南金所现货基础知识培训

现货基础知识培训,主讲人：王永权,目录,1、常见投资品种介绍；2、股票市场基础知识；3、期货市场基础知识；4、现货市场基础知识；,1、常见投资品种介绍,保险,2.股票市场基础知识,基本概念：股票：股份公司为筹集本金发行给股东证明其所有权并据以取得股息的一种有价证券。发行股票须经核准；股票可以转让,买卖或抵押；是资本市场的主要的长期信用工具。股票的作用1.出资证明；2.股东身份证明；3.分红的凭据。,2.1股票的概念和特征,2.股票市场基础知识,稳定性股票投资是一种没有期限的长期投资.股票一经买入,只要股票发行公司存在,任何股票持有者都不能退股,即不能向股票发行公司要求抽回本金。同样，股票持有者的股东身份和股东权益就不能改变，但可以通过股票交易市场将股票卖出，使股份转让给其他投资者，以收回自己原来的投资。风险性任何一种投资都是有风险的，股票也不例外。首先取决于企业的盈利情况，还受经济、政治、社会甚至人为的等诸多因素的影响。责权性股票持有者具有参与公司盈利分配和承担有限责任的权利和义务。流通性股票可以在股票市场随时转让、买卖。也可以继承、赠与、抵押、但不能退股。所以股票也是一种具有流通性的流动资产。,2.2股票的特点,2.股票市场基础知识,一、上交所上海证券交易所简称上交所（ShanghaiStockExchange），是中国大陆两所证券交易所之一，上海证券交易所创立于1990年11月26日，是不以营利为目的的法人，归属中国证监会直接管理。上交所上市公司股票代码为600XXX。上证指数由上海证券交易所编制，于1991年7月15日公开发布，上证提数以点为单位，基日定为1990年12月19日。基日提数定为100点。二、深交所深圳证券交易所（简称“深交所”）成立于1991年4月，是中国大陆两所证券交易所之一，深交所上市公司股票代码为000XXX。深圳证券交易所1991年4月3日发布深圳股价指数，以1991年4月3日为基日，基数为100点。,2.3股市交易场所,2.股票市场基础知识,股票分为：A股，B股，H股等。A股是由我国境内公司发行，供境内机构、组织和个人(不含台湾、香港、澳门投资者)以人民币认购和交易的普通股票。B股是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内(上海和深圳)证券交易所上市交易的人民币特种股票。B股公司的注册地和上市地都在境内，只不过投资者在境外或在中国香港、澳门和台湾。H股即注册地在内地、上市地在香港的外资股,2.4股票的分类,2.股票市场基础知识,交易时间周一至周五(法定休假日除外)上午9：30-11：30下午1：00-3：00交易单位股票的交易单位为“股”，100股1手，委托买入数量必须为100股或其整数倍交易制度T+1交易：T表示交易日，指投资者当天买入的股票不能在当天卖出，需待第二天进行交割过户后方可卖出,2.5股市交易规则,2.股票市场基础知识,1.净佣金万分之一万分之二十八2.证券管理费万分之二3.印花税千分之一（单向）4.过户费一元/千股（上证）,2.6股票佣金的组成,2.股票市场基础知识,起源：相传是从日本米市商人在交易时用于记录米市行情详细资料采用的一种简单有效的方法。发展：因绘制方法简单易懂，实用有效，逐渐为世界各国证券市场加以引进和借鉴，经过百余年的实践，用K线图来表示证券行情的完整记录。作用：现已成为投资者进行日常技术分析必不可少的重要指标。,2.7K线图,2.股票市场基础知识,2.7K线图,2.股票市场基础知识,每个交易日某个证券的开盘价、收盘价、最高价、最低价的所有变动情况全部记录下来，然后绘成像蜡烛的图形，所以K线图也称蜡烛图形。K线图中横轴表示时间，纵轴表示某个股的股价。竖立的长方形表示收盘价和开盘价交易低开高走，收盘价高于开盘价，此长方形用红色表示，也称阳线实体。交易高开低走，收盘价低于开盘价，则用黑（蓝）色表示，或者采用阴影线表示，也称阴线实体。,2.7K线图,3.期货市场基础知识,3.1期货的概念和特征,什么叫期货？,期货就是一种合约，一种将来必须履行的合约，而不是具体的货物。合约的内容是统一的、标准化的，惟有合约的价格，会因各种市场因素的变化而发生大小不同的波动。期货交易的目的是为了转移价格风险或获取风险利润。,合约组成要素,A.交易品种B.交易数量和单位C.最小变动价位D.每日价格最大波动限制即涨跌停板。E.合约月份F.交易时间G.最后交易日H.交割时间I.交割标准和等级J.交割地点K.保证金L.交易手续费,3.期货市场基础知识,3.1期货的概念和特征,标准化期货合约:是由期货交易所统一制定的，经国家监管机构审批上市的，规定在将来某一特定的时间和特定的地点，交割一定数量和质量的实物商品的标准化的合同契约。除了价格之外，合约的所有条款都是预先由期货交易所统一规定好的，具有标准化的特点。这给期货交易者带来极大的便利，节约时间，避免纠纷。,3.期货市场基础知识,1价格发现期货价格能准确、全面的反映真实的供求情况及其变化趋势，对生产经营者有较强的指导作用。2风险规避（套期保值）期货合约为生产者提供了规避价格风险的工具。3风险投资功能期货为个人投资者提供获取风险收益的功能。,3.2期货交易的功能,3.期货市场基础知识,期货市场最早于10-13世纪萌芽于欧洲,1531年，世界上第一家商品交易所安特卫普商品交易所成立1568年英国皇家交易所成立,1848年芝加哥期货交易所（CBOT）成立,1865年标准化合约以及保证金制度出现,20世纪70年代，金融期货交易产生,3.3期货的起源和发展,3.期货市场基础知识,3.3期货的起源和发展,以物易物,钱物交易,现货远期交易,期货交易（在期货交易所里买卖标准化期货合约）,“期货是人类二十一世纪最伟大的金融创举”“金融期货之父”利奥.梅拉梅德“没有期货市场的经济体系称不上是市场经济”诺贝尔经济学奖得主默顿.米勒,3.期货市场基础知识,3.4国内期货品种,国内四大期货交易所,上市品种,小麦、白糖、棉花、PTA、菜籽油、早籼稻、甲醇,大豆、豆粕、豆油、玉米、LLDPE、棕榈油、PVC、焦炭,铜、铝、锌、铅、天然橡胶、燃料油、黄金、螺纹钢、线材,沪深300、上证50、中证500指数期货,3.期货市场基础知识,3.5期货市场的结构,期货市场监管部门：中国证券监督管理委员会及其下属派出机构对中国期货市场进行统一监管期货交易所：四大期货交易所中国期货业协会交易所会员（期货公司、结算单位、交割单位等）期货投资者,3.期货市场基础知识,3.6期货市场的交易时间,期货交易所上市品种的交易时间：上午第一节9:00-10:15第二节10:30-11:30下午13:30-15:00注意：中金所上午9:15-11:30下午13:00-15:15,3.期货市场基础知识,3.7期货的基本特点,2.每日结算制度1.保证金交易（杠杆交易）3.双向操作4.T+0制度5.到期交割,3.期货市场基础知识,期货手续费：相当于股票中的佣金。对股票来说，炒股的费用包括印花税、佣金、过户费及其他费用。相对来说，从事期货交易的费用就只有手续费。期货手续费是指期货交易者买卖期货成交后按成交合约总价值的一定比例所支付的费用保证金：是指期货交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。结算：是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算。交割：是指期货合约到期时，根据期货交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期末平仓合约的过程。开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”或“建立交易部位”。,3.8期货专业术语,4.现货市场基础知识,现货电子交易（也称为大宗商品中远期电子交易）。现货（Actuals）指亦称实物（physicals），指可供出货、储存和制造业使用的实物商品。可供交割的现货可在即期或远期基础上换成现金，或先付货，买方在极短的期限内付款的商品的总称。它综合了期货、股票投资、投机的优势，既具有股票运行比较平稳的特点，又有优于股票的双向操作；没有期货的高风险，却有期货的高回报。现货是一种新的投资渠道，由国家商务部监管，在国家鼓励发展虚拟经济的背景下将会有很大很稳定的发展前景。它有别于期货。它是以现货交割为目的，具有独立的仓储系统和物流系统，通过电子网络进行交易的运营模式也可进行提前交割（即通过买卖后转让出去，自己不用去提货）只赚取价格差价的利润，这是创业者采用的方式，适合于每个人。,4.1什么叫做现货交易？,4.现货市场基础知识,起源被社会学家和经济学家所公认的是在1848年美国芝加哥期交所的前身。发展在西方发达国家，先股票、现货、期货；而我国由于历史原因先股票、期货、现货，江总书记在“十五大”讲话中明确指出“电子商务代表了未来发展的方向”。今后国家将大力发展金融行业衍生品外汇、利率、期权和现货等。现货市场在国内从2000年开始筹备，2001年开始运作，真正有投机商参与是从2003年底，是一个新兴的朝阳产业。,4.2现货的起源与发展,4.现货市场基础知识,（一）电子交易合同的标准化：电子交易合同的标准化指的是除价格外，合同的所有其他条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。这种标准化的电子交易合同一经注册，便成为仓单。（二）双向交易：指的是投资者可以通过对仓单的低价位买入，高价位卖出获利；也可以高价位卖出，低价位买入获利。交易方式更加灵活，增加交易机会。（三）对冲机制：对冲机制指的是对电子化合同采取反方向的操作，达到解除履约责任的目的。（四）当日结算制度：每日对投资者账户进行核算，避免债务纠纷，达到控制风险的目的。（五）保证金制度：保证金制度是指对交易双方冻结适当的保证金，以达到保证合同履行的目的，同时起到资金的杠杠作用，充分利用资金。（六）T+0交易制度：就是当天就可以对订立的合约进行转让处理，当日获利，当日就可以对冲平仓，充分利用资金，同时减轻长期持仓带来的风险，操作机动灵活。,4.3电子现货的特点,4.现货市场基础知识,4.4现货的功能,投资传统的现货交易由于受到地域、货物质量、投资者的财力、专业水平的限制，对于普通的投资者来说，几乎没有什么投资的价值。现货电子交易市场由于交易的是标准化的电子交易合同，货物质量有保证；电子交易，没有了地域的限制；保证金交易，投入资金少，普通投资者可方便介入，从而获取经济利益。发现是指在现货电子交易市场通过公开、公正、高效、竞争的交易运行机制形成具有真实性、预期性、连续性和权威性的过程。传统交易模式由于受到地域的限制，加上参与的投资者少，形成的往往有着明显的地域性，而通过现货电子交易由于参与的投资者众多，其中包括众多的商品生产者、销售者、加工者以及进出口商等，他们的竞价可以代表供求双方的力量，有助于真实的形成。同时，参与交易的投资者大都熟悉某种商品行情，有丰富的经营知识和广泛的信息渠道以及一套科学的分析、预测方法，这样形成的基本反映了供求变动趋势。,4.现货市场基础知识,4.4现货的功能,规避风险规避风险功能是指生产经营者通过在现货电子交易市场上进行套期保值业务，有效地规避、转移或分散现货市场上波动的风险。套期保值之所以能有助于规避风险，其基本经济原理就在于某一特定商品的现货电子交易与现货在同一时空内会受相同经济因素的影响和制约，因而一般情况下，两个市场的变动趋势相同。以棉粕为例，棉粕上涨会给以棉粕为原料的经营者增加生产成本，如果大量存入现货，又会占用大量的资金，同时造成仓储的人力物力财力的极大浪费。在这种情况下，可以在现货电子交易市场上买仓单。随着棉粕的上涨，虽然现货采购的成本增加了，但是在现货电子交易市场当中买入的仓单会由于的上涨带来一定的盈利，从而弥补现货的亏损，达到规避风险的目的。,4.现货市场基础知识,4.4现货的功能,杜绝假冒以追逐利润为目的的传统的现货交易，为假冒伪劣商品的出现提供了滋生的土壤，而在现货电子交易市场当中，由于买卖的是标准化的合同，而标准化合同所代表的是规定质量标准的现货商品，同时这些现货商品在进行注册的时候要经过指定的质量检查机构进行检查，不跟买卖双方发生任何利益上的冲突，因此，能够保证现货商品的质量，杜绝假冒伪劣商品的出现，保护买卖双方的利益。三角债买卖双方在进行交易时，市场会冻结部分资金作为双方履约的保证金，而且随着现货电子交易合同履约日期的临近，保证金的比例会相应的提高，这样不仅能够保证合同的履行，也能够避免三角债问题，市场在其中起到了很好的裁判的作用，维护市场正常有序的发展。稳产销市场不仅提供给广大的投资者方便快捷的电子交易平台，而且发达的物流配送体系，也给众多的生产经营企业大大降低了流通的费用，减少不必要的支出，同时方便的交易模式，也为企业提供了一种全新的物流采购销售体系，使得可以及时销售或者采购相关商品，稳定产销关系。,4.现货市场基础知识,现货交易是指买卖双方根据商定的支付方式与交货方式采取即时或在较短时间内进行实物商品交收的一种交易方式。主要区别在于：（1）交收时间不同：现货交易一般是即时或在很短时间内完成，而现货电子交易的交收日期是事先规定好的。（2）交易对象不同：现货交易的对象主要是实物商品，而现货电子交易的对象是标准化合约，是合同。（3）交易目的不同：现货交易的目的是让渡商品所有权；而现货电子交易的对象目的是获取差价或者是规避风险。（4）交易场所不同：现货交易不受交易时间、地点、对象的限制，随机性强，而现货电子交易的这些条件都是固定的。（5）结算方式不同：现货交易的结算方式有一次性结清、货到付款或分期付款，而现货电子交易市场实行每日结算制度。,4.5现货交易与传统贸易的区别,4.现货市场基础知识,4.6现货与其他证券投资比较,证券市场上流通的股票、债券、基金分别是股份公司所有权的标准合同和债券发行者的债权、债务标准化合同。主要区别：（1）基本经济职能不同：证券市场的基本职能是资源配置和风险定价，现货电子交易市场的基本职能是规避风险和发现或获取投资利润。（2）交易目的不同：证券市场的交易目的是让渡证券的所有权，获得差价；现货电子交易的目的是规避现货风险和发现或获取投资利润。（3）市场结构不同：证券市场分为一级市场和二级市场，现货电子交易市场没有这样的界定。(4）保证金规定不同：证券现货交易必须缴纳全额资金，现货电子交易只需缴纳一定比例的保证金。,4.现货市场基础知识,4.7电子现货交易与其他投资对比,4.现货市场基础知识,4.8与现货有关的专业术语,多方：交易中以买进为主的经营者。空方：交易中已卖出为主的经营者。开仓(建仓)：指投入履约金后签订的第一笔买进或卖出订货合同。平仓：持有订货合同后，订立反向的同品种买卖合同，全部或部分抵消原合同责任，称平仓。持仓：订立合同后，并不及时平仓，在一定时期内拥有其所有权的交易方