金陵饭店股份有限公司财务分

金陵饭店股份有限公司财务分析金陵饭店股份有限公司财务分析一、 背景分析金陵饭店股份有限公司属餐饮业，共有同行业上市公司14家，地区为江苏。从年度报告中的有关信息，我们可以了解到：该公司从事许可经营项目：住宿；制售中餐、西餐、自助餐、冷热饮、焙烤食品；食品零售（限各类预包装食品、饮料、茶叶，限分支机构经营）；房地产开发、销售；商业地产销售；以下限分支机构经营：图书、报刊零售，卷烟、雪茄烟、烟丝零售，象牙制品销售（仅限销售具有“中国野生动物经营利用管理专用标识”产品）。一般经营项目：实业投资经营(国家禁止投资经营的业务除外)，其他商品的批发、零售，食品的开发，物业管理，计算机网络工程及软件的开发和相关的技术服务，企业形象策划，展览服务，人才培训，经济信息咨询服务，房屋租赁，旅游产业投资，停车场管理服务。2012年，经济下行风险加大，行业景气跌入谷底，酒店市场竞争加剧，通货膨胀压力持续，地产领域从紧调控，企业经营环境更趋复杂严峻。金陵饭店扩建工程进入攻坚阶段，新老楼对接施工全面展开，老楼功能格局大幅调整，高压配电房拆除搬迁、水电气管道移线，部分餐厅、厨房、仓库、办公区域迁移重建，餐饮会议设施减少，因施工噪音部分客房关闭，前所未有的艰巨性、复杂性给金陵饭店本部经营带来较大影响。宏观经济调控、政府限制“三公消费”、市场需求下滑等对中高端酒类行业产生冲击，给公司贸易经营和酒店餐饮带来很大压力。上述信息对我们的启示是：企业所处的行业以及外部条件的变化在很大程度上必然会对企业业绩产生影响。二、 财务报告分析（一） 资产负债表分析1、资产负债表水平分析：资产负债表水平分析表编制单位：金陵饭店股份有限公司 单位：人民币元项目2012年2011年变动情况对总资产影响（%）变动额变动率（%）流动资产： 货币资金 493,109,961.25 580,088,233.33 -86,978,272.08 -14.99 -3.64 交易性金融资产 7,935,362.83 8,163,886.93 -228,524.10 -2.80 -0.01 应收票据 - - - - - 应收账款 58,907,793.37 54,531,681.46 4,376,111.91 8.02 0.18 预付款项 43,384,365.40 117,018,412.81 -73,634,047.41 -62.93 -3.08 应收利息 1,895,518.00 1,464,110.08 431,407.92 29.47 0.02 应收股利 - - - - - 其他应收款 15,266,501.87 8,331,939.08 6,934,562.79 83.23 0.29 存货 234,299,188.40 182,582,674.53 51,716,513.87 28.32 2.16 其他流动资产 55,690,000.00 234,000,000.00 -178,310,000.00 -76.20 -7.45 流动资产合计 910,488,691.12 1,186,180,938.22 -275,692,247.10 -23.24 -11.52 非流动资产： 发放贷款及垫款 - - - - - 长期股权投资 138,506,126.14 97,783,732.15 40,722,393.99 41.65 1.70 固定资产原值 623,504,054.22 623,824,056.12 -320,001.90 -0.05 -0.01 累计折旧 429,725,210.19 415,640,440.47 14,084,769.72 3.39 0.59 固定资产净值 193,778,844.03 208,183,615.65 -14,404,771.62 -6.92 -0.60 固定资产减值准备 - - - - - 固定资产 193,778,844.03 208,183,615.65 -14,404,771.62 -6.92 -0.60 在建工程 1,198,230,074.94 872,919,311.30 325,310,763.64 37.27 13.60 无形资产 9,991,849.50 17,613,756.00 -7,621,906.50 -43.27 -0.32 递延所得税资产 12,842,677.35 9,535,844.59 3,306,832.76 34.68 0.14 非流动资产合计 1,553,349,571.96 1,206,036,259.69 347,313,312.27 28.80 14.52 资产总计 2,463,838,263.08 2,392,217,197.91 71,621,065.17 2.99 2.99 流动负债： 短期借款 54,064,127.78 37,932,880.24 16,131,247.54 42.53 0.67 交易性金融负债 - - - - - 应付票据 - - - - - 应付账款 124,759,849.49 129,358,780.05 -4,598,930.56 -3.56 -0.19 预收账款 82,676,859.72 85,197,224.95 -2,520,365.23 -2.96 -0.11 应付职工薪酬 20,910,257.43 25,278,575.96 -4,368,318.53 -17.28 -0.18 应交税费 18,534,418.02 25,593,289.34 -7,058,871.32 -27.58 -0.30 应付利息 313,136.15 1,619,165.18 -1,306,029.03 -80.66 -0.05 应付股利 - - - - - 其他应付款 105,841,011.90 79,619,059.08 26,221,952.82 32.93 1.10 其他流动负债 - 200,000,000.00 -200,000,000.00 -100.00 -8.36 流动负债合计 407,099,660.49 584,598,974.80 -177,499,314.31 -30.36 -7.42 非流动负责： 长期借款 110,000,000.00 - 110,000,000.00 0.00 应付债券 - - - - - 长期应付款 - - - - - 专项应付款 27,647,070.93 25,398,166.89 2,248,904.04 8.85 0.09 其他非流动负债 39,946,068.00 26,950,600.00 12,995,468.00 48.22 0.54 非流动负债合计 177,593,138.93 52,348,766.89 125,244,372.04 239.25 5.24 负债合计 584,692,799.42 636,947,741.69 -52,254,942.27 -8.20 -2.18 股东权益： 股本 300,000,000.00 300,000,000.00 - 0.00 0.00 资本公积 437,261,502.62 437,261,502.62 - 0.00 0.00 减:库存股 - - - - - 盈余公积 67,341,113.52 58,145,054.06 9,196,059.46 15.82 0.38 未分配利润 504,201,382.47 403,212,323.94 100,989,058.53 25.05 4.22 归属于母公司股东权益合计 1,308,803,998.61 1,198,618,880.62 110,185,117.99 9.19 4.61 少数股东权益 570,341,465.05 556,650,575.60 13,690,889.45 2.46 0.57 股东权益合计 1,879,145,463.66 1,755,269,456.22 123,876,007.44 7.06 5.18 负债和股东权益总计 2,463,838,263.08 2,392,217,197.91 71,621,065.17 2.99 2.99 （1）从投资或资产角度进行分析：该公司总资产增加了 71,621,065.17 元，增长幅度为2.99%，说明该公司本年度资产规模增长幅度较小。具体分析如下：1 流动资产本期减少了275,692,247.10 元，减少的幅度为 23.24%，使总资产规模减少了11.52%，非流动资产本期增长了 347,313,312.27 元，增长幅度为28.8%，使总资产规模增长了14.52%，两者合计使总资产增加了71,621,065.17元，增长幅度2.99%。2 本期总资产的增加主要体现在非流动资产上的增长上。单从这一变化来看，该公司的流动性有所降低。且结合资产负债表垂直分析表分析，流动资产的比例仅为 36.95（08年），非流动资产的比例为 63.05，资产的流动性较差。流动资产的减少主要体现在四个方面，一是货币资金的减少，货币资金本期减少86,978,272.08元 ，减少幅度为14.99%，对总资产的影响为3.64%，二是预付款项的减少，由于公司扩建工程的部分合同履行完毕。三是存货的增加，本期存货增加了51,716,513.87元，变化比率为28.32% ，对总资产的影响为2.16 %。 四是其他流动资产的减少，本期流动资产减少了178,310,000.00元 ，变化比率为76.20%，对总资产的影响为7.45% 。而非流动资产的增加主要体现在两个方面：一是长期股权投资的小幅度增长。长期股权投资本期增长40,722,393.99元，增长的幅度为41.65%，对总资产的影响为1.7%。二是在建工程的增加，在建工程本期增加 325,310,763.64 元，增长幅度为37.27%，对总资产的影响为13.6%。（2）从筹资或权益角度进行分析：该公司权益总额较上年同期增加71,621,065.17元，增长幅度为2.99%，说明该公司本年权益总额增长幅度较小。进一步分析可以发现：（1）负债本期减少了52,254,942.27元 ，减少幅度为8.20%，使权益总额减少了2.18%，股东权益本期增加了123,876,007.44元，增长幅度为7.06%，使总权益增长了5.18%，两者合计使总权益增加了71,621,065.17元 ，增长幅度为2.99%。（2）本期权益总额增加主要体现在权益的增加上，未分配利润及归属于母公司股东权益是其主要方面。未分配利润增加了100,989,058.53元，增长幅度为25.05%，对总权益的影响为4.22%，而权益增加主要是由于本期费用增加，使所得税费用降低，而使利润增加，并非销售收入的提高，经营活动的提高所致。负债的减少主要是由于其他流动资产的减少，本期其他流动资产减少了-200,000,000.00 元，减少幅度为100.00 %，对权益的影响为8.36 %，而其他应付款和短期借款的增加，相对减轻了负债的减少，本期其他应付款增加了26,221,952.82 元 ，增加幅度为32.93%，对总权益的影响为1.10%。而本期短期借款增加了100,989,058.5元，增加幅度为42.53,%,对总权益的影响为0.67%。（3）资产变动的和理性与效率性分析该公司本期的经营收入减少了93,742,934.91元，利润同时也减少29,429,143.30 元，经营活动净现金流量 也减少了86,978,272.08元， 同时资产却增加71,621,065.17元，表明该公司在减产、减收、减利和减少经营活动现金净流量的同时，资产在增加，造成了资产大量闲置，生产能力不足，资产利用率大幅度下降。2、资产负债表垂直分析 资产负债表垂直分析表编制单位：金陵饭店股份有限公司 单位：人民币元项目2012年2011年2012年（%）2011年（%）变动情况（%）流动资产： 货币资金 493,109,961.25 580,088,233.33 20.01 24.25 -4.24 交易性金融资产 7,935,362.83 8,163,886.93 0.32 0.34 -0.02 应收票据 - - - - - 应收账款 58,907,793.37 54,531,681.46 2.39 2.28 0.11 预付款项 43,384,365.40 117,018,412.81 1.76 4.89 -3.13 应收利息 1,895,518.00 1,464,110.08 0.08 0.06 0.02 应收股利 - - - - - 其他应收款 15,266,501.87 8,331,939.08 0.62 0.35 0.27 存货 234,299,188.40 182,582,674.53 9.51 7.63 1.88 其他流动资产 55,690,000.00 234,000,000.00 2.26 9.78 -7.52 流动资产合计 910,488,691.12 1,186,180,938.22 36.95 49.59 -12.63 非流动资产： 发放贷款及垫款 - - - - - 长期股权投资 138,506,126.14 97,783,732.15 5.62 4.09 1.53 固定资产原值 623,504,054.22 623,824,056.12 25.31 26.08 -0.77 累计折旧 429,725,210.19 415,640,440.47 17.44 17.37 0.07 固定资产净值 193,778,844.03 208,183,615.65 7.86 8.70 -0.84 固定资产减值准备 - - - - - 固定资产 193,778,844.03 208,183,615.65 7.86 8.70 -0.84 在建工程 1,198,230,074.94 872,919,311.30 48.63 36.49 12.14 无形资产 9,991,849.50 17,613,756.00 0.41 0.74 -0.33 递延所得税资产 12,842,677.35 9,535,844.59 0.52 0.40 0.12 非流动资产合计 1,553,349,571.96 1,206,036,259.69 63.05 50.41 12.63 资产总计 2,463,838,263.08 2,392,217,197.91 100.00 100.00 0.00 流动负债：0.00 短期借款 54,064,127.78 37,932,880.24 2.19 1.59 0.61 交易性金融负债 - - - - - 应付票据 - - - - - 应付账款 124,759,849.49 129,358,780.05 5.06 5.41 -0.34 预收账款 82,676,859.72 85,197,224.95 3.36 3.56 -0.21 应付职工薪酬 20,910,257.43 25,278,575.96 0.85 1.06 -0.21 应交税费 18,534,418.02 25,593,289.34 0.75 1.07 -0.32 应付利息 313,136.15 1,619,165.18 0.01 0.07 -0.05 应付股利 - - - - - 其他应付款 105,841,011.90 79,619,059.08 4.30 3.33 0.97 其他流动负债 - 200,000,000.00 0.00 8.36 -8.36 流动负债合计 407,099,660.49 584,598,974.80 16.52 24.44 -7.91 非流动负责： 长期借款 110,000,000.00 - 4.46 0.00 4.46 应付债券 - - - - - 长期应付款 - - - - - 专项应付款 27,647,070.93 25,398,166.89 1.12 1.06 0.06 其他非流动负债 39,946,068.00 26,950,600.00 1.62 1.13 0.49 非流动负债合计 177,593,138.93 52,348,766.89 7.21 2.19 5.02 负债合计 584,692,799.42 636,947,741.69 23.73 26.63 -2.89 股东权益： 股本 300,000,000.00 300,000,000.00 12.18 12.54 -0.36 资本公积 437,261,502.62 437,261,502.62 17.75 18.28 -0.53 减:库存股 - - - - - 盈余公积 67,341,113.52 58,145,054.06 2.73 2.43 0.30 未分配利润 504,201,382.47 403,212,323.94 20.46 16.86 3.61 归属于母公司股东权益合计 1,308,803,998.61 1,198,618,880.62 53.12 50.10 3.02 少数股东权益 570,341,465.05 556,650,575.60 23.15 23.27 -0.12 股东权益合计 1,879,145,463.66 1,755,269,456.22 76.27 73.37 2.89 负债和股东权益总计 2,463,838,263.08 2,392,217,197.91 100.00 100.00 0.00 （1）资产结构的分析 从静态角度分析，该公司本期流动资产比例为36,95%，非流动资产的比例高达63.95%，非流动资产的比重较高，根据公司资产结构，可以看出公司资产的流动性较差，资产风险较大。 从动态角度来看，本期该公司流动资产比例下降了12.63%，非流动资产上升了12.63%，结合各资产项目的结构变动情况来看，货币资金的比重下降了4,24%，预付款项的比重下降了3.13%，而其他流动资产的比重下降了7,52%,而在建工程的比重上升了12,14%，其他资产类别也有所变化，但变化较小。说明该公司的资产结构变化较小，具有稳定性。（2）资本结构的分析评价：从静态方面看，该公司股东权益比重为76.27%,负债比重为23.73%,资产负债率较低，财务风险相对较小。从动态方面分析，该公司股东权益的比重上升了2.89%，负债比重下降了2.89%，各项目变动幅度不大，表明该公司资本结构还是比较稳定的，财务实力略有上升。（3）资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价1 经营资产与非经营资产的比例关系经营资产与非经营资产结构分析表 金额单位：元项目经营资产： 货币资金2012年2011年2012年（%）2011年（%）变动情况（%） 预付款项 存货 493,109,961.25 580,088,233.33 0.2001 0.2425 -0.0424 在建工程 43,384,365.40 117,018,412.81 0.0176 0.0489 -0.0313 无形资产 234,299,188.40 182,582,674.53 0.0951 0.0763 0.0188 固定资产 1,198,230,074.94 872,919,311.30 0.4863 0.3649 0.1214 经营资产合计 9,991,849.50 17,613,756.00 0.0041 0.0074 -0.0033 非经营资产： 193,778,844.03 208,183,615.65 0.0786 0.0870 -0.0084 交易性金融资产 2,172,794,283.52 1,978,406,003.62 0.8819 0.8270 0.0549 应收账款 应收利息 7,935,362.83 8,163,886.93 0.0032 0.0034 -0.0002 其他应收款 58,907,793.37 54,531,681.46 0.0239 0.0228 0.0011 其他流动资产 1,895,518.00 1,464,110.08 0.0008 0.0006 0.0002 长期股权投资 15,266,501.87 8,331,939.08 0.0062 0.0035 0.0027 递延所得税资产 55,690,000.00 234,000,000.00 0.0226 0.0978 -0.0752 非经营资产合计 138,506,126.14 97,783,732.15 0.0562 0.0409 0.0153 资产合计 12,842,677.35 9,535,844.59 0.0052 0.0040 0.0012 291,043,979.56 413,811,194.29 0.1181 0.1730 -0.0549 2,463,838,263.08 2,392,217,197.91 100.0000 100.0000 0.0000 从上表可以看出，虽然该公司的经营资产与非经营资产都有所增长，但由于经营资产的增长速度高于非经营资产的增长速度，经营资产的比重还是增加了0.0549%，表明该公司的实际经营能力有所增长。 2 固定资产与流动资产的比例关系 从该公司资产负债表的垂直分析表中可以看出，该公司流动资产比重为36.95%，固定资产的比重为7.86%，固流比例大致为1:4.7，上年流动资产比重为49.59%，固定资产比重为8.7%，固流比例大致为1:5.7，固流比例有一定的变动。3 流动资产的内部结构 从表中可以看出，货币资金的比重虽然只上升了0.05%，但货币资金的比重较高，高达54%，公司的支付能力较高。而债权比重较低，变化不大。存货的结构3、资产负债表项目分析 (1)主要资产项目分析：货币资金：公司2012年度货币资金较2011年减少了8700万元，下降幅度为17.643%，货币资金减少原因为：第一，销售规模的缩小，该公司本年销售收入减少了93,742,934.91，变化比率为13.38%，比重下降了-4.24%。第二，资金使用的原因，公司今年对金陵饭店的新老楼进行了扩建改造，完善饭店功能布局，加大了货币资金支出。第三，分配政策的影响，公司本年派发了34,500,000元现金红利。货币资金的减少对企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是不利的，对企业的正常运行有一定的影响。 预付账款：预付账款金额减少了73,634,047.41元，比重下降了3.13%预付账款的减少主要系公司本期金陵饭店扩建工程中的部分合同履行完毕，相应预付款项减少。 存货：存货本期数量金额增加51,716,513.87元 ，比重上升了1.88%。存货增加的原因：一是存货跌价准备转回了.33元，存货价值上升。二是，销售规模缩小，使存货积压，且存货中包括质押的库存商品4,350.73万元，系本公司子公司-江苏苏糖糖酒食品有限公司从南京银行股份有限公司洪武支行取得借款。存货的增加，可以保证企业持续运营，减少缺货成本，但同时也提高了企业的存货成本、产品成本。从本企业现状来看，公司销售减低，产品需要量小，存货积压具有一定的合理性。 其他流动资产-178,310,000.00 ，比重下降了7.52% ，本期其他流动资产主要是委托银行贷款，公司本期收回了对江苏中南建设集团股份有限公司的银行委托贷款，对流动资产及总资产产生了较大影响。长期股权投资：41.65%，长期股权投资金额增加了40,722,393.99元，比重上升了1.53%，主要系公司期的联营企业投资收益增加所致。长期股权投资的增长使企业的货币资金得到有效合理的应用，且回收的利润率相对较高，能给企业带来较高收益，但同时具有一定的风险因此应理性对待。在建工程：在建工程本期增加了325,310,763.64，比重上升了12.14 %，主要系公司本期金陵饭店扩建工程及金陵天泉湖旅游生态园一期工程投入增加所致。在建工程的增加，将会使固定资产的规模增大，有利于生产规模的扩大和生产能力的提高，但也会大量占用货币资金，使货币资金供应不足，不利于公司的正常运行。 (2)主要负债项目变动情况分析短期借款：本期金额增加了16,131,247.54元，比重上升了0.61%，主要系江苏苏糖糖酒食品有限公司增加质押银行借款所致。短期借款的增加，增加了企业的财务风险， 其他应付款：本期增加了26,221,952.82元，比重上升了0.97%。其他应付款增加的原因主要系公司已归还发行的短期融资券所致。 其他流动负债：本期减少了200,000,000.00元，比重下降了8.36%，其他流动负债减少的原因是主要系江苏金陵旅游发展有限公司收到政府补助挂账所致。（二） 所有者权益变动表分析1、 公司所有者权益变动水平分析公司所有者权益变动水平分析表编制单位：金陵饭店股份有限公司 单位：人民币元项目2012年2011年变动额变动率（%）一、上年年末余额 1,755,269,456.22 1,496,603,297.31 258,666,158.91 17.28 加：会计政策变更 前期差错更正二、本年年初余额 1,755,269,456.22 1,496,603,297.31 258,666,158.91 17.28 三、本年增减变动金额 （减少以-号填列） 123,876,007.44 258,666,158.91 -134,790,151.47 -52.11 （一）净利润 125,740,207.44 140,688,658.91 -14,948,451.47 -10.63 （二）直接计入所有者权益的利得和损失上述（一）和（二）小计 125,740,207.44 140,688,658.91 -14,948,451.47 -10.63 （三）所有者投入和减少资本 149,770,000.00 -149,770,000.00 -100.00 1.所有者投入资本 149,770,000.00 -149,770,000.00 -100.00 2.股份支付计入所有者权益的金额3.其他（四）利润分配 -1,864,200.00 -31,792,500.00 29,928,300.00 94.14 1.提取盈余公积2.对所有者（或股东）的分配 -1,864,200.00 -31,792,500.00 29,928,300.00 94.14 3.其他（五）所有者权益内部结转1.资本公积转增资本（或股本）2.盈余公积转增资本（或股本）3.盈余公积弥补亏损 4.其他四、本期期末余额 1,879,145,463.66 1,755,269,456.22 123,876,007.44 7.06 从表中可以看出，金陵饭店股份有限公司2012年所有者权益比2011年增加12387.6万元，增长幅度为7.06%，2012年年末所有者权益虽有小幅度增长，但与2011年末的增长幅度（2011年年末所有者权益较上年增加25866.62万元，增幅17.28%）相比，增长幅度依旧下降了10.22%。从影响的主要项目来看，最主要的原因是本年净利润和所有者投入资本的大幅度减少，净利润同期减少1494.85万元，降幅10.63%；所有者投入资本同期减少14977万元，降幅100%；除上述原因外，还有对所有者（或股东）的分配较上年增加2992.83万元（增幅为94.14%）的影响，使本年所有者权益的年末余额增幅较上年减少。2、 公司所有者权益变动垂直分析公司所有者权益变动垂直分析表编制单位：金陵饭店股份有限公司 单位：人民币元项目2012年2011年2012年构成（%）2011年构成（%）构成的差异（%）一、上年年末余额 1,755,269,456.22 1,496,603,297.31 93.41 85.26 8.14 加：会计政策变更 前期差错更正二、本年年初余额 1,755,269,456.22 1,496,603,297.31 93.41 85.26 8.14 三、本年增减变动金额 （减少以-号填列） 123,876,007.44 258,666,158.91 6.59 14.74 -8.14 （一）净利润 125,740,207.44 140,688,658.91 6.69 8.02 -1.32 （二）直接计入所有者权益 的利得和损失上述（一）和（二）小计 125,740,207.44 140,688,658.91 6.69 8.02 -1.32 （三）所有者投入和减少资本 149,770,000.00 - 8.53 -8.53 1.所有者投入资本 149,770,000.00 - 8.53 -8.53 2.股份支付计入所有者权益 的金额3.其他（四）利润分配 -1,864,200.00 -31,792,500.00 -0.10 -1.81 1.71 1.提取盈余公积2.对所有者（或股东）的分配 -1,864,200.00 -31,792,500.00 -0.10 -1.81 1.71 3.其他（五）所有者权益内部结转1.资本公积转增资本（或股本）2.盈余公积转增资本（或股本）3.盈余公积弥补亏损 4.其他四、本期期末余额 1,879,145,463.66 1,755,269,456.22 100.00 100.00 - 从表中可以看出，金陵饭店股份有限公司2012年与2011年相比，其所有者权益项目结构有所变化，年初余额的比重上升了8.14%，这是金陵饭店2012年所有者权益上升的重要因素。另外，2012年金陵饭店净利润的比重较上年减少了1.32%；所有者投入资本的比重较上年减少了-8.53%；对所有者（或股东）的分配的比重较上年增加了1.71%，这就是导致金陵饭店2012年所有者权益上升幅度低于2011年上升幅度的三大因素。（三） 利润表分析1、 公司利润水平分析表表 公司利润水平分析表公司利润水平分析表编制单位：金陵饭店股份有限公司 单位：人民币元项目2012年度2011年度增减额增减率（%）一、营业收入 606,627,910.15 700,370,845.06 -93,742,934.91 -13.38 减：营业成本 253,167,557.12 317,949,357.42 -64,781,800.30 -20.37 营业税金及附加 19,536,047.61 20,996,651.15 -1,460,603.54 -6.96 销售费用 147,084,910.39 129,103,720.83 1