美元与欧元、日元、英镑的关系分析.docx

欧元与美元的关系：首先，欧元不是一个主权国家发行的货币，欧洲发行欧元的权力属于欧洲中央银行，因此没有哪个欧元区的国家可以任意发行欧元。这就让每一个独立的欧洲国家丧失了自主的货币发行权。其次，由于欧洲各国的经济发展不平衡，欧洲中央银行很难通过货币政策调整整个欧洲的经济，因为有的国家经?过热的同时有的国家经济还不景气。众口难调，让欧洲的货币政策处于被动。再次，欧盟虽是一个较为成熟的联盟，但是各个成员国之间还是存在各自的利益。这就给美国财团的这次出手提供了条件。美国从本质上并不支持欧洲的一体化，但是又碍于盟友的面子，只好表面上支持欧洲的一体化进程，说些含糊其辞、无关痛痒的话，但并不动真格的。然而，从战略角度来说，虽然美元不允许欧元取代它的位置，但是美国在欧洲还是有根本的利益的，未来也不会坐视欧洲濒临绝境。虽然前面说过一个非统一的欧洲是美国的根本利益，但同时如果欧洲陷入混乱，对于美国来说也不是什么好事，变化也意味着美国对于欧亚大陆的控制失去平衡，这同样是美国不愿看到的。但是美国什么时候涉足欧洲事务，会不会提出苛刻的条件，这都无从知晓。 但是目前来看，欧元还是不会消失的。如果这一危机促成了欧盟由成员国变为联邦，那么就将给欧洲带来巨大的变革，这对美国是极大的挑战，是美国最不愿意看到的，也是美国最担心的。欧元与美元是一对冤家，此起彼伏，但是每一次对抗都是美国财团步步走在前面，无论美元升值还是贬值，美元都处于优势。欧洲经济为何会在短时间内就遭到灭顶之灾呢？因为美国资本发动的是一次立体式的战争。 美元大量发行，不断贬值充斥全球市场，如抽血机器一般榨干很多国家老百姓的血汗。美元贬值造成欧元升值，同时也造成石油、铁矿石等大宗商品的炒作。而欧洲对于石油、天然气的高依赖性，让欧洲在货币升值的前提下，依然出现了高通胀，同时，由于欧洲经济还是以高端制造业为主，持续的欧元升值让欧洲的制造业出口越来越困难，进口越来越多，经济萎靡不振。高通胀与低增长并存，让欧洲经济遭受双重打击。最后美国次贷危机引发全球危机，需求全都下降，给欧洲经济一个致命性的打击。欧洲经济遭到轮番打击，政府不得不做见不得人的勾当，而最终引发了欧债危机。同时，欧洲金融体系杠杆比例比华尔街还要高，欧洲银行的贷款额甚至超出存款额，欧洲投资次贷衍生品远远超过美国，这也是对欧洲经济的致命伤害。反观美国，次贷危机虽然发生，但是借的是全世界人民的钱，美国的“两房”债券借的是全世界的钱，要还钱就要发新债还?债，打压欧元，抬升美元，让流到欧洲的资本回到美国，欧债危机正是一次让美元升值，美国发新债的机会。这里插一句，大部分欧洲资金是中东产油国的资金，而这部分资金如果长期盘踞在欧洲，显然对美国不利，把这部分资金引入美国，购买美国国债，不失为一条良策。 欧元不断贬值，虽然短期造成国内经济不景气，萎靡不振，但是长期对于欧洲的制造业出口却是有利的，欧洲制造业出口的增长，会让欧洲经济复苏，同时缓解欧洲内部的债务问题，通过欧元贬值，大量发行欧元，让债务缩减，同时欧债危机造成欧元贬值，购买力下降，带动全球石油等?宗商品需求减少，价格下降。通缩中，欧元贬值，出口增加，未来欧洲经济会缓慢复苏。但丧失了与美国在货币领域的竞争力。近期欧元价格下挫和欧洲区域风险的扩散格外引人关注。有关欧元危机的警报不断。未来欧元命运如何？全球金融危机前景如何？国际金融市场令人担忧。欧元问世之前受控于美元，欧元出台以后其价格走势也并非出于欧元的自主控制，相反持续处于美元的战略和策略规划之中。欧元在短期内折射的是美元战略和策略。而美元无论是升值或贬值，其针对欧元的特性是十分明显的。到目前为止欧元运行12年，从价格看欧元经历了两个阶段，这是欧元风险积聚阶段；未来欧元还将经历两个阶段，或将是欧元走向灭亡的阶段。第一阶段(1999-2000年)：欧元贬值，宗旨是打击欧元的向心力和凝聚力1999年欧元问世价格是1.17美元。随后一路下跌走到2000年10月24日的0.82美元，贬值幅度达到29.9%。此阶段除价格冲击外，欧元区合作逐渐出现了指标控制风险，欧元区至今财政赤字进一步加重，希腊只是一个风险爆发点。而第一阶段的欧元价格打击的是其信心和心理，使得欧元合作基础开始动摇。第二阶段(2001-2009年)：欧元升值，宗旨是伤害欧元合作的和谐力与竞争力从2000年10月之后，欧元开始反转，一路上涨，不断突破关键关口，最终在2008年4月份达到1.62美元的水平，随后一直稳定在1.40美元左右水平。但是截至目前，全球中央银行的外汇储备中依然有大约60%左右是以美元形式存放的。美国是世界经济超级大国，美元依然是世界贸易、交易和储备的主要货币。这种价格与价值错位正是美元特殊货币地位较量欧元的成功所在。而欧元价格并不能代表欧元价值，在欧元价格背后体现的是美元的战略价值。美元独霸世界的形势表面看似乎急转直下，欧元呈现咄咄逼人态势。但欧元区经济在此阶段则不断下降，欧元强势并没有提升经济，相反却挫伤了经济和分裂了经济。欧元并没有分享美国的货币霸权，而是导致了欧元区经济乃至合作的困难。第三阶段(2010-2011年)：欧元再贬值，宗旨是瓦解其制度基础今年以来，欧元一直处于下跌的通道中，欧元危机也由此而生。但是从货币价值角度看，欧元并不存在危机突发风险，未来将是一个渐进和逐渐加大风险，并最终形成欧元危机的过程。而希腊或其他成员国的局部风险只是欧元危机的导火索或爆发器。欧元区成员国的财政赤字压力就是制度动摇的开端，并直接涣散了欧元合作的基础。综上所述，美元在整个世界货币的竞争格局，虽然竞争力相对是有所下降了，但是还是稳稳地处于霸主地位。美元与英镑的关系：1912年，美国提出“金元外交”政策，即拓展海外利益的政策。美国声称在处理国际关系时，“大棒政策”固然必要，但不能作为主要手段。以美元代替枪弹是扩展美国对世界经济影响力的最有效的手段。由于美国的海外投资主要集中在拉丁美洲，“金元外交”实际上是美国“门罗宣言”在20世纪的延续与发展第一次世界大战的爆发使许多国家经济陷于瘫痪，战后英国和英镑的国际金融霸主地位已岌岌可危，美国抓住时机，为打击英镑，扶植和加强美元的国际地位，决定恢复战前实行的经典金本位制-金币本位制。美国这一招确实见效，因为此时在黄金储备以及确保货币稳定性方面，已没有国家能向美国叫板，美国以外的其他国家都只能以武力恢复金币本位制。英镑在第一次世界大战中元气大伤，这从当时各国的快速反应可以看出。战争爆发后，欧洲官方机构持有的流动性美元资产大幅度增加。同时由于大部分欧洲国家的货币价值不稳、存在外汇管制和汇率低估，使得按固定价格保持与黄金兑换的美元更具吸引力，国际经济更多地以美元计价，私人部门也开始持有更多的美元资产来减少交易风险。第二次世界大战爆发之后，由于对欧洲稳定性的怀疑，以英镑计价的国际储备急剧下降，美元更多地成为国际储备，持有者更多地看重美元的稳定性，而不是去兑换黄金，美元已成为安全的国际储备资产。战争结束时，美国工业制成品产量占世界一半，对外贸易额占世界的1/3以上，国外投资总额急剧增长，黄金储备从1938年的145.1亿美元增至1945年的200.8亿美元，约占资本主义世界黄金储备的59%。美国经济实力超群，已成为世界最大的债权国，从而为美元霸权的建立创造了必要条件。20世纪40年代，美国积极策划建立了一个以美元为中心的国际货币体系，以改变当时世界货币金融关系的混乱局面。但限于实力，美国离不开英国的配合。1943年，美、英两国政府分别提出了“怀特计划”和“凯恩斯计划”，经过激烈的讨价还价，最后由于美国实力大大超过英国，英国被迫放弃自己的计划而接受美国的计划，最后形成布雷顿森林体系。美元的国际化于是迈开了最关键的第一步。美元与英镑之间的汇率关系受到诸多因素的影响：1、两国经济的发展状况，一国的经济发展状况良好，经济增长率高，这样，本国货币在国际汇率市场上会处于相对升值的地位。2、美国的货币发行量。美元目前最为主要世界性的货币，发行量过大，超过其他国家对它的需求会造成美元贬值，相对其他主要货币升值。美国的消费部门占整个经济体比重高达三分之二，其消费能力远远超过国内生产能力，大量消费品进口所造成的经常项目逆差必须由资本项目盈余来弥补，大量发行美元造成美元贬值；另一方面，美国一般性政府财政赤字过多。3、两个国家央行的加息情况，一国的利率水平和通货膨胀率较高，相对价值也比较高，会造成本国货币升值。4、主权风险。一个国家政治状况不稳定，主权风险越大，在世界外汇市场中所处的风险也比较大，汇率一般趋向于贬值。5、国家之间对于外汇市场的干预程度，干预的程度越高，对于汇率的影响程度越大。美元与日元的关系：次贷危机爆发后的美国房价持续下降，借出的日元投机资金回流，不断买入日元，卖出美元，日元升值，美元贬值，这样日本持有的美国国债就相当于贬值了，据说达到了数十万亿日元。日元名义汇率持续升值，本来日元的回流就推升了国内的货币存量，但日本政府为了维持实际汇率的贬值，还要再多发日元?日本发的货币将会无法控制。据日本第一生命保险研究机构一份预测报告指出，2011年日本债务累计总额将达950万亿日元，为年度国内生产总值的200%，日本可能因为无法承受高规模赤字，债务泡沫崩溃而陷入“国家破产”，这恰似一枚重磅炸弹引起国际哗然。但是如果日本不发票子，出口就无法实现了，日本货就更不好卖了。再加上丰田事件，无疑使日本国内经济雪上加霜。而日元的升值无疑对美国人是个好消息，美国对日元的贬值，可以出口更多东西，这有利于美国经济的复苏。日本危机在未来几年内可能一触即发，如果这造成美国财团做空日元，引发日元对美元从升值到剧烈贬值，那么又将会引发亚洲其他货币的动荡，从而引发整个亚洲货币的贬值，股市进一步崩溃，日本深陷债务泥潭再次让我们重新思考危机机制，“赤字财政”作为一种需求管理政策，其功能时效具有短期性。“赤字财政”不宜长期化，一旦把扩张性的财政政策长期化，就会造成严重的经济后果，弱化财政政策的调节功能。从长期看，要想从根本上克服经济衰退，必须从传统的需求管理转向促进长期增长的供给管理政策，改进有缺陷的经济结构，在刺激经济增长与平衡财政之间探寻新的经济发展途径。因为近些年美元的贬值，日本经济与欧洲经济类似，遭受了日元升值的打击，国内高通胀与低增长并存。所不同的是，1985年日元的升值是因为广场协议的被迫升值，日本畏惧美国的压力不得不升值日元。但是此次日元的升值是由于次贷危机后，投资美国市场的日元大量回流，买入日元，卖出美元，这种回流进一步加深了日本经济的负担。为日本经济的复苏蒙?了巨大通胀的阴影。同时，日本手中的巨额美国国债，支撑了美国的过度消费，形成一个日美之间的货币循环，这次却因为美元的巨大贬值，缩水达到数十万亿日元。日本经济与欧洲经济具有相似性，高级制造业非常发达，