民营银行研究

精选文库内地民营银行设立的影响及前景 中銀香港高级经济研究员 苏杰 分析员 苗青内容提要内地银监会近期正式批准三家民营银行的筹建申请，开启了内地金融业发展的新阶段，短期影响有限，但其长远而言则对于缓解内地小微企业融资难、推进中国金融改革与市场化发展以及现有银行业经营模式转变均具积极意义。 展望未来，政策支持力度加大、市场需求和发展空间较大以及民间资本进入银行业可获较高回报等诸多因素有利于民营银行发展。 民营银行的发展将为内地经济与金融活动带来新的机遇，但也须关注相关风险管控等问题。对银行业竞争而言，估计短期不会构成重大影响。 值得关注是，股东具有互联网等新经济产业背景的民营银行对银行业可能构成潜在挑战，特别是在年轻大众客户、传统支付业务以及基于电商平台的融资业务等将形成竞争，为行业竞争格局带来一定的冲击。7月25日，中国银监会正式批准深圳前海微众银行、温州民商银行和天津金城银行等三家民营银行的筹建申请。当天内地股市相关概念股大涨。若进展顺利，内地首批民营银行最快有望于年底试营业。那么，内地民营银行的筹建有什么样的背景？其设立会产生什么影响？如何看待其发展前景呢？对现有银行业竞争格局是否会产生根本性冲击？本文拟就此展开分析。内地民营银行筹建的背景情况民营银行的设立，是内地银行业发展到一定阶段的产物。可从民间资本在内地银行业的发展来窥探民营银行筹建的相关背景情况。1、 民间资本在内地银行业迅速发展民间资本从多年以前就开始对内地银行业有所渗透，并随着银行业整体规模的不断壮大而发展。根据银监会的官方数据，目前内地民间资本已经在银行业资本构成中占显著比例。如股份制银行和城商行总股本中，民间资本占比分别由2002年的11%和19%提高到2013年的45%和56%。目前全国已有100多家中小银行的民资占比超过50%，其中全国农村中小金融机构民资占比已超过90%，村镇银行民资占比达73%。2、 民间资本参与银行业的主要形式目前，内地民间资本主要可通过以下几种形式进入银行业：一是参股。在国有大型银行的股份制改革过程中，民间资本通过注入资本，以投资者身份进入；二是购股。在股份制商业银行上市时，民间资本参与IPO申购或者在二级市场购买银行股票，成为股东。如农业银行在上市的战略配售阶段吸纳了华西村的5亿元股份；三是股权转让。在村镇银行以及农村信用社改制过程中，民间资本通过股权转让成为股东；四是持有上级公司股权。在商业银行以金融控股公司子公司形式经营的情况下，民间资本可通过参股金融控股公司间接拥有商业银行股权。五是自行申请组建。民间资本依据商业银行法申请组建有限责任制商业银行。由于政策审批难度较大，该方式鲜有成功先例。目前市场普遍关注的民营银行概念特指真正实现“民有民治、民有民营、自担风险、优胜劣汰”的民营银行。1996年成立的民生银行创立之初的13.8亿元股本中有85%来自民营企业，是内地首家民营股份制全国性银行。尽管其发起人为民间资本，但经过多次股权重组，目前有国有股东（中国人寿）和政府背景企业（中国中小企企业投资有限公司）参与，并不属于本文所探讨的“民营银行”。另外，尽管村镇银行中民间资本占比较大，但其发起人是现有商业银行（背后是政府控股），发展战略由商业银行主导，也不属于真正的“民营银行”。从近年的实践来看，前四种方式是民间资本进入内地银行业的普遍作法。随着首批民营银行筹建获批，最后一种方式可望成为民间资本进入银行业的崭新模式。内地设立民营银行的主要影响 根据内地银监会数据显示，近日获批的三家民营银行分别为：腾讯（持股30%）、百业源投资有限公司（持股20%）、立业集团有限公司（20%）为主发起人，在广东省深圳市设立深圳前海微众银行，重点面向个人消费者和小微企业；正泰集团（持股29%）、华峰氨纶股份有限公司（持股20%）为主发起人，在浙江省温州市设立温州民营银行，主要为温州区域的小微企业、个体工商户和小区居民、县域三农提供普惠金融服务；华北集团（持股20%）、麦购（天津）集团有限公司（持股18%）为主发起人，在天津设立天津金城银行，主要面向区内对公（企业）业务（详见下表）。相关信息公布当日，内地股市相关概念股大涨，反映市场对民营银行的看法较为正面。 附表：内地首批获准设立的民营银行基本情况分类所属地区主发起人经营模式主要特点深圳前海微众银行广东深圳腾讯、百业源、立业大存小贷存款有下限，贷款有上限，主要面向小微企业和个人消费者温州民营银行浙江温州正泰、华峰特定区域在特定区域开展业务，服务当地小微企业和金融消费者天津金城银行天津华北、麦购公存公贷从事公司业务，不做零售客户业务数据源：综合整理，BOCHK Research1、长远可缓解小微企业融资难问题内地小微企业融资难一直是困扰经济发展和结构转型的长期课题，涉及内地融资体制与金融发展设计等复杂问题。现实中缺乏为广大小微企业服务的对口银行也是其中的一个问题。民营银行设立之后，可重点为地方实体经济及小微企业的发展提供服务，部份缓解小微企业融资难的问题。当然，目前获批筹建的仅3家，短期内小微企业融资难仍难以根本扭转。但可以预见，随着数量和区域的不断拓展，民营银行未来将成为服务小微企业的主力军。2、推动内地金融改革和市场化发展一方面，作为新设立的、资产负债表很干净的银行，三家民营银行没有现有商业银行的历史包袱，行业选择和经营方式将更为自主，可有选择性地避开当前金融风险上升的重点领域（如部份产能过剩行业、矿业和房地产业等），更多地面向金融服务存在不足的领域，为整个行业注入全新的理念和经营方式，为内地民间资本参与金融改革提供良好经验；另一方面，民营银行的设立和推广，可作为激活银行业新一轮市场竞争的突破口，推进中国金融进一步市场化发展。近日，内地银监会首次提出，下一步将推进银行混合所有制改革，内地金融改革与市场化发展的趋势不可逆转。3、加速现有银行业经营模式转变内地银行业现有的资产负债模式导致的一个突出问题是，存款资源在大型银行和中小型银行间分布不均。数据显示，截至今年6月，内地工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行与国开行、邮政储蓄银行等7家大型银行占据了51.29%的存款资源，信贷投放分布过于依赖大行。民营银行如果通过新型技术手段（如互联网大数据）以及新的政策地位（比如上海自贸区与前海特区等），在资产与负债经营模式上总结出可复制的经验来，将为下一步银行业的改革与开放提供范例。另外，由于民营银行经营模式比较灵活、相对束缚较小，可为客户提供更加有针对性的个性化服务，也可在服务小区和小微企业以及小额信贷等业务领域打破现有的银行垄断局面。 因此，尽管此次获批筹建的民营银行仅为三家，短期内对宏观经济和金融业的影响有限。但长远而言，民营银行的试运行以及推广，在一定程度上标志着内地金融新时代的正式开启。 内地民营银行的发展面临新机遇在三家民营银行获批筹建的同时，包括阿里巴巴、成向、均瑶、复星、商汇等公司作为主发起人的民营银行仍在等待审批过程中。内地民营银行下一步的发展将面临哪些机遇呢？一是相关政策环境更加有利。自2005年国务院颁布关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见（也称“老36条”）后，内地政府在鼓励民间资本进入银行业方面已有多项政策措施出台，政策扶持力度不断加大，具体措施也更具针对性。2006年银监会放宽民间资本在农村地区银行业机构的市场准入政策。2010年5月国务院出台关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见（也称“新36条”），进一步放宽民间资本进入金融服务领域的门坎。2013年7月国务院颁布关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见，首次提出尝试由民间资本发起自担风险的民营银行，同年9月银监会针对上海自贸区发布关于中国（上海）自由贸易试验区银行业监管有关问题的通知，允许符合条件的民间资本可参股中、外资金融机构在自贸区内设立的中外合资银行。同年底召开的中共十八届三中全会在中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定中指出，在加强监管的前提下，允许符合条件的民间资本依法发起中小型银行等金融机构。 从近十年来的政策演进中不难看出，内地中央政府支持民营银行成立的宏观方向基本确定，落实措施愈加清晰，中央的决策可为民营银行的生存与发展创造更为有利的政策环境。二是市场需求与发展空间较大。目前内地银行机构数量已经相当庞大，但银行业高盈利低效率以及对实体经济服务不足的弊端愈加明显。随着企业与个人对金融服务的要求不断提升，现有的银行形态已难以满足多元化需求。目前，小微金融服务是内地银行业的短板，多数银行的经营管理模式都是与大中型企业客户占主导的传统客户结构相适应的，难以满足小企业客户的需求特点。数据显示，2013年内地负债小微企业中，有62.9%的小微企业仅从民间借款，有14.1%同时从银行和民间借款。民营银行具有天然的民间资本“基因”，可重点针对小微企业和小区居民业务，提供与现有大中型银行不同的个性化、精细化金融服务，在金融产品和业务流程设计上更注重客户体验，可望填补传统银行业服务的空白。由于民营银行的经营范围主要集中于基层地区和传统业务，其发起人大部分本身就是民企，与民营经济有内在的亲和性，更了解小微企业需求，可在一定程度上缓解小微企业融资难问题。而民企在扩张过程中往往对资金有需求，成立民营银行可部份缓解自身发展资金紧张问题。另外，目前内地民间融资活动十分活跃，其中有许多缺乏规范，引发风险的可能性较大，民营银行的试运行可一定程度上扼制地方违规融资活动、规范民间金融秩序。因此，民营银行在拓展新兴业务，提升创新能力方面有较大的市场需求和发展空间。三是民间资本进入银行业可获取较高回报。随着中国经济的稳步发展，内地民营经济的占比不断提升。据中华全国工商联的资料，2013年内地民营经济所创造的GDP占比超过60%。以民间投资为例，去年全年民营经济完成城镇固定资产投资共计27万亿元，占全部投资额的比重达到62%。民间投资已成为推动经济发展的重要动力。不少民企在实体产业经营中积累了大量资金，成立民营银行可更加有效地利用企业资金，规避单一行业经营风险，提高资金效益。相对于实体企业，银行业的经营模式相对杠杆较高。即使利率自由化进程正在加快，或导致信贷业务的收益率下降，短期内银行业的高杠杆经营模式相比传统制造业的收益率来说仍更吸引。因此，内地大量优质民企纷纷申请筹建民营银行。对银行业竞争格局的影响在内地金融改革的大背景下，民营银行的发展会进入一个相对快速的阶段。对银行业竞争格局的影响，不同类型的民营银行不尽相同。一类是股东背景是传统行业的，这类型的民营银行与城商行、小型股份制银行并无太大差异，主要是在其股东行业领域有一些专业化优势，对竞争格局影响较小。另一类是股东具有互联网等新经济产业背景的，这类型的民营银行在运营模式上会更加贴近社会生活模式的变化趋势，对现有竞争格局的冲击相对较大。互联网民营银行可利用银行身份进一步填补互联网企业的发展短板（例如资金来源），透过创新、以快打慢的竞争手段，加上对大批量的事务处理能力和数据分据能力，冲击银行业的传统经营模式。竞争影响主要体现在： 分流年轻的大众客户。现阶段银行业的竞争焦点是能带来更高收益的高净值客户，对于大众客户投入的资源和配套的服务相对较少。有互联网基因的民营银行，在服务渠道和服务方式上容易形成差异化的优势，对于年轻的大众客户具有更强的吸引力。 冲击传统支付业务。互联网类型的民营银行将第三支付的渠道和特点更多应用于银行的支付业务，提高支付的效率，降低支付的成本，形成有别于传统支付模式的现代网络支付环境，对现有银行的支付业务和以流动支付为主的账户形成有力竞争。 抢占基于电商平台的融资业务。电商平台是互联网民营银行相对传统银行最大的优势资源，平台所积累的客户和交易信息能够挖掘出大量的商机，而应用大数据的技术优势又能帮助银行更有效的发现融资需求和管理授信风险。因此，基于电商平台的小微企业融资和个人消费贷款或许会被互联网民营银行抢占相当的份额。要应对民营银行特别是互联网类型民营银行的竞争冲击，其他银行必须充份理解互联网金融的竞争优势，取长补短，创造新经营模式迎接挑战。包括利用e手段，进一步发展数据归集、大批量和快速处理的能力，加强银行对客户的认知及风险评估能力；建立更多以数据为基础的分析模型，创造新的经营模式；加快审批流程，扩展金额少和批量大的市场。总体而言，受惠于各种有利因素，市场对内地民营银行的发展前景普遍充满期待。同时，由于民营银行是内地金融发展的新兴事物，也有评论对其发展前景表示担忧：一是目前内地银行业的竞争已经十分激烈，民营银行需面临与传统国有及国有控股的大中型银行的竞争；二是民营