证券投资学实验讲义.doc

内部使用实 验 教程 丛 书证券投资实验课程讲义主编：王立民北京科技大学经济管理学院leading role, strengthening the capacity of regional radiation. Urban and rural is an inevitable trend, also required from a broader construction of the rapid transit system. Entering the 21st century, the city has maintained fast development momentum, are feature-rich and enhanced. Inherent of city space tends to saturated, in more fast of development speed Xia, city population scale also constantly expansion, city function too concentrated by brings of problem increasingly serious, how Guide City by single center to core-network mode development, by Center City to peripheral group, and tablets District ordered, and efficient expand is future city development must faced of problem, apparently, track traffic for Guide City axis to development, support city space structure optimization and expand has not alternative of role. In 2014, Yibin city peoples Government and the new road bridge stock limited liability company signed the modern streetcar project a strategic cooperation agreement, new road bridge agreement expressly limited shares . 1.5.1 planning period and long term: as the main planning period to determine future needs of goal nets, planning period to 2030, consistent with the overall urban planning long term life in Yibin city. Vision: planning no specific period according to the overall vision of the city development planning and land use control in urban area and its prediction based on population size, as a condition of network scale of vision control. More in line with the law of network formation and maintain good flexibility in planning more scientific and目 录实验一 证券投资行情识读与软件操作1实验二 K线图4实验三 随机指标（KD）14实验四 成交量的变动对证券投资的影响20实验五 乖离率（BIAS）24实验六 相对强弱指标（RSI）29实验七 顶部形态的识别36实验八 底部形态识别44实验九 证券投资的基本面分析49实验一 证券投资行情识读与软件操作证券投资行情识读与软件操作是进行证券投资的基础，学好行情识读并掌握正确熟练的股票软件操作方法是进行证券投资前的必备工作。【实验目的】1.通过实验，使学生掌握证券行情表基本项目的含义及用途，为今后从事证券投资分析打下良好的基础。2.通过实验，使学生掌握相关股票分析软件的使用，从而为今后从事证券投资分析和软件开发做好准备。【实验原理】 1.明确各行情界面具体含义。2.按股票软件操作规程操作。【实验工具】股票行情分析软件。【实验内容】 1.学习大盘走势图、个股走势图界面的含义、用途。2.学习各种常用快捷键的学习。【实验方法与步骤】1进入上证综合指数分时走势界面（快捷键为03或F3键），学习从软件上观察上证综合指数的走势并得到各种有用信息。见图1.1。图1.1上证综合指数分时走势界面图中左侧上半部分显示的是当天上证综合指数走势的情况，左侧下半部分是对应的每一分钟内成交金额的情况。右侧则显示最新指数、昨日收盘指数、当日开盘指数、最高指数、最低指数、指数涨跌以及涨跌幅度和涨跌股票家数等信息。2进入上证综合指数K线界面（快捷键为在上证综合指数分时走势图下输入.5或F5键），学习从软件上观察上证综合指数的K线并得到各种有用信息。见图1.2。图1.2上证综合指数K线界面此界面左侧上半部分显示的是上证综合指数K线走势情况，通过键盘的上下键可以调整画面上显示K线的条数。通过F8键可以调整K线的时间周期，默认情况下显示的是日K线，可以根据需要调整为周K线，月K线，年K线，1分钟线，15分钟线等等。界面左侧中间显示的则是于K线所对应的每个周期内成交金额的情况。左侧下方显示的是对应的技术指标，可以根据需要用小键盘上的“*”和“/”来选取不同的技术指标。右侧显示的内容与上证综合指数分时走势图基本相同。3进入沪深A股列表界面（快捷键为7），学习按各种指标对股票进行排名，见图1.3。图1.3沪深A股列表界面此界面上所显示的是上海和深圳两个市场上所有A股的情况，我们可以根据不同的需要来对股票进行排名。以最常用的涨跌幅为例，如果要对当日股票的涨跌幅进行排名，只需要在画面第一行（涨跌）处点一下或两下鼠标左键，其中点击一次为按涨跌幅从高到低排名，点两次为按涨跌幅从低到高排名。依此类推，我们可以根据需要对所有A股的每股受益、市盈率等进行排名。【思考题】 1.涨幅与振幅的区别?2.买卖盘的变动能反映真实买卖情况吗?3.向前复权与向后复权有何区别？实验二 K线图K线是日本古代的大米市场计算米价每日涨跌情况所使用的图示方法。K线图因其形状被人们又为“蜡烛线”或“阴阳线”、“酒井线”以及“日式划线法”。用至股票及期货市场，效果良好，是证券技术分析中最基本的图形分析手段。【实验目的】1.了解K线定义熟悉各种K线图形。2.学会画K线图。【实验原理】1定义：K线是由某一特定时间段的开盘价、收盘价、 最高价、最低价四个价位组成具体规定如下： （1）实体：开盘价与收盘价之间的价位用长方形表示， 称为实体。 （2）阳线：当收盘价高于开盘价时，实体为空白或涂以 红色，称为阳线。 （3）阴线：当收盘价低于开盘价时，实体为黑色或蓝色， 称为阴线。 （4）上影线：阳线情况，最高价与收盘价之间连线； 阴线情况，最高价与开盘价之间连线。 （5）下影线：阳线情况，最低价与开盘价之间连线； 阴线情况，最低价与收盘价之间连线。一、K线释义:日K线是由每天4个最有特点的股票价格构成，即开盘价（每日开始前由集合竞价定出）、收盘价（每日最后一笔成交价格），这是股票市场两个重要的时刻的价格，一个是一日交易中的第一个价格，一个是一日交易中的最后一个价格；最高价、最低价，是当天的两个极限价格，因此由这样4个价构成的K线，实际上是将一天的重要价格变化用一根K线表达出来，这样投资者和分析人员只要看到日K线，对一天的价格变化就有最基本、最重要的了解，全天的走势浓缩于一根K线中，是全天股价信息的集中表现形式。从数学上理解，K线的4个价格实际上是一个四维向量，它一定是表达空间某一点的方向和大小变化，用平面图形表达多维体，K线实际上能反应股价的大小和变化趋向。与日K线同理，我们可以画出月K线、周K线、年线。也可在当天交易中画出5分钟、15分钟、30分钟、60分钟K线，这些K线也称分时K线。二、单线释义K线类型：由于K线有4个价格参数，由此构成的最基本的图形共有十二个，分成三类：阳线类阴线类非阳非阴类（1）阳线类当股价日K线为阳线时，大多数情况看涨，但是涨升可能性与涨升力度的大小不同。（d）（c）（b）（a）（a）没有上下影线阳线：没有上下影线的长阳实体。表明开盘价以后，买方力量强大，占据了绝对优势，股价节节上升，在尾市收报于当日最高价，中国市场实行涨停制度，因此有时在开盘后不久即完成大阳线，下一个交易日可看涨。在横盘末期出现，表明买方力量渐强，在下跌趋势中出现则是转势的信号。见到第一条大阳线后，可果断买入。K线图上，阳实体的长短不一样，说明当日升幅的多少，实际上表明市场涨升的强弱程度。（b）无上影线有下影线阳线：有下影线无上影线的阳实体。开盘后股价曾经在某一时刻跌破开盘价，创出全日最低。其后显示相当强大的上升动力，掉头突破开盘价，以全天最高价收盘，表示低价惜售，买盘坚持介入，下一个交易日上涨的可能性较高。但不如（a）光阳线可靠性高。实体与影线：我们应该知道阳实体的重要性比影线高，比较实体与影线的长短，实际上就是以开盘价为平衡位置，全天交易中创新高与创新低的能力比较，这样就会出现三种情况。阳实体长于下影线部分，收盘价等于最高价，创高点能力大于创低点能力，后市可看好。阳实体与下影线部分等长，创高、低点能力相等，多空平衡。下影线部分长于阳实体，收盘价略高于开盘价且等于最高价；创当日盘中低点能力大于创高点能力，这是此三类K线持续上升可能性最小的。（c）无下影线有上影线阳线：无下影线有上影线的阳实体。以全日最低价开盘，然后连续上升到高价，收盘时受重挫回落形成长上影线，但依然在开盘价之上。表明买方力量受卖方压力，使股价上升遭遇阻力，但仍然在上升，阳实体与上影线的比较是以收盘价为平衡位置进行比较。将此K线细分，可列为三种：阳实体长于上影线部分，此种情况最好。阳实体与上影线部分等长，此种情况次之。上影线部分长于阳实体，此种情况最差。（d）有上下影线阳线：有上下影线的阳实体。从第一天要强调它是阳线，为看涨类，但当时出现两个平衡位置，破开盘价和收盘价，因此，比较实体与影线，比b、c要复杂一些，但最主要的比较如下：实体比上、下影线长，说明涨势较好；实体比上、下影线短，说明股价波动较大，出现平衡市可能性较大；影线之间比较，a、下影长、上影短，说明平衡区上移涨势较强。b、上影长、下影短，全天交易平衡位置下移，涨势较弱。（2）阴线类阴线暗含着下跌的可能，因此大多数情况下在一下跌过程中阴K线数目较多。（d）（a）（b）（c）（a）阴线无上下影线：没有上下影线的长阴实体。表明开市后，股价一路下跌，以最低价收盘，而且最高交易价也未超过开盘价。通常出现在下降趋势中，预示后市依然疲弱。如果出现在上升趋势中，则是开市结束、转升为跌的讯号。在大多数情况下，下一个交易日还会继续下跌，阴实体长、短说明下跌幅度及市场当日强弱程度。（b）无下影线有上影线阴线：无下影线有上影线的阴实体。这是先涨后跌型，收盘价等于全日最低价，低于开盘价。表明买方力量可能已经枯竭，后市将趋于下跌。但是在当天交易过程中必竞冲破开盘价创出全天最高价，这比无上下影阴线的下跌动力要小。上影线部分长于阴实体。阴实体与上影线部分等长。阴实体长于上影线部分。影线与实体以开盘价为平衡位置划分，下跌动力排序为：。（c）无上影线有下影线阴线：无上影线有下影线的阴实体。表明当日交易中先跌后涨，以当日最高价开盘后就开始下跌，然后回升若干，形成下影线收盘。表明开始有力量上涨，收盘价已不在最低价上，这比前二种阴线下跌动力要小。实体与影线讨论均收盘价为平衡位置。下影线部分长于阴实体；表示开盘价为最高价，收盘价略低于开盘价且与最低价差距不大；说明开盘后价格无涨幅，收盘时有较大回升，开始有可能止跌。阴实体与下影线长度相等；表示开盘价为最高价，收盘价低于开盘价；说明开盘后价格无涨幅，收盘时有一定回升，平衡态势。阴实体长于下影线部分；表示开盘价为最高价，收盘价远远低于开盘价；说明开盘后价格无涨幅，收盘时有少量回升，下跌没有停止迹向。（d）有上下影线阴线：有上下影线的阴实体。股价在开盘后，曾经上冲至开盘价之上，创出当日最高价，也曾创出最低价，但收盘在最低价之上，说明全天波动较大。1实体比上、下影线长，实体主控，跌势未止，但比无上、下影线的阴线下跌动力要小；2实体与上、下影线长度相等，说明下跌平衡市，有止跌迹象；3实体比上、下影线短，影线主控，下跌受阻，进一步大幅度下跌可能性减少。（3）非阳非阴类这是一类有明确解释的K线，尤其是在新兴股市中或实行涨跌停板交易制度下我们会常见到，此类K线图象出在个股走势图上。（d）（c）（b）（a）（a）“”字型：收盘价等于开盘价，且等于最高价。表示当天无力冲破开盘价，同时盘中创出低点，收盘时股价归位，下影出现，下一交易日中继续上涨可能性较大。可分为阳“”与阴“”两种图形。（b）“”字型：最高价、最低价、收盘价都等于开盘价，全天只有一档价位成交。在实行涨跌停板制下此类情形较易发生，开盘便以涨停板价或跌停板价成交，然后一直维持到收盘，反映行情极度看好或看坏。涨停板价维持至收盘则是阳“”字，跌停板价维持至收盘则是阴“”字。（c）“”字型(十字星)：表示交易过程中，股价出现高于及低于开盘价成交，但收盘价与开盘价相同，“”字K线有明确顶部底部指导作用，出现在一段上升行情之后，有可能形成顶部“”字型，若出现在一段下降行情中，有可能形成底部“”字型。价格比昨日收盘价高时，用阳“”字表示；与昨日收盘价同价格时：若昨日为阳实体，用阳“”字表示；若昨日为阴实体，用阴“”字表示；价格如比昨日收盘价低，则用阴“”字表示。（d）“”字型(倒丁字型)：收盘等于开盘价，且等于最低价。表示开盘后涨幅较大，收盘时跌至最低，上影出现，以开盘价收市，若出现在一段上升之后，这是即将结束上升的强烈信号。明确的顶部信号。收盘价高于昨日收盘价：用阳“”字表示；与昨日收盘价相同时：则视昨日为阳线时，今日则为阳“”字；昨日为阴线时，今日则为阴“”字；收盘价低于昨日收盘价，以阴“”字表示。三、三线释义（1）三条阳线：（a）三连阳线：由三根基本等长的阳线组成，表明在连续的三个交易日中，每日的开盘价都为当日最低价，每日的收盘价都为当日最高价，上涨占据了绝对的优势，其中，第一根阳线表示打破买卖双方僵持局面，卖方居于劣势；第二根阳线表示受到上涨股价的影响，人们开始跟进，卖方虚弱，不再顽强抵抗，反而回头买进，供需不平衡，出现第三根长阳线，第三根阳线表示着极强势的上升行情，这种阳线三连型易出现在个股走势图形中。（b）二短一长型连续三根阳线，第三根阳线较前二根长，表明局部底部构成，开始向上冲破，行情见涨，造成腾空上升的K线，因此第三天的阳线是显得格外长而有劲的形态。这种形态一般出现在向上突破时刻。（c）一长二短型连续三根阳线，第一根阳线较后二根长，第一根阳线表示向上突破；第二根阳线表示股价仍在升高，第三根阳线则表示股价上涨乏力。这种形态确立了向上突破，但进一步快速上升较难，因此只能小涨。（d）三短线型属缓慢上升，虽然慢，但能够持久。若是行情下跌已久而出现此型时，是明确底部特征，应考虑买进。（a）（b）为典型强势急升特征。（c）（d）为典型缓升型。（2）阴线三条（a）三线连阴线：连续出现三条长度基本相同的阴线，表示卖方力量强而且持续，市场投资者不愿再持有股票，股价不断下跌。往往出现在市场发生特殊情况，若是在股价上升之后出现，则形成长期顶部，遇到这类K线不要轻易买进，因为下跌趋势远远没有结束。（b）二短一长型：往往是明确下跌趋势开始并加速。（a）（b）两种情况均是确定下跌趋势已形成，我们一般要到市场又发出明确上升信号时，再考虑买入。（c）一长二短型：下跌趋势，连续出现三条阴线，其中第一条比后二条要长，表明卖方借坏消息突然出现，大量抛出股票，行情一路下跌，造成一条长阴线，此时价位已低，持股者心理平静下来，虽然买气仍弱，但是卖意也相对削弱，供需关系逐渐转变，开始找新的平衡点。（d）三短线型：阴跌型，这是由于市场在下跌中，仍然有人看向后市，因此不断买入，但下跌趋势并没有因此而停止，由于多空力量对比看，空头主控，但不战绝对优势。（3）阴阳组合K线图：（a）两阳夹一阴：两条阳线中间夹有一条阴线，上升主控，中阴线较短。即买方建立阳线后，卖方进行反击，然而反击无力，虽收阴线，但是反被更猛烈的升势冲垮，买方力量雄厚。在上升阶段，这是上涨回挡，再创高峰的强势信号。（b）一阳吃两阴：两条阴线后跟随一条长大的阳线，创造了新高价后收盘。说明多方的反击攻势相当大，买方绝对占有市场。上升主控。（c）两阴夹一阳：两条阳线中间夹有一条阴线，这其中分为三种情况：中阳线较短。在一条长阴线后出现一条短阳线，虽出现阳线，但是收盘价比第一条阴线收价还低，买方力量薄弱，再开盘后即往下跌，卖方呈现坚定态度，跌势仍将持续下去。中阳线与阴线基本等长。表明买方力量开始增强，但卖方仍占有绝对优势，吞没阳线并创新低价收盘，空头力量仍强。阳线比阴线长。表明买方力量转强，卖方再度进攻，力量已弱，第三条阴线有能吞没阳线开盘价，跌势转缓，买卖双方力量已趋均衡。（d）一阴吃两阳：两条阳线后出现一条大阴线，下跌主控，将两日的阳K线全部吞没。表明空方反攻势头之猛使买方来不及略事便溃不成军，卖方因此更盛，而买方更加疲软，后市望淡。（4）带星类线K线图：十字星表示当日市场处于一个暂时的平衡状态，这个平衡早晚将被打破，被打破之后，我们可以知道趋势的演变方式，这样带有星类的组合实际上就是一个趋势转向的明确信号。（a）上升中继十字星型：在上升行情中出现十字星，后又跟随一条阳线，确立该十字星为上涨中继十字星，日后必将出现一段上涨行情。其市场含义可以这样理解，当十字星出现时，我们知道这是多空平衡特征，趋势将要改变，一种是向上，一种是向下，另一种是横向，但飞跃的阳线及升势确定了上涨，因此股价由平衡态转变为上升趋势。（b）底部十字星型：在持续下跌过程中，出现十字星，随后产生一条小阳线，这表明空方力量已尽，股价下跌到底，明确底部形成，日后将有一段上涨行情。（c）顶部十字星型：在持续上升过程中，出现十字星，随后产生一条阴线，此时出现的十字星，预示上升趋势有可能要改变，下一条阴线出现，确定趋势改变，说明顶部形成。（d）下降中继十字星型：在下降行情中出现十字星，后又跟随一条大阴线，表明股价持续下降一段时间后，会遇到另一方的抵抗，然而未产生效果，股价将沿原来方向继续下跌。市场行为是这样，下跌暂时止跌继续下跌，这比连续三个下跌的跌幅还要多。（a）（b）为上升主控。（c）（d）为下降主控。带字线及倒“”字线K线图：字出现说明盘中曾经有过下跌但收市又收到最高价，说明上涨过程中已开始出现阻力“”字和倒“”字出现，表明一个趋势即将改变，尤其是在连续三根K线中有一根是“”或“”型，这是一个较明确的信号，告诉我们注意趋向。（a）“”K线出现低位，在“”K线之上连走出两根阳线，说明近期底部形式涨势确立，不要轻易做空。（b）“”出现在两阳之后，说明上涨开始受到明显阻挡，盘中股价有所回落，但上升趋势没有改变，只是上升力道开始变弱，这种走势比三根光阳线组合的上升势道要弱。（c）“”出现后，又出现二根阴线，说明“”线出现的有效性，“”线出现，我们可以知道当日盘中股价曾经上冲，但收市降到收盘价，当天是由强变弱的趋势，而且阴线又连出现两条，说明顶部形成，下跌继续。（d）“”K线出现在两条下降阴线之后，说明下跌有停止迹象，在“”K线出现当日，盘中道有上冲行为，虽然冲高回落，但收盘价处止跌，同时已有两条下降阴线出现跌势已持续一段时间，远非刚刚开始，因此下跌趋势开始变弱，我们从这个组合中可以体会到势的强弱变化，这种下跌势道比三连阴要弱。【实验工具】北京科技大学金融工程实验室分析软件。【实验内容】1.记录当日上证综合指数的开盘家、收盘价、最高价、最低价。2.画出当日上证综合指数日K线图。3.每一种K线类型选一只股票。4.每一种K线组合选一只股票。 【实验方法与步骤】打开股票分析软件，并进入上证综合指数分时图（图2.1）;图2.1 上证综合指数分时图2.记录上证综合指数的开盘家、收盘价、最高价、最低价。3.画出当日上证综合指数日K线图。4.翻看K线图，每一种K线类型选一只股票。5.翻看K线图，每一种K线组合选一只股票。【思考题】1.股价收阳线就一定上涨吗？2.十字星有什么特殊含义？3.上影线与下影线对判断股票见底或见顶有什么指导意义？4.不同的K线图形组合所发出的信号各有什么特点？选出你觉得最好的K线组合。实验三 随机指标（KD） 随机指标KD是通过特定的时间周期内出现过的最高价、最低价及当日的收盘价计算出%K和%D的值，及当日的未成熟随机值RSV。 随机指标理论由乔治兰恩发明，是欧美期货市场常用的一种技术分析工具，也常用于股票市场的中短期技术分析。 【实验目的】1.了解移动平均线的基本原理和计算方法。2.学习利用随机指标KD对股票市场进行分析。【实验原理】1 随机指标KD的基本原理2 指标构成 t：当日 n：时间周期Ci：第i日的收盘价Hi：第i日的最高价Li：第i日的最低价计算公式K值公式 其中： （最近n日内的最高价） （最近n日内的最低价） 注1：一般取n = 9。K值的m日平均值，即D值 %D(n)t =注2：一般取m = 3。另外一种较流行的计算方法是先计算未成熟随机值RSV，再计算K值、D值。注3：若没有前一日K值与D值时，均用50代替。注4：通常还引入另外一个参数J，其公式如下： J=3K2D3.研判法则（1）在低位K线从下方向上过D线，称黄金交叉，是买入信号。（2）K、D线在低位（15以下）二次黄金交叉时，是最佳买入信号。（3）K、D线在低位，股价创新低，而K、D值却不创新低，称“底背离”，是买入信号。 （4）在高位K线从上方向下过D线，称死亡交叉，是卖出信号。 （5）钝化：指标形态的研判已失效。 4.注意事项（1）上升趋势中高位钝化，在下降趋势中低位钝化。（2）随机指标KD适用于热门股的研判，准确性很高。（3）随机指标KD的变化非常敏感，适用于短线操作。（4）K、D值在50附近时无明确的买卖信号。【实验工具】北京科技大学金融工程实验室分析软件。【实验内容】利用北京科技大学金融工程实验室分析软件中的随机指标KD，结合不同分析对象所给出的买入卖出信号，对包钢股份进行买卖分析，记录每次买卖的时间和点位以及每次买卖之间所出现的最高点位，计算每次操作的收益率、理论最大收益率以及总体收益率并对结果进行分析和总结。收益率计算公式为：(卖出时点数/买入时点数1)100，理论最大收益率的计算公式为：(局部最高点数/买入时点数1)100。【实验方法与步骤】1.打开股票分析软件，并进入包钢股份K线图分析界面。2.按END键将技术指标翻到随机指标KD。如（图3.1）图3.1 包钢日K线图3.计算每次买卖操作的收益率和每次买入后的理论最大收益率，并计算整个考察期内的总体收益率。4.计算每种买卖规则下获利的操作在所有操作中所占的比例。5.根据计算结果分析每种买卖规则的优劣及原因。【实验数据与处理】1. 实验测量数据填入下表中。第1组条件：数据测定的时间范围：_09_年_1_月_1_日 _10_年_3_月_1_日；所选取的买入条件为：_；所选取的卖出条件为：_；次数买入日期买入点位卖出信号卖出点位局部高点本次收益(%)理论最大收益(%)123456789101112131415161718合计第2组条件：数据测定的时间范围：_年_月_日 _年_月_日；所选取的买入条件为：_；所选取的卖出条件为：_；次数买入日期买入点位卖出信号卖出点位局部高点本次收益(%)理论最大收益(%)123456789101112131415161718合计第3组条件：数据测定的时间范围：_年_月_日 _年_月_日；所选取的买入条件为：_；所选取的卖出条件为：_；次数买入日期买入点位卖出信号卖出点位局部高点本次收益(%)理论最大收益(%)123456789101112131415161718合计2. 对于每组实验所得到的结果进行处理和分析：买卖条件组数操作次数盈利次数亏损次数正确率(%)总体收益(%)平均收益(%)123【思考题】1. 随机指标KD适用于热门股的研判，准确性很高为什么？2. 随机指标KD是否适合长线操作？3. 理论最大收益总是比实际收益高出许多，甚至出现理论最大收益不低而实际收益却为负的情况，造成这种情况的主要原因有哪些？有哪些方法可以改善这种情况？实验四 成交量的变动对证券投资的影响成交量是指在某一时段内具体的交易数。它可以在分时图中绘制，也可以在日线图、周线图甚至月线图中绘制。一般行情分析软件中，上面的大图是主图，下面的两个小图，其中一个就是成交量或成交额。国内A股市场是资金推动的市场，市场成交量的变化反映了资金进出市场的情况，成交量是判断市场走势的重要指标，但在国外成熟市场，成交量主要是用于印证市场走势。 关于成交量的股谚有：量在价先，即天量见天价，地量见地价；底部放量，闭眼买进。据此操作，成功率较高，机会也不少。 由于市场制度的不完善，主力为了达到资金出局的目的，常常采用大单对敲的形式活跃市场，引诱别的资金跟风，因此，成交量指标出现骗量是常有的事，切不可机械地运用成交量理论指导操作。 因为成交量主要用于印证市场走势，在上升趋势中，成交量应在价格上升时增加，而在价格回调时减少。一旦价格超过前一个波峰，而成交量减少，并且还显示出在回调中增加的倾向，此时上升趋势往往会进一步下跌。在下降趋势中，成交量的表现正好相反。 成交量水平代表了价格运动背后多空双方竞争的激烈程度，它能帮助图表分析师很好的估量多空双方的实力。因此带有巨大成交量的交易时段往往代表着重要的意义，如反转日就经常伴随着巨大成交量。在价格形态理论中，已经提到价格形态理论对成交量的严格要求，如底部反转形态的突破必须有巨大的成交量的配合，而三角形、矩形、旗形等中继形态的形成过程中，成交量须次第减少，在突破时需有巨大的成交量配合。【实验目的】1.掌握成交量变动与股价变动之间的关系。2.明确股价上升必须有成交量的相应放大。3.明确股价下跌成交量既可放大也可缩小。4.掌握通过把握成交量的变动情况指导股票操作。【实验原理】量价理论成交量是股市的元气，成交量的变动，直接表现股市交易是否热络，人气是否旺盛，而且体现了市场云做过程中供给与与需求见的动态实况，没有成交量的发生，市场价格就不可能变动，自无股价趋势可言，成交量的增加或萎缩都表现出一定的股价趋势。另外一些技术分析家通常观察市场行情的波动，根据收集的证据，也研究归纳出了成交量与股价趋势同向同步（Volume goes with the price trend）的结论，认为成交量增加时，股价上升，成交量递减时，股价回落；成交量因后继不足，不能显示出正进行的趋势时，股价趋势即将反转；成交量与股价背离时，股价趋势也将反转。此外，更多的研究表明，在空头市场和多头市场，成交量几乎先行于股价，成为股价的先行指标。量价理论的内容也就是成交量与股价趋势的关系。在量价理论里，成交量与股价趋势的关系可归纳为以下8种：1.股价随着成交量递增而上涨，为市场行情的正常特征，此种量增价涨的关系表示股价将继续上升。2.在一段时期的涨势中，股价随地增的成交量而上涨，突破前一段涨势的高峰，创下新高价后继续上涨，然而后来这段涨势中的成交量却没有突破前一段涨势中成交量水准，则此时股价涨势较可疑，股价趋势中存在潜在的反转信号。3.股价随成交量递减而回升，即股价上涨而成交量却逐渐萎缩，显示出股价趋势存在的反转信号。因为成交量是股价上涨的原动力，原动力不足，股价自然会放慢上涨速度甚至回跌。4.有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，然后走势突然成为垂直上升的喷出状态，成交量剧增，股价暴涨，紧随着次波走势而来的却是成交量大幅萎缩，股价急速下跌，着表明涨势已到末期，上升乏力，趋势即将反转。反转的意义将视前一波股价上涨幅度的大小及成交量扩增的程度而定。5.股价走势因成交量递增而上涨的行情持续数日之久后，如出现急剧增加的成交量而股价却上涨乏力，在高档盘旋，无法再向上大幅上涨，显示股价在高档卖压沉重，此为股价下跌的先兆。股价连续下跌后，在低档出现大成交量，股价却没有进一步下跌、价格仅小幅度变动，则表示行情即将反转，是买进的机会。6.在一段长期、下跌形成谷底后，股价回声，成交量并没因股价上升而递增，股价上涨行情欲振无力，然后再度跌落至先前谷底附近，或高于谷底时，如第二古司的成交量地狱第一谷底，则表示股价即将上涨。7.股价下跌相当长一段时间后，会出现“恐慌卖出（Selling Climax），随着日益扩大的成交量，股价大幅度下跌。继恐慌卖出之后，预期股价可能上涨，同时恐慌卖出所创的低价将不可能在极短时间内突破，故随着恐慌卖出之后，往往是（但并非一定是）空头市场的结束。8.股价下跌，向下跌破股价形态（Price Patern）、趋势线（Trendline），或移动平均线（Moving Average）同时出现大成交量，是股价下跌的信号，强调趋势的反转。量价理论可归结为一句话：成交量的增加或减少多反映出一定的股价趋势。【实验工具】北京科技大学金融工程实验室分析软件。【实验内容】 1.分析包钢股票的量价关系。 2.找出一只股票，成交量随股价的上涨而递增。3.找出一只股票，成交量随股价的上涨而递减。4.找出一只股票，股票价格创出新高，但成交量却没有创出新高。5.找出一只放量下跌，即将见底的股票。6.找出一只放量下跌，股价运行趋势即将反转向下的股票。7.找出一只地量地价的股票。【实验方法与步骤】1.打开股票分析软件，并进入包钢股票日K线分析分析界面。2.观察包钢股票日K线中界面底部成交量柱状图的变化情况（图4.1）。图4.1 包钢日K线图3.分析包钢公司股票价格与成交量变化是否符合价增量增，价减量减。4.翻看K线图找出一只股票，成交量随股价的上涨而递增。5.翻看K线图找出一只股票，成交量随股价的上涨而递减。6.翻看K线图找出一只股票，股票价格创出新高，但成交量却没有创出新高。7.翻看K线图找出一只放量下跌，即将见底的股票。8.翻看K线图找出一只放量下跌，股价运行趋势即将反转向下的股票。9.翻看K线图找出一只地量地价的股票。【思考题】1. 股价上涨是否意味着成交量一定同时放大？2. 如何识别成交量的真伪？3. 股谚云:股市上什么都能骗人,唯有成交量不能骗人.这句话对吗？实验五 乖离率（BIAS） 乖离率BIAS是由移动平均原理派生出的一个技术指标，主要用于测算股价在波动过程中与移动平均线的偏离程度。一旦股价远远高于或低于移动平均线时，股价就必然向移动平均线回归。这一点很像经济学中的：价格是价值的表现形式，价格又围绕着价值上下波动的理论。乖离率能精确地显示股价偏离移动平均线的程度，因此，利用其数值大小能很准确地判断出股票价格波动的顶部与底部。乖离率BIAS是受广大投资者十分欢迎的技术分析指标之一。背景简介葛南维尔在移动平均线八法则中的第四项与第五项中曾提出股价距离移动平均线太远，不管是股价在移动平均线之上还是之下，都必然趋向于移动平均线，但并没有指出股价距离平均线多远，才是买卖时机。乖离率BIAS即是运用此种原则并将之量化的技术指标。【实验目的】1.了解乖离率BIAS指标的基本原理。2.学习利用乖离率BIAS指标对股票市场进行分析。【实验原理】1.乖离率BIAS指标的基本原理。2.指标构成t：当日n：时间周期Ci：第i日的收盘价计算公式n日乖离率：Y(n)t = 其中：MA(n)t = (最近n日内收盘价的移动平均值)注：一般取n = 6研判法则1在大势下跌时，会出现多次低价，在乖离率到达前次低价的负乖离率点时，是买进信号。2大势上升时如遇负乖离率，是买进信号。3大势下跌时如遇正乖离率，是卖出信号。2在大势上升时，会出现多次高价，在乖离率到达前次高价的正乖离率点时，是卖出信号。注意事项股价与移动平均线不会长期背离，这是乖离率BIAS的基础。【实验工具】北京科技大学金融工程实验室分析软件。【实验内容】利用北京科技大学金融工程实验室分析软件中的，结合不同分析对象所给出的乖离率（BIAS）指标的买入卖出信号，对包钢股份进行买卖分析，记录每次买卖的时间和点位以及每次买卖之间所出现的最高点位，计算每次操作的收益率、理论最大收益率以及总体收益率并对结果进行分析和总结。收益率计算公式为：(卖出时点数/买入时点数1