收益率和持续期相同的两种债券，凸性越大，对投资者越有利。 3：收益 率和持续期保持不变，票面利率提高，凸性越大。这种情况产生于凸性公式中的贴现效应 4：当利率轻度变化时，对凸性的纠正是极小的， 而当利 2、制定科学的风险管理政策与程序 3、建立全面的风险计量系统 发生变动时可以使净资产得到正损益，从而降低利率风险；反之，当凸度缺口为负时，增大利率风险。 3资产 、按当前的市场利率计算，资产的现 2、资产的修正 持续期等于负债的修 起算日：一般与交易日相隔两天； 确定日：参考利率确定的日期（结算日 两天）； 结算日：名义贷款开始的日期； 到期日：名义贷款到期的日期； 合同期：结算日至到期日之间的时间长度（天数） 合同利率：远期利率协议商定的固定利率，是在交易日确定的自结算日至到期日的远期利率； 参考利率：在确定日的市场利率； 结算金：在结算日，根据合同利率和参考利率之间的差 (实际天数 /360) 名义本金额 (1 L/360) ; F 固定的合同利率 ) 互换期权 ;利率上限 ; 利率下限期 . 2、汇率风险的源于经 济主体的跨货币交易行为 3、汇率风险的产生与时间因素有密切联系 、外汇交易风险； 2、外汇资产 3、外汇信用风险； 4、外汇清算风险。 汇率风险的管理方法： 1、各种限制措施； 2、表内套期 4、其他汇率风险管理办法。 、外汇买卖的交易风险； 2、外币 3、外币金融衍生商品买卖的交易风险。 表外套期保值方法： 1、利用远期外汇合同进行保值； 2、利用外汇期货合同进行保值； 3、利用外汇交换合同进行 2、外币资本借贷的交易风险 X% 的信心在接下来的 T 个交易日中损失程度 )被动式地应用：信息报告。最早 期的 (二 )防御式地应用：控制风险。随后 用来为交易员和营业部门设置头寸限额。 优点之一是它创立 了一种在不利市场中对不同的风险业务活动都能进行相互比较的共同标准尺度。 (三 )积极式地应用：管理风险。现在 来越多地被不同机构用来在交易员、业务单位部门、产品以及整个 来测算可能给银行是对 压力测试和 时，随着欧洲货币市场的形成，又开始向欧洲货币市场借款，此后， 又开始发行大额可转让定期存单和 “ 回购协议”等借款形式，扩大了资金来源。 融业竞争的加剧。各种非银行金融机构兴起，压缩传统商业银行的生存空间，因此银行不得不采取新的方式筹集资金和管理业务。 3 金融管制的影响。通货膨胀开始困扰各国经济，普遍受到政府利率管制的商业银行，都感到吸收资金能力衰弱，寻求资金、扩大负债成为当时银行的第一需求，使面，通过寻找新的资金来源，来实现经营方针的要求。 负债管理理论认为，银行的流动性不仅可以通过调整资产 结构获得，而且可以通过调整负债结构提供。 换言之，银行可以用积极买卖债务的方式，即主动负债，从各种不同的来源渠道借入资金来提供流动性。只要银行的借款市场扩大，它的流动性就有一定保证。这就没有必要在资产方保持大量高流动性资产，而应将它们投入高盈利的贷款和投资中，在必要时甚至可以通过借款来支持贷款规模的扩大。 （三）负债管理理论的主要内容 3、购买理论 4、销售理论 方面相结合。这一理论还为扩大银行信贷规模，增加贷 负债管理理论建立在对吸收资金抱有信心、 (2)负债管理理论导致银行不太注意补充自有资本，使 自有资本占商业银行资金来源比重下降，经营风险增大。 (3) 提高了银行负债成本。在美国，实施负债管理主要是通过发行大额可转让定期存单，向中央银行贴现窗口借款，向联储资金市场借款，或据购回协议借款，向欧洲美元市场借款等方式。通过这些方式来借款都必须付息而且高于一般存款利息，这类负债增加，必然增加银行负债成本。 (4)增加了银行经营风险。如果市场上资金普遍紧张，无论银行怎样努力也难于借到款，那么用负债管理来提供流动性就无法保证，这样就会提高银行流动性的风险。另外，在负债成本提高的条件下，为了保住利润，银行须 把资产投放在收益高的贷款和投资上，而收益高的贷 ; 净流动资产 ;现金 ;流动性比率 ;备付金流动性指数等 、风险概率分布的可偏性； 2、悖论 、信用问题引起各个部门用体系； 3、参照国外的相关信用方法； 4、著名学者积 、交易所和清算所； 2 、信用（ 2） 用互换对冲信用风险，（ 3）利用元气合约对冲信用风险； 3、信 2、银行保持适当的流动性就有能力兑现对客户的贷款承诺 3、银行保持适当的流动性还可以使银行抓住任何有利可图的机会， 扩展其资产规模，又可使银行在不利的 1、商业贷款理论； 2、转移的资产负债结构引起到期日缺口，而银行资产产生的现金流量在极少情况下能够正好弥补因支付负债而引致的现金流出，从而产生流动性问题。 （ 2）央行货币政策。央行的货币政策与商业银行的流动风险之间有着密切联系。如央行采取紧缩的货币政策，商业银行向央行借款受到控制，由于整个社会货币数量和 信用总量的减少，资金呈紧张趋势，存款数量减少，挤兑的可能性增加，贷款需求增高，同时商业银行无法筹集到 足够资金满足客户需求，从而造成流动性风险。 （ 5）商业银行对利 率变化的敏感度。利率变化会影响银行流动资产的变现价值和增加外部筹资成本，利率预期的上升与下降均会对商业银行流动性风险产生影响。 （ 6）银行信用。银行的信用主要取决于净资产状况、 稳定的收入、向外披露信息质量和政府的保证，我国国有商业银行的不良资产比率居高不下，之所以未发生流动 借款用途、还款期限、担保物、 如何还款；技术分析无效；半强有效：基本分析无效；强有效：黑箱操作无效。 委托代理模型：掌握信息多一方为代理人，另一方为委托人；信息不对称造成代理人机会主义。 事后的机会主义行为成为道德风险。 亚洲 经济增长模式是依靠投资增长而不是效率增长。 金融风险管理按主题不同分为内部和外部管理；按对象不同分为微观和宏观金融风险管理。 2009 年三月中国加入巴塞尔银行监管委员会； 1975 年第一个巴塞尔协议出台，核心内容是对国际性银行监管主体的缺位的现实。 巴塞尔协议资本分类：核心资本（股本、税后留利中的储备金）和附属资本（未公开储备、重估储备、普通呆账准备金、带有资本性质的资本债券、长期次级债券） 一级资本比率 =核心资本 /风险资产总额 =4%；二级资本比率 =附属资本 /风险资产总额；核心资本 /总资本