第八章 项目的国民经济效益评估(投资项目评估-湖南大学, 宋嘉).ppt

,第八章项目的国民经济效益评估本章介绍从宏观经济角度(即国民经济角度)分析投资项目国民经济效益评估的理论和方法。影子价格的测算和项目的国民经济评估是银行贷款项目评估的重要内容。,8.1影子价格概念与项目评估8.1.1影子价格的含义影子价格是其可用量的边际变化对国家基本社会经济目标所作贡献的价值。现代国民经济评估中的影子价格方法,主要内容是经合组织(OECD)和联合国工业发展组织(UNIDO)分别在1968年和1971年提出的建议。,8.1.2线性规划中影子价格的数学表述用线性规划的语言描述影子价格，约束条件的影子价格是当这个约束条件的后边增加一个单位量而其他因素不变时，在最优规划情况下带来的目标函数值的增加。,例8-1：某工厂在计划期内要安排生产、两种产品，这些产品分别需要在自己拥有的A、B、C、D四种不同的设备上加工。按工艺规定，产品和在设备上所需加工台时数分别为12、8、16和12。该厂每生产一种产品可得利润2元，每生产一种产品可得利润3元。问达到利润最大时，A、B、C、D四种设备各自的影子价格是多少?,表81,解：设X1和X2分别为计划期内产品和的产量，Z为利润，则此规划问题为：,MaxZ=2X1+3X22X1+2X212X1+2X284X164X212X1，X20,若该厂可将生产设备的全部有效台时，用于外协加工(或出租)，设Y1、Y2、Y3、Y4分别表示设备A、B、C、D台每时的价格(加工费或租金)，V为接受外协加工(或租让给其他工厂)的总收入。则其对偶问题为：,MinV=12Y1+8Y2+16Y3+12Y42Y1+Y2+4Y3+0Y422Y1+Y2+0Y3+4Y43Y1，Y2，Y3，Y40,引进松驰变量S1、S2、S3、S4分别表示没有被利用的A、B、C、D四种资源的台时数，运用单纯形法求规划问题解。,该规划问题最后标准的目标函数为：Z=14-1.5S2-0.125S3非基变量均为负，表示目标函数已不能再大，于是得到最优解，X=(4，2，0，0，0，4)T，目标函数最大值Z=14。根据对偶问题的基本性质和87，此对偶问题这时也获得最优解Y=(0，1.5，0.125，0)T。且上述对偶问题的最优解即分别为设备A、B、C、D有效台时的影子价格。,8.1.3影子价格与项目评估的关系要完成项目的国民经济效益评估，就必须确定合适的价格。这种价格就是影子价格。使用影子价格是试图把商品和服务的市场价格转化为它们的真正社会价值。对一些没有市场价格的商品和服务，为了进行项目的国民经济效益评估，估算其影子价格也是其必要的步骤。,8.2传统项目评估中的影子价格8.2.1影子价格方法的理论基础（1）机会成本原理影子价格从经济角度衡量一件商品或一项服务的价值，对于具有多种选择的某一资源来说，把它作为项目的投入物，其经济价值就用它的机会成本来表示，影子价格等于机会成本。,（2）完全竞争市场结构的均衡原理。,8.2.2影子价格的确定（1）外汇的影子价格在自由的外汇市场上，汇率由供求关系决定。但是在一些国家，外汇市场处在政府的控制之下。通常政府出于某种原因把汇率固定在一个低于自由市场汇率PE的水平，需求QD超过供给QS，为了维持这个官方汇率P*，政府对外汇的使用予以严格地限制，见图82。,（2）垄断价格的调整垄断企业一般把价格定在PE的水平上，高于生产的社会成本AC*，因此产生了超额利润。见图8-3。,按照传统的费用效益分析，应把AC*作为影子价格。若把市场物价定在AC*的水平上，垄断利润就会取消，这正是完全竞争市场出现的情形。,（3）市场管制下的影子价格当出现物资短缺时，政府往往对一些基本生活品规定低于均衡价格的最高价格，见图8-4。在有些时候，政府为了保障生产者的利益，对该产品规定最低限度的“支持价格”，这一价格高于市场的均衡价格，见图8-5。,（4）课税与补贴政策下的影子价格在图86和图87中，S为自由市场的供给曲线，S为政府采取干预政策后的供给曲线。,（5）劳动力的影子价格根据微观经济理论，劳动力的需求曲线由工人的边际产出决定，供给曲线由劳动者的工作意愿所决定。劳动力市场达到均衡时，工资率为WE。8.3现代项目评估中的影子价格8.3.1传统方法与现代方法的基本区别,传统方法与现代方法的基本区别在于：（1）传统方法采用国内价格作为项目评估的基础。现代方法对可外贸品采用世界价格作为衡量其价值的基础；对不可外贸品采用国内价格作为衡量其价值的基础。（2）传统方法把评估重点仅放在项目对社会生产的效应上，不考虑社会分配的问题。现代方法对项目的生产和分配问题都予以重视。,8.3.2外贸品与非外贸品影子价格的确定（1）外贸品的影子价格世界各地的国际市场价格可能出现差别，一般按本国进出口贸易的口岸价格计算。出口货品，采用离岸价格(F.O.B)、进口货品采用到岸价格(C.I.F)。口岸价格还必须加减国内运输费和内、外贸进销费用才能用于测算外贸品的影子价格。,出口货物(产出物)的影子价格=离岸价格影子汇率国内运费外贸进销费用进口货物(投入物)的影子价格=到岸价格影子汇率+国内运费+外贸进销费用进口替代货物(产出物、内销产品、以产顶进、减少进口)的影子价格=到岸价格影子汇率+从最近口岸到购买者的国内运费及外贸进销费用-从项目所在地到购买者的国内运费及内贸进销费用项目使用可出口货物(投入物、国内产品)的影响价格=离岸价格影子汇率-从供应厂到最近口岸的国内运费及外贸进销费用+从供应厂到项目所在地的国内运费及内贸进销费用,间接出口货物(产出物、内销产品、替代其他货物、使其他货物增加出口)的影子价格=离岸价格影子汇率-原供应厂到购买者的国内运费及内贸进销费用-拟建项目到购买者的国内运费及内贸进销费用间接进口货物(投入物、国内产品。如木材、钢材、铁矿等，现在也大量出口)的影子价格=到岸价格影子汇率+从最近口岸到原购买者的运费及外贸进销费用-供应厂到原购买者的国内运费及内贸进销费用+供应厂到拟建项目的运费及内贸进销费用,（2）非外贸的影子价格可以对一些主要的非外贸产品规定标准换算系数，将财务价格乘以换算系数就换算成了影子价格。各种物品的国内价格和国际价格之间的比价相差不悬殊的条件下，可以使用全国统一的标准转换系数。,计算公式为：,SCF标准转换系数；Xi第i种出口货物用外汇表示的离岸价格总额；Mi第i种进口货物用外汇表示的到岸价格总额；S出口品的补贴率；t进口品的关税率。,统一的标准转换系数与统一的影子价格存在如下关系：,（3）土地的影子价格土地征购费作为支，出在进行国民经济评估时，这笔费用中除居民搬迁费等系社会为项目增加的资源消耗外，其余的系国民经济内部的转移支付，不包括在影子价格中。,例：某工业项目建设期三年，生产期17年，占用水稻耕地2000亩，占用前三年每亩平均产量为0.5吨，每吨收购价400元，出口口岸价预计每吨180美元。设该地区的水稻年产量以4%的速度递增，社会折现率取10%，水稻生产成本按收购价的40%计算。影子汇率为5元/美元，贸易费用按6%计算。该水稻产地距最近口岸500公里，铁路和内河的运输影子价格为0.035元/吨公里，求项目占用地的影子价格。解：每吨稻谷按口岸价格计算的影子价格：口岸价格(F.O.B)=180美元折合人民币1805=900元减：贸易费用4000.06=24元减：产地到口岸的运费0.035500=17.5元故产地产量影子价格=858.5元,每吨稻谷的生产成本按收购价40%计算，为：40040%=160元该土地生产每吨稻的净效益：858.5-160=698.5元20年内每亩土地的净效益现值P为：项目占用的2000亩土地20年内的净效益现值：P=40652000=813104=813(万元)所以项目占用地每亩的影子价格为4065元，整个占用地影子价格为813万元。,8.4项目国民经济效益的计算如果确定了项目投入物与产出物的影子价格，就可以计算项目的国民经济效益，即项目寿命期间累计纯收入的净现值，其计算方法与财务效益分析中计算项目寿命期间累计利润的净现值的方法相类似。,案例：某扩建项目，项目产品A和B分别为出口货物和替代进口货物，本国货币用本国币元表示。计算中的折现率、汇率和换算系数使用下列数据(因只作示范，这些数据非真)：a.经济折现率为12%；b.影子汇率为1美元=2.8本国币元；c.建筑换算系数为1.3，电力换算系数为1.86；,表8-3,表85产品成本预测表表86材料、能源成本预测表表87固定资产折旧预测表表88利润预测表89贷款还本付息预测表,进入,d.假定该项目在港口城市兴建，因而不需作贸易货物国内运输费用的调整；为了简化手续，外贸进销费用也不作调整，国家对该项目不实行补贴。现将各项投入物与产出物的价格进行调整，具体计算如下：1.投资成本(单位：千本国币元)第一年建筑工程54601.3(换算系数)进口设备(合同价)2200千美元2.80(汇率)=6160技术保密费440千美元2.80=1232国内设备(小型零星，不作调整)=780土地征用及迁移补偿费(不作调整)=200生产职工培训费(不作调整)=100合计=15654,第二年建筑工程23401.3=3042设备安装工程(主要人工，不作调整)=900进口设备(合同价)3300千美元2.8=9240进口设备海运和海上保险费100千美元2.8=280进口设备国内运输及其他费用(不作调整)=1100技术保密费660千美元2.8=1848国内设备(小型零星，不作调整)=1820工器具及备品备件(零星，不作调整)=100生产职工培训费(不作调整)=50不可预见费(不作调整)=2105合计=20485,2.销售收入(单位千本国币元)A产品20000吨112美元(离岸价格)2.8=62720B产品10000吨920美元(到岸价格)2.8=25760总计达到设计生产能力时88480两种产品均为外贸品，A产品是出口货物，B产品是进