第四章 企业国际化.ppt

第四章企业国际化过程,4.1企业国际化发展阶段,企业国际化内涵：是指企业在世界范围从事研究与开发、生产和销售等活动的完整过程，是企业经过一定的发展阶段而最终进入跨国经营的过程。内向国际化：是指一国通过吸引国外跨国公司投资国内产业、引进先进技术、管理经验和竞争机制，带动本国企业向国际化发展的过程。,外向国际化：是指一国企业积极向外扩张，把生产经营环节延伸至国外，开辟国外市场和原料来源地，以国内为基础，在国际市场上开展竞争的过程。企业国际化阶段论：最早由瑞典著名经济学家约翰森和瓦伦为代表的北欧学派提出。认为企业国际化的渐进性主要体现在：一是市场范围扩大的地理顺序，二是企业跨国经营方式的演进。但也有学者质疑阶段论的必然性（Forsgren,瑞典学者）。,企业国际化的网络模型：企业的国际化是企业在国际市场网络中建立发展商业网络关系的过程。所谓“商业网络”（BusinessNetwork)是指企业与其商业伙伴之间的关系.按照国际化企业在商业网络中的地位，可以划分为以下几种类型企业：（1）早行动企业：主要依赖代理商进入国际市场，国际化程度较低；（2）孤独的国际化企业：主要依赖自身的资源和能力开拓市场，产品的国际市场占有率较低；,（3）晚行动企业：利用商业网络关系向国际市场发展。关键在于如何打破现状；（4）全球企业：具有丰富的国际市场经验以及完善的国际商业关系网络，能够最快最合理地在全球范围内配置资源。企业国际化的学习主义：企业尤其是发展中国家企业国际化成长过程主要依赖于利用各种手段和学习机会，包括模仿性学习、企业合作、引入专业性人才等，在跨国兼并与收购中，更是对企业的学习能力提出很高的要求。,组织学习：是企业或生产单位掌握知识从而提高解决问题能力的学习过程。它得益于：知识的掌握；信息的传播与分享；信息的分析；知识的应用。社会学与人类学视角的企业国际化发展阶段：（1）经济联系阶段（19世纪至今）：外贸公司为主体的对外贸易；（2）组织联系阶段（20世纪50-70年代）：多国公司对外投资、分散生产，大量的国际贸易表现为公司内贸易；,（3）社会联系阶段（20世纪70年代至今）：跨国公司经营多元化、全球化，对外投资主要表现为合资和合作的形式；（4）文化联系阶段：跨国公司本土化经营促进了各国间文化上的交流和联系。前两个阶段归结为企业走向国际化阶段；后两个阶段表明企业走向了全球化阶段。,4.2企业国际化过程,以国内经营业务扩展为起点的过程划分（1）以多工厂国内经营为起点的国际化过程多工厂国内经营：源于节约交易费用、竞争、产品多样化以及企业适度规模经营的需要；受制于市场规模和竞争水平；积累了多工厂经营的经验。出口（和进口）阶段：目的是为了突破国内市场限制；优点是投资少、风险小，同时,销售网络的建立、对国外市场、政治、法律、文化等方面的了解有助于企业后续国际化过程；缺点是对市场的掌控力度不够和缺少发展潜力。发放许可证和缔结技术协议：可以获得比较稳定的股权利益，成本小且可利用出口阶段的营销网络，是对国外生产不了解时的一种审慎选择，更是进入有直接投资限制的市场的必然选择；缺陷是无形资产收益可能比不,上其他投资形式（如证券投资加技术转让、直接投资等）。证券投资：直接投资的前奏或企业长期计划组成部分或为了扩大公司在东道国的利益，有助于技术转让和营销协作；缺陷是对海外企业无直接控制权，不利于发挥自身的优势（如无形资产、资金、组织经营技术等）。直接投资：转移企业的一揽子资源而不是单项资源，最大的优点是对企业和海外市场有直接的掌控权，但对企业的综合素质要求高。,（2）以国内营销阶段为起点的企业国际化过程国内营销阶段：企业或者由于国内市场产销两旺或者由于害怕风险只有国内市场无国际市场。前出口阶段：逐步开始研究跨国经营的可行性；有偶尔的、不规则的、被动的出口业务，无主动开拓海外市场的努力；有关跨国经营的基本知识和市场信息所知甚少。试验性卷入阶段：出口业务所占比重较小，出口国别较少，相关投资较少；间接出口。,积极出口阶段：进入更多国外市场，营销渠道拓宽，出口额大幅度上升；国际国内业务冲突增大，要求组织、战略的调整。跨国经营的国际战略阶段：出口经营成为常态；海外有独立的销售分部及生产机构，企业逐步演化为跨国公司。（3）北欧学派渐进性阶段划分企业在海外市场范围扩大的地理顺序上表现为：本地市场地区市场全国市场海外相邻市场全球市场,（4）经营方式渐进阶段划分实证研究表明，按照经营方式划分，企业渐进式国际化过程表现为：纯国内经营通过中间商间接出口企业自行出口设立海外销售分部设立海外分公司跨国生产（5）按照产品寿命周期理论划分母国生产、当地销售出口到技术、收入、消费习惯相近的国家在发达国家设厂,到发展中国家进行生产（美国模式）以进出口贸易为起点的国际化过程划分（日本“顺序方向投资”模式）：出口劣势行业企业到国外投资优势行业企业顺次投资（1）在发达国家设立销售网点以促进出口；（2）在发展中国家设立生产网点；（3）在发展中国家市场设立销售网络；（4）在发达国家市场设立生产网点；以对外投资为起点的国际化经营过程划分,（1）以总公司经营为中心的国际化（出口为主）；（2）在潜在生产国进行营销网络建设，促进出口，并为下一步投资生产创造条件；（3）在东道国投资生产，以当地市场和第三方市场为目标；（4）以全球战略进行跨国经营；（5）全球战略经营的深化。,4.3企业国际化过程成因,企业自身决定因素（1）怕冒风险，满足于现状，缺乏国际化经营的主观意愿；（2）有主观意愿，但缺乏国际化经营所必需的经验、知识和眼界。客观因素（1）生产社会化程度：分工水平的提高促进了生产和交换边界的扩大，促进了企业适宜的经营方式和组织形态的变化；,（2）科技发展水平：科技发展水平的不平衡使得拥有先进技术的企业获得了巨大的竞争优势，为实现竞争优势所能带来的利益促进了企业国际化水平的不断提高；（3）交通运输和通信技术的发展：交通运输和通信技术的发展节约了市场交易成本和企业内部的管理成本，扩大了企业的经营范围、改善了企业的组织结构，提高了企业适应市场变化的能力，从而促进了国际贸易、国际投资以及跨国公司的发展。,（4）国于国之间的协作关系：国际贸易保护程度地加强或减弱直接影响着国际贸易的规模与结构；（5）双边保护外国投资条约和世界经济区域化、集团化发展的影响：双边投资保护协定促进了跨国投资；世界经济区域化、集团化发展则在一定程度上减少了区内国家间的直接投资；（6）市场条件：经济发展、人均可支配收入水平的提高扩大了国家的市场规模，从而促进了企业的国际化进程。,微观层面促进企业国际化的直接因素：（1）订单带动；（2）客户带动；（3）竞争带动；（4）关键企业带动。,4.4企业国际化程度的衡量,简单的方法：国际化指数（跨国化指数），海外销售百分比，海外资产百分比。国际化指数（国外资产/总资产国外销售/总销售国外雇用人数/员工总数3100%苏利文方法：用五种经济指标即外国销售占总销售的比重（FSTS）、外国资产占总资产的比重（FATA）、海外子公司占全部子公司的比重（OSTS）、高级管理人员的国际经验,（TMIM）、海外经营的心理距离（PDIO）综合衡量企业的国际化程度。苏利文国际化模型：国际化程度（DOI）FSTSFATAOSTSTMIEPDIO缺陷是：难以反映公司间海外经营的结构差异。六要素模型（威尔士与罗斯坦瑞尼）：从企业向国际市场提供的产品、海外生产经营方法、目标市场的选择、组织结构、融资方法和人员素质六个方面考察企业的跨国经营。,鲁桐的国际化蛛网模型：从跨国化经营方式、财务管理、市场营销战略、组织结构、人事管理和跨国化指数六个方面考察企业的国际化程度。（1）跨国经营方式：选择“海外经营方式”和“经营对象”两个指标，将跨国经营方式划分为五个层次，分别赋值1，2，3，4，5。（2）财务管理：国际化程度不同的企业，在企业财务管理体制、资金筹措以及资金运作体制等方面各不相同。按照上述三方面的差异，将国际化企业的财务管理分为五个层次,并分别赋值1，2，3，4，5。（3）市场营销战略：根据投资和风险大小确定市场调查、市场决定、流通渠道的选择、促销和广告以及向第三国市场扩展五种营销活动以及相应的五种营销战略，不同层次的市场营销战略的制定对应着不同的决策部门。按照活动的性质和决策的主体将国际化企业市场营销战略分为五个层次，分别对应1，2，3，4，5分值。（4）组织结构：按照“权力主线”企业的组织结构划分为智能结构、产品结构、地区结构,以及结合职能、产品、地区主线的矩阵结构，在此基础上将国际化企业的组织结构划分为职能性结构、产品型结构、地区型结构、混合型结构和网络型结构五个层次，分别赋值1，2，3，4，5。（5）人事管理：海外派遣管理人员的选拔培训对国际化企业至关重要，设置“海外派遣管理人员的培养与管理”和“当地录用管理人员的培养与管理”两个指标，将人事管理分为五个层次并分别赋值。,（6）跨国化指数该模型的特点：一是可以用来分析企业国际化的内部结构，发现企业国际化的薄弱环节；二是可以进行横向比较，进而预测企业跨国经营的发展方向和速度；三是国际化企业用于制定发展战略的重要分析工具。,第五章企业国际化经营方式,5.1国际化经营模式,美日企业国际化经营模式美国模式的特点：（1）市场特点决定最早出现跨国公司；（2）国际化过程与国内企业扩张类似；（3）通常集中在制造业部门；（4）通常在技术和组织管理方面具有垄断竞争优势。,日本模式的特征：（1）综合商社是先导和主体；（2）综合商社具有独特的发展历程；（3）综合商社是日本经济发展的独特物；（4）综合商社是一种独特的跨国公司。美日企业国际化经营模式比较共同点：（1）规模经济；（2）强大的产业组织和管理能力；,（3）全球战略和内部一体化；（4）政府的支持、鼓励和保护政策。不同点：（1）跨国经营的主体不同；（2）对外投资区域不同；（3）对外投资的方式不同；（4）经营的侧重点不同。需要指出的是两种模式并非截然对立，只不过前者以制造业促进贸易，后者则相反。,企业国际化经营的跳跃式发展模式表现形式：目标市场和经营方式呈跨越式发展理论依据：后发优势理论；差别产品理论经营环境：经济全球化；信息现代化；国际物流信息化经营实践：企业具备国际化经营的意识和认知程度；往往选择国内外需求偏好差异产业；从效果上看可以迅速进入并占领国际市场份额，但也容易招致技术壁垒和反倾销限制。,5.2企业国际化经营的进入方式,出口开拓型（国外市场机会，改变代理机构）外部动机反应型（资源订货，国内市场狭小，国内市场状况恶化）出口动机开拓型（管理推进，增长和输出目的，营销和技术优势，规模经济）内部动机反应型（风险分散，季节性销售，达到极限生产能力）,2、出口形式（1）间接出口：是指通过本国的对外贸易专业公司或国外企业设在本国的分支机构出口，其基本特征是通过境内的中间商出口。优点：进入国外市场快；投资小。无需发展出口部门、建立海外销售力量和对外接触；风险小。无需承担外汇风险以及各种信贷风险；灵活性大。易于改变贸易方向和转变进入方式；,可以集中生产，实现规模经济。缺点：对市场缺乏控制，国际市场信息反馈不灵敏，不能获得国际经营的直接经验；贸易环节复杂、生产成本较高导致利润较低。适用企业：小企业或认为目标市场潜力有限但风险较大的大企业。前者将间接出口方式作为国际化的主要进入方式，对于后者间接出口只是其诸多进入方式之一。主要形式：出口管理公司。按照地域或行业,划分，在海外建立分销渠道和营销网络，以拥进、出口费用或“底数加佣金”的收费方式为为本国企业出口提供服务。最大的优点是其营销优势以及对市场的近距离控制降低了企业的贸易风险。出口商。将产品直接出售给国内中间商，在国内完成交易，后续出口由中间商全部承担。投资小，风险低，但企业失去了对贸易和市场的控制权，影响长期利润和进一步的国际化。,代理机构。为外国企业寻找感兴趣的出口产品。（2）直接出口（DirectExport）：是指企业把产品直接卖给国际市场的中间商或最终用户。优点：可以摆脱中间商渠道和业务范围的限制选择海外目标市场；市场信息反馈迅速有利于制定更加有效的营销策略；拥有较大的海外经营的控制权，可以建立,自己的营销网络，提高国际营销水平。缺点；成本高，投资大主要形式：利用海外的经销商或代理商；设立驻外分支机构；直接供货给最终用户。利用经销商的好处与不足：风险较小，节约自建营销网络所需成本；往往代理多家企业的销售，服务不够尽力。利用代理商的好处与不足：促销效果较好，但成本较高，同时代理商一般不承担销售风险。,许可证与特许经营许可证方式：是指颁发许可证企业（即许可方）允许另一家企业（被许可方）有偿使用其专利、商标或者其他知识产权，允许被许可方在特定的区域和特定的时间销售许可方的产品。许可证方式的适用条件（从许可方的角度）：（1）缺少对外直接投资所需的资本、管理资源以及东道国的市场信息资源；（2）产品往往处于生命周期的成熟阶段，竞争激烈，利润下降，企业不愿意直接投资；,（3）技术进步速率快加大了出售许可证的压力；（4）市场范围太小，无需较大规模投资，市场需求也难以支撑生产上的规模经济；（5）东道国限制进口或者外国直接投资或者两者兼有；（6）企业需要为直接投资检验和预先开发市场；（7）许可证技术不涉及许可方核心业务的主要部分；,（8）“技术回流”的可能性高；（9）被许可方不太可能成为竞争对手或者虽然可能成为竞争对手，但技术更新速度足够快，能够始终保持对被许可方的技术领先优势。可能存在的问题：监督成本；制造可能的竞争对手；收益难以准确评估；难以找到合适的被转让方；再谈判成本以及偿付风险等。特许经营进入方式：是指特许方将自己拥有的商标（包括服务商标）、商号、产品、专利和专有技术、经营模式等以特许经营合同,的形式授予被特许方使用；被特许方按照合同规定在特许方同意的业务模式下从事经营活动，并向特许方支付相应的费用。分类（1）工作型特许经营：只需被特许方少量投资而无需专门的营业场所；（2）业务性特许经营：需要相对较大的投资用于采购商品、设备和租赁或购买营业场所，雇用员工。包括投资型、转换型和分支型三种类型。优点：特许方通过授予被特许方相应的权利一方面获取转让费，更为重要的是能够迅速,开拓并占领市场，提高竞争力及加强品牌的渗透力；被特许方则可以依托特许方的经验、品牌和商业信誉，能够以较小的投资在较短的时间内获利。具体地，对于被特许方有以下好处：（1）系统的管理培训和指导；（2）可靠的品牌、产品稳定的质量和优质的服务；（3）统一的技术和经营运作模式极大降低成本，保证顺利运营；（4）可以得到持续不断的技术支持和售后服,务；（5）营销资源共享，降低营销成本，减少经营风险，等等。特许经营方式的运用：适用于可复制、可传授并有着独特经营模式的品牌；特许方往往都有成功的单店管理模式，市场成熟，有相对稳定的顾客群和盈利性；能够得到许可方的支持。,国际直接投资（IDI）：又称外国直接投资（FDI），是指在投资人以外的国家所经营的企业中拥有持续利益的一种投资，目的是对该企业的经营管理拥有有效的管理控制权。是否拥有对企业的管理控制权是直接投资与间接投资（证券投资和国际借贷）的根本区别所在。国际直接投资的形式：（1）收购与新建收购是通过购买东道国企业的股权从而接管,（2）独资与合营（按照母公司对子公司的控制程度划分）独资子公司的优点：避免合资企业的冲突和控制权分享，有利于制定有效的管理决策；有利于保护母公司的技术秘密，保证产品质量，维护企业商誉，提高经营效率。合营子公司的优点：有利于利用当地企业的资源，减少投资；有利于获取政策优惠，化解政治风险。合营企业分为股权式合营（合资）和契约式合营（合作）两种形式。,该企业。其主要优点一是能够迅速进入市场；二是可以减少投资成本，借助现成的经营网络和社会关系，降低管理难度和经营风险，学习较为先进的技术和管理手段；三是相对于新建形式不会加剧市场竞争。新建是指建立新的工厂，或对其他实际资产进行投资。新建往往是对国际资本运作不熟悉或收购资金不足的企业对外直接投资的一种形式，其缺点是：建设周期长，收效慢；经营风险大；缺乏市场知名度，起步较难。,独资企业与合营企业各自的优点亦即对方的缺点。独资与合营各自的适用条件：（1）以寻求市场为动机的直接投资为迅速扩大市场份额乃至扩大销售利润对兴办合营企业尤其是生产性合营企业比较积极；（2）以寻求更高生产效率的直接投资因内部一体化的需要倾向于独资；（3）以寻求控制新原材料来源的直接投资因合营可以避免价格竞争、稳定市场价格倾向于选择合营；,（4）以寻求技术知识为目的的直接投资选择合营；以保护知识产权、实现知识产权市场价值的直接投资则倾向于选择独资形式。各种进入方式的风险、控制程度及其演变：,控制程度,风险程度,高,低,低,高,间接出口,技术转让,直接出口,海外销售分部,合资经营,独资跨国经营,三种基本进入方式的选择：根据邓宁的国际生产折中理论，综合考察企业的内部因素和国际经营环境的各种机会和威胁，选择本企业适宜的进入方式。内部因素：主要考察企业有无所有权优势（即无形资产等方面的优势）；与市场比较内部化能否带来好处如降低交易费用、技术保密等方面的优势即内部化优势；外部因素：在此基础上，重点考察投资区位（东道国）的条件特别是贸易、投资政策。,交钥匙工程,5.3企业融资的国际化,企业融资的国际化：是指企业在国际金融市场上，运用各种金融手段，通过各种相应的机构而进行的资金或事物融通。即当融资人（贷款人或投资人）与借款人之中有一方在国外，或即使双方在同一国境内但融资关系中所指的钱、物、权力在国外，受外国法律管辖或需依照国际惯例进行交易，均属于企业国际融资业务。,1、企业海外上市海外上市是国内企业利用国际资本、走向国际化最直接的途径。狭义的海外上市：是指国内企业向海外投资者发行股权或附有股权性质的证券，该证券在海外公开的证券交易所流通转让。广义的海外上市：是指国内企业以自己的名义向境外投资人发行证券进行融资，并且该证券在境外公开的证券交易所所轮流通转让。,海外直接上市：是指直接以国内公司的名义向股票发行所在地证券主管部门申请登记注册并发行股票（或其他金融衍生工具），向当地证券交易所申请挂牌上市交易。也称首次公开发行（initialpublicoffering,IPO）上市模式，如H股、N股、S股等。优点：为海外投资者了解国内企业提供了平台，有利于树立企业的海外形象；发行范围广，可以使股票获得尽可能高的升值。缺点：国家之间公司法、证券法等等法律不同；国家间会计准则存在差异；审批手续繁杂。因此上市成本高，运作时间长。,海外间接上市：是指国内企业在海外注册公司，海外公司以收购、股权置换等方式取得国内资产的控股权，然后使海外公司到海外交易所上市。主要分为买壳上市和造壳上市两种形式。买壳上市：企业以现金或交换股票的方式收购另一家一在海外证券市场挂牌上市的公司部分或全部股权，然后通过注入母公司资产的方式实现母公司到海外上市的目的。造壳上市：是指利用海外未上市公司的名义在海外上市。海外未上市公司同国内企业在,产权和人事方面存在着密切的联系；同时海外未上市公司注册地一般在拟上市地或与拟上市地有着类似的政治、经济、文化和法律背景；海外未上市公司取得上市地位后，国内企业即可通过壳公司上市。如分拆上市、控股上市属于典型的造壳上市。共同点：壳公司能够获得母公司资本的控制权不同点：买壳上市壳公司为已上市公司，造壳上市壳公司为未上市公司。,海外间接上市的优点：上市成本小，周期短，同时可以在一定程度上避免繁琐的国内审批程序。其他主要海外融资方式（上市公司再融资方式）：股票存托凭证（DR）：是一种以证书形式发行的可转让证券。一般是由美国银行发行的，代表一个或多个存放于原发行国托管银行的非美国发行人股权份额的可转让证书。按其发行范围可分为美国存托凭证（ADR）和全球存托凭证（GDR）。,可转换债券（CB）：市公司发行的一种债券，它规定债券持有人在未来某一时间内可以将债券转换成发行公司一定数量的普通股股票。是一种信用债券，无需抵押。2、企业海外上市地点的比较与选择香港资本市场的特点：（1）由于地域、语言以及市场推广的实践方面的原因，香港投资者对内地企业认知度较高，并拥有全球最活跃的二级市场炒家，流动性较好。（2）首次公开发行（IPO）时间一般为7个,月左右，总体费用1000万港元左右。（3）间接上市壳成本较高，且资产注入较为困难，同时应避免壳公司的债权债务纠纷。美国资本市场特点：（1）资金容量和流通量大，市场的融资能力和变现能力强，股价变化更为活跃。（2）纽约证券交易所上市门槛较高，主要面向发展成熟、市场业绩良好的世界级大型企业；纳斯达克（NASDAQ）股票交易中心门槛较低，是外国公司在美上市的首选地。,（3）IPO方式时间大致为一年，且成本较为昂贵，平均费用为150万美元左右；但壳资源便宜，一般仅为2040万美元，同时壳资源零资产、零负债的特性避免了法律以及债权债务方面的纠纷。新加坡资本市场特点：（1）以制造业和高科技企业为主，外国上市公司比重较高，主要指数表现较好；（2）二级市场活跃度由于香港市场；（3）主板与二板市场进入门槛均较低，且两者无明显界限；市场规则较为宽松，再融资,较为容易；配股和增发较为容易。（4）相对于其他两个资本市场，融资时间短，费用低。2、国际租赁（InternationalLease）（1）含义：是指承租人和出租人不在同一国家所从事的租赁业务，即出租人通过出租设备向承租人提供信贷便利，承租人以定期支付租金的方式取得设备的使用权，而供货人则向出租人提供货物买卖。因此国际租赁业务涉及出租人、供货人和承租人三方直接当事人。,出租人（Lessor）：是指在合同约定的时间内把货物出租给他人使用，以期获得固定收益的机构。租赁机构通常有租赁专业公司、融资租赁公司、银行保险等金融机构、制造厂商租赁部门、制造厂商、大型租赁公司与银行或其他金融机构联合组成的多边租赁联营或卡特尔等垄断组织以及国际性租赁机构。承租人（Lessee）：是指向出租人租用其物品的人。应在合同规定的租期内缴纳一定的租金以获取对租赁物品的使用权。同时在租赁期内承租人应履行与设备相关的、合同中所规定的义务。,（2）国际租赁方式融资租赁与经营租赁（按租赁目的划分）融资租赁（FinanceLease）：是指出租人根据承租人的请求及提供的规格，与供货商订立一项供货合同，要求出租人按照承租人在与其利益有关的范围内所同意的条款取得设备。并且出租人与承租人订立一项租赁合同，以承租人支付租金为条件授予承租人设备的使用权。因此是一种实物（设备）融资方式，实质上是以实物为形式的贷款业务。,融资租赁的特点是：涉及三个当事人、两份合同；与租赁标的物所有权有关的风险、责任和义务几乎全部转移给承租人；完全付清；租期一般等于或接近于设备的经济寿命；不可撤销；保险费、财产税及维修费等使用成本由承租人支付。,适用条件：为达到融通资金、改善财务结构的目的，企业可以采取这种实物信贷的金融租赁方式。经营租赁：是指租赁公司向用户提供短期租赁设备并负责维修管理等服务，可撤销、不完全付清的短期性租赁。其特点是：可撤销性；不完全付清；出租人承担与租赁标的物所有权有关的各种风险；较低的租金。,经营租赁的适用条件：多运用于技术容易陈旧、垄断性强、需特别服务的专业性产品以及有较好的转手用户的通用产品。正式租赁与租购式租赁（从征税角度划分）正式租赁：是指一项符合国家有关税法、能够享受租赁税收优惠待遇的租赁交易。其特点是出租人可以享受加速折旧、投资减税等税收优惠，但要承担残值风险；承租人租金可从应纳税中扣除，租金较低；合同期满后可以交还、续组或购买设备。,租购式租赁：是指在租赁期末，承租人以名义价格留购设备的租赁交易。其实质是分期付款，因此在税务方面享受买卖交易的税收待遇；由于期末承租人可享受设备残值并拥有所有权，因此租金较高。直接租赁、杠杆租赁、回租租赁和转租租赁（从交易程序上看）直接租赁：出租人通过融资和自有资金购买设备出租给最终用户的租赁；杠杆租赁：又称“借贷式租赁”、“衡平租赁”，是指采用财务杠杆方式所组成的融资性节税,租赁。其特点是：出租人一般只出设备金额的20%-40%,即可单独获得设备的全部所有权；其余大部分资金由银行等金融机构提供不可追索的贷款补足，出租人则以设备的第一抵押权、租赁合同及收取租金的受让权作为贷款抵押。杠杆租赁的主要适用情形：大型的融资性、节税性设备租赁，是国际租赁业务的最高级、最复杂的形式。回租租赁：是指租赁人为筹集资金，先向租赁公司卖出设备，然后再租回该设备。适用于,是企业财务状况不佳的情况下维持或扩大经营规模的一种选择。转租租赁：出租人从其他租赁公司组进设备然后转租给用户的出租形式。适用于融资能力不强的租赁公司或在跨国租赁中与外国租赁公司分享外国政府提供的税收优惠两种情形。综合租赁：是指与补偿贸易、加工贸易及合资经营等国际商务活动相结合的租赁形式。一般以产品的返销补偿租金。,3、项目融资含义：项目融资是为某一特定工程项目而发放的一种中长期贷款，是以项目本身信用为基础，与企业融资相对应的融资形式。其主要特点是：贷款担保不是凭主办单位的资产与信誉，而是根据为营建某一工程项目而组成的承包人单位的资产与信誉以及完工后工程项目的未来收益作为贷款担保；担保单位的多元化；工程所需资金来源的多样化。形式：BOT（Build-Operate-Transfer）：即建设-经营-转让。是指由项目所在国政府以招标形式选择国际资本或私人资本等发展商，发展商为项目的建设和经营安排融资，承担风险，开发建设项目并在,有限的经营项目获取商业利润，最终根据协议将该项目移交给相应的政府机构。也称“特许权融资”，典型特征是项目公司的债权人对发起人无追索权或只有有限追索权，项目以自身求发展，以未来作担保，最终无偿、无条件地将项目交给政府。其他衍生形式有BOT、BTO、BOO、BOOT、BOOST等。适用情形：适合大型的基础设施或公益项目的建设，可以解决政府基础设施或公益项目财政投入不足的问题，同时回避政府财政风险。,特点：（1）融资主体；财团及其项目财务法人代表即发展商。（2）资金运用与筹措：集中运用于所需资金巨大的基础设施方面，但资金筹措不拘形式。（3）与项目建设与运营相关的政治风险、利率风险、汇率风险、完工风险、销售风险等完全由财团及其财务法人代表-开发商承担。（4）资金回收：主要来源于运行阶段的收入流。,第一章绪论1.1国际商务学及其研究内容国际商务学定义：是研究为满足个人及组织需求而进行的跨国界交易的学科。包括两层含义：研究的是跨国界活动；研究的是国家、企业或个人以经济利益为目的而进行的商业性经济活动，不包括商业性的跨国经济活动。国际商务-特征：发展环境不同，活动方式不同，管理因素与方式不同。,国际商务学-研究重点：企业如何走向世界；企业走向世界后如何开展跨国经营。国际商务学-主要内容：企业应该在本国市场发展还是在国外市场寻找成长发展的机会；企业应当选择什么样的方式进入国外目标市场，进入国际市场后企业应如何管理跨国经营业务。国际商务学-基本框架：1、绪论：明确国际商务学的研究对象和研究内容；企业国际化的背景。,2、国际竞争的主要类型：介绍国际竞争的主要类型以及企业竞争战略的选择。3、企业国际竞争力的来源：运用贸易理论和投资理论加以说明。4、企业国际化过程：分别就渐进式的企业国际化过程与激进式企业国际化进程说明其理论基础和各种表现形式。5、企业国际化方式：主要分产品贸易、技术贸易（许可证、特许经营、管理合同等）、国际直接投资以及资本国际化（包括货币融资,与实物融资、项目融资与企业融资）等企业国际化方式说明其特征及适用条件。6、企业国际目标市场选择：涉及国际市场细分、目标市场选择以及目标市场定位等问题。7、国际商务环境：主要介绍国际市场的政治、法律、文化环境等。8、企业国际化的战略管理问题：探讨国际化企业在国际市场上如何制定和实施国际化经营战略。以上主要章节均附有相关案例，以加深理解。,1.2国际商务活动背景1、经济全球化-定义：经济全球化是指世界范围内各国、各地区的经济相互影响、相互融合成一个整体的过程，也是在世界范围内建立规范经济行为的全球规则并以此为基础建立经济运行的全球机制的过程。包括市场全球化、生产全球化和市场制度全球化。2、经济全球化-促进因素：生产力发展，经济体制趋同，微观经济主体的趋利动机，技术进步因素等。,3、经济全球化-表现形式：生产全球化，贸易自由化，金融国际化，科技全球化，市场一体化以及跨国公司多国化等。4、经济全球化-效应：财富增长和发展机遇；通货紧缩和财富再分配；经济波动性增加；冲击产业和国内生产；面临金融风险；资源配置效率提高的同时，加大贫富不均。5、经济全球化-趋势：信息引领经济发展；技术表现为独立商品；私人资本成为国际资本流动主力；国际经济秩序面临重组；高素质人才无国界流动；各国之间依赖性增强；,6、发展中国家改革开放并举。1.3国际商务概述1、当代国际市场国际市场的载体国际贸易的规模越来越大，世界经济出口依存度不断提高；贸易结构不断改善，服务贸易所占比重不断提高，反映世界经济的质量和水准不断提高；国际市场的供求关系已经成为世界经济的发动机和晴雨表。2、跨国公司,当代跨国公司-主要特征：1、生产经营活动的国际化；2、经营战略全球化；3、公司内部一体化。当代跨国公司-发展趋势：1、本土化趋势；2、重视高新技术；3、重视发展中国家；4、跨国并购日趋激烈。,3、国际条约和国际组织存在意义：现实中存在着大量的国与国之间的“外部性问题”和“公共产品问题”需要解决，但又不存在一个超主权国家的“世界政府”贸易条约和协定：是指两个或两个以上的主权国家为确定彼此之间的经济关系，特别是贸易关系方面的权利和义务而缔结的书面协议。往往订入并遵守某些国际法通用的法律条款，如最惠国待遇、国民待遇等。,案例一：跨国公司本土化,一、理论背景（一）本土化概念本土化策略，即全球适应主张。是企业力图融入目标市场，努力成为目标市场中的一员所采取的策略。它要求企业不是把自己当成外来的市场入侵者，而是当作目标市场中固有的一员融入当地文化，它强调企业以适应环境来获得更大的发展空间。,（二）本土化因素1、国家之间的差异支持本土化营销策略的观点是基于国家间的四种差异：（1）购买行为特征；（2）社会经济形势；（3）营销基础建设；（4）竞争环境。营销文献对于企业为何通常会在外国市场遭遇困境的检验发现，这些企业并未完全了解购买行为特征的差异。举例而言，康宝罐装汤品大部分由蔬菜与牛肉组成，以大型罐头包装无法抓到喜爱饮用汤品的巴西人口味。事后研究显示巴西家庭主妇觉得她们若无法自己煮汤就不能满意自己所扮演的角色。,巴西妇女在使用脱水后的其他竞争产品上毫无困难，诸如Knorr与Maggi，这些产品让她们可以使用汤头并加入自己的材料与天赋。同样的，直到其原有的包装换成装有粉末头的平装盒前，强生公司的婴儿爽身粉无法在日本顺利推展。日本母亲担心在使用时，飘扬的粉末会进入她们小小的家庭中洁白干净的厨房。粉末头让她们可以小心地使用爽身粉。同样地，广告人员在某些国家中会