第十四章：产品市场和货币市场的一般均衡.ppt

,第3章产品市场和货币市场的一般均衡,市场经济不但是产品经济，还是货币经济，不但有产品市场，还有货币市场，而且这两个市场是相互影响，相互依存的：产品市场上总产出或总收入增加了，需要使用货币的交易量也会增加。在利率不变时，货币需求会增加，如果货币供应量不变，利率会上升。而利率上升，会影响投资支出，从而对整个产品市场发生影响。YLriAEY产品市场上的国民收入和货币市场上的利率水平正是在这两个市场的相互影响过程中被共同决定的。本章就来说明产品市场和货币市场一般均衡的ISLM模型。,利率不变,货币供给不变,第一节投资的决定,一、实际利率与投资经济学所讲的投资，是指资本形成，即社会实际资本的增加，包括厂房、设备和存货的增加，新住宅的建筑等，其中主要是厂房、设备的增加。投资是内生变量，决定投资的因素有很多，主要的因素有实际利率、预期收益率和投资风险等。,投资是利率的减函数i=i(r)=e-dr如下图：投资的需求曲线又称投资的边际效率曲线,二、资本边际效率的意义、什么是资本边际效率（）资本边际效率（）是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本物品的使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或重置成本。,、什么是贴现率和现值假定本金为美元，年利率为，则：第年本利和：（）美元第年本利和：（）.2美元第3年本利和：（）5.70美元以r表示利率R0表示本金，R1、R2R3分别表示第1年、第2年、第3年的本利和，则各年本利和为：R1=R0（1+r）R2=R1（1+r）=R0（1+r）R3=R2（1+r）=R0（1+r）Rn=R0（1+r）n,设本利和和利率为已知，利用公式可求本金：,n年后的Rn现值是：,例：假定一笔投资在未来1、2、3n年中每年所带来的收益为R1，R2，R3Rn，在n年中每年的利率为r，则这各年收益之和的现值（PV）就可以用下列公式计算：,设一笔投资可以用3年，每一年提供的收益为5000元，第二年提供的收益为4000元，第三年提供的收益为2000元，利率为6%，则这笔投资所提供的未来三年中收益的现值就是：,=4717元+3560元+1679元=9956元,由上例可以看出,现值贴现法是很重要的。如不进行现值贴现，这笔投资的收益为（5000元+4000元+2000元）=11000元。但由于有利率因素，这笔投资在3年中所带来的总收益按现值计算只有9956元。可见在考虑投资决策时必须对未来收益进行贴现，换算为现值。而且，在按不同的利率进行贴现时所得出的现值也是不同的，如果把上例中，利率改为4%，则为：,=4808元+3698元+1778元=10248元,如果每年的收益相等，则现值贴现分式也可写为：,这种现值贴现法用途很广，不仅可以用于企业投资决策，还可以用于一切未来收入的现值贴现，从而对作出其他决策也同样适用。,所以:,因为：,当用现值贴现法来作出投资决策时，只要把投资与未来收益的现值进行比较就可以了。在前面的例子中假设投资为10000元，就可以看出，当利率为6%时，投资10000元，未来收益的现值只有9956元，因此，投资是不值得进行的；当利率为4%时，投资10000元，未来收益的现值为10284元，因此，投资是有利的。如果不对未来收益进行贴现，未来收益为（5000元+4000元+2000元）=11000元，进行投资是值得的，如果进行贴现，则不同的利率有不同的结论。由此也可以看出，利率与投资是反方向变动的。,3、资本边际效率求证如教科书中举例：,=10000+10000+10000=30000,假定资本物品不是在3年中而是在n年中报废，并且在使用终了时还有残值，则资本边际效率的公式为：,三、资本边际效率（MEC）曲线,如图：,凯恩斯又认为,资本边际效率随着投资量的增加而递减，它是一条自左向右下方倾斜的曲线。因为，随着投资的增加，资本存量增加，一方面资本资产的成本会增加（同样一台机器所费更多），另一方面，资产所产物品的供给增加，因而预期收益会减少。凯恩斯认为，资本边际效率随投资增加而递减，在短期内主要由于资本品成本上升，在长期内主要在于资本存量的大量积累（可供选择的投资机会越来越少；资本对劳动的边际替代率递减）。,四、投资边际效率（MEI）曲线投资边际效率（MarginalEfficiencyofInvestment）由于资本品的供给价格上涨而被缩小后的资本边际效率R，被称为投资的边际效率。资本是存量概念，投资则是流量概念，相当于本期资本对上期资本的改变值。当利率下降时，若每个企业都增加投资，资本品供给价格或重置成本就会上涨，在相同预期收益情况下，r(贴现率)就会缩小。这个缩小了的r就是投资边际效率。ri资本品供给价格MEI所以，投资边际效率小于资本边际效率。,预期收益不变,五、预期收益与投资影响预期收益的因素：1、对产品项目的产出的需求预期乘数：IY加速数：YI产品产出的预期需求越好，厂商预期收益就好，现在投资就会增加。2、产品成本生产成本（工资成本）厂商预期收益投资下降用机器设备替代劳动力投资增加3、投资税抵免即政府规定投资的厂商可从它们的所得税中扣除其投资总值的一定百分比。投资税扺免政策对投资的影响，在很大程度上取决于这种政策是临时还是长期的。,六、风险与投资风险是指可预测的不确定性风险包括市场走势、产品价格变化、生产成本的变化、实际利率汇率的变化、政府宏观经济政策变化等等。整个经济趋于繁荣时，企业对未来看好，从而认为投资风险就小，反之亦反。凯恩斯认为，投资需求与投资者的乐观和悲观情绪大有关系。,七、托宾的“q”说,托宾“q”说是指影响货币政策效果的原因之一，被定义为一项资产的市场价值与其重置价值之比。它也可以用来衡量一项资产的市场价值是否被高估或低估。1.当Q1时,弃旧置新。企业市价高于企业的重置成本,企业发行较少的股票而买到较多的投资品,投资支出便会增加。3.当Q=1时,企业投资和资本成本达到动态(边际)均衡。,第二节IS曲线,一、IS曲线及其推导1、IS曲线的函义是一条反映利率和收入间相互关系的曲线。这条曲线上任何一点都代表一定的利率和收入的组合，在这样组合下，投资和储蓄都是相等的，即i=s，从而产品市场是均衡的。,已知：c=+yS=-+（1-）yi=i(r)=e-dr在二部门的经济中，均衡收入的代数表达式为：,-IS方程,IS曲线图,2、IS曲线的推导IS曲线是从投资与利率的关系（投资函数）、储蓄与收入的关系（储蓄函数）以及储蓄与投资的关系（储蓄等于投资）中推导出来的。如书中P416-417分析,二、IS曲线的斜率,在二部门的经济中，均衡收入的代数表达式为：,上式可化为：,式中,即是IS曲线的斜率,关于d值d是投资需求对于利率变动的反应程度，它表示利率变动一定幅度时投资变动的程度。如果d值越大，即投资对于利率变化越敏感，IS曲线的斜率就越小，即IS曲线越平缓。riy关于值是边际消费倾向，如果值越大，IS曲线的斜率越小，即IS曲线越平缓。riy,IS曲线的斜率,d越大,越大,d即定,即定,在三部门中，IS曲线的斜率为：,当d和一定时，税率t越小，IS曲线斜率越小，这是因为在边际消费倾向一定时，税率越小，乘数会越大。,（比例所得税的情况）,（定量税的情况）,或者为：,riy,d值不变,值即定，t越小，则乘数大,三、IS曲线的移动投资函数、储蓄函数和政府支出、税收的变动，会导致IS曲线移动（见教科书P419-420）,第三节利率的决定,一、利率决定于货币的需求和供给凯恩斯以前的古典学派认为，投资与储蓄都只与利率相关:即投资是利率的减函数，储蓄是利率的增函数。凯恩斯否定了这种观点，他认为，储蓄不仅决定于利率，更重要的是受收入水平的影响。利率不是由储蓄与投资决定的，而是由货币的供给量和货币的需求量决定的。,二、流动性偏好与货币需求动机1、流动性偏好的概念（对货币的需求又称流动性偏好）是指由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯以牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。货币需求就是人们宁愿牺牲持有生息资产（如各种有价证券）会取得的利息收入，而把不能生息的货币保留在身边。人们宁愿持有不能生息的货币，是因为持有货币可以满足三种动机，即交易动机、预防动机和投机动机。所以凯恩斯把人们对货币的需求称为流动偏好（LiquidityPreference）。流动偏好表示人们喜欢以货币形式保持一部分财富的愿望或动机。,2、人们持有货币的动机交易动机(TheTransactionMotive)交易动机是指人们为了应付日常交易的需要而持有一部分货币的动机。例如：家庭需要用货币购买日常需要的生活资料如食品、服装，支付电费和燃料费用等；厂商需要如购买原材料，支付工人工资等日常零星开支，它们也需要经常保持一定量的货币。可见，为了日常交易而持有货币，是因为人们的收入和支出并不是同时进行的。个人或者家庭的收入和支出的时间越是接近，为了交易的目的而平均留在身边的货币就越少。,谨慎动机(ThePrecautionaryMotive)预防动机是人们为了预防意外的支付而持有一部分货币的动机。即人们需要货币是为了应付不测之需，如为了支付医疗费用、应付失业和各种意外事件等。从整个社会来说，货币的预防需求与收入密切相关，是收入的函数，与收入同方向变动。当然，无论是出于交易动机还是出于预防动机的货币需求，在一定程度上还取决于利息率的高低。因为持有货币而不是生息资产将损失利息收入，利息率越高，持有货币牺牲的利息越多，因而货币的需求越少，两者呈反方向变化。但是，为了简化分析，我们假设，出于交易动机和预防动机的货币需求惟一地取决于收入水平的高低。,因为货币的交易需求和预防需求都被认为是收入的函数，所以可以把两者结合起来进行考察。把两种货币需求合起来用L1表示，用Y表示收入，这种函数关系可写成：L1=L1(Y)。这个函数所强调的是交易货币需求（包括预防需求）是收入的函数，它同利率无关。L1=L1（y）或者:L1=K（y）如下图所示：在货币需求收入坐标图中交易货币需求曲线是一条过原点的射线；而在货币需求利率的坐标图中，它则是一条垂直线。,投机动机(TheSpeculativeMotive)人们之所以宁愿持有不能生息的货币还因为持有货币可以供投机性债券买卖之用。债券价格与利息率之间存在着一种反方向变动的关系，即：债券价格=债券固定利息收益/市场利息率。显然，市场利率上升，债券价格下降；市场利率下降，债券价格上升。如某种面值为100元，固定利息率为5%的债券，在市场利息率为5%时，其价格为1005%5%=100（元）。当市场利息率上升为6%时，这张债券的价格将变为1005%6%=83.33（元）；而当市场利息率下降为4%时，这张债券的价格将变为1005%4%=125（元）。,三、流动偏好陷阱也称“凯恩斯陷阱”。是指人们不管有多少货币都愿意持有手中。流动性陷阱是凯恩斯提出的一种假说，指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。发生流动性陷阱时，再宽松的货币政策也无法改变市场利率，使得货币政策失效。,在以利率为纵轴,货币量为横轴的平面座标图上,可以用货币需求曲线上与某一最低限度利率水平相对应的一段平行于横轴的曲线来描述流动性陷阱。出现这种情况，增加的货币供应量将完全被投机性货币需求吸收，不再会引起利率的下降和投资的增加。,四、货币需求函数1、货币的总需求函数L=L1+L2=L1（y）+L2（r）=ky-hr,上左图中的垂直线L1表示交易动机和预防动机引发的货币需求，它与利率无关，由国民收入决定，因而垂直于横轴。L2表示满足投机动机需求量随利率下降而增加，最后为水平状，表示“流动性陷阱”。右图表示在一定收入水平上货币需求量和利率的关系，利率，货币需求量；利率，货币需求量.,2、名义货币量、实际货币量和价格指数的关系,或：M=Pm,L=(kyhr)P,3、货币需求曲线（见教科书P424）,五、其他货币需求理论1、货币需求的存货理论由鲍莫尔、托宾提出们最优货币持有量公式,此式说明人们对货币的交易需求随着收入增加而增加，随利率上升而减少。,tc现金和债券之间的交易成本y月初取得的收入，比如工资r月利率,鲍莫尔-托宾模型的结论：1、交易性货币需求是收入的正比函数，弹性为0.5。2、交易性货币需求是利率的反比函数，弹性为-0.5。,2、货币需求的投机理论由托宾提出人们会根据对收益与风险的预期，作出购买证券（还有不动产）及持有货币之比率的决策。,六、货币供求均衡和利率的决定1、关于货币供给货币供给亦称货币供应。即一个国家流通中的货币总额，是该国家一定时点的除中央政府或财政部、中央银行或商业银行以外的非银行大众所持有的货币量。它是一个存量概念，而不是一个流量概念，它是由一个国家用货币政策来调节的，因而是一个外生变量，其大小与利率高低无关。货币供给有狭义、广义之分。从狭义上说，它由流通中的纸币、铸币和活期存款构成，银行的活期存款是货币供给的一个重要组成部分。从广义上说，货币供给还包括商业银行的定期存款、储蓄和贷款协会及互助储蓄银行的存款，甚至还包括储蓄债券、大额存款单、短期政府债券等现金流动资产。通常情况下，各个国家按货币的流动性程度将货币划分为不同的货币层次，作为其对货币的度量和管理的依据。,货币供给从定义上来说,可以分为狭义及广义两种狭义的货币供给是指民间所持有的现金加上可以开支票的存款,通常这类定义范围的货币供给称为M1;广义的货币供给是指M1加上定期储蓄存款,即常见的M2。,2、货币层次的划分根据流动性原则（1）国际货币基金组织的划分M0=流通于银行体系之外的现金M1=M0+活期存款M2=M1+储蓄存款+定期存款+政府债券（2）我国货币层次的划分M0=流通中现金M1=M0+企业活期存款M2=M1+企业定期存款+储蓄存款,（3）美国货币层次的划分M1=流通的货币、支票存款和旅行支票狭义的货币M2=M1+定期存款+储蓄存款+货币市场基金存款M3=M2+大额定期存款+机构拥有的货币市场基金+其它相对流动较慢的资产（短期债、保险单、股票等）,3、货币供给和需求的均衡见教科书P425图,第四节LM曲线,一、LM曲线及其推导1、LM曲线的含义是指曲线上的任一点所指示的利率与所相应的国民收入都会使货币供给（M）等于货币需求（L）。,2、LM曲线的推导已知：实际货币供给量为：m实际货币需求量为：,L=L1（y）+L2（r）=ky-hr,当货币供给=货币需求时则m=ky-hr,即：,LM曲线的推导过程如书P426-427,或：,LM曲线斜率:,二、LM曲线的斜率,当货币供给=货币需求时，均衡收入的代数表达式为：,即：,式中即是LM曲线斜率,关于k值k是货币交易需求对y的反映系数。当h为定值时，k越大，即货币需求对收入变动的敏感度越高，则就越大，于是LM曲线越陡峭。,关于h值h是货币投机需求对r的反映系数。当k为定值时，h越大，即货币需求对利率的敏感度越高，则就越小，于是LM曲线越平缓。,西方学者认为，货币的交易需求函数一般比较稳定，因此，LM曲线的斜率主要取决于货币的投机需求函数。分析如教科书P503图,当h=0时，为无穷大，因此，LM曲线在古典区域是一条垂直线；当h=时，为零，因此，LM曲线在凯恩斯区域是一条水平线；而当h介于零和无穷大之间的任何值时，由于K一般总是正值，因此为正。,LM曲线的三个区域,当h=时，为零。因此，LM曲线在“凯恩斯区域”是一条水平线，也称“萧条区域”。理由是，如果利率一旦降到这样的水平，政府实行扩张性货币政策，增加货币供给，不能降低利率，也不能增加收入，因而货币政策在此时无效。相反，扩张性的财政政策，使IS曲线向右移动，收入水平会在利率不发生变化情况下提高，因而财政政策有很大效果。相反，当h=0时，为无穷大。因此，LM曲线在古典区域是一条垂直线，也称“古典区域”。如果利率一旦升到很高的水平时，货币的投机需求将等于零，这时候人们除了为完成交易还必须持有一部分货币（即交易需求）外，不会为投机而持有货币。这时，如果实行扩张性的财政政策，不能增加收入反而会提高利率；但此时实行扩张性的货币政策，不旦会降低利率，还会提高收入水平。,三、LM曲线的移动（分析如教科书P429）货币供给量的变动将使LM曲线发生同方向变动。价格水平的变动将使LM曲线发生反方向变动。,第五节ISLM分析,一、两个市场同时均衡的利率和收入1、ISLM模型的推导已知i=1250250rs=-500+0.5y当i=s时y=3500500r-IS曲线,已知M=m=1250L=0.5y+1000-250r当L=m时y=500+500r-LM曲线当两个市场同时均衡时：y=3500-500ry=500+500r求得r=3%y=3500-5003=2000据此作图，即IS=LM模型如下页图：,ISLM模型,应用举例：1、假设一个只有家庭和企业的二部门经济中，消费c=100+0.8y，投资I=150-6r，货币供给m=150，货币需求L=0.2y-4r（单位都是亿美元）。（1）求IS和LM曲线；（2）求产品市场和货币市场同时均衡时的利率和收入。,解：（1）由y=c+i，求解IS曲线由方程组y=c+ic=a+byi=e-dr得y=a+by+e-dr，即得IS方程为:r=（a+e）/d-(1-b)y/d。由题意c=100+0.8y，i=150-6r，可得IS曲线为：r=（100+150）/6-（1-0.8）y/6即r=250/6-y/30或y=1250-30r由L=M，求解LM曲线：其中货币供给m=150，货币需求L=0.2y-4r，均衡时得LM曲线为：150=0.2y-4r即r=-150/4+y/20或y=750+20r（2）当商品市场和货币市场同时均衡时，IS和LM相交于一点，该点上收入和利率可通过求解IS和LM方程而得，即：y=125030ry=750+20r得均衡利率r=10，均衡收入y=950（亿美元）,2、ISLM模型分析,均衡的形成两市场的相互影响：货币市场：mriy产品市场：yL1(y)L2(r)r各个区域中存在的各种不同的组合的IS和LM非均衡状态，会得到调整.IS不均衡会导致收入变动：投资大于储蓄会导致收入上升，投资小于储蓄会导致收入下降；LM不均衡会导致利率变动：货币需求大于货币供给会导致利率上升，货币需求小于货币供给会导致利率下降。这种调整最终都会趋向均衡利率和均衡收入。,各个区域中存在的各种不同的组合的IS和LM非均衡状态，会得到调整。如图中A在区域中，IS，LM。此时，一方面有超额产品需求，投资大于储蓄会导致收入上升，收入A点沿平行横轴的箭头向右移动；另一个方面，货币需求大于货币供给，会导致利率上升，利率从A点沿平行于纵轴的箭头向上移动。这两个方面的调整的共同结果是引起收入和利率的组合沿对角线箭头向右上方移动到E、点，直至E点为止。,二、均衡收入和利率的变动（见：教材P508）1、IS曲线的移动对均衡的影响2、LM曲线的移动对均衡的影响3、IS和LM同时移动对均衡的影响,第六节凯恩斯的基本理论框架,凯恩斯理论的基本内容国民收入决定于消费和投资消费由消费倾向和收入决定消费倾向较为稳定投资由利率和资本边际效率决定利率决定于流动偏好和货币数量资本边际效率由预期收益和重置成本或资产的供给价格决定,凯恩斯理论的基本架构,IS-LM方程数学模型,联立的IS和LM方程，可以求得均衡的y和r,本章知识脉络图,（一）单项选择题1、自发投资支出增加10亿美元，会使IS（）。A、右移10亿美元B、左移10亿美元C、右移支出乘数乘以10亿美元D、左移支出乘数乘以10亿美元2、如果净税收增加10亿美元，会使IS（）。A、右移税收乘数乘以10亿美元B、左移税收乘数乘以10亿美元C、右移支出乘数乘以10亿美元D、左移支出乘数乘以10亿美元3、假定货币供给量和价格水平不变，货币需求为收入和利率的函数，则收入增加时（）。A、货币需求增加，利率上升B、货币需求增加，利率下降C、货币需求减少，利率上升D、货币需求减少，利率下降4、假定货币需求为L=kyhr，货币供给增加亿美元而其他条件不变，则会使（）。、右移10亿美元、右移k乘以10亿美元、右移10亿美元除以k（即k）、右移k除以10亿美元（即k）,本章课后练习及答案,、利率和收入的组合点出现在曲线右上方，曲线的左上方的区域中，则表示（）。、投资小于储蓄且货币需求小于货币供给、投资小于储蓄且货币供给小于货币需求、投资大于储蓄且货币需求小于货币供给、投资大于储蓄且货币需求大于货币供给、如果利率和收入都能按供求情况自动得到调整，则利率和收入的组合点出现曲线左上方、曲线的右下方的区域中时，有可能（）。、利率上升，收入增加、利率上升，收入不变、利率上升，收入减少、以上三种情况都可能发生,7、从经济学意义上讲，以下各项不属于投资的是（）。A、厂房的增加B、人们购买土地C、企业存货的增加D、新住宅的增加8、关于投资与利率的关系，以下判断正确的是（）。A、投资是利率的增函数B、投资是利率的减函数C、投资与利率是非相关关系D、以上判断都不正确9、下列能准确代表企业的投资需求曲线的是（）。A、货币需求曲线B、资本边际效率曲线C、IS曲线D、投资边际效率曲线10、关于资本边际效率和投资边际效率，以下判断正确的是（）。A、在相同的预期收益下，投资边际效率小于资本边际效率B、投资边际效率不能准确反映企业的投资需求情况C、投资边际效率曲线比资本边际效率曲线更为平缓D、在相同的预期收益下，投资边际效率大于资本边际效率11、IS曲线上的每一点都表示（）。A、产品市场投资等于储蓄时收入与利率的组合B、使投资等于储蓄的均衡货币额C、货币市场的货币需求等于货币供给时的均衡货币额D、产品市场与货币市场都均衡时的收入与利率的组合,12、一般来说，IS曲线的斜率（）。A、为负B、为正C、为零D、等于113、在其他条件不变的情况下，政府购买增加会使IS曲线（）。A、向左移动B、向右移动C、保持不变D、发生转动14、投资需求增加会引起IS曲线（）。A、向右移动投资需求曲线的移动量B、向左移动投资需求曲线的移动量C、向右移动投资需求曲线的移动量乘以乘数D、向左移动投资需求曲线的移动量乘以乘数15、按照凯恩斯的观点，人们持有货币是由于（）。A、交易动机B、预防动机C、投机动机D、以上都正确16、按照凯恩斯的货币需求理论，利率上升，货币需求量将（）。A、增加B、减少C、不变D、可能增加，也可能减少17、LM曲线表示（）。A、产品市场均衡时，收入与利率之间同方向的变动关系B、产品市场均衡时，收入与利率之间反方向的变动关系C、货币市场均衡时，收入与利率之间同方向的变动关系D、货币市场均衡时，收入与利率之间反方向的变动关系,18、在凯恩斯区域LM曲线（）。A、水平B、垂直C、向右上方倾斜D、不一定19、货币供给增加会使LM曲线右移，若要使均衡收入变动接近LM曲线的移动量，则需要（）。A、IS曲线陡峭，LM曲线平缓B、IS曲线和LM曲线一样平缓C、IS曲线平缓，LM曲线陡峭D、IS曲线和LM曲线一样陡峭20、引起LM曲线变得平缓的原因可能是（）。A、货币需求对收入变动的反应程度和货币需求对利率变动的反应程度同比例增强B、货币需求对收入变动的反应程度和货币需求对利率变动的反应程度同比例减弱C、货币需求对收入变动的反应程度增强，货币需求对利率变动的反应程度减弱D、货币需求对收入变动的反应程度减弱，货币需求对利率变动的反应程度增强21、IS曲线与LM曲线相交时表示（）。A、产品市场处于均衡状态，而货币市场处于非均衡状态B、产品市场处于非均衡状态，而货币市场处于均衡状态C、产品市场与货币市场都处于均衡状态D、产品市场与货币市场都处于非均衡状态,22、如果利率和收入都能按供求状况自动调整，那么，当利率和收入的组合点出现在IS曲线右上方，LM曲线左上方时，下面情况将会发生（）。A、利率上升，收入减少B、利率上升，收入增加C、利率下降，收入增加D、利率下降，收入减少23、在IS曲线和LM曲线的交点（）。A、经济一定处于充分就业的状态B、经济一定不处于充分就业的状态C、经济有可能处于充分就业的状态D、经济资源一定得到了充分利用24、在ISLM模型中，IS曲线和LM曲线的位置（）。A、由政府货币当局决定B、由政府财政当局决定C、需政府货币当局和财政当局共同决定D、在价格水平确定后才能确定25、令边际税率为0.2，假定政府购买增加100亿美元，IS曲线向右移动200亿美元，那么，边际消费倾向为（）。A、0.275B、0.5C、0.625D、0.9,（二）多项选择题1、经济学讲的投资是指（）。A、人们购买证券B、人们购买土地C、存货的增加D、机器设备的增加2、影响投资的因素很多，主要有（）。A、实际利率水平B、预期收益率C、投资边际效率D、投资风险3、IS曲线表示（）。A、产品市场均衡时收入与利率的组合B、产品市场总需求等于总供给时，收入与利率的组合C、产品市场投资等于储蓄时收入与利率的组合D、货币市场均衡时收入与利率的组合4、一般来说，位于IS曲线右方的收入与利率的组合，都是（）。A、产品市场投资小于储蓄的非均衡组合B、产品市场投资大于储蓄的非均衡组合C、产品市场投资小于供给的非均衡组合D、产品市场投资大于供给的非均衡组合5、IS曲线的斜率取决于（）。A、边际消费倾向B、投资需求对利率变动的反应程度C、货币需求对利率变动的反应程度D、货币需求对收入变动的敏感程度,6、以下关于IS曲线斜率的判断，正确的是（）。A、投资需求对利率变化的反应程度敏感，IS曲线较为平缓B、投资需求对利率变化的反应程度敏感，IS曲线较为陡峭C、边际消费倾向越大，IS曲线越平缓D、边际消费倾向越大，IS曲线越陡峭7、下列引起IS曲线左移动的因素是（）。A、投资需求增加B、政府购买减少C、政府税收增加D、政府税收减少8、LM曲线的斜率（）。A、取决于边际消费倾向B、投资需求对利率变动的反应程度C、货币需求对收入变动的反应程度D、货币需求对利率变动的反应程度9、在其他条件不变的情况下，引起LM曲线向右移动的原因可以是（）。A、投资需求曲线右移B、货币交易需求曲线右移C、货币投机需求曲线右移D、货币供给量增加10、关于LM曲线以下判断正确的是（）。A、在凯恩斯区域，LM曲线水平B、在中间区域，LM曲线向右上方倾斜C、在中间区域，LM曲线向右下方倾斜D、在古典区域，LM曲线垂直,11、在其他条件不变时，引起收入增加，利率上升的原因可能是（）。A、政府购买增加B、政府税收增加C、私人投资增加D、货币供给增加12、在其他条件不变的情况下，货币供给增加会引起（）。A、收入增加B、收入下降C、利率上升D、利率下降13、在其他条件不变的情况下，若净税收增加T，则（）。A、IS曲线右移TKtrB、IS曲线左移TKtrC、IS曲线右移TKtD、IS曲线左移TKt14、同时位于IS曲线和LM曲线上方的点表示（）。A、产品市场有超额产品供给B、产品市场有超额产品需求C、货币市场有超额货币供给D、货币市场有超额货币需求15、在IS曲线与LM曲线的交点，（）。A、产品的供给等于产品的需求B、实际货币供给等于实际货币需求C、产品市场与货币市场同时处于均衡状态D、实际支出等于意愿支出16、下面不属于ISLM模型假定条件的是（）。A、投资是个外生变量B、总供给不变C、价格水平不变D、经济处于充分就业状态17、假定货币供给量和价格水平不变，货币需求为收入和利率的函数，则收入增加时，（）。A、货币需求增加，利率上升B、货币需求增加，利率下降C、货币需求减少，利率上升D、货币需求量不变，利率上升,(三)计算题1、假定一国有下列资料（见下表）：试计算M1、M2、M3各为多少？,解：M1=130+345=475，M2=475+1050+375=1900，M3=1900+425=2325。,2、若货币交易需求为L1=0.20Y，货币投机性需求为L2=2000500r。（1）写出货币总需求函数；（2）当利率r=6，收入Y=10000亿美元时货币需求量为多少？（3）若货币供给MS=2500亿美元，收入Y=6000亿美元时，可满足投机性需求的货币是多少？（4）当收入Y=10000亿美元，货币供给MS=2500亿美元时，货币市场均衡时的利率是多少？解：（1）L=L1+L2=2000+0.20Y500r（2）Md=L=2000+0.20100005006=1000（3）MS=2500=Md=L=0.26000+L2，L2=1300（4）MS=2500=Md=L=0.210000+2000500r，r=3%,3、假定：消费函数为C=50+0.8Y，投资函数为I=1005r；消费函数为C=500+0.8Y，投资函数为I=10010r；消费函数为C=50+0.75Y，投资函数为I=10010r。（1）求和的IS曲线；（2）比较和说明投资对利率更为敏感时，IS曲线斜率将发生什么变化；（3）比较和说明边际消费倾向变动时，IS曲线斜率将发生什么变化。解：（1）由下列方程组C=a+bY，I=edr，Y=C+I可得IS曲线表达式为：r=（a+e）/d-（1-b）Y/d根据已知条件，可得和的IS曲线分别为：r=30Y/25r=15Y/50r=15Y/40（2）由和的投资函数比较可知的投资行为对利率更为敏感，而由和的IS曲线方程a和b比较可知IS曲线斜率（绝对值）要小于的IS曲线的斜率，这说明在其他条件不变的情况下，投资对利率越敏感即d越大时，IS曲线的斜率（绝对值）越小。（3）从和的消费函数比较可知的边际消费倾向较大，而由和的IS曲线方程b和c比较可知的IS曲线斜率（绝对值）要小于的IS曲线斜率，亦说明在其他条件不变的情况下，边际消费倾向越大即b越大时，IS曲线斜率（绝对值）越小。,4、假定货币供给量用MS表示，实际货币需求用L=kYhr表示。（1）求LM曲线的代数表达式，求LM曲线斜率表达式；（2）求k=0.20，h=10；k=0.10，h=10时LM斜率的值；（3）当k变小时，LM曲线的斜率如何变化，h增大时LM曲线的斜率如何变化；（4）若k=0.2，h=0，LM曲线如何变化。解：（1）由L=MS/P，可知LM曲线代数表达式为r=-（MS/P）/h+kY/h，其斜率代数表达式为k/h。（2）当k=0.20，h=10时，LM曲线斜率为k/h=0.20/10=0.02当k=0.10，h=10时，LM曲线斜率为k/h=0.10/10=0.01（3）由于LM曲线斜率为k/h，因此，当k越小时，LM曲线斜率越小，其曲线越平坦；当h越大时，LM曲线斜率也越小，其曲线也越平坦。（4）若k=0.2，h=0时，则LM曲线为：0.2Y=MS/P，即Y=5MS/P此时LM曲线为一垂直于横轴Y的直线，h=0表明货币与利率的大小无关，这正好是LM曲线的古典区域情况。,5、假定某经济是由四部门构成，消费函数为C=100+0.9（1t）Y，投资函数为I=200500r，净出口函数为NX=1000.12Y500r，货币需求为L=0.8Y2000r，政府支出为G=200，税率t=0.2，名义货币供给为MS=800，价格水平为P=1。试求：（1）IS曲线；（2）LM曲线；（3）产品市场和货币市场同时均衡时的利率和收入；（4）两个市场同时均衡时的消费、投资和净出口值。解：（1）这是一个引入外贸的四部门经济模型。根据产品市场的均衡条件Y=C+I+G+NX，可得IS曲线的方程为：Y=100+0.9（1-0.2）Y+200-500r+200+100-0.12Y-500r整理化简得IS曲线为：Y=15002500r（2）在名义货币供给为800和价格水平为1的情况下，实际货币供给为800，根据货币市场的均衡条件L=MS/P，可得LM曲线的方程为：800=0.8Y2000r，即Y=10002500r（3）由IS曲线和LM曲线联立得Y=15002500r，Y=10002500r解方程组得两个市场同时均衡时的均衡利率r=10%，均衡收入Y=1250。（4）将均衡收入Y=1250和利率r=10%分别代入消费、投资、净出口函数可得：C=100+0.9（1-t）Y=1000，I=200-500r=150，NX=100-0.12Y-500r=-100,6、假定某经济是由三部门构成，消费函数为C=800+0.63Y，投资函数为I=750020000r，货币需求为L=0.1625Y10000r，价格水平为P=1。试计算当名义货币供给为MS=6000亿美元，政府支出为G=7500亿美元时的GNP，并证明所求的GNP值等于消费、投资和政府支出总和。解：根据产品市场的均衡条件Y=C+I+G，可得IS曲线的方程为：Y=800+0.63y+750020000r+7500整理化简得IS曲线为：Y=15800/0.37-20000r/0.37在名义货币供给为6000和价格水平为1的情况下，实际货币供给为6000，根据货币市场的均衡条件L=MS/P，可得LM曲线的方程为：6000=0.1625Y-10000r即Y=6000/0.1625+10000r/0.1625由IS曲线和LM曲线联立得Y=15800/0.37-20000r/0.37Y=6000/0.1625+10000r/0.1625解方程组得两个市场同时均衡时的均衡利率r=0.05，均衡收入Y=40000。则C=800+0.63Y=800+0.6340000=26000I=750020000r=7500-200000.05=6500G=7500C+I+G=26000+6500+7500=40000=Y这说明所求的GNP值等于消费、投资和政府支出总和，总收入等于总支出。,7、假设某经济社会的消费函数C=300+0.8Yd，私人意愿投资I=200，税收函数T=0.2Y（单位为亿美元），求：（1）均衡收入为2000亿美元时，政府支出（不考虑转移支付）必须是多少？预算盈余还是赤字？（2）政府支出不变，而税收提高为T=0.25Y，均衡收入是多少？这时预算将如何变化？解：（1）由三部门收入恒等式Y=C+I+G可得：Y=300+0.8Yd+200+GYd=YT=Y-0.8Y=0.2Y整理可得G=0.84Y500=0.842000500=1180BS=TG=0.820001180=420故政府预算盈余180亿美元。（2）当政府支出不变，T=0.25Y时，由Y=C+I+G可知：Y=300+0.8（1-0.25）Y+200+220=720+0.6Y则均衡收入Y=1800。BS=T-G=0.251800-220=230这时预算盈余增加。,8、假定货币需求为L=0.2Y，实际货币供给为MS/P=200，消费C=90+0.8Yd，税收T=50，投资I=1405r，财政支出G=50。（1）导出IS和LM方程，求均衡收入、利率和投资。（2）若其他情况不变，政府支出G增加20，收入、利率和投资有什么变化？（3）是否存在“挤出效应”？解：（1）在产品市场均衡时，有下列方程成立：Y=C+I+G，C=90+0.8Yd，Yd=Y-T，T=50，I=140-5r，G=50联立解方程组可得IS曲线表达式：Y=1200-25r在货币市场均衡时，有下列方程成立：L=MS/P，L=0.2Y，MS/P=200联立解方程组可得LM曲线表达式：Y=1000联立和，得均衡利率r=8，均衡收入Y=1000，投资I=140-5r=100（2）若其他情况不变，政府支出G增加20，将会导致IS曲线发生移动，在产品市场均衡时，新的IS曲线方程变为Y=1300-25r，与LM曲线Y=1000联立可得均衡收入Y=1000，均衡利率r=12，投资I=1405r=80(3)由投资变化可以看出，当政府支出增加时，投资减少相应份额，这说明存在“挤出效应”。由于LM曲线与横轴Y垂直，处于古典区域，因而政府支出增加导致利率提高而等量地减少私人投资，均衡国民收入没有任何改变，是一种完全挤占。,9、假定货币需求函数L=kY-hr中的k=0.5，消费函数C=a+bY中的b=0.5，现假设政府支出增加10亿美元，试问货币供给量（假定价格水平为1）要增加多少才能使利率保持不变？解：在利率保持不变的情况下，政府支出的增加不会引致私人投资的挤出，此时在支出乘数的作用下，均衡收入增加量为：Y=KGG=G/（1-b）=10/（1-0.5）=20随着收入的增加，货币的交