黄金投资风险识别与管理宝典.ppt

黄金投资风险识别和管理，目录，黄金投资风险概述黄金投资风险识别和计量黄金价格波动风险确定和基金管理黄金投资风险控制程序制定，黄金投资风险概述，理论上，投资风险可能出现在投资过程的各个方面，投资风险源分析是风险控制的前提。根据投资风险的来源，投资风险可分为外部风险和内部风险。外部风险外部风险是指黄金投资外部环境变化带来的风险。例如，在黄金投资过程中，投资资金被存入经纪人或银行，交易以特定的方式进行。如果交易所或经纪商出现业务问题、账户结算问题、通信故障、重大灾害等不可抗力因素，黄金投资的实施将受到影响，甚至投资基金的安全也会受到威胁。外部风险与投资基金经理的经营管理无关。其中一些风险可以提前识别，并采取措施降低其发生概率，如经纪人操作风险，而其他风险是无法预见和避免的。内部风险内部风险是指黄金投资过程中与投资基金经理的经营管理相关的各种非外源性风险。内部风险分布在从投资基金经理的投资决策到投资执行等各个环节。例如，投资决策和执行系统缺乏灵活性导致交易机会延迟，对黄金价格机制条件的误判导致投资策略失误，投资交易主管的轻率导致操作失误等。所有这些都会给黄金投资带来风险。采取相应的措施可以避免内部风险。黄金投资风险概述，黄金投资风险的核心价格风险投资波动或黄金投资组合价格波动导致的实际投资损失，以及损失导致的业务连续性危机价格风险的直接来源在于投资目标价格波动与预期的相反方向，黄金投资风险的识别和衡量，黄金投资风险因素的识别1。国际地缘政治风险(包括突发国际恐怖事件的风险)2。国际经济形势变化的风险。国际金融形势变化的风险。汇率波动的风险。利率风险。黄金投资的金融投资市场联动风险。黄金投资风险的识别与计量。黄金投资风险度量的因素和后果1。国际地缘政治风险度量2。国际经济形势变化风险度量3。国际金融形势变化风险度量。汇率波动风险度量5。黄金投资的利率风险度量。黄金投资风险的识别和测量。关注黄金投资风险因素：一是反趋势因素：关注地缘政治因素：地缘政治因素演变速度的变化/新地缘政治因素的出现：美国中期国会选举和2006年中期以后的伊朗核问题；第二，反趋势因素：关注国际经济和金融结构的阶段性变化：美国经济和股票市场的趋势/美国和日本货币政策的变化：日本银行2006年年中和2007年2月的加息政策；黄金投资风险的识别和计量；三。国际金融市场投资品种联动引发的阶段性风险：在特定的国际地缘政治、国际经济和国际金融发展形势、世界货币、资本、期货(商品)和黄金及衍生金融投资工具市场联动下，风险区间为5-10%。黄金价格的短期和日常波动导致了黄金投资账簿的浮动损益。因此，金融投资市场的联动是黄金投资风险度量和控制的核心问题。相关市场主要包括：美国股指/欧元/原油/铜、黄金投资风险的识别和计量、案例：2006年美国中期国会选举对相关投资市场的影响。1.中期选举简介根据美国宪法，国会是美国最高立法机构“中期选举”是指在两次总统选举之间举行的议会选举，大多在选举年11月的第一个星期二举行。中期选举的本质是民主党和共和党争夺国会的控制权。2006年美国国会和众议院的中期选举将于11月7日举行，届时将有435名众议员、34名参议院议员和全国50个州的36名州长再次当选。在2006年中期选举之前，共和党在众议院和参议院分别领先民主党6席和15席。黄金投资风险的识别和计量；2.中期选举前美国经济和金融形势回顾；1.房地产市场降温；2.不断上升的通胀压力；3.股票市场的高度整合压力；4.美元汇率在2006年下跌；3.黄金投资风险的识别和计量；3.美国政府采取的经济和金融措施；1.暂停增加战略石油储备：布什4月25日宣布，美国将在秋季之前暂时停止增加战略石油储备；2.调查石油价格操纵：4月25日，布什下令联邦贸易委员会、能源部、司法部和其他政府机构联合调查美国石油市场可能存在的非法操纵石油价格行为。英国石油公司8月份的调查。黄金投资风险的识别和衡量3。继续实施减税政策：美国总统布什于5月17日签署了一项新的减税法案，决定在未来五年内减税700亿美元，以刺激经济持续增长。该法案的主要内容包括将先前减税法中原定于2008年到期的15%投资所得税税率延长2年；我们将把高收入家庭的选择性最低税率延长一年，并延长小企业投资设备和其他投资的减税计划。4.宣布发现新的石油来源：美国石油巨头雪佛龙公司9月5日与其合作伙伴戴文能源公司和挪威国家石油公司联合宣布，在墨西哥湾发现了储量高达30亿至150亿桶的大型油田，这可能会使美国原油储量增加50%以上。在此之前，美国石油行业的家庭总收入为293亿桶。黄金投资风险的识别和衡量。5 .明确当前对伊朗的制裁不包括石油贸易：9月10日，美国国务卿康多莉扎赖斯(Condoleezza Rice)表示，美国对伊朗实施的制裁可能侧重于切断伊朗进入国际金融市场的渠道，而不是阻止伊朗的石油出口。伊朗是世界第四大和欧佩克第二大石油出口国，每天出口250万桶原油。6.鼓励央行将外汇储备投资于股票市场：在世界银行和国际货币基金组织(International Monetary Fund)的年会上，现任哈佛大学教授的美国前财长萨默斯(Summers)和韩国央行副行长鼓励新兴市场国家的央行将部分超额外汇储备投资于股票市场等利润更高的产品。数据显示，全球121个发展中国家的超额外汇储备总额约为2万亿美元，相当于这些国家年国内生产总值的19%。人们普遍认为，一个国家外汇储备中超过下一年偿还外债所需数额的部分是超额外汇储备。黄金投资风险的识别和测量。采取措施稳定美元：国际货币基金组织9月12日发布全球金融稳定报告警告，美元无序贬值是全球金融市场面临的最大风险。该组织呼吁政策制定者对此做好充分准备，并在资产价格下跌时迅速采取行动，指出需要缩小美国创纪录的经常账户赤字。这是国际货币基金组织发出的稳定美元的信号。黄金投资风险的识别和测量。有趣的人事安排：布什总统提名有华尔街背景的高盛董事长保尔森在今年夏天担任新的财政部长。保尔森在就职前后多次强调，强势美元符合美国的利益，并希望提振美元。，黄金投资风险识别和计量，4，政策效应原油价格，黄金投资风险识别和计量，政策效应美国股市，黄金投资风险识别和计量，政策效应欧元/美元汇率，黄金投资风险识别和计量，对黄金价格的影响，黄金投资风险识别和计量，黄金投资组合风险识别和计量的前提：1。全面评估国际地缘政治形势和可能发生的重大国际地缘政治事件；2.全面评估国际经济形势和国际经济发展趋势；3.全面评估国际金融形势和重要经济体的金融政策取向；4.密切关注主要货币汇率和利率的水平和趋势；5.充分评价国际投资市场的演变和投资市场表现的阶段性特征；5.确定黄金价格波动和基金管理的风险；为什么要关注价格信号：1 .黄金价格波动是投资风险的直接来源和第一个敏感信号；2.价格趋势反映了当前参与者对未来市场中各种影响因素发展的所有预测。投资者对客观情况的片面理解可能导致短期或中期偏离黄金价格的预期趋势。3.在定性确定投资风险后，应把价格信号作为确认，避免单个投资者在因素分析中的片面性，有助于进行定量分析。4.绝大多数投资品种的波动特点是在20%的时间内完成80%的波动，日/周价格波动往往在很短的时间内完成，这带来了相应的投资风险，必须对价格信号保持高度敏感。5.当多条主线并行发展时，应更多关注价格信号，以确定哪些因素是当前黄金价格的主导因素。一、黄金价格波动风险的确定和基金管理，黄金价格信号有效性的前提1、市场宽度大；没有人能控制价格。-古典技术分析理论在一定程度上可以作为趋势分析的辅助工具。2.黄金价格的价格模式和主导因素相互匹配：黄金价格技术的原始趋势规则可以在类似的背景条件下使用。如果价格模式发生变化，价格机制可能发生变化，黄金价格波动的风险确定和资金管理可能进行。价格波动风险关注的焦点之一：识别黄金价格趋势转向信号和价格运行模式的变化长、中、短期移动平均线系统和日线转向信号，确定黄金价格波动风险和基金管理，长、中、短期移动平均线系统：日线和移动平均线的关系和确定黄金投资风险/机会一：300日线在黄金价格波动趋势中的重要作用，确定黄金价格波动风险和基金管理。长期、中期和短期平均制度：日均与平均的关系和黄金投资风险/机会的确定二：60日平均在黄金投资中期趋势中的作用，黄金价格波动风险的确定和基金管理，长期、 中短期均线系统：日均与均线的关系及黄金投资风险/机会的确定三：10日均线在黄金投资短期趋势中的作用，黄金价格波动风险的确定及基金管理，长、中、短期移动平均线系统有效性的类似案例：50日线、125日线和250日线在上证指数趋势中的作用， 黄金价格波动和基金管理风险的确定，日线的转向信号：极端价格波动的短期预警功能，黄金价格波动和基金管理风险的确定，关注价格波动的第二个焦点：相关市场包括美国股票、原油、欧元、铜等品种； 1.原油价格是一个极其重要的确认或指示指标。2.特定条件下多市场同向快速波动(主要是下跌)，确定黄金价格波动风险和资金管理，关注价格波动的第二个重点：原油价格波动模式变化对黄金价格的预警(重点关注250日线在原油价格趋势中的作用)，确定黄金价格波动风险和资金管理，关注价格波动的第二个重点：短期内多市场同向波动风险预警：2007年2月底至2006年5月中旬。黄金价格波动风险的确定和基金管理，价格波动的第三个关注焦点：投资者情绪对市场趋势的预测或预警作用，以及影响的逻辑链和条件1。预测或警告效果：如果投资者情绪和市场趋势在同一个方向，市场将按照原来的趋势移动；当投资者达成极端一致时，转折点就来了(投资者通常预期一个遥远的目标，但始终未能实现，这表明趋势与预期相反)；在市场趋势不变的情况下，投资者有很大的差异，而原来的趋势继续。2.影响逻辑链和条件、黄金价格波动风险的确定和资金管理、价格趋势和突发事件性质的确定/黄金价格趋势风险度量的验证(以2007年3月23日英国水手事件为例)、黄金价格波动风险的确定和资金管理、相关市场的验证：原油市场合约价差-原油市场价格变动-原油期货市场。黄金价格波动风险的确定和资金管理，价格趋势和突发事件性质的确定/黄金价格趋势风险度量的验证(以2006年7月中旬黎巴嫩战争为例)，制定黄金投资风险控制程序，风险控制程序概述。风险控制是指包括投资决策、投资运作、风险控制、研究支持等所有投资相关人员/部门的机制。监控和处理投资过程中的各种外部和内部风险。国际扶轮的内容失控风险主要是宏观环境或不可抗力造成的投资风险。除投资风险外，可以采取相应措施避免或减少损失。投资风险在投资过程中的分布是指投资风险中的可控风险分布在投资过程的各个环节。应通过仔细分析投资过程中的所有环节来识别所有可能的风险，并应仔细评估所有风险的概率和后果。一、黄金投资风险控制程序、黄金投资风险监控和处置责任及机构安排，根据黄金投资风险的类型和环节，可对相关风险监控和处置人员进行责任划分。责任的划分首先集中在投资过程上。其次，应该考虑风险类别。与投资风险控制相关的部门和人员包括投资决策、投资研究、投资运营(投资经理和交易员)、财务、清算和风险控制。相关部门和人员的职责分工和机构设置应当分权制衡；应向投资相关人员提供功能独立、分级的决策报告和反馈；应定期召开投资研究和分析会议；制定黄金投资风险控制程序；与黄金价格机制条件相关的风险控制程序和措施的风险控制程序应确保以下两个方面：尽可能地掌握黄金价格机制；黄金价格机制出现错误后应及时处理。风险控制程序由投资、研究和风险控制同时进行，相辅相成。在